42
Таблица 7
Динамика финансовых результатов ООО «Стройпирамида» за 2014-2016
годы
Показатель
2014,
тыс. руб.
2015,
тыс. руб.
2016,
тыс. руб.
2016-
2014,
абс., тыс.
руб.
2016-
2014,
отн., %
Выручка
24 172
23 616
22 901
-1 271
-5,26
Себестоимостьпродаж
16 321
16 977
17 740
1 418
8,69
Валовая прибыль
7 851
6 639
5 161
-2 689
-34,26
Коммерческиерасходы
1 844
1 952
2 033
189
10,25
Управленческиерасходы
1 144
1 191
1 219
75
6,56
Прибыль от продаж
4 863
3 496
1 909
-2 953
-60,74
Процентык уплате
385
281
276
-109
-28,30
Прочиедоходы
647
715
733
86
13,29
Прочиерасходы
482
522
516
34
7,05
Прибыль до налогообложения
4 642
3 408
1 850
-2 792
-60,15
Текущий налог на прибыль
696
511
277
-419
-60,15
Прочее
-115
-109
-54
61
-53,04
Чистаяприбыль отчетного
периода
3 831
2 788
1 518
-2 312
-60,36
Как можно видеть из данной таблицы, изменения в финансовых
результатах ООО «Стройпирамида» носят ярко выраженный отрицательный
характер.
За рассмотренный период выручка компании сократилась на 1 271 тыс.
руб. или 5,26%. Это является важнейшим негативным фактором изменения
финансового состояния компании.
Второе негативное изменение – это рост себестоимости продаж,
составивший 1 418 тыс. руб. или 8,69%.
43
В результате этих изменений все показатели прибыли сократились, а
итоговый финансовый результат – чистая прибыль – уменьшилась на 2 312
тыс. руб. или 60,36%.
Рассмотрим изменения финансовых результатов на рис. 6.
Рис. 6. Динамика финансовых результатов ООО «Стройпирамида» за
2014-2016 годы
Из рисунка видно, что постоянное сокращение выручки и постоянный
рост себестоимости продаж ведут к стремительному сокращению
показателей прибыли. Это говорит о снижении эффективности работы ООО
«Стройпирамида».
Рассмотрим изменения деловой активности ООО «Стройпирамида».
Деловую активность можно оценить различным образом.
Первый способ – это оценка отдачи используемых ресурсов. При этом
необходимо выручку поделить на разные активы и пассивы, а результат
покажет количество рублей выручки на рубль используемых ресурсов.
Результаты расчётов показателей отдачи приведены в таблице 8.
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
2014,тыс.руб. 2015,тыс.руб. 2016,тыс.руб.
Выручка
Себестоимостьпродаж
Валоваяприбыль
Прибыльотпродаж
Чистаяприбыльотчетного
периода
44
Таблица 8
Динамика показателей отдачи ООО «Стройпирамида» за 2014-2016 годы
Показатель
2014
2015
2016
2016-
2014,
абс.
2016-
2014,
отн., %
Коэффициент отдачи активов
3,10
3,54
3,40
0,30
9,61
Коэффициент отдачи основных средств
(Коэффициент фондоотдачи)
4,49
4,36
4,16
-0,33
-7,44
Коэффициент отдачи оборотных
(текущих) активов
36,35
34,43
36,18
-0,17
-0,47
Коэффициент отдачи собственного
капитала
5,20
6,10
5,83
0,64
12,24
Как можно видеть из таблицы показатели отдачи меняются в разных
направлениях, поскольку в активах ООО «Стройпирамида» также были
разнонаправленные изменения. В то же время изменения отдачи носят скорее
положительный характер, так как растёт отдача активов и собственного
капитала. Объясняется это тем, что компания стала использовать меньше
активов для получения выручки. Отразим изменения показателей на рис. 7.
Рис. 7. Динамика показателей отдачи ООО «Стройпирамида» за 2014-
2016 годы
0
1
2
3
4
5
6
7
2014 2015 2016
Коэффициентотдачи
активов
Коэффициентотдачи
основныхсредств
(Коэффициент
фондоотдачи)
Коэффициентотдачи
собственногокапитала
45
Из рисунка можно видеть дополнительную тенденцию. Несмотря на то,
что в целом за период изменения в отдаче носят скорее позитивный характер,
но эти изменения обусловлены тенденцией в первой половине периода. А
затем отдача стала сокращаться. Таким образом, в целом можно признать
изменения в деловой активности негативными.
Второй способ оценки деловой активности – это оценка времени, за
которое выручка, получаемая предприятием, покрывает используемые для её
формирования ресурсы. Для определения показателей каждый вид ресурсов
делят на выручку и умножают на 360, чтобы выразить период оценки в днях.
Результаты оценки сроков отдачи приведены в таблице 9.
Таблица 9
Динамика сроков отдачи ООО «Стройпирамида» за 2014-2016 годы
Показатель
2014, в
днях
2015, в
днях
2016, в
днях
2016-
2014, абс.,
в днях
2016-
2014,
отн., %
Продолжительность отдачи активов
117,58
103,04
107,28
-10,30
-8,76
Продолжительность отдачи основных
средств (продолжительность
фондоотдачи)
81,30
83,74
87,84
6,54
8,04
Продолжительность отдачи
оборотных (текущих) активов
10,04
10,60
10,09
0,05
0,47
Продолжительность отдачи
собственного капитала
70,22
59,88
62,56
-7,66
-10,91
Как и ранее продолжительность отдачи за период в целом имеет
положительный характер, поскольку сроки отдачи активов и собственного
капитала сокращаются.
То есть поскольку у ООО «Стройпирамида» активы и пассивы
сократились сильней сокращения выручки, то предприятию стало
требоваться меньше времени для покрытия своих ресурсов с помощью
получаемой им выручки.
Рассмотрим изменения данных показателей на рис. 8.
46
Рис. 8. Динамика сроков отдачи ООО «Стройпирамида» за 2014-2016
годы
График изменения сроков отдачи отражает дополнительную
тенденцию в сроках отдачи. Если в начале периода срок отдачи активов и
собственного капитала сокращался, то во второй половине – он снова начал
расти. Иными словами, изменения в деловой активности следует признать
негативными.
В любом случае даже если бы показатели деловой активности
увеличивались, в целом для ООО «Стройпирамида» её изменения пришлось
бы признать негативными, так как у предприятия сокращается товарооборот.
Рассмотрим изменения показателей рентабельности. Данные
показатели дополняют основные экономические относительные показатели,
рассчитанные ранее.
Они определяются следующим образом: различные виды прибыли
предприятия из состава финансовых результатов необходимо поделить на
ресурсы, которые были использованы для получения этих видов прибыли, а
затем выразить в процентах (умножить на 100%).
Результаты расчётов приведены в таблице 10.
0
20
40
60
80
100
120
140
2014,вднях 2015,вднях 2016,вднях
Продолжительность
отдачиактивов
Продолжительность
отдачиосновныхсредств
(продолжительность
фондоотдачи)
Продолжительность
отдачисобственного
капитала
47
Таблица 10
Динамика показателей рентабельности ООО «Стройпирамида» за 2014-
2016 годы, в процентах
Показатель
2014
2015
2016
2016-
2014, абс.
Общая рентабельность
19,20
14,43
8,08
-11,13
Рентабельность продаж
20,12
14,81
8,34
-11,78
Рентабельность собственного капитала
82,38
71,96
38,68
-43,70
Общая рентабельность
производственных фондов
83,51
60,78
32,56
-50,95
Рентабельность всех активов
49,20
41,82
22,56
-26,64
Рентабельность основной деятельности
32,48
28,11
22,54
-9,94
Рентабельность производства
48,10
39,11
29,09
-19,01
Как можно видеть из таблицы, все рассчитанные показатели
рентабельности сокращаются, указывая на резкое падение эффективности
деятельности предприятия. Покажем эти тенденции на рис. 9.
Рис. 9. Динамика показателей рентабельности ООО «Стройпирамида» за
2014-2016 годы, в процентах
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2014 2015 2016
Общаярентабельность
Рентабельностьпродаж
Рентабельностьсобственного
капитала
Общаярентабельность
производственныхфондов
Рентабельностьвсехактивов
Рентабельностьосновной
деятельности
Рентабельностьпроизводства
48
Из графика видно значительное падение показателей рентабельности,
обусловленное опережающим ростом расходов относительно доходов ООО
«Стройпирамида».
Таким образом, изменения в имущественном положении и деловой
активности ООО «Стройпирамида» следует признать негативными.
2.3. Анализ и оценка финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость организации характеризует способность
предприятия, во-первых, бесперебойно финансировать собственную
деятельность, а во-вторых, характеризует особенности формирования
капитала, используемого для финансирования.
Первое направление можно охарактеризовать с помощью оценки
источников финансирования деятельности с использованием 3-х
компонентного показателя финансовой устойчивости. Этот вид анализа
отвечает на вопрос, какими финансовыми источниками предприятие
финансирует операционную деятельность.
Возможны 4 варианта финансирования:
1) С помощью собственного капитала (если собственного капитала
хватает и на формирование внеоборотных активов и на оплату запасов и
затрат) – абсолютная устойчивость.
2) С помощью собственного капитала и долгосрочных обязательств
(если долговременных источников финансирования хватает на ведение
операционной деятельности) – нормальная устойчивость.
3) С помощью долговременных источников финансирования и
краткосрочных займов (если перечисленных источников хватает на
финансирование операционной деятельности) – низкая устойчивость.
4) С помощью всех возможных источников, включая задолженность
кредиторам, которая не должна использоваться для финансирования своей
49
деятельности (поскольку создаёт риски неплатежей и банкротства
предприятия) – кризис финансовой устойчивости.
Результаты расчётов абсолютных показателей финансовой
устойчивости приведены в таблице 11.
Таблица 11
Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
«Стройпирамида» за 2014-2016 годы
Показатель
2014,
тыс.
руб.
2015,
тыс.
руб.
2016,
тыс.
руб.
2016-2014,
абс., в тыс.
руб.
2016-
2014,
отн., %
1. Источники собственных средств
4 650
3 874
3 925
-725
-15,59
2. Внеоборотные активы
7 122
5 981
6 098
-1 024
-14,38
3. Источники собственных оборотных
средств для формирования запасов и
затрат
-2 472
-2 107
-2 173
299
-12,10
4. Долгосрочные обязательства
1 516
1 922
1 914
398
26,25
5. Источники собственных средств,
скорректированные на величину
долгосрочных заемных средств
-956
-185
-259
697
-72,91
6. Краткосрочные кредитные и
заемные средства
977
209
235
-742
-75,95
7. Общая величина источников
средств с учетом долгосрочных и
краткосрочных заемных средств
21
24
-24
-45
-214,29
8. Величина запасов и затрат,
обращающихся в активе баланса
131
140
117
-14
-10,69
9. Излишек источников собственных
оборотных средств S1
-2 603
-2 247
-2 290
313
-12,02
10. Излишек источников собственных
средств и долгосрочных заемных
источников S2
-1 087
-325
-376
711
-65,41
11. Излишек общей величины всех
источников для формирования запасов
и затрат S3
-110
-116
-141
-31
28,18
Как можно видеть из таблицы, на протяжении всего анализируемого
периода ООО «Стройпирамида» не хватает средств для финансирования
своей работы, оно вынуждено использовать все надлежащие ресурсы и также
50
задерживать погашение кредиторской задолженности. Поэтому финансовая
устойчивость признаётся кризисной.
Рассмотрим динамику данных показателей на рис. 10.
Рис. 10. Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «Стройпирамида» за 2014-2016 годы
Как видно из рисунка, во всех периодах финансовая устойчивость
имеет кризисный характер. При этом тенденции изменения носят негативный
характер.
Причины такого характера финансовой устойчивости – в значительном
уровне внеоборотных активов в составе активов ООО «Стройпирамида».
Вторая группа показателей финансовой устойчивости –относительные
показатели. Они определяются как отношение разных элементов пассивов
друг к другу и характеризуют соотношения между элементами капитала,
различающимися по срокам привлечения (постоянные, долговременные,
кратковременные пассивы) и по собственникам капитала (собственный,
привлечённый, заёмный капитал).
Результаты расчётов показателей финансовой устойчивости приведены
в таблице 12.
-3000
-2500
-2000
-1500
-1000
-500
0
2014,тыс.руб. 2015,тыс.руб. 2016,тыс.руб.
1.Излишекисточников
собственныхоборотных
средствS1
2.Излишекисточников
собственныхсредстви
долгосрочныхзаемных
источниковS2
3.Излишекобщейвеличины
всехисточниковдля
формированиязапасови
затратS3
51
Таблица 12
Динамика относительных показателейфинансовой устойчивости ООО
«Стройпирамида» за 2014-2016 годы
Показатель
Норма
2014
2015
2016
2016-
2014, абс.
Коэффициент автономии
>0,5
0,60
0,58
0,58
-0,01
Коэффициент отношения заемных и
собственных средств (финансовый рычаг)
0,5-0,8
0,67
0,72
0,71
0,04
Коэффициент капитализации (плечо
финансового рычага)
<1,5
0,54
0,55
0,55
0,01
Коэффициент финансирования
>=0,7
1,87
1,82
1,83
-0,04
Коэффициент финансовой устойчивости
>=0,6
0,79
0,87
0,87
0,08
Коэффициент отношения собственных и
заемных средств
<1
1,48
1,39
1,40
-0,08
Показатели финансовой устойчивости изменяются как в
положительном, так и в отрицательном направлении. Позитивные изменения
объясняются ростом долговременных источников финансирования.
Отрицательные – незначительным сокращением собственного
финансирования. Отразим показатели на рис. 11.
Рис. 11. Динамика относительных показателей финансовой
устойчивости ООО «Стройпирамида» за 2014-2016 годы
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2
2014 2015 2016
Коэффициентавтономии
Коэффициентотношениязаемныхи
собственныхсредств(финансовыйрычаг)
Коэффициенткапитализации(плечо
финансовогорычага)
Коэффициентфинансирования
Коэффициентфинансовойустойчивости
Коэффициентотношениясобственныхи
заемныхсредств