37
Рисунок 6 – Соотношение дебиторской и кредиторской
задолженности ООО Сервисный центр «Лидер» за период 2016-
2018 гг.
Рисунок 6 позволяет сделать вывод, что дебиторская задолженность на
протяжении всего анализируемого периода превышает значения
кредиторской задолженности. В свою очередь дебиторская задолженность
составляет значительную часть оборотных активов (370 034 тыс. руб. на
конец 2018г.), что оценивается отрицательно. Динамика, однако,
положительная – долг дебиторов имеет тенденцию к сокращению.
Необходимо оптимизировать расчеты с дебиторами.
Далее оценим эффективность использования ресурсов предприятия –
имущества и капитала.
Таблица 7
Среднегодовые значения основных показателей имущества и
источников имущества ООО Сервисный центр «Лидер» за период
2016-2018 гг.
Показатель
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонени
е за 2016-
2018гг.
средняя стоимость имущества
1 064
393,00
1 064
393,00
1 172
639,50
108 246,50
средняя стоимость
собственного капитала
247
081,50
247
081,50
297
158,00
50 076,50
средняя стоимость заемного
капитала
817
311,50
817
311,50
875
481,50
58 170,00
средняя стоимость
инвестированного капитала
254
668,00
254
668,00
320
954,00
66 286,00
38
Продолжение таблицы 7
средняя стоимость оборотных
активов
958
299,50
957
908,00
1 049
341,00
91 433,00
средняя стоимость
внеоборотных активов
106
093,50
106
485,00
123
298,50
16 813,50
Таблица 8
Эффективность использования ресурсов ООО Сервисный центр
«Лидер» за период 2016-2018 гг.
Показатель
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонение
за 2016-
2018гг.
рентабельность активов
9,68
15,10
8,80
-0,88
рентабельность собственного
капитала
41,70
65,05
34,72
-6,98
рентабельность заемного
капитала
12,61
19,67
11,78
-0,82
рентабельность
инвестированного капитала
40,45
63,11
32,14
-8,31
рентабельность оборотных
активов
19,99
27,98
20,45
0,46
рентабельность
внеоборотных активов
97,11
150,94
83,67
-13,44
Эффективность использования имущества за период 2016-2018гг.
имеет тенденцию к снижению. Но если рассматривать по годам, то динамика
демонстрирует рост показателей в 2017 году относительно 2016 года, а затем
резкое сокращение в 2018 году ниже показателей 2016 года. Общая
рентабельность имущества составляет в 2018 году 8,80%, что является
достаточно низким показателем. При этом у предприятия высокие
показатели использования внеоборотных активов, собственного капитала и,
соответственно, инвестированного капитала, оборотных активов. Но
тенденция является отрицательной.
Далее произведем оценку деловой активности предприятия, скорости
оборачиваемости.
Выявлена негативная тенденция снижения оборачиваемости и,
соответственно, увеличение периода оборота имущества и источников
формирования имущества. Следует отметить низкую оборачиваемость
39
оборотных активов – 2,38 оборота в 2018г. и заемного капитала – 128 дней в
2018г.
Таблица 9
Анализ деловой активности ООО Сервисный центр «Лидер» за
период 2016-2018 гг.
Показатель
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонени
е за 2016-
2018гг.
Оборачиваемость (обороты)
имущества
2,46
2,46
2,13
-0,33
собственного капитала
10,62
10,62
8,42
-2,20
заемного капитала
3,21
3,21
2,86
-0,35
инвестированного капитала
10,30
10,30
7,80
-2,51
оборотных активов
2,74
2,74
2,38
-0,35
внеоборотных активов
24,73
24,64
20,30
-4,34
Длительность оборота (в
днях)
имущества
148
148
171
22,96
собственного капитала
34
34
43
8,97
заемного капитала
114
114
128
13,99
инвестированного капитала
35
35
47
11,38
оборотных активов
133
133
153
19,79
внеоборотных активов
15
15
18
3,17
Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет
собой период между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья
и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом
поступления денежных средств от покупателей за поставленную им
продукцию (погашением дебиторской задолженности).
Операционный цикл начинается с момента поступления материалов на
склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от
покупателей за реализованную продукцию. Поскольку продолжительность
операционного цикла больше длительности финансового цикла на период
оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла
обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как
положительная тенденция.
40
Таблица 10
Расчет операционного и финансового циклов ООО Сервисный
центр «Лидер» за период 2016-2018 гг.
Показатель
2016 год
2017 год
2018 год
Отклонение
за 2016-
2018гг.
средняя стоимость
запасов
450 159,50
449 768,00
576 672,50
126904,50
средняя дебиторская
задолженность
458 939,00
458 939,00
438 606,50
-20332,50
средняя кредиторская
задолженность
348 371,00
348 371,00
270 059,50
-78311,50
оборачиваемость
запасов, обороты
5,83
5,83
4,34
-1,49
оборачиваемость
дебиторская
задолженность,
обороты
5,72
5,72
5,71
-0,01
оборачиваемость
кредиторская
задолженность,
обороты
7,53
7,53
9,27
1,74
оборачиваемость
запасов, дни
62,63
62,57
84,11
21,54
оборачиваемость
дебиторская
задолженность, дни
63,85
63,85
63,98
0,13
оборачиваемость
кредиторская
задолженность, дни
48,47
48,47
39,39
-9,08
операционный цикл
62,63
62,57
84,11
21,54
финансовый цикл
78,01
77,96
108,70
30,74
Таблица 10 позволяет сделать вывод об увеличении, как финансового,
так и операционного циклов, что оценивается как негативная тенденция.
2.3. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости в рамках общей оценки
платежеспособности предприятия
Платежеспособность - это возможность наличными ресурсами
своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка
платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности
текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в
денежную наличность.
41
В свою очередь анализ ликвидности баланса заключается в сравнении
средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с
обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени срочности
их погашения.
Соотношение между группами активов и пассивов и характеризуют
ликвидность, т.е. способность предприятия платить по своим краткосрочным
обязательствам. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
┌ А1 >= П1
│
│ А2 >= П2
<
│ А3 >= П3
│
└ А4 <= П4
Таблица 11
Определение активов и пассивов в соответствии со степенью
ликвидности ООО Сервисный центр «Лидер» за период 2016-
2018 гг.
Показатель
2016г.
2017г.
2018г.
наиболее ликвидные
активы А1
40 183,00
18 704,00
3 135,00
быстрореализуемые
активы А2
421 552,00
535 841,00
387 657,00
медленнореализуемые
активы А3
368 876,00
530 660,00
622 685,00
труднореализуемые активы
А4
99 209,00
113 761,00
132 836,00
Итого
929 820,00
1 198 966,00
1 146 313,00
наиболее срочные
обязательства П1
397 571,00
299 171,00
240 948,00
краткосрочные платные
обязательства П2
322 025,00
600 544,00
555 647,00
долгосрочные
обязательства П3
8 100,00
7 212,00
47 441,00
постоянные пассивы П4
202 124,00
292 039,00
302 277,00
Таблица 12
Оценка ликвидности ООО Сервисный центр «Лидер» за период
2016-2018 гг.
Показатель
2016г.
2017г.
2018г.
соотношение А1 и П1
-357 388,00
-280 467,00
-237 813,00
соотношение А2 и П2
99 527,00
-64 703,00
-167 990,00
соотношение А3 и П3
360 776,00
523 448,00
575 244,00
соотношение А4 и П4
-102 915,00
-178 278,00
-169 441,00
42
Соотношение 1 не выполняется на протяжении всего периода.
Соотношение 2 выполнялось только в 2016 году.
Соотношения 3,4 выполняются на протяжении всего периода.
То есть, у предприятия проблемы ликвидности наиболее ликвидных
активов.
Руководитель предприятия может дать оценку ликвидности компании
еще на этапе знакомства с бухгалтерским балансом, сопоставляя суммы разд.
5 пассива «Краткосрочные обязательства» с суммой разд. 2 актива
«Оборотные активы».
Таблица 13
Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ООО
Сервисный центр «Лидер» за период 2016-2018 гг.
Капитал и
резервы
Долгосрочные
и
краткосрочные
обязательства
Соотношение
Относительное
Абсолютное
на
н.г.2016
292 039,00
906 927,00
0,32
-614 888,00
на н.г.
2017
202 124,00
727 696,00
0,28
-525 572,00
на к.г.
2017
292 039,00
906 927,00
0,32
-614 888,00
на к.г.
2018
302 277,00
844 036,00
0,36
-541 759,00
Оборотные
активы
Кр.срочн.обяз-
ва
Соотношение
Относительное
Абсолютное
на
н.г.2016
1 085 988,00
899 761,00
1,21
186 227,00
на н.г.
2017
830 611,00
719 689,00
1,15
110 922,00
на к.г.
2017
1 085 205,00
899 761,00
1,21
185 444,00
на к.г.
2018
1 013 477,00
803 610,00
1,26
209 867,00
Превышение оборотных активов над суммой краткосрочных
обязательств указывает на то, что ООО Сервисный центр «Лидер» имеет
потенциальную возможность рассчитаться со своими кредиторами, однако
для того, чтобы считать бухгалтерский баланс предприятия ликвидным,
текущие активы должны значительно (более чем в два раза) превысить
текущие обязательства.
43
Но для полной оценки ликвидности и платежеспособности наряду с
абсолютными показателями рассчитываются относительные показатели на
начало и конец анализируемого года, определяется их изменение за год и
производится сравнение со сложившимися нормативами.
Таблица 14
Расчет коэффициентов ликвидности ООО Сервисный центр
«Лидер» за период 2016-2018 гг.
Показатель
2016г.
2017г.
2018г.
К текущей ликвидности
1,15
1,21
1,27
К быстрой ликвидности
0,64
0,62
0,49
К абсолютной ликвидности
0,056
0,021
0,004
К общей ликвидности баланса
0,64
0,74
0,72
К обеспеченности собственными
средствами
0,93
0,96
0,78
К маневренности функц. капитала
3,32
2,86
2,87
Коэффициент быстрой ликвидности определяет способность
предприятия выполнить текущие обязательства из быстрореализуемых
активов и дополняет показатель коэффициента покрытия. Нормальным
следует считать, когда этот показатель превышает 1,0, т.е. когда
быстроликвидные активы равны или превышают сумму текущих
обязательств. Этот показатель интересует банки и другие кредитные
учреждения при предоставлении кредитов. У ООО Сервисный центр
«Лидер» коэффициент быстрой ликвидности в 2018 году составляет 0,49, что
меньше нормы на 0,51. Низкий показатель коэффициента быстрой
ликвидности свидетельствует о высоком финансовом риске и плохих
потенциальных возможностях для привлечения дополнительных финансовых
средств со стороны.
На основании коэффициента абсолютной ликвидности можно
определить наличие денежных средств для покрытия обязательств на данный
момент. Нормальным считается, когда этот коэффициент составляет 0,2 и
выше. Значительный рост этого показателя является нежелательным, так как
деньги должны находиться в обороте, т.е. работать и приносить доход. Тем
не менее, значение данного коэффициента у ООО Сервисный центр «Лидер»
44
крайне низкий – 0,004 в 2018 году. Его незначительная величина может быть
связана с быстро меняющимися условиями бизнеса и необходимостью
полного задействования всех материальных ресурсов в оборот, и в первую
очередь денежных средств.
Вышеуказанные коэффициенты ликвидности считаются основными, и
по ним можно сделать вывод о ликвидности, платежеспособности и
кредитоспособности предприятия.
Маневренность функционирующего капитала характеризует долю
собственного капитала предприятия, которая находится в форме, не
позволяющей свободно им маневрировать, потому что для того, чтобы
рассчитаться с текущей задолженностью, надо включить в оборот запасы и
затраты.
Согласно сложившемуся опыту в производственных предприятиях
нормальным считается, когда этот коэффициент не превышает 0,5, т.е. сумма
запасов и затрат не превышает 50% всей суммы собственных оборотных
средств.
Наличие высокого коэффициента маневренности функционирующего
капитала у ООО Сервисный центр «Лидер» увеличивает опасность
банкротства, что указывает на иммобилизацию собственных средств в
материально-производственные запасы, которые еще не в скором времени
могут быть реализованы, и их сумма направлена на покрытие краткосрочной
задолженности и затрудняет возможность рассчитаться с текущими
обязательствами.
Далее отметим, что при анализе платежеспособности организации
сравниваются средства по активу баланса, сгруппированные по степени их
ликвидности, с обязательствами по пассиву, также сгруппированными по
срокам их погашения. Затем рассчитываются коэффициенты,
характеризующие уровень платежеспособности предприятия.
По степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные
средства, активы предприятия, как было отмечено выше, разделяются на
45
следующие группы: наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые
активы, медленнореализуемые активы, труднореализуемые активы. Пассивы
по степени погашения задолженности подразделяются на наиболее срочные
обязательства, краткосрочные пассивы, долгосрочные пассивы и постоянные
пассивы.
Коэффициент платежности наиболее срочных обязательств
(Кпл.н.ср.об.) определяется как отношение наиболее ликвидных активов
(НЛА) к сумме наиболее срочных обязательств (Соб):
Кпл.н.ср.об. = НЛА / Наиб.ср.об. (2.1)
Коэффициент платежности краткосрочных пассивов (Кпл.кс.п.)
определяется как отношение быстрореализуемых активов (БРА) к сумме
краткосрочных пассивов (КСП), т.е. по формуле:
Кпл.кс.п. = БРА / КСП. (2.2)
Коэффициент платежности долгосрочных пассивов (Кпл.д.п.)
определяется как отношение медленно реализуемых активов (МРА) к сумме
долгосрочных пассивов (ДСП), т.е. по формуле:
Кпл.д.п. = МРА / ДСП. (2.3)
Таблица 15
Оценка уровня платежеспособности ООО Сервисный центр
«Лидер» за период 2016-2018 гг.
Показатель
2016г.
2017г.
2018г.
К-т платежесп-ти наиб.срочн.
обяз-в
0,10
0,06
0,01
К-т платежесп-ти кр.срочн.
обяз-в
1,31
0,89
0,70
К-т
платежесп.долгос.ср.пассивов
45,54
73,58
13,13
К-т платежесп.пост. пассивов
0,49
0,39
0,44
Расчет коэффициентов показывает, что наиболее срочные
обязательства могут быть покрыты только на 1%. Краткосрочные
обязательства – на 70% в 2018 году.
46
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами
показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности на
основе будущих поступлений и платежей.
Медленнореализуемые и труднореализуемые активы, как правило,
используются для покрытия задолженности при банкротстве предприятия.
Коэффициент соотношения труднореализуемых активов и постоянных
пассивов должен быть менее 100%, т.е. капиталы и резервы предприятия
должны превышать долгосрочные активы, иначе на предприятии будут
отсутствовать СОС.
Проблемы с платежеспособностью предприятия в долгосрочном
периоде отсутствуют.
В отличие от ликвидности баланса, которая характеризует способность
предприятия рассчитаться со своими краткосрочными должниками в данный
момент, финансовая устойчивость - это определенное состояние
предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Этой
постоянной платежеспособности можно добиться достижением хорошей
экономической состоятельности. Экономическая состоятельность
предприятия - это насколько компания может поддержать финансовую
независимость путем эффективного использования трудовых и материальных
ресурсов предприятия, увеличения объема производства и реализации
продукции.
Рассматривая финансовую отчетность, руководитель предприятия
может сделать первоначальный вывод о финансовой устойчивости, сравнив
итог разд. 3 баланса «Капитал и резервы» с итогами разд. 4 «Долгосрочные
обязательства» и разд. 5 «Краткосрочные обязательства». Превышение итога
разд. 3 баланса указывает на то, что предприятие в финансовом отношении
устойчиво, оно менее зависимо от внешних долгов и кредиторов.
Затем руководитель предприятия должен сравнивать итоги разд. 2
«Оборотные активы» и 5 «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского
баланса. Значительное превышение итога разд. 2 актива баланса указывает на