42
инвесторы получают обратно вложенные средства, что в условиях девальвации
ещё более невыгодно для российской экономики.
Далее посмотрим на инвестиционный климат регионов России. Так, по
данным рейтингового агентства RAEX (РАЭКС-Аналитика) многим регионам
предстоит пережить смену экономической парадигмы. Так, в 2017 году
Ростовская область, считающаяся по преимуществу аграрной, в нынешнем
рейтинге поднялась на более высокую позицию в первую очередь за счет
машиностроительных предприятий, равно как и традиционно индустриальные
Иркутская и Ульяновская области также улучшили позиции соответственно.
Нынешний рейтинг отражает постепенное прекращение живительного
воздействия инъекций «нефтяной иглы». [36]
Из-за неблагоприятной мировой ценовой конъюнктуры в 2016 году
показатели ряда мощных зерновых регионов страны просели с точки зрения
инвестпривлекательности. Это стало одной из причин перемещения
Краснодарского края с 1-й строчки на 4-ю по интегральному инвестриску и
Ставрополья с 16-й позиции на 24-ю. Лучше в рейтинге показали себя регионы,
где в последнее время идет активное наращивание производства и переработки
говядины (вложения в производство свинины и мяса птицы сыграли свою роль
в прошлые годы), – это прежде всего Белгородская (подъем с 8-го места в
прошлом рейтинге на 7-е в нынешнем) и Брянская (36-я и 31-я позиции
соответственно) области. (см. табл. 5)
После многих лет неизменного роста началось сокращение долговой
нагрузки (то есть отношение долгов к собственным доходам) на бюджеты
субъектов РФ. В нынешнем году, судя по сокращению объема госдолга
субъектов РФ за первые три квартала на 6%, эта тенденция продолжится.
Влияние этого фактора на фигурантов рейтинга мы рассчитываем увидеть уже
в ближайшей перспективе. В положительную сторону изменилась структура
долгового портфеля: коммерческие займы (как правило, «короткие» и дорогие)
были замещены кредитами из федеральной казны – гораздо более дешевыми и
«длинными». В целом портфель банковских кредитов региональным бюджетам
43
за январь – сентябрь 2017 года сократился на 33%, почти половина от этого
числа – заслуга займов из федерального бюджета. При осмысленном выборе
приоритетов и грамотной экономической политике средства, не потраченные на
погашение высоких процентов по коммерческим кредитам, можно будет
пустить на развитие.
Таблица 5
Инвестиционный потенциал российских регионов в 2017 году
(по данным RAEX (РАЭКС-Аналитика))
Ранг
потенциала
Ранг
риска,
2017 г.
Регион
(субъект
Федерации)
Доля в
общероссийском
потенциале, 2017
г., %
Изменение доли
в потенциале,
2017 г. / 2016 г.,
п. п.
2017
г.
2016
г.
1
1
13
г. Москва
14,412
-0,099
2
2
1
Московская
область
5,860
-0,008
3
3
9
г. Санкт-
Петербург
4,949
0,297
4
4
4
Краснодарский
край
2,981
0,104
5
5
22
Свердловская
область
2,529
-0,022
6
6
6
Республика
Татарстан
2,487
0,027
7
7
45
Красноярский
край
2,386
0,057
8
9
16
Нижегородская
область
2,009
0,022
9
8
18
Ростовская
область
1,982
-0,012
10
10
34
Челябинская
область
1,912
0,045
Другое агентство – Агентство стратегических альтернатив представило
рейтинг регионов за начальный период 2018 года, данный рейтинг прозвучал на
Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ 2018). В
соответствии с ним в тройку лидеров вошли Тюменская область, Москва,
Республика Татарстан. При этом Тюменская область поднялась на 5 позиций и
заняла первую строчку в интегральном рейтинге 2018 года. Москва
44
переместилась с третьего на второе место, а Татарстан впервые с 2015 года
уступил место лидера, замкнув тройку призеров. Большой рывок в 2018 году
совершил Санкт-Петербург, показавший рост сразу на 13 позиций и
переместившийся на четвертую строчку. Свое место в пятерке сохранила
Тульская область. (см. табл. 6) [30].
Таблица 6
Топ-20 регионов в 2018 году
Регион
Место в
рейтинге
2018
Место в
рейтинге
2017
Изменение
позиции
2018-2017
Тюменская область
1
6
5
Москва
2
3
1
Республика Татарстан
3
1
-2
Санкт-Петербург
4
17
13
Тульская область
5
4
-1
Краснодарский край
6
7
1
Воронежская область
7
8
1
Чувашская область
8
2
-6
Московская область
9
9
0
Ульяновская область
10
10
0
Белгородская область
11
23
12
Ленинградская область
12
20
8
Калужская область
13
5
-8
Ханты-Мансийский автономный
округ – Югра
14
30
16
Калининградская область
15
39
24
Тамбовская область
16
11
-5
Ярославская область
17
25
8
Хабаровский край
18
40
22
Новосибирская область
19
27
8
Свердловская область
20
33
13
Двадцатку лучших в 2018 году покинули Владимирская, Ивановская,
Костромская, Липецкая и Ростовская области, Республики Башкортостан и
45
Мордовия. Их место в топ-20 заняли Белгородская, Калининградская,
Новосибирская, Свердловская и Ярославская области, Хабаровский край и
Ханты- Мансийский автономный округ - Югра. [30]
По данным агентства в 2018 году рост в рейтинге продемонстрировали 78
регионов, наиболее успешными из них являются: Тюменская область,
Калининградская область, Новгородская область, Курганская область, Ханты-
Мансийский автономный округ. В сентябре прошлого года президент поручил
обеспечить попадание субъектов Дальнего Востока в топ-30 рейтинга к 2020
году. Хабаровский край уже в двадцатке. Заметно выросли Камчатский край и
Сахалинская область. Лидеры роста: Сахалинская область (+42 позиции),
Камчатский край (+36), Республика Бурятия (+35), Калининградская область
(+24), Новгородская область (+24), Курганская область (+22), Рязанская область
(+22), Хабаровский край (+22), Орловская область (+21), Республика
Кабардино-Балкария (+21), Республика Адыгея (+19), Самарская область (+17).
Рейтинг рассчитан по 44 показателям - они сводятся в индекс (максимум
400 баллов). Основные направления оценки:
- Регуляторная среда - процедуры по подключению к сетям, получению
разрешений на строительство, регистрации права собственности.
- Институты для бизнеса - те сервисы и возможности, которые созданы
для предпринимателей.
- Инфраструктура и ресурсы - дороги, коммуникации, инкубаторы и
технопарки, кадры.
- Поддержка малого предпринимательства - субсидии и прочие меры
поддержки, площадки, образовательные программы.
По каждому из указанных направлений есть собственные лидеры. Так, по
направлению «Регуляторная среда» - это Ульяновская область, Краснодарский
край, Тульская область, Республика Башкортостан, Новгородская область. По
направлению «Институты для бизнеса» - Тюменская область, Ленинградская
область, Чукотский автономный округ, Санкт-Петербург и Воронежская
область. По направлению «Инфраструктура и ресурсы» - Ростовская область,
46
Белгородская область, Республика Дагестан, Тюменская область и Республика
Башкортостан. Лидеры по направлению «Поддержка малого
предпринимательства» - Москва, Тульская область, Тюменская область,
Хабаровский край и Смоленская область.
Национальный рейтинг состояния инвестиционного климата в субъектах
РФ составляется Агентством стратегических инициатив вместе с ведущими
деловыми объединениями и оценивает эффективность работы региональных
властей по формированию благоприятной бизнес-среды. В 2017 году он
впервые охватил все регионы и позволил оценить качество инвестклимата в
динамике (в 2016 году исследование также проводилось во всех субъектах РФ,
но Ненецкий и Чукотский автономные округа, Республика Крым и Севастополь
оценивались вне рейтинга).
2.2 Анализ инвестиционного климата РФ
ПИИ являются важнейшим источником капитала и на современном этапе
развития российской экономики жизненно необходимы. Размер вливания
иностранного капитала в страну напрямую зависит от инвестиционного
климата в ней. В России реализуется несколько проектов, направленных на
улучшение инвестиционного климата, но даже, несмотря на это, существует
ряд проблем, с которыми сталкивается иностранный инвестор при выходе на
российский рынок.
Тем не менее начнем с рассмотрения преимуществ инвестирования в
российскую экономику:
1. Динамично развивающаяся экономика. Россия может похвастаться
одним из самых динамично развивающихся и привлекательных экономик в
мире.
2. Выгодное географическое положение. География России способствует
созданию эффективных международных и внутренних цепей поставок. Россия
связывает Европу с Азией, а также граничит с Североамериканским
47
континентом, предлагая следующие преимущества [36]:
- мировые морские пути – Россия граничит с тремя из четырех мировых
океанов;
- функционирование и планирование основных аэропортов;
- железнодорожные и автомобильные транзитные маршруты (первое
место в мире по длине электрифицированных железных дорог);
- развитая сеть различных видов складских помещений;
- другая транспортная и логистическая инфраструктура.
3. Огромные природные ресурсы. Россия занимает первое место в мире
по добыче ресурсов и является одной из стран с самыми большими запасами
природного газа, нефти, угля, минералов, металлов и энергии. Россия также
имеет огромные резервы питьевой и пресной воды.
4. Большой рынок потребителей. С населением более 140 млн. человек и
постоянно растущим доходом на душу населения, Россия обеспечивает
большой и быстро развивающийся внутренний рынок. Однако в то же время
все исследователи российской инвестиционной политики подтверждают тот
факт, что инвестиционный климат России сегодня является неблагоприятным.
Среди основных недостатков инвестиционного климата России можно
выделить:
1. Недоработанность и нестабильность законодательной базы.
2. Высокий уровень и многочисленность налоговых ставок и платежей,
малое количество инвестиционных льгот.
3. Административные барьеры, бюрократия.
4. Коррумпированная деловая среда в России и регионах, иная
преступность.
5. Высокая цена коммерческого кредитования.
6. Высокий уровень износа основных фондов.
7. Значительный отток капитала.
8. Высокие инвестиционные риски.
9. Политические риски.
48
10. Слабая развитость инфраструктуры.
11. Низкий уровень корпоративного управления.
12. Слабая информированность инвесторов.
13. Отсутствие государственной программы аккумулирования денежных
средств населения.
14. Неоднородность инвестиционной привлекательности регионов,
концентрация инвестиций в нескольких регионах.
15. Отсутствие в ряде регионов опыта создания привлекательных условий
для деятельности отечественных и иностранных инвесторов.
Почти все специалисты (Андреев А.В., Петрова Я.В., Вукович Г.Г.,
Кравцова К.В., Воробьѐва А.Э., Носенкова М.Ю., Мацнев М. И., Гладкая С.В.,
Молчанова Н.П.) выделяют проблему недоработанности и нестабильности
законодательной базы в сфере инвестиций, недостаточной правовой
защищенности отечественных и иностранных инвесторов и отсутствие
гарантий прав инвесторов – прежде всего, в отношении прав собственности, а
также в целом проблему слабой проработанности механизмов обеспечения и
организации, нормативного регулирования и контроля деятельности
хозяйствующих субъектов на каждой стадии процесса инвестирования.
Постоянный и общеизвестный набор догм и правил, сформулированных таким
образом, чтобы потенциальные инвесторы могли понимать и предвидеть, что
эти правила будут применяться к их деятельности, является важным условием,
необходимым для привлечения частных инвестиций.
Часто в работах специалистов упоминается проблема высокого уровня и
многочисленности налогов и платежей и малого количества инвестиционных
льгот – ее выделяют Андреев А.В., Гладкая С.В., Чернопятов А.М.. Последний
отмечает, что по налоговой нагрузке РФ лидирует среди стран БРИКС,
пропуская вперед лишь Бразилию, и уровень налоговой нагрузки в России
великоват для развивающихся стран.
Также в качестве негативных факторов, ухудшающих инвестиционный
климат страны можно отметить сильную бюрократизацию страны и
49
избыточные административные барьеры для предпринимателей. Экспертные
опросы представителей бизнес-сообществ и авторитетные рейтинги
показывают, что избыточные административные барьеры сегодня являются
ключевой проблемой для повышения инвестиционной привлекательности и
развития предпринимательства.
Кроме того, подавляющее большинство специалистов в своих работах
подчеркивают коррумпированность деловой среды в России и регионах и
наличие иной преступности, криминализации в сферах предпринимательской
деятельности. Слабость инвестиционной политики России обусловлена в
основном незащищенностью расходов бюджета на инвестиционные цели:
бюджетные средства расхищаются или направляются не на те цели, на которые
направлялись.
Высокий уровень ставки кредитования в качестве фактора, негативно
влияющего на инвестиционную деятельность в стране, так как достаточно
высокая цена коммерческого кредитования обусловливает сложный доступ к
финансированию. Более того, в связи с этой проблемой возникает другая –
акцентирование внимания на консолидации собственных финансовых ресурсов
предприятий как основного источника инвестирования.
Важными проблемами для российской экономии на сегодня являются
высокий уровень износа основных фондов и сужение их. Темпы выбытия
основных фондов существенно превышают темпы ввода новых – в 2-3 раза.
При этом в стране наблюдается тенденция предпочтительности вложения
собственных средств не в основной капитал, а в различные финансовые
инструменты. По уровню износа основных производственных фондов Россия
находится в десятке стран-мировых лидеров. Дальнейший же его рост чреват не
только резким падением производства в большинстве российских отраслей, но
и ускорением технологического отставания от развитых и некоторых
развивающихся стран мира.
Также в России остро ощутима такая проблема в области инвестиций, как
отток капитала: неконтролируемые утечки капитала из сфер, потенциально
50
возможных и перспективных для инвестирования, а также недостаточные
притоки средств из капиталоизбыточных отраслей. В России делается акцент на
привлечении иностранного капитала, в то время как большой поток
финансовых ресурсов, заработанных в пределах РФ, инвестируется за рубеж,
стимулируя развитие других государств.
По мнению Носенковой М. Ю., одной из причин «бегства» капитала
является желание его владельца обезопасить свои финансовые ресурсы,
переместить их в более стабильную обстановку. В таком случае стоит
предпринять следующие меры: необходимо усовершенствовать
законодательство, которое будет защищать интересы и права инвесторов,
обеспечивать надежность вложений. К другой причине вывоза денег за рубеж
автор относит желание избежать налогового обложения бизнеса, поэтому
предприниматели и потенциальные инвесторы используют оффшорные
компании, которые предлагают им особые условия – например, практически
полностью освобождают их от налогообложения. Для реального улучшения
ситуации можно предпринять меры, стимулирующие наших соотечественников
не вывозить финансовые ресурсы – например, создать выгодные условия для
инвестирования в российскую экономику, которые могли бы конкурировать с
западными предложениями. [21]
Еще одной проблемой российской инвестиционной сферы являются
высокий уровень инвестиционных рисков. Безусловно, в последнее время
особую актуальность приобрела проблема политических рисков.
Неблагоприятная внешняя политическая среда и риски изменения в
политической сфере привели к снижению инвестиционной привлекательности
России и низкой инвестиционной активности внутри страны.
Влияние санкций на инвестиционный климат России также носит
негативный характер, наложение санкций сказывается практически на всех
сферах деятельности. Очевидно падение уровня доверия к России и, как
следствие, недополучение средств, прежде всего кредитных, рядом крупнейших
компаний, в отношении которых были применены санкции.
51
Слабая развитость инфраструктуры для инвестиций – это еще один
отрицательный фактор, здесь следует отметить отсутствие механизмов
инвестирования экономики и неразвитость финансовой инфраструктуры:
недостаточный уровень развития фондового рынка и неразвитый банковский
сектор, а также неразвитость инфраструктуры транспорта, связи, системы
телекоммуникаций.
В России имеет место проблема слабой информированности инвесторов,
которые не обладают всей полнотой информации в отношении
инвестиционного климата России: о возможных объемах, отраслевых и
региональных направлениях инвестирования и т.д.
Одна из причин неразвитости инвестиционной сферы в государстве
видятся в отсутствии эффективных механизмов трансформации сбережений
населения в инвестиции, а также в отсутствии государственной программы
аккумулирования денежных средств населения для направления в реальный
сектор экономики.
Проблему неоднородности инвестиционной привлекательности регионов
и, следовательно, концентрация инвестиций в нескольких регионах
упоминается в статьях Кокушкиной И.В., Радченко А.А.. Очевидно, что
конкурентоспособность такой неоднородной страны, как Россия, зависит от
успешного развития ее регионов и состояния их инвестиционного климата.
Однако, поскольку инвестиционные ресурсы распределяются между
регионами крайне неравномерно, в основном концентрируясь в крупных
мегаполисах и богатых природными ресурсами регионах, «львиная» доля
инвестиций направляется в несколько регионов, расположенных в основном в
двух федеральных округах – Центральном и Северо-Западном. Остальные
регионы и большая часть перерабатывающих отраслей России не имеют
возможности использовать инвестиционный потенциал. По показателю
дистанцированности от власти Россия входит в число 10 % наиболее
дистанцированных от власти обществ в мире – это подтверждается тем фактом,
что 2/3 всех иностранных инвестиций сосредоточено в Москве, где также