35
Однако, анализируя причины увеличения стоимости активов,
необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой
приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового
отчёта от реальных.
Для осуществления операционной деятельности, связанной с
привлечением денежных средств и их размещением в условиях рыночной
неопределенности будущего спроса и поступлений наличных средств за
определенный период, кредитному институту нужны средства в их
ликвидной форме, т.е. такие активы, которые могли бы быть легко и быстро
превращены в наличные деньги с небольшим риском потерь или вообще без
него.
Таким образом, ликвидность коммерческого ЗАО МДО «Имон
интернешнл» – это возможность использовать его активы в качестве
наличных денежных средств или быстро превращать их в таковые.
ЗАО МДО «Имон интернешнл» считается ликвидным, если суммы его
наличных средств и других ликвидных активов, а также возможности быстро
мобилизовать средства из других источников достаточных для
своевременного погашения долговых и финансовых обязательств. Кроме
того, ликвидный резерв необходим для удовлетворения практически любых
непредвиденных финансовых нужд: заключения выгодных сделок по кредиту
или инвестированию; на компенсирование сезонных и непредвиденных
колебаний спроса на кредит, восполнение средств при неожиданном изъятии
вкладов и т.д.
Итак, ЗАО МДО «Имон интернешнл» считается ликвидным, если
суммы его денежных средств, которые кредитный институт имеет
возможность быстро мобилизовать из иных источников, позволяют
своевременно выполнять обязательства по пассиву. Необходимо
подчеркнуть, что в целях поддержания своей стабильности кредитный
институт должен иметь определенный ликвидный резерв для выполнения
непредвиденных обязательств, появление которых может быть вызвано
36
изменением состояния денежного рынка, финансового положения клиента
или микрофинансовой организации партнера.
На ликвидность баланса микрофинансовой организациивлияет
структура его активов: чем больше доля первоклассных ликвидных средств в
общей сумме активов, тем выше ликвидность микрофинансовой
организации. Активы микрофинансовой организациипо степени их
ликвидности можно разделить на три группы:
1. Ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности, или
первоклассные ликвидные средства (касса, средства на корсчете,
первоклассные векселя и государственные ценные бумаги).
2. Ликвидные средства в распоряжении микрофинансовой организации,
которые могут быть превращены в денежные средства (кредиты и другие
платежи в пользу микрофинансовой организации со сроками исполнения в
ближайшие 30 дней, условно реализуемые ценные бумаги,
зарегистрированные на бирже, и другие ценности (включая нематериальные
активы).
3. Неликвидные активы (просроченные кредиты и ненадежные долги,
здания и сооружения, принадлежащие кредитному институту и относящиеся
к основным фондам).
В международной кредитный институтовской практике самой
ликвидной частью активов считается кассовая наличность, под которой
понимаются не только деньги в кассе, но и денежные средства, находящиеся
на текущем счету данного кредитного института в Национальном кредитный
институте. Ликвидными статьями в странах рыночной экономики считаются
первоклассные краткосрочные коммерческие векселя, которые кредитный
институт может переучесть в Национальном кредитный институте, ценные
бумаги, гарантированные государством. Кроме того, ликвидность
микрофинансовой организации зависит от степени риска отдельных
активных операций: чем больше доля высокорисковых активов в балансе
микрофинансовой организации, тем ниже его ликвидность. Так, в
37
сложившейся практике к надежным активам принято относить наличные
денежные средства, а к высокорисковым - долгосрочные вложения
кредитный институтов. Степень кредитоспособности заемщиков
микрофинансовой организации оказывает существенное влияние на
своевременный возврат ссуд и тем самым на ликвидность баланса
микрофинансовой организации: чем больше доля высокорисковых кредитов
в кредитном портфеле микрофинансовой организации, тем ниже его
ликвидность.
Таблица 2.1.
Отчет о финансовом положении ЗАО МЗО «Имон Интернешнл» по
состоянию на 31 декабря 2014 года
(в тысячах таджикских сомони) __________________
Прим.
31 декабря
31 декабря
2014 г.
2013 г.
АКТИВЫ:
Денежные средства и их эквиваленты
11
36,819
11,853
Средства в кредитного институтах
12
27,257
40,876
Кредиты клиентам
13
708,452
477,548
Основные средства
14
23,156
19,129
Нематериальные активы
15
10,176
245
Прочие активы
16
13,346
14,333
ВСЕГО АКТИВЫ
819,206
563,984
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:
Займы полученные
17
623,756
401,440
Субординированные займы
18
-
19,055
Депозиты клиентов
19
54,913
10,999
Средства кредитного институтаи финансовых организаций
20
-
6,533
Обязательства по налогам
642
244
Обязательства по отложенному налогу на прибыль
10
329
143
Прочие обязательства
21
4,550
3,239
684,190
441,653
КАПИТАЛ:
Уставный капитал
22
66,668
66,668
Дополнительно оплаченный капитал
14,501
14,501
Общие резервы
13
16,550
11,500
Нераспределенная прибыль
37,297
29,662
135,016
122,331
ВСЕГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ
819,206
563,984
Ликвидность зависит также от структуры пассивов баланса. Если по
вкладам до востребования вкладчики вправе потребовать деньги в любой
38
момент, то срочные вклады находятся в распоряжении микрофинансовой
организации более или менее длительный период, и, следовательно, при
прочих равных условиях повышение удельного веса вкладов до
востребования и понижение, доли срочных вкладов снижает кредитный
институтовскую ликвидность.
Ликвидность баланса микрофинансовой организации оценивается при
помощи расчета специальных показателей, которые отражают соотношение
активов и пассивов, структуру активов. В международной кредитный
институтовской практике чаше всего в этих целях используются
коэффициенты ликвидности. Последние представляют собой соотношение
различных статей актива баланса кредитного учреждения с определенными
статьями пассива или, наоборот, пассивов с активами.
С позиции долгосрочной перспективы финансовое положение
характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости
финансово – кредитного учреждения от внешних инвесторов и кредиторов,
волотильности депозитной базы.
Таким образом, анализ финансового положения микрофинансовой
организации может оформляться по-разному: в виде совокупности
показателей, краткого текстового отчёта, серии аналитических таблиц и
завершается выводом о целесообразности или необходимости более
углубленного и детального анализа финансового положения и результатов
его финансово-хозяйственной деятельности.
В 2013 году компания МЗО «Имон Интернешнл», более 70 000
активных клиентов, в том числе на сумму 101313332 сомони кредитный
39
портфель в конце года, прозрачная система управления, один из более
конкурентного рынка для роста доходов качества услуг инновационно
ориентированных организаций.
В 2015 году ЗАО МДО «Имон Интернешнл» последовательно
улучшить ключевые бизнес-показатели, и укрепить свои позиции на рынке
финансовых услуг. Опыт, качество портфеля достаточно для поддержки
глобальной сети, а также участия развитого географического значительно
улучшили кредитный рост, конкурентные преимущества нашей организации.
2015 году в ЗАО МДО «Имон Интернешнл» микрокредитные
организации могут принимать вклады, внедрение новых услуг, а также
привлечение депозитов физических и юридических лиц, денежные переводы
и обменных пунктов, чтобы открыть в успешной трансформации.
Переведем статьи актива баланса ЗАО МДО «Имон Интернешнл» c
2013 по 2015 год (консолидированный отчет) исходной таблицы 2.3. в
таблицу сравнительного аналитического баланса – горизонтальный и
вертикальный анализ.
Таблица 2.2.
Отчет о финансовом положении ЗАО МДО «Имон Интернешнл» по
состоянию на 31 декабря 2014 года
(в тысячах таджикских сомони)____________________________________________________________________________
Прим. 31 декабря 31 декабря
2014 г. 2013 г.
АКТИВЫ:
Денежные средства и их эквиваленты
11
36,819
11,853
Средства в кредитного институтах
12
27,257
40,876
Кредиты клиентам
13
708,452
477,548
Основные средства
14
23,156
19,129
Нематериальные активы
15
10,176
245
Прочие активы
16
13,346
14,333
ВСЕГО АКТИВЫ
819,206
563,984
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА:
Займы полученные
17
623,756
401,440
Субординированные займы
18
-
19,055
Депозиты клиентов
19
54,913
10,999
Средства кредитного институтаи финансовых организаций
20
-
6,533
Обязательства по налогам
642
244
Обязательства по отложенному налогу на прибыль
10
329
143
Прочие обязательства
21
4,550
3,239
684,190
441.653
40
По сравнению с периодами структуры, динамики и структурной
динамики направлений принципов и средств, полученных с помощью
коммерческих источников, чтобы дополнить первоначальный сравнительный
аналитический баланс.
Показателем баланса сравнительного анализа является:
- начало и конец периода (периоды) по сравнению с исходной формой
абсолютного значения баланса;
Таблица 2.3.
Показатели статей актива баланса ЗАО МДО «Имон Интернешнл»
за 2013-2014гг.
6
Активы
2013г.
2014г.
Денежные средства и их эквиваленты
11,853
36,819
Средства в кредитного институтах
40,876
27,257
Кредиты клиентам
477,548
708,452
Основные средства
19,129
23,156
Нематериальные активы
245
10,176
Прочие активы
14,333
13,346
ВСЕГО АКТИВЫ
563,984
819,206
- абсолютные изменения;
- изменения удельного веса.
- значения в начале периода (темп роста статей баланса) изменения
процентных ставок;
- изменения в валюте баланса (указанием структурных изменений в
скорости роста структурных изменений изменения в процентах);
6
Официальный сайт ЗАО МДО «Имон Интернешнл»www.imon.tj
КАПИТАЛ:
Уставный капитал
22
66,668
66,668
Дополнительно оплаченный капитал
14,501
14,501
Обшие резервы
13
16,550
11,500
Нераспределенная прибыль
37,297
29,662
135,016
122,331
ВСЕГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛ
819,206
563,984
41
Увеличение в целом и каждого элемента в балансе одного процента от
соотношения цен на процентное изменение в абсолютном.
Анализ активов кредитного института проведем как по вертикали, так
и по горизонтали. В целом по ЗАО МДО «Имон Интернешнл» баланса за
анализируемый период неизменно повышалась.
Таблица 2.4.
Показатели статей актива баланса ЗАО МДО «Имон Интернешнл»
за 2014-2015гг.
7
(тыс.сомони)
Активы
2014 г.
2015 г.
Денежные средства и их эквиваленты
58,551
167,148
Обязательный минимальный резерв в НБТ
2,895
4,438
Средства в других финансовых организациях
2,749
7,222
Производные финансовые активы
1,904
30,378
Кредиты и авансы клиентам
708,449
726,236
Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи
507
663
Основные средства
23,156
26,345
Нематериальные активы
10,176
11,056
Залоги перешедшие на баланс
515
13,447
Предоплата по налогу на прибыль
29
6,037
Отложенный актив по налогу на прибыль
-
132
Прочие активы
10,272
13,288
Итого активы
819,203
1,006,390
Так, если в 2013 году она составила 563,984 тыс. сомони то по данным
2015 года уже составила 1006390 тыс. сомони. Абсолютное увеличение
актива баланса по базисному периоду (2013г.) ЗАО МДО «Имон
Интернешнл» на 442406 тыс. сомони или на 56,04 %, что говорит о том, что в
период мирового финансового кризиса шло увеличение активов, но сумма
кредитов, выданных клиентам в 2015 г. составили 726236тыс. сомони, что
несколько больше чем в 2013 г. 477548 тыс. сомони, что несколько больше на
7
Официальный сайт ЗАО МДО «Имон Интернешнл»www.imon.tj
42
сумму 248688 тыс. сомони или 65,75%, это обозначает, что спрос на кредит
становится больше и больше, кредитный институт активно кредитовал
экономику Республики Таджикистан аз этот период.
Наибольшему изменению в составе активах кредитного института
подверглась такая статья, как «Денежные средства» увеличение по
сравнению с 2015 г. на сумму 167148 тыс. сомони или на 70,91%. Другая
важная статья актива кредитного института это «Обязательный
минимальный резерв в Национальном Кредитный институте Таджикистана»
которые составил в 2014 году 2895 тыс. сомони, а в 2015 году это сумма
достигла 4438 тыс. сомони это объясняет что данные кредитный институт
сохраняет свои резервы в Национальном кредитный институте
Таджикистана. По статье актива баланса «Инвестиции, имеющиеся в наличии
для продажи» в течение последних трех лет это доля достигла
663тыс.сомони, или почти на 3 раза больше чем в 2015 году.
Таблица 2.5.
Отчет об изменениях в капитале ЗАО МДО «Имон Интернешнл»
за год, закончившийся 31 декабря 2014 года
8
(в тысячах таджикских сомони) _________________________
Сальдо на 31 декабря 2012 г.
Прим.
Устав
ный
капитал
22,987
Добавоч
ный
капитал
Общие
резервы
6,150
Нерас
пределен
ная
прибыль
50,781
Всего
капитал
79,918
Операции с собственниками:
Дивиденды объявленные
(1,913)
(1,913)
Увеличение акционерного капитала
за счет нераспределенной прибыли
27,013
(27,013)
Временный возврат дополнительно
оплаченного капитала Фондом
Имона
(1,757)
(1,757)
Дополнительный оплаченный
капитал FMO и ЕБРР
16,668
14,501
.
.
31,169
Изменения в общих резервах
-
-
7,107
(7,107)
-
Итого операции с собственниками
43,681
14,501
5,350
(36,033)
27,499
Всего совокупный доход
14,914
14,914
Сальдо на 31 декабря 2013 г.
22
66,668
14,501
11,500
29,662
122,331
Операции с собственниками:
Дивиденды объявленные
(1,491)
(1,491)
Изменения в общих резервах
-
-
5,050
(5,050)
-
Итого операции с собственниками
5,050
(6,541)
(1,491)
Всего совокупный доход
14,176
14,176
Сальдо на 31 декабря 2014 г.
22
66,668
14,501
16,550
37,297
135,016
8
Официальный сайт ЗАО МДО «Имон Интернешнл»www.imon.tj
43
С каждым годом ЗАО МДО «Имон Интернешнл» расширяет круг
сотрудничества с отечественными и зарубежными партерами. К числу самых
важных статей активов относятся «Производные финансовые активы», в 2014
году это сумма составила 1904тыс. сомони, а 2015 году это сумма достигла
до 30378 тыс. сомони эти цифры объясняют, что в ЗАО МДО «Имон
Интернешнл» процесс финансирования ведется на высоком уровне. Другая
статья актива кредитного института это «Основные средства», в 2013 году
составила 23156 тыс. сомони, а в 2015 года 26345 тыс. сомони эти
цифры объясняют, что в ЗАО МДО «Имон Интернешнл» повышает свои
основные средства. Другая важная статья актива кредитного института это
Нематериальные активы», они являются важными показателями для
определения надежности кредитного института, в 2008 году сумма была
11056 тыс. сомони, а в 2013 году это сумма достигла 10176 тыс. сомони, или
почти на 1, 5 раза больше чем в 2015 году. Кроме перечисленных статей
актива кредитного института входит еще одна статья кредитного института
это «Предоплата по налогу на прибыль» общая сумма за 2014 г. составила
29тыс. сомони, за 2009 г,за 2015 г. составила 6037 тыс. сомони, то есть шло
увеличение по сравнению с базовым периодом в. на 6008 тыс.сомони.
Анализ эффективности активов кредитного института определяется
как отношение совокупных активов кредитный институтовских активов,
доходных активов, используя коэффициент полезного действия (EA),
является важным. Не ниже нормального значения устойчивого
использования финансовых рынков в диапазоне 0,8-0,85. неблагоприятный
знак должен быть достаточно большое количество неработающих активов -
денежных средств (денежные средства, драгоценные металлы), а также
долгосрочные активы - имущество, приобретение основных средств и
кредитный институтовского капитала. Меньшая доля работающих активов,
менее эффективные кредитные институты работают.
Состав активов кредитного института играет важную роль в анализе
44
качества продукта определяются как отношение непроизводственных
активов, производственные фонды коэффициент нагрузки. Это отношение
много «неработающие» активы 1 сомони счет дохода показывает, как актив.
Агрессивная денежная политика будет определять результат, так как
отношение определяется отношением количества кредитов (займов), по
кредитной деятельности, за исключением, loansexpansionratio, коэффициент
межкредитный институтовского кредитования деятельности (достаточно
репрезентативным для стоимости чистых активов превышает агрессивную
кредитную политику> 0.6):
В течение 17 лет закрытое акционерное общество микрокредитно-
депозитная организация «Имон Интернешнл» является одним из лидеров
микрофинансового сектора в Таджикистане, с широкой региональной сетью,
подразделения которой представлены не только в крупных городах, но и в
отдаленных сельских регионах. «Имон Интернешнл» имеет лицензию
Национального микрофинансовой организации Республики Таджикистан от
7 января 2015 г. на осуществление микрокредитной депозитной
деятельности. Размер кредитного портфеля организации на 31 декабря 2015 г.
составляет 101 313 332 долларов США, количество персонала составляет
1396 человек, которые обслуживают 70 364 клиентов в 38 регионах страны.
Организация представляет своим клиентам широкий спектр финансовых
услуг. Акционерами организации является НАДЖТ, МЕДА, МКФ «Имон»,
ЕБРР, ФМО и Петтелаар, чьи интересы представляет TripleJump.
9
2.3.Анализ управление пассивами ЗАО МДО «Имон Интернешнл»
Пассивы должны быть сгруппированы по источникам получения
ресурсов в соответствии с их стабильностью, т. е. по срочности и платности:
кредиты кредитный институтов, депозиты клиентов, выпущенные долговые
обязательства (облигации и векселя), расчетные счета, прочие, капитал,
9
Официальный сайт ЗАО МДО «Имон Интернешнл»www.imon.tj