44
Для комплексной оценки платежеспособности найдем общий
показатель платежеспособности, для этого воспользуемся следующей
формулой:
L=(A
1
/П
1
)+(0,5*A
2
/0,5*П
2
)+(0,2*A
3
/0,2*П
3
)Ошибка! Источник ссылки не
найден. (5)
L
2015
=(1381/116)+((0,5*35)/(0,5*0))+((0,2*13839)/(0,2*23))=613,60Ошибка!
Источник ссылки не найден. (6)
L
2016
=(1672/132)+((0,5*34)/(0,5*0))+((0,2*12824)/(0,2*17))=767,02 (7)
L
2017
=(4493/138)+((0,5*45)/(0,5*0))+((0,2*12823)/(0,2*93))=170,44 (8)
Как показывают выше представленные расчеты, анализируемые активы
превышают анализируемые пассивы, что говорит о том, что количество
оборотных активов ООО «САН-КАФЕ» хватит на покрытие краткосрочных
обязательств
14
.
Произведем расчеты показателей ликвидности ООО «САН-КАФЕ» за
анализируемый период 2015–2017 гг. Данные расчетов сведем в таблицу 3.
14
Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. – 14-e изд., перераб. и доп. – М.: НИЦ
ИНФРА-М, 2013. – 277 с.
45
Таблица 5
Показатели ликвидности ООО «САН-КАФЕ»
15
Показатель
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Отклонение
2016/201
5
2017/201
6
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,11
0,13
0,4
0,02
0,27
Коэффициент
«критической оценки»
0,63
0,53
0,79
-0,1
0,26
Коэффициент текущей
ликвидности
0,83
0,82
0,92
-0,01
0,1
Коэффициент
маневренности
функционирующего
капитала
0,20
0,21
0,11
0,01
-0,1
Доля оборотных средств
в активах
0,81
0,79
0,89
-0,02
0,1
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,85
1,37
1,03
0,52
-0,34
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по следующей
формуле:
L= (ДС+КФВ)/ТО (9)
где ДС — денежные средства;
КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
ТО — текущие обязательства.
L
2015
= (876+208)/(23+116)=7,8 Ошибка! Источник ссылки не найден.
(10)
L
2016
= (935+301)/(17+132)=8,3 Ошибка! Источник ссылки не найден.
(11)
15
Разработано автором
46
L
2017
= (3670+271)/(93+138)=17,06 (12)
Как показывают наши расчеты, в анализируемом нами периоде
коэффициент абсолютной ликвидности имеет увеличенное значение от
оптимального, напомним, что данный показатель должен находиться в
промежутке чисел Ошибка! Источник ссылки не найден.0,2-0,5. Этот
фактор означает высокую ликвидность активов ООО «САН-КАФЕ»,
анализируемое предприятие имеет возможность погасить в ближайшее время
текущую краткосрочную задолженность за счет денежных средств
и финансовых вложений.
Коэффициент «критической оценки» рассчитаем по следующей
формуле:
L=(ДС+ТФВ+КДЗ)/ТО
(Ошибка! Источник ссылки не найден.13)
где ДС — денежные средства;
ТФВ— текущие финансовые вложения;
КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность;
ТО — текущие обязательства.
L
2015
=(876+208+45)/139=8,12 (14)
L
2016
=(935+301+34)/149=8,52 (15)
L
2017
=(3670+271+35)/231=17,21 (16)
Как и в предыдущем случае, коэффициент «критической оценки» имеет
оптимальное значение в 2017 году, что предусматривает погашение
47
краткосрочных обязательств в краткосрочный период за счет поступлений по
расчетам.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитаем по формуле:
L=ОА/ТО (17)
где ОАОшибка! Источник ссылки не найден. — оборотные активы;
ТО— текущие обязательства.
L
2015
=12786/139=91,98 (18)
L
2016
=14146/149=94,93 (19)
L
2017
=18039/231=91,98 (20)
Показатель текущей ликвидности во всех анализируемых периодах
имеет значение больше оптимального. Это означает, что оборотные средства
имеют очень высокую ликвидность.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала
характеризует часть функционирующего капитала обездвиженной
в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности, он
рассчитывается по следующей формуле:
L=МРА/ТО (21)
где МРА— медленно реализуемые активы;
ТО— текущие обязательства.
L
2015
=92/139=0,66 (22)
L
2016
=82/149=0,55 (23)
L
2017
=57/231=0,25 (24)
Как показано из выше представленных расчетов, коэффициент
маневренности функционирующего капитала баланса ООО «САН-КАФЕ»
48
имеет тенденцию снижения, что является положительным фактором в
деятельности предприятия.
Доля оборотных средств в активах зависит от отраслевой
принадлежности предприятия, ООО «САН-КАФЕ» является предприятием
общественного питания, рассчитаем долю оборотных средств в активах по
следующей формуле:
L=ОА/ВБ (25)
где Ошибка! Источник ссылки не найден. — оборотные активы;
Ошибка! Источник ссылки не найден. — валюта баланса.
L
2015
=12786/26657=0,48 (26)
L
2016
=14146/27978=0,50 (27)
L
2017
=18039/31350=0,57 (28)
В 2017 году заметна тенденция роста доли оборотных средств в
активах, что является положительным фактором в деятельности ООО «САН-
КАФЕ».
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает
наличие у предприятия оборотных средств, рассчитаем его по формуле:
L=(СК-ВА)/ОА (29)
где СК— собственный капитал;
ВА— внеоборотные активы;
ОА— оборотные активы.
L
2015
=(975-13871)/12786=-1,00 (30)
L
2016
=(975-13832)/14146=-0,90 (31)
L
2017
=(975-13311)/18039=-0,6 (32)
49
Как показывают выше представленные расчеты, в анализируемом нами
периоде коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет
отрицательное значение, что свидетельствует о том, что все оборотные
средства организации сформированы за счет заемных источников.
Подводя итог анализа финансовой устойчивости анализируемого нами
предприятия можно сделать вывод, что большинство показателей находится
в норме, что говорит о финансовой устойчивости предприятия. Но, не смотря
на это, необходимо обратить внимание на обеспеченности собственными
средствами.
Исходя из сказанного, ООО «САН-КАФЕ» необходимо предпринять
меры по стабилизации ситуации. Для стабилизации и улучшения
финансового положения организации необходимо грамотное управление
оборотными активами анализируемого нами предприятия. Следует выявить
существенные факторы и повысить обеспеченность компании собственными
оборотными активами.
2.3. Анализ финансовой устойчивости ООО «САН-КАФЕ»
Финансовая устойчивость любого предприятия является главным
показателем благополучной экономической деятельности, в части
внутреннего и внешней среды. Следовательно, организация финансовой
устойчивости является первостепенной задачей для финансовых служб
каждого предприятия
16
.
16
Ларина С. В., Безродных А. Ю. Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО
«Хабаровский судостроительный завод») // Молодой ученый. — 2015. — №9. — С. 653.
50
Целью анализа финансовой устойчивости является оценка способность
предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения
предприятием в долгосрочной перспективе
17
.
Проведение анализа финансовой устойчивости дает возможность
рассмотреть такие вопросы, как:
финансовая независимость;
устойчивость финансового положения предприятия.
Понятие финансовой устойчивости плотно связано со структурой
капитала, ведь многие ученые нашей современности сводят свое понятие
финансовой устойчивости именно к данной характеристике. По нашему
мнению, эту часть проявления финансовой устойчивости можно считать
внешней, ведь она отражает, насколько предприятие независимо (или
зависимо) от внешних кредиторов.
Другая трактовка финансовой устойчивости сводится к структуре
покрытия активов источниками их формирования, что можно считать
внутренней характеристикой, поскольку она отражает организацию финансов
предприятия. Основная проблема современного определения сущности
финансовой устойчивости заключена в необходимости объединения внешней
и внутренней характеристики.
В условиях постоянной инфляции увеличивается необходимость
анализа финансовой устойчивости предприятия по относительным
показателям, для которого необходим расчет ряда финансовых
коэффициентов.
17
Абдукаримов И.Т. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб для
вузов / Федеральное агенство по образованию. Тамб. гос. уп-т им. Г.Р.Державина. ТРО ВЭО.
Тамбов, 2015. 157с.
51
Рассчитаем основные показатели финансовой устойчивости ООО
«САН-КАФЕ». Оформим наши расчеты по расчету коэффициентов
финансовой устойчивости в таблице 4.
Таблица 4
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО
«САН-КАФЕ»
18
Показатель
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Отклонение
2016/201
5
2017/201
6
Коэффициент
автономии
0,03
0,03
0,03
0
0
Коэффициент
финансового
левериджа
0,14
0,15
0,24
0,01
0,09
Коэффициент покрытия
инвестиций
0,04
0,03
0,03
-0,01
0
Коэффициент
мобильности имущества
0,48
0,5
0,57
0,02
0,07
Коэффициент
мобильности
0,12
0,12
0,24
0
0,12
Коэффициент
обеспеченности
запасов
1,17
0,14
1,51
-1,03
1,37
Коэффициент
краткосрочной
задолженности
0,83
0,88
0,59
0,05
-0,29
Коэффициент автономии который также принято называть
коэффициентом финансовой независимости, характеризует отношение
собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации.
Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:
К
а
=СК/А (31)
где СК- собственный капитал;
18
Разработано автором
52
А -активы.
К
а2015
=975/26657=0,03 (32)
К
а2016
=975/27978=0,03 (33)
К
а2015
=975/31350=0,03 (34)
Оптимальное значение коэффициента автономии предприятия равно
0,6-0,7. Как мы видим из выше представленных расчетов, коэффициент
автономии намного ниже оптимального значения, что говорит об
неустойчивости финансового положения анализируемого нами предприятия.
Анализируемому предприятию необходимо разработать ряд мероприятий,
направленных на повышение устойчивости финансового положения
предприятия.
Коэффициент финансового левериджа принадлежит к группе
важнейших показателей финансового положения предприятия, данный
показатель рассчитывается по следующей формуле:
К
л
=О/СК (35)
где СК- собственный капитал;
О– обязательства.
К
л2015
=139/975=0,14 (36)
К
л2017
=149/975=0,15 (37)
К
л2017
=231/975=0,24 (38)
Как показывают выше приведенные расчеты, коэффициент
финансового левериджа, рассчитанный на основе баланса ООО «САН-
КАФЕ», меньше оптимального допустимого значения. Напомним, что
53
оптимальным считается равное соотношение обязательств и собственного
капитала (чистых активов)
19
. Анализируемое нами предприятие имеет
финансовую независимость и в состоянии перекрыть свои долги по
обязательствам. Но, тем не менее, необходимо сделать сверку по
обязательствам с кредиторами и прочими контрагентами.
Следующий показатель, который нам необходимо рассчитать, это
коэффициент покрытия инвестиций, он показывает, какая часть активов
организации финансируется за счет устойчивых источников: собственных
средств и долгосрочных пассивов. Рассчитаем данный показатель по
следующей формуле:
К
пи
=(СК+стр1400)/стр1600 (39)
где Ошибка! Источник ссылки не найден.СК- собственный капитал,;
стр.1400, стр.1600- строки баланса предприятия.
К
пи2015
=(975+23)/26657=0,04 (40)
К
пи2016
=(975+17)/27978=0,03 (41)
К
пи2017
=(975+93)/31350=0,03 (42)
Как показывают выше представленные расчеты, коэффициент
покрытия инвестиций в анализируемых годах имеет очень маленькое
значение, что говорит о недостаточности собственных средств.
Коэффициент мобильности имущества характеризует отношение
оборотных средств к валюте баланса, рассчитаем данный показатель по
следующей формуле:
К
ми
=ОФ/ВБ (43)
19
Жданов. И.Ю. Коэффициент финансового левериджа. Эффект финансового рычага.
2017.-2 С.