45
исчезли прочие внеоборотные активы, которые занимали незначительную долю
в имуществе предприятия.
Оборотные активы стали занимать свыше 50% в имуществе ООО
«Технопрофиль». Здесь произошли существенные структурные сдвиги:
увеличение запасов почти на 300%, дебиторской задолженности на 80% ,
краткосрочных финансовых вложений на 1979% и денежных средств на
193,5%.
Что касается источников формирования имущества, то из таблицы видно,
что на конец исследуемого периода соотношение собственных и заемных
средств стало достигать нормативного значения – приблизительно 60%
собственных и 40% заемных средств. Собственный капитал к концу 2016 года
уменьшился на 600 тыс. руб., что составило 1,6%. Также произошло
уменьшение доли нераспределенной прибыли с 16,6% до 11,5%. Сумма
заемного капитала возросла на 244%, главным образом за счет увеличения доли
долгосрочных обязательств до 25,2.
В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы:
- имущество предприятия увеличилось;
- основные фонды в структуре имущества сократились почти вдвое;
- значительно выросли краткосрочные финансовые вложения, их доля
стала составлять приблизительно четверть всего имущества;
- основное место в структуре имущества перешло от внеоборотных средств
(снижение с 84,6% до 47,5%) предприятия к оборотным активам (с
15,4% до 52,5%);
- среди источников формирования имущества доля собственных средств
сократилась, а доля заемных возросла, однако их соотношение на конец
периода стало соответствовать нормативному;
- в 2017 году предприятие взяло долгосрочный кредит, который имеет
значительный удельный вес в имуществе предприятия – 25,2%;
- к положительной стороне можно отнести отсутствие статьи
46
«незавершенное строительство» и долгосрочной дебиторской
задолженности;
- финансовые результаты деятельности ООО «Технопрофиль»
удовлетворительны, предприятие получает прибыль.
Далее исследуем ликвидность и платёжеспособность состояния
предприятия используя балансовый метод расчета и метод с использованием
финансовых коэффициентов.
Результаты балансового метода расчета ликвидности баланса за период
2015-2017 гг. предприятия приведена в таблице 3.
Таблица 3
Ликвидность баланса ООО " Технопрофиль " за период 2015-
2017 г.г.
Актив
(тыс. руб.)
Пассив (тыс.
руб.)
Платежный
излишек
(недостаток)
Коэффициент
покрытия
обязательств,
%
По состоянию на 31.12.2015 г
А1
807
П1
1913
-1106
42,2
А2
4792
П2
4488
304
106,8
А3
1265
П3
-
1265
-
А4
37640
П4
38104
-464
98,8
Баланс
44505
Баланс
44505
-
-
По состоянию на 31.12.2016 г
А1
22
П1
3228
-3206
0,7
А2
7976
П2
1350
6626
590,8
А3
2042
П3
-
2042
-
А4
32639
П4
38100
-5461
85,7
Баланс
42678
Баланс
42678
-
-
По состоянию на 31.12.2017 г
А1
14566
П1
2243
12323
649,4
А2
8110
П2
4781
3329
169,6
А3
8594
П3
15000
-6406
57,3
А4
28260
П4
37505
-9245
75,3
Баланс
59529
Баланс
59529
-
-
Анализируя динамику изменения активов и пассивов предприятия, видно,
47
что наиболее ликвидные активы предприятия (А1) снизились в 2015 году и
находились на очень низком уровне, составляя к концу периода всего 22 тыс.
руб., что совершенно не могло покрыть наиболее срочные обязательства
предприятия (П1 – кредиторскую задолженность). После заключения ряда
выгодных договоров и проведения мероприятий по внедрению
организационных мероприятий в 2017 году ситуация изменилась – наиболее
ликвидные активы возросли до 14566 тыс. руб. Таким образом процент
покрытия обязательств достиг значения 649,4%. К концу периода наблюдался
платежный излишек средств.
С другими видами активов (А2) ситуация и на начало, и на конец периода
обстояла лучше: этих средств хватало на покрытие краткосрочных и
долгосрочных кредитов и займов, прочих краткосрочных обязательств и т.п.,
причем на конец периода видны значительные улучшения. На начало периода у
предприятия совершенно не было долгосрочных пассивов, что является
положительным моментом, однако, когда они появились в конце периода,
сумма активов превысила их более чем наполовину (процент покрытия
обязательств на конец периода 57,3%).
Внеоборотные активы за весь исследуемый период никак не могли
покрыть собственные средства предприятия, более того, коэффициент
покрытия обязательств постоянно снижался (с 98,8% до 75%).
Данные по текущей и перспективной ликвидности приведены в таблице 4
Таблица 4
Текущая и перспективная ликвидность (тыс. руб.)
Текущая ликвидность
(А
1
+А
2
) – (П
1
+П
2
) ≥0
Перспективная ликвидность
А
3
-П
3
≥0
Начало года
Конец года
Начало года
Конец года
2015 г
-802
3420
1265
2040
2017 г
3420
15652
2042
6406
Исходя из приведенных данных таблицы, можно сказать, что
48
предприятие не обладает абсолютной ликвидностью. Стоит отметить, что в
планировании своей деятельности предприятие стремилось к достижению
предприятием абсолютной ликвидности. Таким образом, в отношении
показателей ликвидности план достигнут не был. По показателю «Текущая
ликвидность» на начало 2016 г ООО «Технопрофиль» было неликвидно, к
концу года текущая ликвидность была восстановлена и доля активов
превысила пассивы более чем в три раза. К концу 2016 г этот показатель еще
более увеличился.
Показатель «Перспективная ликвидность»: полученные значения
свидетельствуют о том, что хотя предприятие на начало периода и не обладало
текущей ликвидностью, оно вполне было способно восстановить ее в
перспективе. Так и произошло. Следует внимательно следить за состоянием
запасов, дебиторской задолженности со сроком погашения свыше 12 месяцев и
прочих оборотных активов, чтобы они могли покрыть долгосрочные
обязательства, взятые предприятием.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является
приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при
помощи финансовых коэффициентов.
Текущие пассивы предприятия, судя по таблице приложения 2,
увеличились в 1,1 раза. В то же время величина текущих активов увеличились
гораздо больше – в 4 раза. Оба показателя оказали влияние на коэффициент
текущей ликвидности, который к концу года также стал больше. Анализ
изменения коэффициентов активности на конец года за период 2015-2017г
показал следующее.
На ООО «Технопрофиль» коэффициент абсолютной ликвидности
приобрел рекомендуемое значение только в 2017 году. На конец 2017г
предприятие было способно оплатить 207% краткосрочных долговых
обязательств. Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности было
достигнуто в конце 2016 года и к концу 2017 года возросло еще в 2,5 раза до
2,775. За весь исследуемый период коэффициент текущей ликвидности достиг
49
рекомендуемого значения только в 2017 году, причем его значение значительно
превышает норму (3,3). В планировании своей деятельности предприятие
стремилось достигнуть нормативных показателей. Таким образом, план был
достигнут и предприятие является ликвидным.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение
суммы денежных средств, дебиторской задолженности и запасов к
краткосрочным долговым обязательствам предприятия.
Далее исследуем показатели финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость предприятия определяет долгосрочную (в
отличие от ликвидности) стабильность предприятия. Она связана с
зависимостью от кредиторов и инвесторов, то есть с соотношением
«собственный капитал – заемные средства», наличие значительных
обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом,
создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют
возврата своих средств. Но одновременно вложение заемных средств позволяет
существенно повысить доходность собственного капитала. Поэтому при
анализе финансовой устойчивости следует рассматривать систему показателей,
отражающих риск и доходность предприятия в перспективе. В таблице
приложения 3 приведены показатели финансовой устойчивости ООО
«Технопрофиль» рассчитанные из данных баланса предприятия. Алгоритм
расчета приведен в графе 2 таблицы. Планируемые показатели для сравнения
расчетных величин приведены в графе 3 таблицы. Для оценки состояния
запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» ІІ раздела актива
баланса.
Как видно из приведенной таблицы в зависимости от рассматриваемого
периода одни из представленных коэффициентов, характеризующих
финансовую устойчивость предприятия, изменяются незначительно, другие
отличаются существенно как от планируемого показателя, так и между собой. В
таблице приложения 3 рассмотрен каждый из приведенных коэффициентов и
сделан анализ финансовой устойчивости предприятия в целом.
50
На ООО «Технопрофиль» на начало исследуемого периода значение
коэффициента автономии достаточно велико, однако к концу периода
снижается, что является негативной тенденцией, но за рамки плана не выходит.
Наблюдается рост коэффициента финансовой зависимости, что говорит о том,
что предприятие стало эффективнее работать с заемными источниками средств.
Значение коэффициента соответствия собственных и заемных средств растет в
течение всего периода, однако планируемой величины не превышает. Это
свидетельствует о том, что предприятие для повышения эффективности своей
работы стало привлекать заемные средства и распоряжается ими достаточно
умело.
По коэффициенту маневренности можно сделать вывод, что на начало
исследуемого периода, несмотря на высокую долю собственных средств,
текущая деятельность финансировалась из дополнительных источников.
Однако к концу периода ситуация нормализовалась. Значение коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего
периода растет и к концу много превышает планируемое значение.
Рассмотрим подробнее числитель. Он показывает наличие собственного
капитала в обороте. Такое превышение нормативного значения говорит нам о
том, что оборотные средства сформированы за счет собственных источников.
На начало периода коэффициент реальных активов в имуществе предприятия
достигал нормативного значения, однако к концу периода снизился на 0,31. Это
говорит о снижении производственного потенциала предприятия.
Коэффициент финансовой устойчивости в течение всего периода
превышает планируемое значение, колебания его незначительны. Все это
свидетельствует о том, что ООО «Технопрофиль» финансово устойчиво. По
коэффициенту финансирования предприятие кредитоспособно и на начало
периода, и на конец, однако значение коэффициента значительно уменьшилось
(на 4,25), что является негативной тенденцией.
Значения коэффициента обеспеченности запасов собственными
51
оборотными средствами соответствуют нормам и растут высокими темпами,
что говорит о независимости от кредиторов. На начало периода коэффициент
структуры совокупного долгосрочного капитала соответствовал
рекомендуемому значению, но к концу периода снизился, то есть доля
долгосрочных задолженностей увеличилась. И на начало, и на конец периода
коэффициент краткосрочной задолженности не попадает в планируемый
интервал, однако значение довольно мало, что говорит о малой доле
краткосрочной задолженности. Не оказывает негативного влияния потому, что
не требует от предприятия «быстрого реагирования», то есть быстрой оплаты
обязательств. В течение всего периода ведет себя относительно стабильно. На
начало периода на 1 рубль внеоборотных активов приходится 1 рубль 1 копейка
собственных средств, на конец периода на 1 рубль активов приходится на 32
копейки больше, что, конечно, является положительной тенденцией.
На основе анализа ликвидности и платежеспособности предприятия
можно сделать следующие выводы:
- темпы прироста текущих активов значительно превышают темпы
прироста текущих пассивов, в связи с этим можно сказать, что предприятие
платежеспособно;
- по коэффициентам ликвидности предприятия, которые постоянно растут
и значительно превышают рекомендуемые значения, видно, что предприятие
обладает ликвидностью;
- по большинству из 12 исследованных показателей, характеризующих
финансовую устойчивость, предприятие финансово устойчиво и
кредитоспособно.
- оценка показателей выявила практически полной выполнение плана по
достижению ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия.
Следующим шагом является анализ деловой активности.
52
Качественными критериями оценки деловой активности предприятия
могут являться:
- широта рынков сбыта;
- наличие продукции, поставляемой на экспорт;
- репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности
клиентов, пользующихся услугами предприятии.
Количественная оценка анализа деловой активности предприятия
определяется следующим:
- степенью выполнения плана по основным показателям;
- обеспечением заданных темпов их роста;
- уровнем эффективности использования ресурсов предприятия.
Основным оценочным показателем планирования является объем,
реализации и прибыль.
На ООО «Технопрофиль» соотношение, называемое «золотым правилом
экономики», о котором говорилось выше, не выполняется, поскольку
наблюдается некоторое снижение балансовой прибыли, однако темпы роста
выручки и основного капитала удовлетворяют указанному соотношению.
Таким образом, эффективность деятельности предприятия немного снизилась.
Таблица 5
Расчет фондоотдачи основных фондов ООО «Технопрофиль»
Показатели
2016г.
2017г.
Темп
прироста,
в %
План
Факт
План
Факт
Товарная продукция,
тыс. руб.
5000
5693
5800
4913
13,7
Среднегодовая
стоимость основных
средств
25300
25647,5
25300
20977,5
18,2
Фондоотдача
0,19
0,22
0,23
0,24
9,1
53
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны:
фондоотдача, оборачиваемость оборотного капитала, средств в производстве,
средств в расчете и продолжительность их оборота.
При уменьшении величины основных фондов на 18% снизился выпуск
товарной продукции, однако это положительно сказалось на величине
фондоотдачи, которая возросла на 9%. Таким образом, на 1 рубль вложенных в
основные фонды средств мы на начало года получали 22 копейки, а к концу
года – 24 копейки.
Как видно из таблицы, плановые показатели практически не
соответствуют фактическим, однако это не является негативным моментом.
Можно сказать, что предприятие разумно распорядилось своими основными
средствами, продав излишние для покрытия долгов и оптимизации
производственного процесса.
В таблице 6 приведены основные показатели: характеризующие
обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.
Таблица 6
Обеспеченность ООО " Технопрофиль " собственными оборотными
средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности
Показатели
Код строки в
балансе
Сумма, тыс. руб. (на 31.12
соответствующего периода)
Изменение (на
31.12.17г. по
сравнению с
2015г.)
2015г.
2016г.
2017г.
1.Наличие
собственных
оборотных
средств
490-190-
590+640+650
464
5461
24245
23781
2. Запасы
210-216
2216
3530
3731
1515
3.Дебиторская
задолженность за
товары
231+241
2733
4200
4535
1802
ИТОГО:
4949
7730
8266
3317
4. Краткосрочные
кредиты и займы
610
4488
1350
4781
293
5.Кредиторская
задолженность за
товары
621
1358
2205
1580
222
ИТОГО:
5846
3555
6361
515
54
6.Запасы и
затраты, не
прокредит.
банком
-897
4175
1905
2802
7.Излишек или
недостаток
собственных
средств для
покрытия запасов
и дебиторской
задолженности
1361
1286
22340
20979
Это прежде всего наличие собственных оборотных средств, запасов,
дебиторской задолженности за товары, краткосрочные кредиты и займы,
кредиторская задолженность за товары, запасы и затраты, не прокредитованные
банком и излишек или недостаток собственных средств для покрытия запасов и
дебиторской задолженности.
Анализ этих показателей свидетельствует о том, что величина
собственных оборотных средств растет высокими темпами, при этом
наблюдаемый рост величины запасов и дебиторской задолженности гораздо
ниже. Таким образом, собственных оборотных средств для покрытия запасов и
дебиторской задолженности у предприятия достаточно.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется рядом
показателей приведенных в таблице 7
Таблица 7
Эффективность использования оборотных средств
Показатели
2016г.
2017г.
Изменение за
год
1. Объем реализованной
продукции
5693
4913
-780
2.Число дней в отчетном
периоде
360
360
-
3. Однодневный оборот по
реализации продукции
15,81
13,65
-2,16
4.Среднегодовая
стоимость остатков
оборотных средств
8452
20654,5
12202,5
5.Коэфф.
оборачиваемости
оборотных средств
0,67
0,24
-0,43