31
За 2016 год:15 111,2 / (67 774,1 + 72 998,8) × 0,5×100%= 21,4%
Рентабельность собственного капитала за анализируемый период также
снизилась, если в 2014 году она составляла 49,9 %, то уже в 2015 году снизилась
на 14,9%. В 2016 году по сравнению с 2015 годом снизилась ещё на 13,6 % и
составила 21,4%, это означает, что на 1 руб. собственного капитала приходится
21 копеек чистой прибыли.
Рентабельность продаж показывает эффективность продаж предприятия
в отчетном периоде с точки зрения получения прибыли, рассчитывается по
формуле (4).
Р
продаж
= П
ч.
/ В
р от продаж
×100%, (4)
где П
ч
- чистая прибыль, тыс. руб.;
В
р от продаж
- выручка от продаж, тыс. руб.
Рентабельность продаж на предприятии составляет:
За 2014 год: 20 956 / 152 361,6× 100% = 13,7%
За 2015 год: 20 719,3 /151 581,5 × 100%= 13,6%
За 2016 год: 15 111,2 / 147 497× 100%= 10,2%
За анализируемый период рентабельность продаж снизилась на 3,5% и
составила в 2016 году по сравнению с 2014 годом 10,2%, это означает, что с 1
руб. продаж предприятие имеет 10 копеек прибыли.
За анализируемый период произошли отрицательные изменения в
показателях рентабельности предприятия ЗАО «Букет Молдавии». Все
показатели рентабельности понизили свои значения.
Наиболее существенное снижение зафиксировано по следующим
показателям:
-рентабельность собственного капитала - на 14,9%;
-экономическая рентабельность - на 8,3%.
Снижение показателей рентабельности связано со снижением прибыли и
одновременным ростом стоимости активов.
32
Полученные показатели рентабельности предприятия внесём в таблицу
2.
Таблица 2
Показатели рентабельности предприятия
ЗАО «Букет Молдавии»,%
Показатель
Годы
Абсолютное изменение
(+,-)
2014г.
2015г.
2016г.
2015г. к
2014г.
2016г. к
2015г.
Рентабельность
активов
30,5
28,5
20,2
-2,0
-8,3
Рентабельность
собственного
капитала
49,9
35,0
21,4
-14,9
-13,6
Рентабельность
продаж
13,7
13,6
10,2
-0,1
-3,4
Для наглядности автор построил гистограмму динамики коэффициента
рентабельности, представленную на рисунке 6.
Рисунок 6 - Коэффициенты рентабельности ЗАО «Букет Молдавии»
за 2014-2016гг.
Показатели деловой активности являются основными характеристиками
эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Деловая
активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею
поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные
30,5
28,5
20,2
49,9
35
21,4
13,7
13,6
10,2
0
10
20
30
40
50
60
2014 год
2015 год
2016 год
33
показатели. Показатели деловой активности еще называют показателями оценки
оборачиваемости активов, или коэффициентами управления активами.
Экономическое содержание показателей оборачиваемости заключается в
скорости осуществления финансово-хозяйственных операций или в скорости
оборота активов и обязательств предприятия.
Анализ деловой активности включает в себя следующие показатели:
1) оборачиваемость активов;
2) оборачиваемость собственного капитала;
3) оборачиваемость запасов;
4) оборачиваемость оборотных активов;
5) оборачиваемость дебиторской задолженности;
6) оборачиваемость кредиторской задолженности;
7) оборачиваемость основных средств.
Рассчитаем вышеуказанные показатели деловой активности.
Коэффициент оборачиваемости активов - наиболее распространенный
коэффициент. Это отношение суммы продаж ко всему итогу средств.
Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся
ресурсов независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз
за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения,
приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных
единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.
Коэффициент оборачиваемости активов за 2014-2016 год определяется по
формуле (5).
К
об. активов
= В
р от продаж
/ ∑А, (5)
где В
р от продаж
- выручка от продаж, тыс. руб.;
∑А - средняя за период стоимость активов, тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости активов на предприятии составляет:
За 2014 год: 152 361, 6 / (63167,8+73861,9) × 0,5 =2,22 оборотов
34
За 2015 год: 151 581, 5 / (73861,9 + 71444,2) × 0,5 = 2,09 оборотов
За 2016 год: 147 497/ (71444,2 + 77819,9) × 0,5 = 1,98 оборотов
За анализируемый период с 2014 по 2016 гг. несколько понизилась
эффективность использования оборотных активов предприятия. Если в 2014
году показатель составляет 2,22 оборотов, то в 2016 году показатель понизился
на 0,24 оборота и составил 1,98 оборотов. Очевидно, что каждый рубль активов
предприятия оборачивался 2 раз в отчетном году.
Продолжительность оборачиваемости активов за 2014-2016 год
определяется по формуле (6).
П
об
.
активов
= Ч
исло дней в периоде
/К
об.активов,
(6)
где П
об
. – продолжительность оборачиваемости активов, дни;
К
об
.
активов
- коэффициент оборачиваемости активов, обороты.
За 2014 год: 360 / 2,22 = 162 дня;
За 2015 год: 360 / 2,09 = 172 дня;
За 2016 год: 360 /1,98 =182 дня.
За анализируемый период продолжительность оборота увеличилась на 20
дней, если в 2014 году она составляла 162 дня, то уже на 2016 год составила 182
дня. Снижение коэффициента оборачиваемости активов и одновременный рост
продолжительности их оборота - отрицательные тенденции.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - отражает
активность собственного капитала. Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала за 2014-2016 год определяется по формуле (7).
К
обор.СК
= В
р от продаж
/ СК, (7)
где В
р от продаж
- выручка от реализации продукции, тыс. руб.;
СК - среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.
За 2014 год: 152 361, 6 / (33 417,7 + 50 513,7) × 0,5 = 3,63 оборота;
35
За 2015 год: 151 581, 5 / (50 513,7 + 67 774,1) × 0,5 = 2,56 оборота;
За 2016 год: 147 497 / (67 774,1 + 72 998,8) × 0,5 = 2,1 оборота.
За анализируемый период коэффициент оборачиваемости собственного
капитала снизился, если в 2014 году он составлял 3,63 оборота, то на 2016 год
составил 2,1 оборота. Снижение коэффициента оборачиваемости собственного
капитала означает бездействие части собственных средств.
Продолжительность оборачиваемости собственного капитала за 2014-
2016 год определяется по формуле (8).
П
об
. = Ч
исло дней в периоде
/К
об.,
(8)
где П
об
. – продолжительность оборота, дни;
К
об
. - коэффициент оборачиваемости, обороты.
За 2014 год: 360 / 3,63 =99 дней;
За 2015 год: 360 / 2,56 = 140 дней;
За 2016 год: 360 / 2,1 = 171 дней.
За анализируемый период продолжительность оборота увеличилась в
2016 году на 72 дня по сравнению с 2014 годом и составила 171 дней, а по
сравнению с 2015 годом увеличилась на 31 дней. Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала в 2016 году составил 2,1 оборота, это говорит о том, что
собственный капитал в среднем оборачивается за 171 дней.
Коэффициент оборачиваемости запасов определяет скорость реализации
запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше
средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную
структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение
предприятия.
Коэффициент оборачиваемости запасов за 2014-2016 год определяется по
формуле (9).
К
обор. запасов
= В
р.
от прод.
/ С
редняя
за
период
стоимость
запасов
(9)
36
Коэффициент оборачиваемости запасов на предприятии составляет:
За 2014 год: 152 361, 6 / (5 958,7 + 11 285) × 0,5 = 17,67 оборотов;
За 2015 год: 151 581, 5 / (11 285 + 9 542,4) × 0,5 = 14,55 оборотов;
За 2016 год: 147 497 / (9 542,4 + 9 353) × 0,5 = 15,61 оборотов.
В 2015 году видно, что количество оборачиваемости запасов
уменьшилось на 3,12 оборотов по сравнению с 2014 годом и составило 14,55
оборотов, в 2016 году происходит рост оборачиваемости запасов по сравнению
с 2015 годом на 1,06 оборотов, что свидетельствует об эффективности и
экономном использовании запасов, интенсивном процессе снабжения,
производства и сбыта.
Срок хранения запасов за 2014-2016 год определяется по формуле (10).
С
х.з
.=360 / К
обор. запасов ,
(10)
где С
х.з
- срок хранения запасов, дни;
К
обор.запасов
- коэффициент оборачиваемости запасов, обороты.
За 2014 год: 360 / 17,67 = 20 дней;
За 2015 год: 360 / 14,55 = 25 дней;
За 2016 год: 360 / 15,61 = 23 дня.
В 2015 году срок хранения запасов составляет 25 дней, что на 5 дней
больше, чем в 2014 году, этот показатель не является благоприятным, так как
говорит о понижении эффективности использования запасов, но в 2016 году
видно улучшение показателя, срок хранения уменьшается на 2 дня по сравнению
с 2015 году.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов рассчитывают для
определения скорости оборота всех оборотных ресурсов предприятия,
рассчитывается по формуле (11).
К
оборач.оборотных активов
= В
р.от продаж
/С
редняя за период стоимость оборотных активов,
(11)
37
где В
р.от продаж
- выручка от продаж, тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов на предприятии
составляет:
За 2014год: 152 361, 6 / (13 694,3 + 22 291,8) × 0,5 = 8,47 оборотов;
За 2015год: 151 581, 5 / (22 291,8 + 20 174,4) × 0,5 = 7,14 оборотов;
За 2016год: 147 497 / (20 174,4 + 26 584) × 0,5 = 6,31 оборотов.
За анализируемый период видно, что в 2015 году количество оборотов по
сравнению с 2014 годом снизилось на 1,33 оборота и составило 7,14 оборотов, в
2016 году показатель также снижается и по сравнению с 2015 годом составляет
6,31 оборотов, что на 0,83 оборота меньше.
Продолжительность оборота за 2014-2016 год рассчитывается по
формуле (12).
П
об.
= Ч
исло дней в периоде
/ К
оборачив. оборот. активов
(12)
За
2014 год: 360 / 8,47 = 42 дня;
За 2015 год: 360 / 7,14 = 50 дней;
За 2016 год: 360 / 6,31 = 57 дней.
Определенный интерес представляет коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности. Этот коэффициент показывает, сколько раз в год
взыскивается дебиторская задолженность.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 2014-2016
год определяется по формуле (13).
К
оборач. ДЗ
=В
р.
от прод.
/С
редняя за период сумма дебиторской задолженности,
(13)
где ДЗ – средняя за период сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.
За 2014 год: 152 361, 6 / (5 698,2 + 7 315,2) × 0,5 = 23,42 оборотов;
За 2015 год: 151 581, 5 / (7 315,2 + 6 715,6) × 0,5 = 21,61 оборотов;
За 2016 год: 147 497 / (6 715,6 + 5 959) × 0,5 = 23,27 оборотов.
38
Из полученных результатов видно, что в 2015 году по сравнению с 2014
годом скорость оборота дебиторской задолженности уменьшается и составляет
21,61 оборотов. Снижение дебиторской задолженности сигнализирует об
ухудшении её эффективности использования, но в 2016 году показатель
улучшает своё значение и составляет 23,27 оборотов.
Период погашения дебиторской задолженности определяется так:
Т
погаш.д.з.
= 360/ К
оборач. ДЗ
(14)
За 2014 год: 360 / 23,42 = 15,37 дней;
За 2015 год: 360 / 21,61 = 16,66 дней;
За 2016 год: 360 / 23,27 = 15,47 дней.
Для предприятия является желательным сокращение периода погашения
дебиторской задолженности, если в 2015 году период составлял 16,66 дней, то
уже на 2016 год повысился на 1,19 дня и составил 15,47 дней.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
рассчитывается по формуле (15)
К
оборач.КЗ
= В
р. от продаж
/ КЗ, (15)
где КЗ - средняя за период сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.
За 2014 год: 152 361, 6 / (3 836,9 + 3 137) × 0,5 = 43,69 оборотов
За 2015 год: 151 581, 5 / (3 137 + 2481,4) × 0,5 = 53,96 оборотов;
За 2016 год: 147 497 / (2 481,4 + 3 216) × 0,5 = 51,78 оборотов.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2015
году увеличился на 10,27 оборотов по сравнению с 2014 годом и составляет 53,69
оборотов, но к 2016 году немного снижается и составляет 51,78%.
Продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности
определяется по формуле (16).
39
П
об.
=
Ч
исло дней в периоде
/ К
обор. КЗ
, (16)
где К
обор. КЗ
– коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
обороты.
За 2014 год: 360 / 43,69 = 8,24 дней;
За 2015 год: 360 / 53,96 = 6,67 дней;
За 2016 год: 360 / 51,78 = 6,95 дней.
Все рассчитанные показатели внесём в таблицу 3.
Таблица 3
Показатели деловой активности ЗАО «Букет Молдавии»
за 2014-2016 год
Показатель
2014г.
2015г.
2016г.
Абсолютное
изменение, (+/-)
2015г. к
2014г.
2016г. к
2015г.
Коэффициент
оборачиваемости актив.
2,22
2,09
1,98
-0,13
-0,11
Продолжительность
оборота активов, дни
162
172
182
+10
+10
Коэффициент
оборачиваемости СК,
3,63
2,56
2,1
-1,07
-0,46
Продолжительность
оборота СК, дни
99
140
171
+41
+31
Оборачиваемость
запасов, обороты
17,67
14,55
15,61
-3,12
1,06
Срок хранения запасов,
дни
20
25
23
+5
-2
Оборачиваемость
оборотного актива, об.
8,47
7,14
6,31
-1,33
-0,83
Период оборота
оборотного актива, дни
42
50
57
+8
-7
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности, обороты
23,42
21,61
23,27
-1,81
1,66
Период погашения
дебиторской
задолженности, дни
15
17
15
+2
-2
Коэффициент
оборачиваемости КЗ,
обороты
43,69
53,96
51,78
+10,27
-2,18
Период погашения
кредиторской
задолженности, дни
8
6
7
-2
+1
Для наглядности автор построил гистограмму динамики коэффициента
40
деловой активности, представленную на рисунке 7.
Рисунок 7 - Гистограмма коэффициентов деловой активности ЗАО
«Букет Молдавии» за 2014-2016 год
Рассчитанные коэффициенты деловой активности ЗАО «Букет
Молдавии» позволили сделать общее заключении об умеренной деловой
активности предприятия за исследуемый период.
Так же одной из важнейших характеристик финансового состояния
предприятия является стабильность его функционирования с позиции
долгосрочной перспективы.
Финансовая устойчивость предприятия зависит от структуры источников
средств, которые определяются соотношением между собственным капиталом,
долгосрочными обязательствами и краткосрочными обязательствами. Для
оценки финансовой устойчивости предприятия используется система
показателей, таких как коэффициент автономии, соотношения собственных и
заёмных средств, обеспеченности собственными средствами и др.
Ниже приведены коэффициенты финансовой устойчивости, которые
51,78
23,27
6,31
15,61
2,1
1,98
53,96
21,61
7,14
14,55
2,56
2,09
43,69
23,42
8,47
17,67
3,63
2,22
0 10 20 30 40 50 60
К оборачиваемости кредиторской
задолженности
К оборачиваемости дебиторской
задолженности
К оборачиваемости оборотного актива
К оборачиваемости запасов
К оборачиваемости СК
К оборачиваемости активов
2014 год
2015 год
2016 год