45
Наблюдается дефицит собственного капитала в сумме 27129 тыс. бел.
руб. по причине полученного в 2016 г. убытка анализируемым субъектом
хозяйствования в размере 28561 руб. по состоянию на конец 2016 г.
По состоянию на 31.12.2016г. краткосрочные обязательства ресторана
«Слоним» составили 89503тыс. бел руб.; их уменьшение за 2016 г. весьма
существенны — почти в два раза (на 76425 тыс. бел. руб.)
На 31.12. 2016 г. на балансе анализируемого субъекта хозяйствования
числились краткосрочные кредиты и займы в сумме 2680 тыс.бел. руб.
В 2016 г. произошло уменьшение кредиторской задолженности в целом
на 79069 тыс.бел руб. (48 п. п.) и ее размер составил 86826 тыс.бел. руб..
По состоянию на 31.12.2016г. задолженность поставщикам и
подрядчикам составила 84109 тыс. бел руб., ее уменьшение за 2016 г.
незначительны (на 3028 тыс. бел руб., либо на 3,5 процентных пункта); весьма
существенно снизилась задолженность прочим кредиторам (на 77620 тыс. бел.
руб., либо на 99,8 процентный пункта), и по состоянию на 1.01. 2016 г. ее
размер составил 175 тыс.бел. руб.; увеличились за 2016 г. все остальные статьи
кредиторской задолженности: перед персоналом ресторана — на 424 тыс. бел
руб. (107 п. п.); перед государственными внебюджетными фондами — на 798
тыс.бел руб. (197 п. п.), по налогам и сборам – на 355 тыс.бел. руб. (196 п.п.).
Таким образом, структура активов ресторана «Слоним» в
анализируемом периоде является нестабильной. Наибольший удельный вес в
ней приходится на материальные запасы и краткосрочную дебиторскую
задолженность. Структура капитала ресторана «Слоним» нестабильная и
неудовлетворительная и наблюдается тенденция к ухудшению структуры
капитала. Данное указывает на крайне неустойчивое финансовое состояние
ресторана «Слоним» и на полную зависимость заведения от кредиторов.
Поэтому для более основательного изучения структуры активов, их
системного взаимодействия, применяя несколько математических моделей и
определений, которые достаточно широко используются на практике, на
следующем этапе выполним анализ ликвидности ресторана «Слоним».
46
На следующем этапе будем использовать метод дифференциации
ликвидности по степени платежеспособности субъекта хозяйствования,
применительно к конкретному определенному периоду времени.
Проведем сравнение средств по Активу, сгруппировав их по степени
убывающей ликвидности, а данные сведем в таблицу Приложения 5.1 .
В ходе обработки табл. Прил. 5.1.очевидно, что по состоянию на
31.12.2016г. активы ресторана «Слоним» распределились следующим образом:
— группа А1 – 142 тыс. бел. руб.,
— группа А2 – 8002 тыс. бел. руб.,
— группа А3 – 30074 тыс. бел. руб.,
— группа А4 – 45111 тыс. бел. руб. (рис.14).
0 50000 100000 150000 200000
на 01.01.2015г.
на 01.01.2016г.
на 01.01.2017 г.
А1
А2
А3
А4
Рисунок 14. Динамика средств ресторана «Слоним» по активу,
сгруппированных по степени убывающей ликвидности
Проведем сравнение обязательств по Пассиву, сгруппировав их по
степени срочности их погашения, а обработанные данные сведем в таблицу
Приложения 5.2, в ходе обработки ко торой выявлено следующее: постоянные
пассивы (Р4) увеличиваются на статью «Доходы будущих периодов», а для
сохранения баланса Актива и Пассива итог группы Р4 напротив, уменьшается
на сумму по статье «Расходы будущих периодов».
Поэтому, на 31.12.2016г очевидно следующее распределение Пассивов:
— группа Р1 – 86827 тыс.бел руб.,
— группа Р2 – 2680 тыс.бел руб.,
— группа Р3 – отсутствует,
— группа Р4 – (-)27298 тыс.бел. руб. (рис.15).
47
0 50000 100000 150000 200000
на
01.01.2015г.
на
01.01.2016г.
на
01.01.2017 г.
П1
П2
П4
Рисунок 15. Динамика обязательств ресторана «Слоним» по
пассиву, сгруппированных по степени срочности их погашения
Данные для анализа ликвидности баланса ресторана «Слоним»
представлены в таблице Прил.5.3., по данным которой очевидно следующее.
По первой подгруппе: наблюдается платежный недостаток, который
вырос с 55132 тыс.бел. руб. (на 1.01.2015 г.). до максимального значения на
1.01.2016 г. и достиг суммы 164933 тыс.бел. руб. (А1< Р1). По состоянию на
1.01.2017 г. платежный недостаток сократился до 96665 тыс.бел. руб. (А1< Р1).
Вывод: в ресторане «Слоним» ОАО «Свитанок» не выполнен первый
признак абсолютной ликвидности баланса (его условие А1 > Р1).
По второй подгруппе: в течение трех лет имеется платежный излишек,
который увеличился с 39540 тыс. бел. руб. по состоянию на 1.01.2015г. до
111147 тыс.бел. руб. по состоянию на 1.012.2016г., это максимальное значение;
При этом, на 1.01.2017г. излишек по данной подгруппе по анализируемому
ресторану «Слоним» составил 5325тыс. руб.
Вывод: по ресторану «Слоним» условие второго признака абсолютной
ликвидности баланса (А2 > Р2) выполняется в течение двух лет.
По третьей подгруппе : по ресторану «Слоним» по состоянию на
1.01.2015 г. имеется платежный излишек в сумме 16092 тыс.бел руб.; на
31.12.2016г. платежный излишек составил сумму в размере 53182 тыс. бел.руб.
Таким образом, по состоянию на 1.01.2017 г. за счет реализации
материальных запасов, анализируемый ресторан «Слоним» имел
потенциальность погасить всю свою среднесрочную задолженность.
48
Однако максимального платежного излишка ресторан «Слоним» достиг
на 1.01.2016г. в сумме 53161 тыс.бел. руб.
Вывод: по ресторану «Слоним» третий признак абсолютной
ликвидности баланса (его условие А3 > Р3) не выполняется.
По четвертой подгруппе: по ресторану «Слоним» лишь по состоянию на
1.01.2015 г. соотношение активов и пассивов было удовлетворительно, на тот
момент ресторан имел собственные внеоборотные активы; по состоянию на
1.01.2016г. дефицит собственных оборотных средств составил 165 тыс.бел.
руб., а на 31.12.2016 г. размер дефицита составил сумму в 28183 тыс.бел. руб.
Вывод: по ресторану «Слоним» четвертый признак абсолютной
ликвидности баланса ( его условие А4 ≤ Р4) не выполняется.
Динамика платежного излишка (недостатка) по всем подгруппам
Активов и Пассивов показано на рис.16.
-150000 -100000 -50000 0 50000 100000
на 1.01.2015г.
на 1.01.2016г.
на 1.01.2017г.
группа А1 П1 группа А2 и П2
группа А3 и П3 группа А4 и П4
Рисунок 16. Динамика платежного излишка (недостатка) ресторана
«Слоним» по подгруппам Активов и Пассивов
Для различных видов активов и пассивов анализ и выполнение
неравенств дает возможность судить о степени ликвидности баланса.
Если А
1,
А
2,
А
3
больше, чем Р1
,
Р2, Р
3
и А
4
< Р
4
, то баланс абсолютно
ликвиден. Но такая ситуация встречается крайне редко (таблица 5).
49
Таблица 5
Оценка степени ликвидности баланса ресторана «Слоним»
Анализ ликвидности
Фактическое соотношение
1.01. 2015
1.01. 2016
1.01. 2017
А1 > Р1
А1<Р1
А1<Р1
А1<Р1
Оценка
платежеспособности
Субъект хозяйствования не имеет возможности
погасить наиболее срочные обязательства с помощью
абсолютно-ликвидных активов
А2 > Р2
А1>Р1
А1>Р1
А1>Р1
Оценка
платежеспособности
Субъект хозяйствования имеет возможность
рассчитаться по краткосрочным обязательствам перед
займодавцами быстро реализуемыми активами
А3 >Р3
А3 <Р3
А3 <Р3
А3 <Р3
Оценка
платежеспособности
Субъект хозяйствования не может погасить
долгосрочные займы с помощью медленно-
реализуемых активов
А4 ≤Р4
А4>Р4
А4>Р4
А4>Р4
Оценка
платежеспособности
Субъект хозяйствования не обладает высокой
степенью платежеспособности и не имеет возможности
погасить различные виды обязательств
соответствующими активами
Таким образом, по результатам анализа сделан вывод о том, что баланс
ресторана «Слоним» в 2015–2016 гг., является абсолютно неликвидным (табл.6)
Таблица 6
Оценка показателей платежеспособности ресторана «Слоним»
Анализ ликвидности
фактически
Оценка
платежеспособности
А1+А2 > Р1+Р2 и
А4 < Р4
8144<89507
45111 >(-)27298
Не платежеспособно в
краткосрочном и
среднесрочном периоде
А3 > Р3
и А4 < Р4
30074 и 0
45111 > (-)27298
не платежеспособно в
долгосрочной перспективе
А4 > Р4
45111 >(-)27298
баланс неликвиден
Анализ ликвидности баланса позволяет определить наличие ресурсов
для погашения обязательств перед кредиторами, но он является общим и не
позволяет точно определить платежеспособность субъекта хозяйствования.
Для этого, на практике, используют относительные показатели
ликвидности. Вычисление относительных финансовых индикаторов
ликвидности анализируемого ресторана «Слоним» приведены в таблице
Приложения 6.1. В ходе обработки данных табл. Прил.6.1 и их анализа по
ресторану «Слоним» ОАО «Свитанок» выявлено следующее.
50
Коэффициент абсолютной ликвидности (К
ал
) указывает на
потенциальность мгновенного погашения доли краткосрочных обязательств за
счет высоколиквидных активов и свидетельствует о платежеспособности
анализируемого ресторана «Слоним» в текущий момент. В нашем случае,
данные индикатора указывают на то, что его ежегодное значение ниже
нормативного (при приемлемом N>0,2). Максимальное значение коэффициента
достигнуто в ресторане «Слоним» 1.01.2015 г. (К
алv
max=0,0384<0,2),
минимальное значение отмечается на 1.01.2017 г. (К
ал
min = 0,0017 <0,2) .
То есть, в течение всего исследуемого периода в ресторане «Слоним»
наблюдается тенденция снижения коэффициент абсолютной ликвидности. Это
означает, что на начало исследуемого периода у ресторана потенциальность
погашения сразу всех своих срочных долгов составляла 3,85 процентных
пункта, а на конец периода реальность погашения всех своих срочных долгов
составляла всего лишь 0,17 процентных пункта (рис.17).
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
на 1.01.2015г. на 1.01.2016г. на 1.01.2017г.
показатель индикатора min N
Рисунок 17. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности
Вывод: среднегодовые значения индикатора К
ал
2015=0,0222<0,2 и К
ал
2016=0,0038<0,2 указывают на недостаточную платежеспособность ресторана.
Коэффициент текущей (промежуточной) ликвидности К
пп
(аналог:
коэффициент срочной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности) —
отражает потенциальность погашения краткосрочных обязательств субъекта с
помощью денежных средств, быстрореализуемых ценных бумаг и ожидаемых
денежных платежей (краткосрочная дебиторская задолженность).
51
Его отличие от коэффициента текущей ликвидности заключается в
исключении запасов из оборотных активов субъекта, как активов имеющих
более долгий срок реализации, нежели денежные средства либо ценные бумаги.
В нашем случае, промежуточная ликвидность рассматривается как
платежеспособность на основе средне ликвидных и быстро ликвидных активов.
В ходе обработки данных, по результатам вычислений, видима
тенденция к снижению данного индикатора в течение изучаемого периода:
— фактическое значение уровня индикатора промежуточной
ликвидности по состоянию на 1.01.2016 г. составило 0,6761 , (при 0,7<N≤1);
— фактическое значение индикатора промежуточной ликвидности по
состоянию на 1.01.2017 г. снизилось до уровня 0,0911 (при 0,7<N≤1);
— чем выше значения рассматриваемого индикатора, тем выше
способность субъекта хозяйствования расплачиваться в среднесрочном и
краткосрочном периоде, но значение коэффициента было удовлетворительным
лишь по состоянию на 1.01.2015г. г. К
пп
=0,7664>0,7 (при 0,7<N≤1), рис.18.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
на 1.01.2015 на 1.01.2016 на 1.01.2017
индикатор min N оптимально
Рисунок 18. Динамика коэффициента текущей (промежуточной)
ликвидности ресторана «Слоним»
Вывод: среднегодовые уровни К пл 2015=0,7211>0,7 и К пл 2015=0,3835
<0,7, его показатели не свидетельствуют о ликвидности в среднесрочном
периоде, что является негативным фактом для ресторана «Слоним».
Коэффициент ликвидности материальных запасов (Клз) — это
соотношение ликвидных средств первой группы с суммой краткосрочных
обязательств, относящихся к ІІІ разделу баланса, его величина зависима от
способности субъекта хозяйствования своевременно погашать долги.
52
Платежеспособность считается нормальной в том случае, если реально
хозяйствующий субъект может погасить четвертую часть всех своих долгов.
Коэффициент считается достаточным при его значении от 0,20 до 0,25.
В нашем случае, коэффициент ликвидности материальных запасов имеет
тенденцию к росту, что оценивается позитивно для ресторана «Слоним»:
— на 1.01. 2015 г. уровень индикатора 0,2< Клз =0,2415≤0,25;
— в 2016 г. уровень индикатора вырос до 0,4138 (0,2< Клз 0,4138>0,25);
— по состоянию на 1.01.2017 г. уровень индикатора достиг
максимального значения и составил 0,5043 (0,2< Клз 0,5043>0,25); (рис.19).
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
на 1.01.2015 на 1.01.2016 на 1.01.2017
индикатор min N оптимально
Рисунок 19. Динамика индикатора ликвидности материальных
запасов ресторана «Слоним» ОАО «Свитанок»
У ресторана «Слоним» имеется вероятность рассчитаться со своими
краткосрочными долгами на половину лишь за счет продажи материальных
запасов. Данное сопряжено с отраслевыми особенностями, поскольку ресторан
является предприятием общепита и имеет большой запас товаров на балансе.
Впрочем, для ресторана «Слоним» образование излишних материальных
запасов не выгодно, так как приведет к отвлечению из оборота денежных
средств и снижению абсолютной ликвидности баланса.
Вывод: среднегодовые уровни индикатора ликвидности материальных
запасов анализируемого ресторана «Слоним» Клз 2015 =0,2825>0,25 и Клз 2016
=0,4138>0,25 очень велико. То есть, для ресторана «Слоним» необходимо
определить приемлемый размер товарных запасов и придерживаться его.
53
Платежеспособность субъекта оценивается с помощью коэффициента
текущей ликвидности (Ктл) — отношение стоимости краткосрочных активов к
стоимости краткосрочных обязательств хозяйствующего субъекта. Как
хозяйствующий субъект общепита ресторан «Слоним» осуществляет, в том
числе, и розничную торговлю, поэтому хранит относительно быстро
обновляемые запасы товаров, которые оплачивают немедленно, поэтому будет
Ктл =1, хотя приемлемым считают значение коэффициента два и более (рис.20)
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
на 1.01.2015 на 1.01.2016 на 1.01.2017
индикатор оптимально
Рисунок 20. Динамика коэффициента текущей ликвидности
В нашем случае, в течение изучаемого периода значение индикатора
текущей ликвидности не соответствует нормативному значению (N=1):
— предельного значения индикатор текущей ликвидности ресторан
«Слоним» достиг на 1.01. 2015 г. (Ктл =1,0077>1), а по состоянию на 1.01.
2017 г. отмечается минимальное значение индикатора (Ктл =0,6853<1);
— с уровня Ктл =1,0076 (по состоянию на 1.01.2016 г.) уровень
индикатора по состоянию на 1.01.2017г., сократился до Ктл =0,6852.
Вывод: в изучаемом периоде среднегодовые уровни индикатора текущей
ликвидности ресторана «Слоним» Ктл 2015= 1,0035>1 и Ктл 2016=0,8422<1,
указывают на ухудшение текущей ликвидности хозяйствующего субъекта.
Итак, ресторан «Слоним» не имеет абсолютной ликвидности и
платежеспособности в течение всего исследуемого периода. В 2016 г. все
проанализированные показатели ухудшились, при этом предельных значений
показателей ликвидности ресторан «Слоним» достиг только на 1.01.2015 г.
54
В связи с вышеизложенным, на следующем этапе проведем факторный
анализ изменения коэффициента текущей ликвидности ресторана «Слоним»
ОАО «Свитанок» за счет факторов первого порядка.
Изменение значения коэффициента текущей ликвидности
анализируемого хозяйствующего субъекта потенциально при увеличении либо
при уменьшении суммы текущих активов и текущих обязательств.
Методом цепных подстановок определим изменение коэффициента
текущей ликвидности в течение 2016 г. за счет факторов первого порядка:
Ктл 01.01.2016 = 112114: 165889 = 0,6761
Ктл усл = А1 31.12.2016/Р1 01.01.2016 = 4069: 165889 = 0,0246
Ктл 31.12.2016= 8155: 89502 = 0,0912
Общее изменение коэффициента текущей ликвидности составляет:
Ктл общ.=0,0912 – 0,6761 = (-)0,5851
Графически вышеперечисленные расчеты показано на рис. 21.
-0,8 -0,6 -0,4 -0,2 0 0,2
за счет снижения суммы текущих
активов
за счет уменьшения суммы текущих
обязательств
Рисунок 21. Изменение индикатора текущей ликвидности ресторана
«Слоним» ОАО «Свитанок» за счет факторов первого порядка
Изменение коэффициента текущей ликвидности произошло:
— за счет снижения суммы текущих активов снижение коэффициента
ресторана «Слоним» составило 0,6521 (0,0246 – 0,6761);
— за счет уменьшения суммы текущих обязательств хозяйствующего
субъекта уровень индикатора увеличился на 0,0671 (0,0912 – 0,0246).
Таким образом, сокращение суммы текущих активов вызвало снижение
индикатора текущей ликвидности ресторана «Слоним» на 0,6514, а сокращение
суммы текущих обязательств субъекта привело к его росту на 0,0669.