43
оптовая и розничная торговля, в том числе автомобилями и запасными
частями к ним;
перевозки автомобильным транспортом, техническое обслуживание и
ремонт автомобильного транспорта;
осуществление лизинговых операций;
проектные и проектно-изыскательские работы;
деятельность испытательных лабораторий (экспертных центров) в
области обязательной сертификации;
возмездное оказание услуг, в том числе по реализации угля на
внутреннем и внешнем рынках;
консалтинг в области экономики и права;
операции с ценными бумагами, иностранной валютой;
подготовка кадров;
издательская и полиграфическая деятельность;
внешнеэкономическая деятельность;
проведение аттестации рабочих мест по условиям труда;
обучение работодателей и работников вопросам охраны труда;
работа со сведениями, составляющими государственную тайну;
организация и проведение оборонных мероприятий по вопросам
мобилизационной подготовки, мероприятий гражданской обороны,
предупреждения и ликвидации чрезвычайных ситуаций, защиты сведений,
составляющих государственную тайну, в соответствии с нормативными
правовыми актами Российской Федерации и договорными обязательствами,
заключенными по данным направлениям деятельности;
образовательная деятельность по подготовке, переподготовке,
повышению квалификации работников АО «Воркутауголь».
Уставный капитал АО «Воркутауголь» составлен из: 2741939 (Два
миллиона семьсот сорок одна тысяча девятьсот тридцать девять) штук,
размещенных обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1
(Один) рубль каждая; 762869 (Семьсот шестьдесят две тысячи восемьсот
44
шестьдесят девять) штук, размещенных привилегированных именных акций
типа «А» номинальной стоимостью 1 (Один) рубль каждая. Уставный капитал
АО «Воркутауголь» составляет 3504808 (Три миллиона пятьсот четыре тысячи
восемьсот восемь) рублей. Дополнительно к размещенным акциям АО
«Воркутауголь» вправе разместить 1110868 (один миллион сто десять тысяч
восемьсот шестьдесят восемь) штук обыкновенных именных акций
номинальной стоимостью 1 (Один) рубль каждая, а также 430000 (четыреста
тридцать тысяч) штук, размещенных привилегированных именных акций типа
«А» номинальной стоимостью 1 (Один) рубль каждая (объявленные акции).
Высшим органом управления АО «Воркутауголь» является общее
собрание акционеров. Общее собрание акционеров может проводиться в форме
собрания (совместного присутствия акционеров для обсуждения вопросов
повестки дня и принятия решений по вопросам, поставленным на голосование)
или заочного голосования. АО «Воркутауголь» обязано ежегодно проводить
годовое общее собрание акционеров не ранее чем через два месяца и не позднее
чем через шесть месяцев после окончания финансового года.
Общее собрание акционеров, повестка дня которого включает вопросы
об избрании Совета директоров АО «Воркутауголь», Ревизионной комиссии
АО «Воркутауголь», утверждении аудитора АО «Воркутауголь», а также
вопросы, предусмотренные пп. 11 п. 1 ст. 48 Федерального закона «Об
акционерных обществах», не может проводиться в форме заочного
голосования. Годовое общее собрание акционеров созывается Советом
директоров АО «Воркутауголь».
45
2.2 Организационно-экономическая деятельность АО «Воркутауголь»
Таблица 2
Структура имущества и источники его формирования
Показа
тель
Значение показателя
Изменение за
анализируемый
период
в тыс. руб.
в % к
валюте
баланса
тыс. руб.
± %
2017
2018
2019
2017
2019
Актив
1.
Внеоборот
ные
активы
20903771
20251171
22747168
86,7
79,6
+1843397
+8,8
в том
числе:
основные
средства
18533054
17822340
20841186
76,8
73
+2308132
+12,5
нематериа
льные
активы
24329
17771
10463
0,1
<0,1
-13866
-57
2.
Оборотные
, всего
3213309
2956041
5813170
13,3
20,4
+2599861
+80,9
в том
числе:
запасы
1622434
1118855
3113819
6,7
10,9
+1491385
+91,9
дебиторск
ая
задолженн
ость
1486861
1181990
2162550
6,2
7,6
+675689
+45,4
денежные
средства и
краткосроч
ные
финансовы
е
вложения
10053
593707
467972
<0,1
1,6
+457919
+46,6
раза
Пассив
1.
Собственн
ый
капитал
10242912
14332046
18988960
42,5
66,5
+8746048
+85,4
2.
Долгосроч
ные
обязательс
тва, всего
5388061
4995036
5704038
22,3
20
+315977
+5,9
3.
Краткосро
чные
8486107
3880130
3867340
35,2
13,5
-4618767
-54,4
46
Показа
тель
Значение показателя
Изменение за
анализируемый
период
в тыс. руб.
в % к
валюте
баланса
тыс. руб.
± %
2017
2018
2019
2017
2019
обязательс
тва*, всего
в том
числе:
заемные
средства
4840556
271
78
20,1
<0,1
-4840478
-100
Валюта
баланса
24117080
23207212
28560338
100
100
+4443258
+18,4
Структура активов АО «Воркутауголь» по состоянию на 31.12.2019 г.
характеризуется следующим соотношением: 79,6% внеоборотных активов и
20,4% текущих. Активы АО «Воркутауголь» в течение анализируемого периода
увеличились на 4443258 тыс. руб. (на 18,4%) (табл. 2).
Учитывая увеличение активов, необходимо отметить, что собственный
капитал увеличился еще в большей степени – на 85,4%. Опережающее
увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов
следует рассматривать как положительный фактор.
Рост величины активов АО «Воркутауголь» связан с ростом следующих
позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения
статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей): основные
средства – 2308132 тыс. руб. (46,8%), запасы – 1491385 тыс. руб. (30,2%),
дебиторская задолженность – 675689 тыс. руб. (13,7%), краткосрочные
финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) – 457956 тыс.
руб. (9,3%).
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост произошел по
строке «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» (+9241917 тыс. руб.,
или 91,5% вклада в прирост пассивов АО «Воркутауголь» в течение
анализируемого периода). Среди отрицательно изменившихся статей баланса
можно выделить «прочие внеоборотные активы» в активе и «краткосрочные
заемные средства» в пассиве (-338190 тыс. руб. и -4840478 тыс. руб.
47
соответственно).
По состоянию на 31.12.2019 г. собственный капитал АО «Воркутауголь»
составил 18988960,0 тыс. руб. За весь рассматриваемый период наблюдалось
весьма значительное, на 8746048,0 тыс. руб., или на 85%, повышение
собственного капитала (табл. 3).
Таблица 3
Анализ стоимости чистых активов АО «Воркутауголь»
Показате
ль
Значение показателя
Изменение
в тыс. руб.
в % к валюте баланса
тыс.
руб.
± %
2017
2018
2019
на начало
анализируе
мого
периода
на конец
анализируе
мого
периода
1. Чистые
активы
102429
12
143320
46
189889
60
42,5
66,5
+87460
48
+85
,4
2.
Уставный
капитал
3505
3505
3505
<0,1
<0,1
–
–
3.
Превыше
ние
чистых
активов
над
уставным
капитало
м (стр.1-
стр.2)
102394
07
143285
41
189854
55
42,5
66,5
+87460
48
+85
,4
Чистые активы АО «Воркутауголь» на последний день анализируемого
периода намного (в 5417,7 раза) превышают уставный капитал. Это
положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя
требованиям нормативных актов к величине чистых активов АО
«Воркутауголь». К тому же следует отметить увеличение чистых активов на
85,4% за рассматриваемый период (с 31.12.2016 по 31.12.2019 г.). Превышение
чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за
период говорит о хорошем финансовом положении АО «Воркутауголь» по
данному признаку.
48
Таблица 4
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств
Показатель
собственных
оборотных
средств (СОС)
Значение показателя
Излишек (недостаток)*
на начало
анализируе
мого
периода
на конец
анализируемо
го периода
2017
2018
2019
СОС
1
(рассчитан
без учета
долгосрочных
и
краткосрочны
х пассивов)
-10660859
-3758208
-12283293
-7037980
-6872027
СОС
2
(рассчитан с
учетом
долгосрочных
пассивов;
фактически
равен чистому
оборотному
капиталу, Net
Working
Capital)
-5272798
1945830
-6895232
-2042944
-1167989
СОС
3
(рассчитанны
е с учетом как
долгосрочных
пассивов, так
и
краткосрочно
й
задолженност
и по кредитам
и займам)
-432242
1945908
-2054676
-2042673
-1167911
*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между
собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.
Поскольку на последний день анализируемого периода (31.12.2019 г.)
наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по
всем трем вариантам, финансовое положение АО «Воркутауголь» по данному
признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Следует обратить
внимание, что несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость
все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за
весь анализируемый период улучшили свои значения (табл. 4).
49
Таблица 5
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения
Активы по
степени
ликвидности
На
конец
отчет
ного
перио
да,
тыс.
руб.
Прир
ост
за
анал
из.
пери
од,
%
Норм.
соотнош
ение
Пассивы
по сроку
погашени
я
На
конец
отчет
ного
перио
да,
тыс.
руб.
Прир
ост
за
анал
из.
пери
од,
%
Излишек/не
достаток
платеж.
средств тыс.
руб.
А1.
Высоколикви
дные активы
(ден. ср-ва +
краткосрочн
ые фин.
вложения)
46797
2
+46,
6
раза
≥
П1.
Наиболее
срочные
обязатель
ства
(привлече
нные
средства)
(текущ.
кред.
задолж.)
31576
00
+13,
4
-2689628
А2.
Быстрореали
зуемые
активы
(краткосрочн
ая деб.
задолженнос
ть)
21625
50
+45,
4
≥
П2.
Среднеср
очные
обязатель
ства
(краткоср
оч.
обязатель
ства
кроме
текущ.
кредит.
задолж.)
70974
0
-87,6
+1452810
А3.
Медленно
реализуемые
активы
(прочие
оборот.
активы)
31826
48
+85,
4
≥
П3.
Долгосроч
ные
обязатель
ства
57040
38
+5,9
-2521390
А4.
Труднореали
зуемые
активы
(внеоборотн
ые активы)
22747
168
+8,8
≤
П4.
Постоянн
ые
пассивы
(собствен
ный
капитал)
18988
960
+85,
4
+3758208
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по
50
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется только
одно. У АО «Воркутауголь» не имеется достаточно высоколиквидных активов
для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 2689628
тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по
степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть
достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае у
АО «Воркутауголь» достаточно быстрореализуемых активов для полного
погашения среднесрочных обязательств (больше в 3 раза) (табл. 5).
Таблица 6
Анализ эффективности деятельности АО «Воркутауголь»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Изменение
показателя
Среднегодовая
величина, тыс.
руб.
2018
2019
тыс. руб.
± %
1. Выручка
28318290
29356554
+1038264
+3,7
28837422
2. Расходы по
обычным видам
деятельности
21706702
21115420
-591282
-2,7
21411061
3. Прибыль
(убыток) от продаж
(1-2)
6611588
8241134
+1629546
+24,6
7426361
4. Прочие доходы и
расходы, кроме
процентов к уплате
-1794601
-379908
+1414693
↑
-1087255
5. EBIT (прибыль до
уплаты процентов и
налогов) (3+4)
4816987
7861226
+3044239
+63,2
6339107
6. Проценты к
уплате
205500
5454
-200046
-97,3
105477
7. Изменение
налоговых активов
и обязательств,
налог на прибыль и
прочее
-522353
-1451890
-929537
↓
-987122
8. Чистая прибыль
(убыток) (5-6+7)
4089134
6403882
+2314748
+56,6
5246508
Справочно:
Совокупный
финансовый
результат периода
4089134
6403882
+2314748
+56,6
5246508
Изменение за
период нераспред-й
прибыли
(непокрытого
убытка)
4184310
5057607
х
х
х
Годовая выручка за последний год составила 29356554 тыс. руб.; это
51
немного (на 1038264 тыс. руб.) больше, чем за 2018 г. (табл. 6).
Прибыль от продаж за 2019 г. равнялась 8241134 тыс. руб. Финансовый
результат от продаж за анализируемый период (с 31.12.2017 г. по 31.12.2019 г.)
сильно вырос (на 1629546 тыс. руб., или на 24,6%).
Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что
АО «Воркутауголь» учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы
в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на
реализованные товары (работы, услуги).
Таблица 7
Анализ рентабельности
Показатели рентабельности
Значения показателя
(в %, или в копейках
с рубля)
Изменение
показателя
2018
2019
коп.
± %
1. Рентабельность продаж
(величина прибыли от продаж в
каждом рубле выручки).
Нормальное значение для данной
отрасли: 5% и более.
23,3
28,1
+4,8
+20,2
2. Рентабельность продаж по EBIT
(величина прибыли от продаж до
уплаты процентов и налогов в
каждом рубле выручки).
17
26,8
+9,8
+57,4
3. Рентабельность продаж по
чистой прибыли (величина чистой
прибыли в каждом рубле
выручки). Нормальное значение
для данной отрасли: не менее 2%.
14,4
21,8
+7,4
+51,1
Cправочно: Прибыль от продаж на
рубль, вложенный в производство
и реализацию продукции (работ,
услуг)
30,5
39
+8,5
+28,1
Коэффициент покрытия процентов
к уплате (ICR), коэфф.
Нормальное значение: не менее
1,5.
23,4
1441,4
+1418,0
+61,5 раза
Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в «Отчете о
финансовых результатах» (стр. 2450) за последний отчетный период, не
соответствует изменению данных по строке 1180 «Отложенные налоговые
активы» Баланса. Выявленную неточность подтверждает и то, что даже в
сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме
№1 и форме №2 за последний отчетный период не совпадают (табл. 7).
52
Представленные в таблице показатели рентабельности имеют
положительные значения как следствие прибыльной деятельности АО
«Воркутауголь».
Таблица 8
Показатели, рекомендованные в методике Федерального
управления по делам о несостоятельности (банкротстве)
Показатель
Значение
показателя
Изменени
е
Нормативно
е значение
Соответствие
фактического
значения
нормативном
у на конец
периода
на
начало
период
а
на
конец
период
а
1. Коэффициент
текущей
ликвидности
0,98
1,84
+0,86
не менее 2
не
соответствует
2. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
-2
-0,65
+1,35
не менее 0,1
не
соответствует
3. Коэффициент
восстановления
платежеспособност
и
x
1,13
x
не менее 1
соответствует
Поскольку оба коэффициента на 31.12.2019 г. оказались меньше
нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан
коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент
служит для анализа перспективы восстановления АО «Воркутауголь»
нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при
сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения
текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение
коэффициента восстановления платежеспособности (1,13) указывает на
реальную возможность восстановления в ближайшее время нормальной
платежеспособности (табл. 8).
В качестве одного из показателей вероятности банкротства АО
«Воркутауголь» ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для АО «Воркутауголь»
взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):
Z-счет = 6,56T
1
+ 3,26T
2
+ 6,72T
3
+ 1,05T
4
, где (табл. 9).