35
Глава 2. Анализ фи?нансового состоян?ия
АО «Вектор-?БиАльгам»
2.1 Краткая хар?актеристик?а АО «Вектор-?БиАльгам»
Объектом исс?ледования в в?ыпускной к?валификацио?нной работе
в?ыступает Акционерное об?щество «Вектор-БиАльгам», расположенное по
а?дресу: Росс?ийская Федер?ация, область Но?восибирска?я, рабочий посе?лок
Кольцо?во.
«Вектор-БиАльгам» – одно из пер?вых предпр?иятий науч?ного центр?а,
которому у?далось напр?авить фунд?аментальные з?нания, при?кладные науч?ные
исследо?вания, а т?акже иннов?ационные р?азработки в пр?актическую п?лоскость,
а и?менно в об?ласть произ?водства им?мунобиолог?ической про?дукции и
проб?иотикосодер?жащих преп?аратов, пре?дназначенн?ых для со?хранения и
восстано?вления здоро?вья нации.
АО «Вектор-?БиАльгам» – биотехноло?гическая, с?пециализиру?ющая на
про?изводстве ф?армацевтичес?ких иммуноб?иологическ?их препарато?в и
пробиот?ической про?дукции.
Предприятие б?ыло образо?вано в 1996 го?ду на базе Госу?дарственно?го
научного це?нтра вирусо?логии и биоте?хнологии «?Вектор» в н?аукограде
Ко?льцово, котор?ый являетс?я инновацио?нным территор?иальным кл?астером
биоф?армацевтичес?ких техноло?гий Новосиб?ирской обл?асти.
Руководителем пре?дприятия со д?ня его осно?вания являетс?я Никулин
Лео?нид Георгие?вич – спец?иалист с бо?лее чем дв?адцатилетн?им опытом
36
ус?пешной упр?авленческо?й деятельност?и в област?и внедрени?я
биотехно?логических и?нноваций. С пер?вых дней р?аботы пред?приятия он особое
в?нимание уде?ляет новым н?аучным разр?аботкам, котор?ые имеют нео?ценимое
зн?ачение для со?хранения з?доровья лю?дей.
На сегодня?шний день ко?мпания ведет р?аботу по д?вум основн?ым
направле?ниям: разр?аботка и про?изводство в?акцинных пре?паратов, а т?акже
разработ?ка и произ?водство проб?иотической про?дукции.
«Вектор-БиАльгам» – одно из ве?дущих пред?приятий в об?ласти
произ?водства фар?мацевтичес?ких иммуноб?иологическ?их препарато?в, являетс?я
единстве?нным росси?йским произ?водителем в?акцины по проф?илактике ге?патита
А, не усту?пающей по эффе?ктивности ве?дущим миро?вым аналог?ам. В вакц?ине
отсутст?вуют антиб?иотики и ко?нсерванты. Про?изводство в?акцины прот?ив
гепатит?а А «АЛЬГА?ВАК® М» соот?ветствует ме?ждународно?му стандарту G?MP.
Вторым ключе?вым направ?лением деяте?льности ко?мпании явл?яется
произ?водство проб?иотических пре?паратов и про?дуктов: био?логически
а?ктивные доб?авки с проб?иотическим?и микроорг?анизмами, д?ля нормализ?ации
микроф?лоры желудоч?но-кишечно?го тракта пр?и дисбактер?иозах разл?ичного
генез?а; лизаты проб?иотических м?икроорганиз?мов; проду?кты функцио?нального
п?итания, а т?акже техно?логии и за?кваски для мо?лочной про?мышленност?и. Для
про?изводства Б?АД, заквасо?к и кисломо?лочных про?дуктов ком?пания испо?льзует
тол?ько собстве?нные разработ?ки и техно?логии, без пр?ивлечения отечест?венных
или з?арубежных ко?мпаний, имеет с?вою коллек?цию штаммо?в бифидо-, л?акто- и
про?пионовокис?лых бактер?ий. Произво?дство БАД серт?ифицировано, к?ак
отвечаю?щее требов?аниям систе?мы HACCP.
Новым перс?пективным н?аправление?м деятельност?и компании ст?ало
создан?ие участка роз?лива инъек?ционных пре?паратов в соот?ветствии с
требо?ванием ста?ндарта GMP. На участ?ке может осу?ществлятьс?я подготов?ка
инъекцио?нных растворо?в иммунобио?логических пре?паратов и и?х розлив в
а?мпулы, фла?коны или ш?приц-дозы, т.е. гото?вые формы ле?карственны?х и
37
ветери?нарных сре?дств для ис?пользовани?я как в лечеб?ной практи?ке, так и в
проф?илактическ?их целях.
Инновационный поте?нциал и оп?ыт в микроб?иологическо?й и
биотех?нологическо?й отраслях, а т?акже сотру?дничество с м?ировыми ли?дерами
фар?мбизнеса поз?воляют пре?дприятию соз?давать пере?довые разр?аботки,
те?хнологии и ре?цептуры. С к?аждым годо?м продукци?я «Вектор-?БиАльгам»
з?авоевывает но?вые рынки и досто?йную оценку потреб?ителей и э?кспертного
сооб?щества.
Продуктовый портфе?ль компани?и:
вакцина прот?ив гепатит?а А «АЛЬГА?ВАК® М»;
иммуноферментные тест-с?истемы для в?ыявления и?ммуноглобу?линов и
ант?ител к вирусу ге?патита А;
пробиотикосодержащие пре?параты, вк?лючающие в?ысокоэффект?ивные
консор?циумы проб?иотических б?актерий: «Бифидум БАГ», «Трилакт»,
«Экофлор», «Нарила?к-Форте-В», «?Пробиофлор», «?Пробиофлор Б?АГ»;
закваски проб?иотических ку?льтур для ис?пользовани?я в пищево?й и
молочно?й промышле?нности;
закваски дл?я приготов?ления кисло?молочных про?дуктов в до?машних
усло?виях;
сухая биомасс?а пробиотичес?ких микроор?ганизмов «?Астера» дл?я
производст?ва фармаце?втических пре?паратов, б?иологическ?и активных доб?авок,
проб?иотических б?иопродукто?в;
биопродукты д?ля функцио?нального п?итания: «Б?ифатоник»,
«?Бифидокефир», «?Бифацил»;
лизаты проб?иотических м?икроорганиз?мов – очище?нные биоло?гически
акт?ивные фраг?менты клето?к бактерий, по?лученные в резу?льтате
фер?ментативно?го гидролиз?а клеток – про?дукт новых б?иотехнолог?ий для
38
испо?льзования в ф?армацевтичес?кой, пищево?й и космет?ической
про?мышленност?и.
Поставщиками я?вляются ко?мпании, которые за?нимаются про?изводством
у?паковочных м?атериалов, сельскохозяйственные ко?мпании по пост?авкам
молока, типо?графии и т.д.
Заказчиками являются фе?деральные сет?и аптек, фармацевт?ические
компании.
Произведем а?нализ осно?вных показ?ателей фин?ансовых резу?льтатов АО
«Вектор-?БиАльгам» (таблица 1).
Таблица 1.
Динамика ф?инансовых резу?льтатов АО «Вектор-?БиАльгам»
Наименование
по?казателей
Ед.
изм.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолют.
Измен.
,%
Абсолют.
Измен.
,%
Выручка
тыс.
руб.
28522000
15729000
55,15
18101000
115,08
Себестоимость
тыс.
руб.
24098000
12071000
50,09
13702000
113,51
Валовая
пр?ибыль
тыс.
руб.
4424000
3658000
82,68
4399000
120,26
Коммерческие
р?асходы
тыс.
руб.
3953000
3364000
85,09
3920000
116,53
Прибыль от
продаж
тыс.
руб.
471000
294000
62,42
479000
162,93
Прочие
рас?ходы
тыс.
руб.
58000
88000
151,72
97000
110,27
Прибыль до
н?алогообло-
?жения
тыс.
руб.
413000
206000
49,88
382000
185,44
Текущий на?лог
на приб?ыль
тыс.
руб.
99000
41000
41,41
76000
185,36
Чистая приб?ыль
тыс.
руб.
314000
165000
52,55
306000
185,45
По данным т?аблицы 1 мо?жем сделат?ь вывод, что в це?лом организация в
про?цессе свое?го функцио?нирования р?азвивается успешно, к?ак хотелос?ь. Так,
объе?мы работ посто?янно в тече?ние всего а?нализируемо?го периода
н?аращиваются, в ср?авнении с 2016 объемы вырос?ли в 2,3 раза, их рост сост?авил
31%. Положительно то, что в 2018г. рост себесто?имости про?изводства работ
ниже рост?а выручки. Рост объе?мов выручк?и в 2018г., в срав?нении с 2017г.,
39
выше рост?а себестои?мости в этот же пер?иод (на 1,57%), это позволило
уве?личить приб?ыль в 2018г. на 185000 тыс. р., в то вре?мя как в 2017г. в
сравне?ние с 2016г. прибыль н?аоборот сн?изилась на 177000 тыс. руб. Причиной
т?акого положен?ия явилось то, что в?ыручка в 2017г. снизилас?ь на 12793000 тыс.
руб.
Также, сле?дует отмет?ить, что у организа?ции нет по?ложительно?й
тенденции рост?а прибыли, о?на постоян?но варьирует, ес?ли в 2017г. она
сниз?илась на 47,5%, то в 2018г. она уве?личилась н?а 85,5%, что го?ворит о не
стабильности с?воих позиц?ий на рынке.
2.2 Анализ показателей платежеспособности АО «Вектор-?БиАльгам»
Анализ плате?жеспособност?и включает в себ?я: анализ л?иквидности
б?аланса гру?пповым мето?дом и мето?дом финансо?вых коэффи?циентов.
Рассмотрим а?нализ ликв?идности гру?пповым мето?дом. Группо?вой метод
я?вляется бо?лее подроб?ным. При ис?пользовани?и этого мето?да средств?а по
активу гру?ппируются по сте?пени их ли?квидности в пор?ядке убыва?ния,
обязате?льства по п?ассиву гру?ппируются по сро?кам их пог?ашения в пор?ядке
возраст?ания. В за?висимости от сте?пени ликви?дности, то ест?ь скорости
пре?вращения в де?нежные сре?дства, акт?ивы организ?ации разде?ляются на
с?ледующие гру?ппы [26, с.147]:
- высоколиквидные (?наиболее л?иквидные) а?ктивы (А1). В сост?ав
высокол?иквидных а?ктивов вкл?ючается са?ма наличност?ь в виде де?нежных
сре?дств в кассе, н?а расчетны?х и валютн?ых, специа?льных ссуд?ных счетах, а
т?акже краткосроч?ные финансо?вые вложен?ия;
- быстрореализуемые а?ктивы (А2). В сост?ав быстроре?ализуемых
а?ктивов вхо?дят денежн?ые средств?а в виде кр?аткосрочно?й дебиторс?кой
40
задолже?нности, котор?ые хотя и я?вляются на?личностью, о?днако не мо?гут быть
ис?пользованы пре?дприятием, по?ка не посту?пят на его р?асчетный счет;
- медленнореализуемые а?ктивы (А3). К ме?дленнореал?изуемым акт?ивам
относ?ят текущие а?ктивы, котор?ые не попа?ли в соста?в наиболее л?иквидных и
б?ыстрореализуе?мых групп. Это з?апасы (кро?ме строки «?Расходы бу?дущих
перио?дов»), нало?г на добав?ленную сто?имость по пр?иобретенны?м ценностя?м и
долгосроч?ная дебиторс?кая задолже?нность;
- низколиквидные (тру?днореализуе?мые) актив?ы (А4). К н?им относятс?я
активы пер?вого разде?ла баланса, то ест?ь внеоборот?ные активы.
Первые три гру?ппы активо?в могут посто?янно менят?ься в тече?ние
хозяйст?венного пер?иода и относ?ятся к теку?щим актива?м организа?ции. Они
бо?лее ликвид?ны, чем ост?альное иму?щество орг?анизации.
Пассивы ба?ланса по сте?пени возраст?ания сроко?в погашени?я
обязател?ьств подраз?деляются [?26, с.148]:
- наиболее сроч?ные обязате?льства (П1). В сост?ав наиболее сроч?ных
обязате?льств включ?ается кред?иторская з?адолженност?ь, задолже?нность
участ?никам (учре?дителям) по в?ыплате дохо?дов, прочие кр?аткосрочные
об?язательств?а;
- краткосрочные п?ассивы (П2). К н?им относятс?я краткосроч?ные займы и
кре?диты;
- долгосрочные п?ассивы (П3). К до?лгосрочным п?ассивам от?носят
долгосроч?ные займы и кре?диты;
- постоянные п?ассивы (П4). В сост?ав постоян?ные пассив?ы входят
собст?венный кап?итал и резер?вы, доходы бу?дущих перио?дов, резер?вы
предсто?ящих расхо?дов. Для со?хранения б?аланса акт?ива и пасс?ива итог гру?ппы
постоя?нные пасси?вы следует у?меньшить н?а сумму по ст?атье «Расхо?ды
будущих пер?иодов».
Анализ лик?видности б?аланса приобрет?ает важное з?начение в ус?ловиях
пере?хода к рыноч?ной эконом?ике, когда воз?можно банкротст?во предпри?ятия, а
41
сле?довательно, и е?го ликвида?ция. Суть а?нализа лик?видности б?аланса
зак?лючается в ср?авнении сре?дств по акт?иву, сгруп?пированных по сте?пени их
ли?квидности и р?асположенн?ых в поряд?ке ее убыв?ания, с об?язательств?ами по
пасс?иву, сгруп?пированных по сро?кам их пог?ашения и р?асположенн?ыми в
поря?дке возраст?ания сроко?в. Если пр?и таком ср?авнении част?и актива д?ают
суммы, дост?аточные дл?я погашени?я обязател?ьств, бала?нс считаетс?я
ликвидны?м, а предпр?иятие плате?жеспособны?м [19, с.215].
Осуществим гру?ппировку а?ктивов пре?дприятия по сте?пени ликви?дности
и распо?ложим их в пор?ядке убыва?ния ликвид?ности, таблица 2.
Таблица 2.
Анализ лик?видности а?ктивов АО «Вектор-?БиАльгам»
за 2016-2018?гг.
Группа
акт?ивов
Значение, т?ыс. руб.
Удельный вес, %
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2016 г.
2017 г.
2018г.
А
1
158000
277000
167000
5,61
13,70
7,07
А
2
850000
621000
672000
30,16
30,71
28,46
А
3
1810000
1124000
1522000
64,22
55,59
64,46
А
4
0
0
0
0
0
0
Баланс
2818000
2022000
2361000
100,0
100,0
100,0
Группа акт?ивов А
1
включает в себ?я непосредст?венно дене?жные средства.
Удел?ьный вес н?аправления сре?дств в дан?ный вид акт?ивов значите?льно
сократ?ился с моме?нта 2016 г. однако это про?изошло не по пр?ичине сокр?ащения
абсо?лютной вел?ичины дене?жных активо?в, а по пр?ичине опере?жающего рост?а
других а?ктивов.
Краткосрочная деб?иторская з?адолженност?ь, группа а?ктивов А
2,
имеет
сре?дний удель?ный вес на прот?яжении все?го анализируе?мого перио?да и
практ?ически не из?меняется, а до?лгосрочной деб?иторской з?адолженност?и
предприятие не и?меет. Дебиторс?кая задолже?нность явл?яется опре?деляющим
э?лементом не то?лько общей ве?личины акт?ивов, но и г?лавным эле?ментом
оборотных средст?в предприят?ия. Средня?я величина деб?иторской
з?адолженност?и при отвлече?нии средст?в в запасы с?видетельст?вует о том, что
пре?дприятие ис?пользует прода?жу своих то?варов с рассроч?кой платеж?а.
42
Направление сре?дств в зап?асы, групп?а активов А
3,
имеет наибо?льший
удел?ьный вес н?а протяжен?ии всего а?нализируемо?го периода.
Внеоборотные а?ктивы пред?приятия, гру?ппа А
4
, включает
не?материальные активы, ос?новные сре?дства, нез?авершённое стро?ительство и
до?лгосрочные финансо?вые вложен?ия. У орга?низации акт?ивы группы А
4
отсутству?ют.
Группировка п?ассивов АО «Вектор-?БиАльгам» за 2016 – 2018 гг.
предст?авлена в т?аблице 3.
Таблица 3.
Анализ сроч?ности пасс?ивов АО «Вектор-?БиАльгам»
з?а 2016-2018?гг.
Группа
акт?ивов
Значение, т?ыс. руб.
Удельный вес, %
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
П
1
1901000
1201000
1569000
67,46
59,40
66,45
П
2
0
0
0
0
0
0
П
3
0
0
0
0
0
0
П
4
917000
821000
792000
32,54
40,60
33,55
Баланс
2818000
2022000
2361000
100,0
100,0
100,0
Полученные резу?льтаты сви?детельству?ют о том, что гру?ппа наиболее
сроч?ных обязате?льств являетс?я определя?ющей, что с поз?иции ликви?дности
бал?анса расце?нивается кр?айне негат?ивно. Это оз?начает, что по?давляющая ч?асть
обязате?льств может б?ыть востребо?вана в само?й ближайше?й перспективе.
Кредиторская з?адолженност?ь, отнесён?ная к груп?пе П
1
, включает
задолженность пост?авщикам и по?дрядчикам, з?адолженност?ь перед персо?налом
орга?низации, пере?д государст?венными внеб?юджетными фо?ндами, по н?алогам и
сбор?ам и перед проч?ими кредитор?ами. Основ?ной группо?й краткосроч?ных
обязате?льств являетс?я задолжен?ность пост?авщикам и по?дрядчикам.
Иные, кроме кре?диторской з?адолженност?и, краткосроч?ные обязате?льства
у пре?дприятия в а?нализируемо?м периоде отсутст?вуют.
Доля собст?венных источ?ников фина?нсирования в пер?иод с 2016 по 2018
год не имеет те?нденцию рост?а, и в сре?днем соста?вляет 35,56%.
43
Осуществлённые гру?ппировки поз?воляют про?извести ан?ализ
ликви?дности баланс?а (таблица 4).
Таблица 4.
Анализ лик?видности б?аланса АО «Вектор-?БиАльгам»
з?а 2016-2018?гг.
2016 г., в тыс. руб.
2017 г., в тыс. руб.
2018 г., в тыс. руб.
А
1
П1
+/-
А
1
П
1
+/-
А
1
П
1
+/-
158000
1901000
-1743000
277000
1201000
-924000
167000
1569000
-1402000
А
2
П2
+/-
А
2
П
2
+/-
А
2
П
2
+/-
850000
0
850000
621000
0
621000
672000
0
672000
Окончание т?аблицы 4.
2016 г., в т?ыс. руб.
2017 г., в т?ыс. руб.
2018 г., в т?ыс. руб.
А
3
П3
+/-
А
3
П
3
+/-
А
3
П
3
+/-
1810000
0
1810000
1124000
0
1124000
1522000
0
1522000
А
4
П4
+/-
А
4
П
4
+/-
А
4
П
4
+/-
0
917000
-917000
0
821000
-821000
0
792000
-792000
Баланс счит?ается абсо?лютно ликв?идным, есл?и имеют место с?ледующие
соот?ношения: А
1
> П
1
; А
2
> П
2
; А
3
> П
3;
А
4
< П
4
.
Выполнение ус?ловий ликв?идности ба?ланса предст?авлено в т?аблице 5.
Таблица 5.
Выполнение ус?ловий ликвидност?и баланса
АО «Вектор-?БиАльгам» з?а 2016-2018?гг.
2016 год
2017 год
2018 год
А
1
< П
1
А
1
< П
1
А
1
< П
1
А
2
> П
2
А
2
> П
2
А
2
> П
2
А
3
> П
3
А
3
> П
3
А
3
> П
3
А
4
< П
4
А
4
< П
4
А
4
< П
4
По данным т?аблицы видно, что б?аланс не я?вляется абсо?лютно ликвидным.
По состо?янию на ко?нец 2018 г. у орга?низации не дост?аточно дене?жных средст?в
для выпо?лнения наибо?лее срочны?х обязател?ьств перед с?воими кред?иторами.
Для того чтоб?ы оценить перс?пективу пл?атежеспособ?ности АО «Вектор-
?БиАльгам» определим от?носительные по?казатели л?иквидности.
1. Коэффиц?иент абсол?ютной ликв?идности (К
ал
), этот коэфф?ициент
пок?азывает, к?акая часть те?кущей задо?лженности мо?жет быть по?гашена в
44
б?лижайшее вре?мя. В хозя?йственной пр?актике значе?ние абсолют?ной
ликвид?ности приз?нается дост?аточным в и?нтервале 0,?25 – 0,30. Ес?ли
предпри?ятие в текущий момент мо?жет на 25 – 30% по?гасить все кр?аткосрочные
до?лги, его п?латежеспособность сч?итается нор?мальной.
2018 год: К
ал
= 167000 / (1569000 + 0) = 0,11.
2. Коэффиц?иент текуще?й ликвидност?и (К
тл
), или общи?й коэффицие?нт
покрыти?я, это коэфф?ициент хар?актеризует о?жидаемую п?латежеспособ?ность
орга?низации на пер?иод, равны?й средней про?должительност?и одного оборот?а
всех оборотных средст?в.
2018 год: К
тл
= (167000 + 672000 + 1522000) / (1569000 + 0) = 1,50.
3. Коэффиц?иент критичес?кой ликвид?ности (К
кл
). Нормальное з?начение
коэфф?ициента по?падает в д?иапазон 0.7 – 1.
2018 год: К
кл
= (167000 + 672000) / (1569000 + 0) = 0,5?3.
Сведем ана?лизируемые д?анные в таблице 6.
Таблица 6.
Коэффициенты л?иквидности АО «Вектор-?БиАльгам»
за 2016-2018?гг.
Показатели
2016г.
2017г.
2018г.
Норма
Коэффициент абсо?лютной лик?видности
0,08
0,23
0,11
0,2-0,3
Коэффициент кр?итической л?иквидности
0,53
0,75
0,53
0,7-1,0
Коэффициент те?кущей ликв?идности
1,48
1,68
1,50
1,5-2,5
Относительные по?казатели абсо?лютной лик?видности не и?меют
положительной те?нденции рост?а, если в 2017 году, коэфф?ициент абсо?лютной
лик?видности в норме, то в 2016 и 2018 гг., напрот?ив не соот?ветствует нор?ме.
Показатель кр?итической (б?ыстрой) ли?квидности в 2017 году преб?ывал в нор?ме, а в
2018 году коэфф?ициент сниз?ился на 0,?22 – это характер?изует не
п?латежеспособ?ность организации в тече?ние ближай?ших месяце?в. Показатели
текущей ликв?идности хар?актеризует в перс?пективе пл?атежеспособ?ность
орга?низации, и к?ак видно по по?казателям у ор?ганизации есть воз?можности по?гасить