45
предприятия и его активами. Оценка текущей платежеспособности ООО
«Лайт Старт» приведена в таблице 10.
Таблица 10
Оценка текущей платежеспособности предприятия ООО «Лайт
Старт»
Оценка текущей платежеспособности
Показатели
На нач.
2016
года
На кон.
2016
года
Абсол.
изм
Темп
прироста, %
1
2
3
4
5
Текущие оборотные активы, т.р.
79104
90886
+11782
+14,8
Долгосрочные кредиты и займы
15042
14424
-618
-4,1
Краткосрочные обязательства,
т.р.
49552
70544
+20992
+42,3
Всего обязательств, т.р.
64594
84968
+20374
+31,5
Певышение(+), непокрытие(-)
тек.активов над всеми обязат.
+14510
+5918
-8592
-59,2
Превышение(+), непокрытие(-)
тек.активов над кратк.обязат.
+29552
+76462
+46910
+158,7
Соотношение тек.активов и всех
обязательств, (коэффициент),
т.р.
1,22
1,07
-0,15
-12,2
Соотношение тек.активов и
краткосрочных обязательств,
(коэффициент), т.р.
1,59
1,28
-0,31
-19,5
Из таблицы видно, что текущие оборотные активы на конец периода
возросли на 11782 тыс. руб., долгосрочные кредиты и займы уменьшились на
618 тыс. руб., краткосрочные обязательства увеличились на 20992 тыс. руб.
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в
деньги делятся на четыре группы:
1. Наиболее ликвидные активы А1 – денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной
формы баланса можно записать алгоритм расчета этой группы:
А1 = стр. 250 + стр. 260 = 1542 + 8342 = 9884 тыс. руб.
А1 = 1224 + 4024 = 5248 тыс. руб.
2. Быстрореализуемые активы А2 – дебиторская задолженность.
А2 = стр. 230 + 240 = 38842 тыс. руб.
А2 = 45524 тыс. руб.
46
3. Медленнореализуемые активы А3 – «запасы», кроме строки
«Расходы будущих периодов», а из раздела 1 баланса – стр.
«Долгосрочные финансовые вложения»:
А3 = стр. 210 +стр. 220 + стр. 140 – стр. 215 = 27878 тыс. руб.
А3 = 36114 тыс. руб.
4.Труднореализуемые активы А4 - 1 раздел баланса
А4 = стр. 190 = 69538 тыс. руб.
А4 = 85238 тыс. руб.
Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также
делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их
оплаты.
1. Наиболее срочные обязательства П1 – кредиторская
задолженность:
П1 = стр. 620 + стр. 660 = 43910 тыс. руб.
П1 = 65320 тыс. руб.
2. Краткосрочные пассивы П2 – краткосрочные кредиты и займы
и прочие краткосрочные пассивы:
П2 = стр. 610 = 5642 тыс. руб.
П2 = 5224 тыс. руб.
3. Долгосрочные пассивы П3 – долгосрочные кредиты и займы:
П3 = стр.590 = 15042 тыс. руб.
П3 = 14424 тыс. руб.
4. Постоянные пассивы П4 – строки раздела IV баланса плюс
строки 630 – 660 из раздела V. В целях сохранения баланса актива и
пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы
будущих периодов» раздела II актива баланса:
П4 = стр. 490 +стр. 630 +стр. 640+ стр. 650 – стр. 216 =
= 84048 – 142 = 83906 тыс. руб.
П4 = 91156 - 224 = 90932 тыс. руб.
Таблица 11
47
Анализ ликвидности баланса ООО «Лайт Старт»
АКТИВ
На
начало,
т.р.
На
конец,
т.р.
ПАССИВ
На
начало,
т.р.
На
конец,
т.р.
1.Наиболее
ликвидные
активы
9884
5248
1.Наиболее
срочные
обязательства
43910
65320
2.быстрореализу
емые активы
38842
45524
2.Краткосрочные
пассивы
5642
5224
3.Медленнореал
изуемые активы
27878
36114
3.Долгосрочные
пассивы
15042
14424
4.труднореализу
емые активы
69538
85238
4.Постоянные
пассивы
83906
90932
БАЛАНС
148642
176124
БАЛАНС
148642
176124
Из таблицы 11 видно, что кредиторская задолженность превышает
дебиторскую. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на
конец периода уменьшились на 4636 тыс. руб., внеоборотные активы
предприятия увеличились почти на 22,5% и составили на конец года 85238
тыс. руб.
Краткосрочные кредиты и займы на конец года уменьшились на 418
тыс. руб., долгосрочные кредиты и займы также на конец года уменьшились
на сумму 618 тыс. руб.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить
произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс
считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и
обязательств:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Сравним первую и вторую группу активов (наиболее ликвидных и
быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов
(наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы):
А1 (9884 тыс. руб.) < П1 (43910 тыс. руб.)
48
А1 (5248 тыс. руб.) < П1 (65320 тыс. руб.)
А2 (38842 тыс. руб.) > П2 (5642 тыс. руб.)
А2 (45524 тыс. руб.) > П2 (5224 тыс. руб.)
Сравнение показывает, что на конец отчетного года предприятие не
способно оплатить наиболее срочные обязательства (П1) наиболее
ликвидными активами. Исходя из этого, можно охарактеризовать
ликвидность баланса как недостаточную. На момент проведения анализа
предприятие является неплатежеспособным по наиболее срочным
обязательствам.
Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых
коэффициентов, представленных в таблице 12.
Таблица 12
Показатели ликвидности ООО «Лайт Старт»
Показатели
На начало года
На конец года
Абсолютное
изменение
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,20
0,07
-0,13
Промежуточный
коэффициент
покрытия
0,98
0,72
-0,26
Коэффициент текущей
ликвидности
1,59
1,29
-0,3
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К
а.л.
) рассчитывается
как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных
обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности
и краткосрочных кредитов):
К
а.л.
= Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения
=
Краткосрочные обязательства
= стр. 260 + стр. 250
стр. 690 – стр. 640, 650
К
а.л.н.г
= 1542 + 8342 = 0,20
49552
49
К
а.л к.г.
= 1224 + 4024 = 0,07
70544
Нормальное ограничение - К
а.л.
≥ 0,2-0,25. Коэффициент показывает,
какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к
моменту составления баланса время.
На конец года данный коэффициент снизился на 0,13 пункта, что
отрицательно сказалось на работе предприятия, ликвидность явно
недостаточная.
2. Промежуточный коэффициент покрытия:
К
пр.
= денежн.средства + кратк. фин. вложения +деб.задолженность
Краткосрочные обязательства
К
п.п..н.г
= 1542 + 8342 + 38842 = 0,98
49552
К
п.п. к.г.
= 1224 + 4024 + 45524 = 0,72
70544
Даже с учетом дебиторской задолженности на конец отчетного периода
наблюдается уменьшение промежуточного коэффициента покрытия на 0,26
пункта или 26,5%.
3 Коэффициент покрытия или текущей ликвидности (К
т.л.
)
рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом
расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств ( сумма
кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов ) :
К
т.л.
= стр. 290 - стр. 216
стр. 690 - стр. 640, 650
К
т.л.н.г
= 79104 - 142 = 1,59
49552
50
К
т.л к.г.
= 90886 - 224 = 1,29
70544
Нормальное ограничение - Кт.л. ≥ 2. Как видим по нашему
предприятию К
т.л.
≤ 2, это означает, что текущие активы не покрывают
краткосрочные обязательства. На конец года снижение составило 0,3.
Из таблицы 2.7 видно, что на конец года коэффициент абсолютной
ликвидности снизился, следовательно, часть текущей задолженности не
может быть погашена в ближайшее время. Коэффициент текущей
ликвидности на конец года уменьшился. Текущие активы едва покрывают
краткосрочные обязательства.
Рассчитаем общий показатель ликвидности:
Л = К
1
А
1
+ К
2
А
2
+ К
3
А
3
К
1
П
1
+ К
2
П
2
+ К
3
П
3
Л
н
= (9884 + 38842 * 0,5 + 27878 * 0,3 ) / (43910 + 5642 * 0,5 + 15042 *
0,3) = 0,73
Л
к
= (5248 + 45524 * 0,5 + 36114 * 0,3) / (65320 + 5224 * 0,5 + 14424 *
0,3) = 0,53
С помощью «общего показателя ликвидности» (L1) дается оценка
изменения финансовой ситуации с точки зрения ликвидности.
Проанализировав показатель общей ликвидности можно сделать вывод о
том, что в будущем в следующем году, если предприятие не будет брать
займы и кредиты, а только их погашать, финансовая ситуация предприятия
может измениться в лучшую сторону.
В ходе анализа каждый из приведенных коэффициентов
рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение
коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его
можно по динамике (увеличение или снижение значения).
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой
кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это
51
главный показатель платежеспособности. Нормальное ограничение «общего
показателя ликвидности» должно быть ≥ 1. По его данным на начало и конец
года можно сделать вывод о том, какую часть текущих обязательств по
кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
Динамика этого коэффициента по ООО «Лайт Старт» как на начало, так и на
конец 2016 года отрицательна.
Одна из целей финансового анализа — своевременное выявление
признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с
неплатежеспособностью предприятия.
Чтобы предприятие было признано платежеспособным, значение
коэффициента текущей ликвидности, обеспеченности собственными
средствами, восстановления (утраты) платежеспособности должны
соответствовать нормальным.
Если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше, то
рассматривается коэффициент восстановления платежеспособности.
Коэффициент восстановления платежеспособности рассматривается
только в конце отчетного периода и равен:
L
8
= L 4
ф
+ 6/Т х (L4
ф
– L4
н
) / 2
Где L4
ф
-фактический коэффициент текущей ликвидности на конец
года;
L4
н
-коэффициент текущей ликвидности на начало года;
2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
Для ООО «Лайт Старт» коэффициент восстановления
платежеспособности следующий:
L8 = 1,29 + 0,5 * (1,29 – 1,59) / 2 = 0,65
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия
должен быть больше или равен 1. Данный коэффициент показывает, что
ООО «Лайт Старт» в ближайшие 6 месяцев не сможет восстановить
платежеспособность.
52
2.3. Анализ деловой активности и рентабельности производственно-
финансовой деятельности
Рассмотрим следующие показатели рентабельности, представленные в
таблице 13 (на основании бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и
убытках)
Таблица 13
Показатели рентабельности работы ООО «Лайт Старт»
Показатели
2015
год
2016
год
Абсолютно
е
изменение
Рентабельность всех активов по
балансовой прибыли, %
5,0
4,3
-0,7
Рентабельность всех активов по чистой
прибыли, %
3,82
3,34
-0,48
Показатель рентабельности
собственного капитала
6,75
6,45
-0,3
Коэффициент рентабельности
оборотного капитала
7,18
6,47
-0,71
1. Рентабельность всех активов по балансовой прибыли.
Показывает, сколько денежных единиц прибыли получено
предприятием с каждого рубля, вложенного в активы предприятия,
независимо от источника привлечения этих средств.
Кпр1 = Балансовая прибыль / Стоимость имущества * 100%
Балансовая прибыль = строка 140 (форма № 2)
БП
2015
= 7474 т.р.
БП
2016
= 7742 т.р.
К
пр1
2015
= 7474 / 148642 * 100% = 5,0%
К
пр1 2016
= 7742 / 176124 *100% = 4,3%
2. Коэффициент рентабельности всех активов по чистой прибыли.
Показывает степень влияния на рентабельность налоговых отчислений
и других платежей из прибыли, т. е. определяет жесткость фискальной
политики государства и местных органов власти.
К
пр 2
= Чистая прибыль / Стоимость имущества*100%
К
пр
2015
= 5680 / 148642 *100% = 3,82%
53
К
пр
2016
= 5884 / 176124 *100% = 3,34%
3. Показатель рентабельности собственного капитала.
Определяет эффективность использования средств собственников,
вложенных в предприятие.
К
пр3
= Чистая прибыль / Собственный капитал * 100%
К
пр
2015
= 5680 / 84048 *100% = 6,75%
К
пр
2016
= 5884 / 91156 *100% = 6,45%
4. Коэффициент рентабельности оборотного капитала.
Данный коэффициент показывает при анализе в динамике изменения в
эффективности его использования предприятием.
К
пр4
= Чистая прибыль / Оборотный капитал * 100%
К
пр
2015
= 5680 / 79104 * 100% = 7,18%
К
пр
2016
= 5884 / 90886 *100% = 6,47%
Анализируя полученные коэффициенты, выделим следующее:
На конец отчетного года рентабельность всех активов по
балансовой прибыли снизилась на 0,7%, т. е. денежных единиц прибыли с
каждого рубля, вложенного в активы получено значительно меньше;
Рентабельность всех активов по чистой прибыли также имеет
тенденцию к снижению, за год снижение составило 0,48%;
Рентабельность собственного капитала уменьшилась на 0,3%, т.е.
эффективность использования собственных средств снизилась;
Уменьшилась рентабельность оборотного капитала на 0,71%,
следовательно, оборотный капитал стал быстрее обращаться в деньги,
которые впоследствии использовались на нужды предприятия.
Теперь рассмотрим деловую активность ООО «Лайт Старт».
Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной
учетно-аналитической литературе сравнительно недавно - в связи с
внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа
финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов.
Безусловно, трактовка данного термина может быть различной. В
54
широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий,
направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда,
капитала.
В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот
термин понимается в более узком смысле - как текущая производственная и
коммерческая деятельность предприятия.
Оценка деловой активности на качественном уровне может быть
получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой
организации и родственных по сфере приложения капитала компаний.
Такими качественными (т. е. неформализуемыми) критериями
являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции,
поставляемой на экспорт, репутация коммерческой организации,
выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся
услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и
др.
Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть
охарактеризована с различных сторон. В нашей стране основными
оценочными показателями традиционно считаются объем реализации и
прибыль. Помимо них в анализе применяют показатели, отражающие
специфику производственной деятельности коммерческой организации. По
каждому из этих показателей, в принципе, может устанавливаться плановое
значение или внутрипроизводственный норматив (ориентир), с которым и
производится сравнение по истечении отчетного периода.
Выделим следующие коэффициенты деловой активности (таблица 14)
Таблица 14
Показатели деловой активности ООО «Лайт Старт»
Показатели
2015 год
2016 год
Абсолютное
изменение
Коэффициент общей оборачиваемости
активов
0,15
0,14
-0,01
Коэффициент общей оборачиваемости
активов в днях
2400
2571
+171
Коэффициент оборачиваемости
оборотного капитала
0,28
0,31
+0,03