46
Авансы выданные
3,58
35,79
0,39
32,21
-35,4
Прочая дебиторская
задолженность
31,74
1,48
2,50
-30,26
1,02
Дебиторская
задолженность, всего
100
100
100
-
-
Из таблицы видно, что в структуре дебиторской задолженности АО
«Колос» произошли существенные изменения. Если в 2016 г. 35,79% из общей
суммы дебиторской задолженности приходилось на выданные авансы, то к
концу 2017 г. более 97% приходились на задолженность покупателей, что на
34,38% больше, чем в предыдущем году.
Анализ структуры дебиторской задолженности АО «Колос» по срокам
погашения выполнен в таблице 19.
Таблица 19
Анализ структуры дебиторской задолженности по срокам
погашения
Период
погашения
задолженности
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
До 30 дней
4561
18,72
9459
20,36
4440
14,18
От 30 до 45 дней
2275
9,34
4729
10,18
2016
6,24
От 45 до 60 дней
3133
12,86
4906
10,56
5610
17,36
От 60 до 90 дней
6778
27,82
14290
30,76
8243
25,51
Более 90 дней
7617
31,26
13074
28,14
12005
36,71
Дебиторская
задолженность,
всего
24364
100
46458
100
32314
100
Данные таблицы 19 свидетельствуют о том, что в течение
анализируемого периода в структуре дебиторской задолженности АО «Колос»
по срокам погашения произошел ряд изменений. На 31.12.2016 г. в общей
сумме дебиторской задолженности предприятия преобладала задолженность со
сроком погашения от 60 до 90 дней. К концу 2017 г. преобладающим элементом
являлась дебиторская задолженность со сроком погашения более 90 дней. Ее
удельный вес в общей сумме дебиторской задолженности составил 36,71%.
Удельный вес дебиторской задолженности с меньшими сроками погашения,
напротив, сократился. Так, снижение удельного веса дебиторской
задолженности со сроком погашения менее 30 дней сократился на 16,18%, а
47
удельный вес задолженности со сроком погашения от 30 до 45 дней снизился на
3,94%.
На основе данных приложения к бухгалтерскому балансу было
установлено, что на три анализируемых отчетных даты (31.12.2015, 31.12.2016,
31.12.2017) на предприятии просроченная дебиторская задолженность
отсутствовала. Следовательно, сроки выполнения обязательств дебиторами не
нарушались.
Анализ структуры и динамики денежных средств АО «Колос» выполнен
в таблице 20.
Таблица 20
Анализ структуры и динамики денежных средств АО «Колос»
Период
погашения
задолженности
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд. вес,
%
Денежные
средства в кассе
11
11,46
8
18,60
34
17,26
Денежные
средства на
расчетном счете
85
88,54
35
81,4
163
82,74
Денежные
средства, всего
96
100
43
100
197
100
Для оценки особенностей формирования денежных средств в АО «Колос»
был проведен анализ структуры и динамики денежных потоков по основным
видам деятельности предприятия на основе данных отчета о движении
денежных средств (таблица 21).
Данные таблицы свидетельствуют о положительной динамике денежных
поступлений как в 2016, так и в 2017 г. Положительная динамика наблюдалась
также и в отношении денежных выплат предприятия. При этом в 2015 и 2016
гг. сумма денежных выплат превысила сумму денежных поступлений, что
определенным образом повлияло на величину сальдо денежных потоков,
динамика которого показана на рисунке 10.
Таблица 21
Анализ динамики денежных потоков по видам деятельности
АО «Колос»
Показатель
Значение показателей, тыс.
руб.
Отклонение, тыс.
руб.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2016/
2015
2017/
2016
48
Поступления всего, в
т.ч.
218074
298357
314576
80283
16219
Поступления от
продаж
204850
262418
301363
57568
38945
Поступления от
аренды
0
0
1308
0
1308
Прочие поступления от
текущих операций
0
2626
52
2626
-2574
Поступления от
продажи
внеоборотных активов
0
10563
0
10563
-10563
Поступления в виде
дивидендов
634
0
484
-634
484
Поступления от
возврата займов
0
0
569
0
569
Поступления в виде
кредитов и займов
12590
22750
10800
10160
-11950
Выплаты всего, в т.ч.
218085
298441
314391
80356
15950
Выплаты поставщикам
169966
215441
223868
45475
8427
Выплаты работникам
по оплате труда
11259
13240
11799
1981
-1441
Платежи по налогу на
прибыль
1840
2821
1760
981
-1061
Прочие платежи по
текущим операциям
12856
30997
26159
18141
-4838
Платежи в связи с
приобретением
объектов
внеоборотных активов
2795
18302
43968
15507
25666
Платежи в связи с
возвратом кредитов и
займов
19639
17640
5680
-1999
-11960
Из рисунка видно, что положительное сальдо денежных потоков
сформировалось на предприятии только в 2017 г., что оказало положительное
влияние на динамику остатка денежных средств, который в сравнении с 2016 г.
увеличился на 154 тыс. руб. Вместе с тем следует отметить, что полученного
прироста денежных поступлений на предприятии недостаточно для
обеспеченности предприятия в достаточном объеме абсолютно ликвидными
активами и выполнения норматива по коэффициенту текущей ликвидности.
Поэтому АО «Колос» должны быть реализованы меры, направленные на
увеличение объема денежных поступлений.
49
Рисунок 10. Изменение сальдо денежных потоков АО «Колос» за
2015 – 2017 гг.
Таким образом, по результатам проведенного исследования необходимо
отметить, что в 2017 г. была выявлена отрицательная динамика оборотных
активов прежде всего вследствие снижения остатка запасов и дебиторской
задолженности. В структуре оборотных активов АО «Колос» преобладали
запасы и дебиторская задолженность, в то же время был выявлен недостаток
денежных средств как наиболее ликвидных активов, обусловивший крайне
низкий уровень абсолютной ликвидности предприятия.
2.3. Анализ и оценка эффективности использования оборотных активов
Для оценки эффективности управления оборотными активами АО
«Колос» был выполнен расчет трех основных показателей эффективности
коэффициента оборачиваемости оборотных активов и их отдельных видов,
продолжительности одного оборота оборотных активов и их отдельных видов,
рентабельности оборотных активов. Расчет общих показателей
оборачиваемости оборотных активов АО «Колос» выполнен в таблице 22.
Таблица 22
Расчет общих показателей оборачиваемости оборотных
активов АО «Колос»
Наименование
показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение, +,-
2016/
2015
2017/
2016
Выручка, тыс. руб.
129125
210412
205304
81287
-5108
Средняя стоимость
оборотных активов,
тыс. руб.
40247
64402,5
68227,5
24155,5
3825
50
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
3,21
3,27
3,01
0,06
-0,26
Коэффициент
загрузки оборотных
активов
0,31
0,31
0,33
0
0,02
Продолжительность
одного оборота
оборотных активов,
дни
112,15
110,10
119,60
-2,05
9,5
Данные таблицы свидетельствуют о том, что в АО «Колос» в 2017 г.
число оборотов активов уменьшилось в 0,26 раза по сравнению с результатами
предыдущего года. Соответственно увеличился показатель обеспеченности
выручки активами с 0,31 до 0,33 коп. Это означает, что для получения выручки
в размере 1 руб. предприятию в 2017 г. необходимо было использовать на 0,02
коп. больше, чем в предыдущем году. Также следует отметить, что в
анализируемом периоде продолжительность одного оборота оборотных активов
увеличилась на 9,5 дней. Следовательно, можно констатировать, что в АО
«Колос» эффективность использования оборотных активов снизилась.
Для определения продолжительности периода нахождения оборотных
активов АО «Колос» на различных этапах кругооборота был выполнен расчет
частных коэффициентов оборачиваемости. Результаты расчетов отражены в
таблице 23.
Таблица 23
Частные коэффициенты оборачиваемости оборотных активов
АО «Колос»
Наименование
показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Выручка, тыс. руб.
129125
210412
205304
81287
-5108
Средняя стоимость
запасов, тыс. руб, в
т.ч.
21059,5
28716,5
28475,5
7657
-241
Средняя стоимость
готовой продукции,
тыс. руб.
233,5
682,5
673
449
-9,5
Средняя стоимость
материальных
запасов, тыс. руб.
28326
28053
27802,5
-273
-250,5
Средняя стоимость
дебиторской
задолженности, тыс.
18966,5
35411
39386
16444,5
3975
51
руб.
Коэффициент
оборачиваемости
запасов
6,13
7,33
7,21
1,2
-0,12
Коэффициент
оборачиваемости
готовой продукции
553
308,30
305
-244,7
-3,3
Коэффициент
оборачиваемости
материальных
запасов
4,56
7,50
7,38
2,94
-0,12
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
6,81
5,94
5,21
-0,87
-073
Продолжительность
одного оборота
запасов, дни
58,73
49,11
49,93
-9,62
0,82
Продолжительность
одного оборота
готовой продукции,
дни
0,65
1,17
1,18
0,52
0,01
Продолжительность
одного оборота
материальных
запасов, дни
78,95
48
48,78
-30,95
0,78
Продолжительность
одного оборота
дебиторской
задолженности, дни
52,86
60,61
69,10
7,75
8,49
Данные таблицы 23 свидетельствуют о том, что в 2016 г. произошло
ускорении оборачиваемости оборотных активов, находящихся в материальных
запасах, в результате чего продолжительность данного элемента оборотных
активов сократилась на 30,95 дней. В то же время в данном периоде произошло
замедление дебиторской задолженности, в результате чего период
инкассирования дебиторской задолженности увеличился на 7,75 дней.
В 2017 г. оборачиваемость материальных запасов АО «Колос»
замедлилась незначительно, вместе с тем период инкассирования дебиторской
задолженности увеличился с 60,61 дней до 69,10 дней, т.е. на 8,49 дней.
Скорость оборота готовой продукции в 2015 – 2017 гг. оставалась достаточно
высокой, т.к. АО «Колос» выпускает продукцию недлительного хранения.
Для выяснения причин замедления оборачиваемости оборотных активов в
2017 г. по сравнению с 2016 г. был проведен факторный анализ
52
продолжительности оборота оборотных активов и их основных элементов.
Результаты расчетов представлены в таблице 24
Таблица 24
Факторный анализ продолжительности одного оборота оборотных
активов АО «Колос»
Показатель
Продолжительность
оборота оборотных
активов, дни
Абс.
отклон.,
дни
В т.ч. за счет
изменения
2016 г.
пересчет
2017 г.
Средн.
ост. ОА
выручки
Оборотные
активы, всего в
т.ч.
110,10
116,73
119,60
9,5
6,63
2,87
Материальные
запасы
48
47,57
48,78
0,78
-0,43
1,21
Запасы готовой
продукции
1,17
1,15
1,18
0,01
-0,02
0,03
Дебиторская
задолженность
60,61
67,39
69,10
8,49
6,78
1,71
Из расчетов следует, что в 2017 г. произошло замедление темпов роста
выручки над темпами роста оборотных активов, что привело к замедлению
оборачиваемости оборотных активов. Также замедление оборачиваемости
оборотных активов произошло вследствие увеличения среднегодовых остатков
дебиторской задолженности. Влияние данных факторов необходимо учесть при
обосновании мер по повышению эффективности использования оборотных
активов предприятия.
Следует отметить, что скорость оборота оборотных активов является
фактором, определяющим продолжительность операционного,
производственного и финансового цикла предприятия, непосредственно
определяющих его финансовое состояние. Для того, чтобы определить
значения данных показателей, необходимо рассчитать скорость оборота
кредиторской задолженности (таблица 25)
Таблица 25
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности
Наименование
показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Выручка, тыс. руб.
129125
210412
205304
81287
-5108
Средняя стоимость
кредиторской
задолженности, тыс.
29056
49024,5
56071
19968,5
7046,5
53
руб.
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
4,44
4,29
3,66
-0,15
-063
Продолжительность
одного оборота
кредиторской
задолженности, дни
81,08
83,92
98,36
2,84
14,44
С учетом полученных значений оборачиваемости кредиторской
задолженности значения показателей составили:
1. Операционный цикл:
2015 г.: 58,73 + 52,86 = 111,59 дней
2016 г.: 49,11 + 60,61 = 109,72 дней
2017 г.: 79,93 + 69,10 = 149,03 дней
2. Финансовый цикл
2015 г.: 58,73 + 52,86 – 81,08= 30,51 дней
2016 г.: 49,11 + 60,61 – 83,92 = 25,8 дней
2017 г.: 79,93 + 69,10 – 98,36 = 50,67 дней
3 Производственный цикл
2015 г.: 58,73 + 81,08 = 138,91 дней
2016 г.: 49,11 + 83,92 = 133,03 дней
2017 г.: 79,93 + 98,36 = 178,29 дней
Расчеты показывают, что наиболее высокая продолжительность
операционного, производственного и финансового циклов была выявлена в
2017 г. Следовательно, замедление оборачиваемости оборотных активов
отрицательно повлияло на финансовое состояния предприятия.
Помимо увеличения продолжительности операционного,
производственного и финансового циклов, замедление оборачиваемости
оборотных активов требует вовлечения в оборот дополнительных средств. В
2017 г. данная сумма составила:
(119,60 – 110,10)*205304/ 360 = 6605 тыс. руб.
Расчеты показывают, что в результате замедления оборачиваемости
оборотных активов АО «Колос» в 2017 г. на 9,5 дней для обеспечения
54
фактической выручки в сумме 205304 тыс. руб. привлечь дополнительно в
оборот оборотные активы в сумме 6605 тыс. руб.
Еще один показатель, характеризующий эффективность использования
оборотных активов организации – показатель рентабельности оборотных
активов, характеризующий сумму чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль
оборотных активов. Расчет рентабельности оборотных активов выполнен в
таблице 26.
Таблица 26
Показатели рентабельности оборотных активов АО «Колос»
Наименование
показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Чистая прибыль,
тыс. руб.
2980
4299
9019
1319
4720
Средняя стоимость
оборотных активов,
тыс. руб.
40247
64402,5
68227,5
24155,5
3825
Рентабельность
оборотных активов,
%
7,40
6,68
13,22
-0,72
6,54
Расчеты показывают, что уровень рентабельности оборотных активов АО
«Колос» в 2017 г. по сравнению с показателем предыдущего года увеличился на
6,54% и составил 13,22%. Это значит, что в расчете на 1 рубль оборотных
активов предприятием было получено 13,22 коп. чистой прибыли.
Выводы:
1. Оборотные активы являются преобладающим элементом имущества
предприятия. На конец 2017 г их удельный вес в общей сумме активов
предприятия составил 55%. Остаток оборотных активов к концу данного года
сократился на 20627 тыс. руб. Снижение суммы оборотных активов
обусловлено снижением остатков запасов и дебиторской задолженности.
2. В 2015 – 2017 гг. существенных изменений в структуре оборотных
активов не происходило. Основными элементами оборотных активов
предприятия являлись материальные запасы и дебиторская задолженность. В
качестве недостатков, выявленных в процессе анализа структуры оборотных
активов следует отметить низкий удельный вес денежных средств и отсутствие
55
краткосрочных финансовых вложений, что в свою очередь обусловило низкое
значение коэффициента абсолютной ликвидности.
3. Оборачиваемость оборотных активов АО «Колос» в 2017 г.
замедлилась, в результате чего продолжительность одного их оборота
увеличилась на 9,5 дней. Замедление оборачиваемости оборотных активов было
обусловлено преимущественно увеличением среднегодового остатка
дебиторской задолженности. Вместе с тем следует отметить рост уровня
рентабельности оборотных активов на 6,54%.