44
уровня до среднего уровня и был обусловлен средней рентабельностью продаж
и отсутствием прочей деятельности.
Величина чистой рентабельности в 2015 году увеличилась на 30,57%
вследствие большего влияния роста выручки от продаж и снижения удельной
себестоимости относительно увеличения расчетной ставки единого налога.
В 2016 году чистая рентабельность снизилась на 13,51% вследствие роста
себестоимости, ставки единого налога превысивших рост выручки от продаж.
Для более полного анализа эффективности деятельности предприятия
проведем анализ показателей деловой активности ООО «Издательство «Мир
Науки» (Таблица 11).
Таблица 11
Показатели деловой активности ООО «Издательство «Мир Науки»
за 2014-2016 гг.
Наименование
показателя
2014
2015
2016
Темп
прироста, %
± Э абсол.
величина, тыс.
руб.
2015-
2014
2016-
2015
2015
2016
Общие показатели оборачиваемости
К общ. оборач.
2,60
2,72
1,91
4,62
-29,78
-171,79
1881,56
К обор. об.ср-в
2,55
2,87
2,03
12,55
-29,27
-442,67
1739,95
Фондоотдача
38,73
52,87
32,01
36,51
-39,46
-69,91
148,75
К отд.соб.кап.
5,33
4,35
2,93
-18,39
-32,64
427,92
1344,52
Показатели управления активами
Оборач. запасов,
дн.
68,14
58,95
94,20
-13,49
59,80
-254,90
1165,47
Оборач. денеж.
ср-ств, дн.
37,85
34,99
44,05
-7,56
25,89
-79,33
299,55
К об.деб.зад.
9,09
10,94
8,71
20,35
-20,38
-188,34
282,42
Срок об-ти. деб.
задол., дн.
40,17
33,35
41,89
-16,98
25,61
-189,17
282,36
К об.кред.зад.
7,00
7,25
5,46
3,57
-24,69
-49,88
545,71
Срок об-ти. кред.
задол., дн.
52,12
50,35
66,89
-3,40
32,85
-49,09
546,86
Финансовый цикл,
дн.
56,19
41,95
69,20
-25,34
64,96
-
-
Коэффициент общей оборачиваемости на протяжении всего
анализируемого периода находится на высоком уровне, однако наблюдается его
снижение на конец 2016 года. В 2015 году общая оборачиваемость имущества
45
предприятия увеличилась на 4,62% от 2,60 до 2,72 оборота за счет более
быстрого роста выручки от продаж относительно роста среднегодовой
стоимости имущества предприятия. В 2016 году общая оборачиваемость
снижается на 29,78% от 2,72 до 1,91 оборотов, что обусловлено более
быстрыми темпа роста среднегодовой стоимости имущества предприятия
относительно роста выручки от реализации.
Оборачиваемость оборотных и основных средств, а также собственного
капитала находится также на высоком уровне. Оборачиваемость оборотных
средств увеличивается в 2015 году на 12,55% от 2,55 до 2,87 оборота за счет
более быстрого темпа роста выручки от продаж относительно роста
среднегодовой стоимости оборотных активов, а в 2016 году снижается на
29,27% до 2,03 оборота, что обусловлено более быстрыми темпа роста
среднегодовой стоимости оборотных активов предприятия относительно роста
выручки от реализации.
Коэффициент отдачи собственного капитала снижается в 2015 году на
18,39% от 5,33 до 4,35 оборота за счет роста среднегодовой стоимости
собственного капитала темпами большими чем рост выручки от продаж, а в
2016 году данный коэффициент снижается еще на 32,64% до 2,93 оборота, что
также обусловлено более быстрыми темпами ростом среднегодовой стоимости
собственного капитала предприятия относительно выручки от реализации.
Наиболее эффективно используются основные средства предприятия
фондоотдача которых увеличивается в 2015 году на 36,51% от 38,73 до 52,87
оборота, что обусловлено более быстрыми темпами роста выручки от
реализации относительно роста среднегодовой стоимости основных средств
предприятия, а в 2016 году снижается на 39,46% до 32,01 оборота что
обусловлено более быстрыми темпами ростом среднегодовой стоимости
основных средств предприятия относительно выручки от реализации.
Срок оборачиваемости запасов сокращается в 2015 году на 13,49% от
68,14 до 59,95 дней, что свидетельствует о повышении эффективности их
использования. В 2016 году срок их оборачиваемости увеличивается на 59,80%
46
до 94,20 дней, что обусловлено более быстрыми темпами роста запасов
относительно выручки от продаж.
Срок оборачиваемости денежных средств в 2015 году сокращается на
7,56% от 37,85 до 34,99 дней, что обусловлено более быстрыми темпами роста
денежных средств на балансе предприятия в сравнении с ростом выручки от
продаж 115,61 и 42,85% соответственно. В 2016 году срок оборачиваемости
денежных средств увеличивается на 25,89% от 34,99 до 44,05 дня, что говорит о
снижении эффективности их использования.
Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности находится
также на высоком уровне. Скорость оборачиваемости дебиторской
задолженности увеличивается в 2015 году на 20,35% от 9,09 до 10,94 оборота, а
в 2016 году сокращается на 20,38% до 8,71 оборот. Скорость оборачиваемости
кредиторской задолженности в 2015 году увеличивается на 3,57% от 7 до 7,25
оборота, а в 2016 году снижается на 24,69% до 5,46 оборотов, что
свидетельствует о снижении эффективности работы предприятия как с
дебиторской, так и с кредиторской задолженностью.
Снижение финансового цикла в 2015 году от 56,19 до 41,95 дней на
25,34%, обусловленное большим темпом снижения продолжительности
оборачиваемости дебиторской задолженности на -13,49%, относительно темпа
снижения оборачиваемости кредиторской задолженности -3,40%
свидетельствует о повышении деловой активности.
В 2016 году финансовый цикл увеличивается и соответственно деловая
активность предприятия снижается. Увеличение финансового цикла в 2016 году
от 41,95 до 69,20 дней на 64,96%, обусловлено более быстрым ростом
продолжительности оборачиваемости дебиторской задолженности на 25,61% и
запасов на 59,80%, по сравнению с ростом оборачиваемости кредиторской
задолженности на 32,85%.
Предприятие в течение всего анализируемого периода больше внимания
уделяет работе с заказчиками, на что указывает превышение скорости
оборачиваемости дебиторской задолженности относительно оборачиваемости
47
кредиторской задолженности: в 2014 году – 9,09 > 7; в 2015 году – 10,94 > 7,25;
в 2016 году – 8,71 > 5,46.
Величина дебиторской и кредиторской задолженности в течение всего
анализируемого периода несбалансированна. В течение всего анализируемого
периода преобладает кредиторская задолженность что подтверждается
соотношением Д / К 0,64-0,60.
Увеличение скорости оборачиваемости всего имущества позволило в
2015 году высвободить из оборота средства на сумму 171,79 тыс.руб. В 2016
году снижение скорости оборачиваемости имущества предприятия потребовало
вовлечения в оборот дополнительных средств на сумму 1881,56 тыс. руб.
Таким образом, в течение всего анализируемого периода предприятие
имеет высокую деловую активность которая в 2016 году снижается вследствие
различных факторов. В 2015 году рост деловой активности был обусловлен
более быстрым ростом выручки от продаж относительно роста среднегодовой
стоимости имущества предприятия. В 2016 году общая оборачиваемость
снижается за счет более быстрых темпов роста среднегодовой стоимости
имущества предприятия относительно роста выручки от реализации.
Предприятие в течение всего анализируемого периода отличается
несбалансированным соотношением величины и скорости оборота дебиторской
и кредиторской задолженности, снижением в 2015 и ростом в 2016 году
средней продолжительности финансового цикла, при высокой фондоотдаче –
эффективности использования основных средств:
Оценка типа экономического роста:
- 2015 год - ТрВ (42,85%) > ТрС (34,68%) − интенсивный рост;
- 2016 год - ТрВ (19,20%) < ТрС 23,37%) − экстенсивный рост.
Таким образом, в течение всего анализируемого периода уровень
эффективности деятельности предприятия находится на высоком уровне и
характеризуется средним уровнем рентабельности и высоким уровнем деловой
активности предприятия, которая в 2016 году снижается.
48
2.2 Оценка финансового состояния предприятия
Для оценки финансового состояния предприятия составим и
проанализируем аналитический бухгалтерский баланс предприятия (Таблицы
12-13).
Таблица 12
Аналитический баланс ООО «Издательство «Мир Науки» за 2014-
2016 гг.
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Отклонение,
±
Темп прироста,
%
2015-
2014
2016-
2015
2015-
2014
2016-
2015
Внеоборотные
активы всего, в
т.ч.
196
187
567
-9
380
-4,59
203,21
- ОС
196
187
567
-9
380
-4,59
203,21
Оборотные
активы всего, в
т.ч.
1990
5071
6841
3081
1770
154,82
34,90
- запасы
875
2395
3834
1520
1439
173,71
60,08
- дебиторская
задолженность
500
1350
1420
850
70
170,00
5,19
- денежные
средства
615
1326
1587
711
261
115,61
19,68
Баланс
2186
5258
7408
3072
2150
140,53
40,89
Капитал и
резервы всего, в
т.ч.
1441
3210
5033
1769
1823
122,76
56,79
- уставный
капитал
10
10
10
0
0
0,00
0,00
-
нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
1431
3200
5023
1769
1823
123,62
56,97
Краткосрочные
обязательства
всего, в т.ч.
745
2048
2375
1303
327
174,90
15,97
- кредиторская
задолженность
745
2048
2375
1303
327
174,90
15,97
Баланс
2186
5258
7408
3072
2150
140,53
40,89
49
Таблица 13
Аналитический баланс ООО «Издательство «Мир Науки» за 2013-
2015 гг.
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Удельный вес, % от
баланса
Темп
прироста
уд.вес., %
2014
2015
2016
2015-
2014
2016-
2015
Внеоборотные
активы всего, в
т.ч.
196
187
567
8,97
3,56
7,65
-60,33
115,21
- ОС
196
187
567
8,97
3,56
7,65
-60,33
115,21
Оборотные активы
всего, в т.ч.
1990
5071
6841
91,03
96,44
92,35
5,94
-4,25
- запасы
875
2395
3834
40,03
45,55
51,75
13,80
13,62
- дебиторская
задолженность
500
1350
1420
22,87
25,68
19,17
12,25
-25,34
- денежные
средства
615
1326
1587
28,13
25,22
21,42
-10,36
-15,05
Баланс
2186
5258
7408
100,00
100,00
100,00
0,00
0,00
Капитал и
резервы, в т.ч.
1441
3210
5033
65,92
61,05
67,94
-7,39
11,29
- уставный
капитал
10
10
10
0,46
0,19
0,13
-58,43
-29,02
-
нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
1431
3200
5023
65,46
60,86
67,81
-7,03
11,41
Краткосрочные
обязательства
всего, в т.ч.
745
2048
2375
34,08
38,95
32,06
14,29
-17,69
- кредиторская
задолженность
745
2048
2375
34,08
38,95
32,06
14,29
-17,69
Баланс
2186
5258
7408
100,00
100,00
100,00
0,00
0,00
Как видно из представленных таблиц активы предприятия увеличиваются
в течение всего анализируемого периода. Так в 2015 году рост активов составил
3072 тыс.руб. или 140,53%, а в 2016 году активы предприятия увеличились еще
на 2150 тыс.руб. или на 40,89%. В 2015 году рост активов был полностью
обусловлен ростом стоимости оборотных средств сумма которых увеличилась
на 3081 тыс.руб. или на 154,82%. Внеоборотные активы в 2015 году снижаются
на 9 тыс.руб. или на 4,59%.
В 2016 году на увеличение совокупных активов предприятия
положительное влияние оказал как рост оборотных активов, которые
50
увеличились на 1770 тыс.руб. или на 34,90%, так и рост внеоборотных активов
стоимость которых увеличилась на 380 тыс.руб. или на 203,21%.
В структуре активов предприятия в течение всего периода преобладают
оборотные средства, доля которых в 2015 году увеличивается на 5,94% от 91,03
до 96,44%, а в 2016 году уменьшается на 4,25% до 92,35%. Доля внеоборотных
активов наоборот в 2015 году уменьшается на 60,33% от 8,97 до 3,56%, а в 2016
году увеличивается на 115,21% до 7,65%.
В составе внеоборотных активов на протяжении всего периода
присутствуют только основные средства, стоимость которых изменяется
аналогично стоимости внеоборотных активов в целом. В составе оборотных
активов наибольший удельный вес на протяжении всего анализируемого
периода занимают запасы, стоимость которых увеличивается в 2015 году на
1520 тыс.руб. или на 173,71%, а в 2016 году еще на 1439 тыс.руб. или 60,08%.
Доля запасов в структуре активов предприятия также увеличивается в 2015
году на 13,80% от 40,03 до 45,55%, а в 2016 году еще на 13,62% до 51,75%.
Дебиторская задолженность увеличивается в 2015 году на 850 тыс.руб.
или на 170%, а в 2016 году ее рост составил еще 70 тыс.руб. или 5,19%.
Денежные средства также увеличиваются на 711 тыс.руб. в 2015 году и на
261 тыс.руб. в 2016 году.
Как собственный капитал, так и заемные обязательства компании
увеличиваются в течение всего анализируемого периода. Собственный капитал
увеличивается в 2015 году на 1769 тыс.руб. или на 122,76%, а в 2016 году еще
на 1823 тыс.руб. или на 56,79%, что полностью обусловлено ростом
нераспределенной прибыли на 123,62% в 2015 году и на 69,97% в 2016 году.
Заемные обязательства предприятия состоят только из краткосрочной
кредиторской задолженности сумма которой увеличивается в 2015 году на 1303
тыс.руб. или на 174,90%, а в 2016 году еще на 327 тыс.руб. или на 15,97%.
В структуре пассивов предприятия в течение трехлетнего периода
преобладает собственный капитал доля которого в 2015 году уменьшается на
7,39% от 65,92 до 61,05%, а в 2016 году увеличивается на 11,29% до 67,94%.
51
Доля краткосрочных обязательств увеличивается в 2015 году на 14,29% от
34,08 до 38,95%, а в 2016 году уменьшается на 17,69% до 32,06%.
В таблице 14 представлены основные расчетные показатели
бухгалтерского баланса ООО «Издательство «Мир Науки».
Таблица 14
Расчетные показатели бухгалтерского баланса ООО «Издательство
«Мир Науки» за 2014-2016 гг.
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Отклонение,
±
Удельный вес, %
от баланса
2015-
2014
2016-
2015
2014
2015
2016
Наиболее
ликвидные
активы
615
1326
1587
711
261
28,13
25,22
21,42
Собственный
оборотный
капитал
1245
3023
4466
1778
1443
56,95
57,49
60,29
Текущие
обязательства
745
2048
2375
1303
327
34,08
38,95
32,06
Соотношение Д /
К задолж.
0,67
0,66
0,60
-
-
-
-
-
Заемный капитал
745
2048
2375
1303
327
34,08
38,95
32,06
Среднегодовая
ст-ть имущества
1957
3722
6333
1765
2611
-
-
-
Среднегодовая
ст-ть
собственного
капитала
1685
2325,5
4121,5
640,5
1796
-
-
-
Валюта баланса
2186
5258
7408
3072
2150
-
-
-
Как видно из представленных данных собственный оборотный капитал
предприятия в 2015 году увеличивается на 1778 тыс.руб. или на 142,81%, что
обусловлено ростом собственного капитала предприятия на 122,76% и
снижением стоимости внеоборотных активов на 4,59%.
В 2016 году собственный оборотный капитал увеличивается на 1443
тыс.руб. или на 47,73%, что обусловлено ростом собственного капитала
предприятия на 1823 тыс.руб. превышающего рост внеоборотных активов на
380 тыс.руб.
Доля собственного оборотного капитала в валюте баланса увеличивается
в 2015 году на 0,95% от 56,95 до 57,49%, а в 2016 году еще на 4,87% до 60,29%
52
Заемный капитал предприятия состоит только из краткосрочной
кредиторской задолженности и его сумма увеличивается аналогично
изменению кредиторской задолженности.
Превышение кредиторской задолженности относительно дебиторской на
конец 2014 года составляло 0,67 раза. В 2015 году за счет роста кредиторской
задолженности превышающего рост дебиторской задолженности 174,90% и
170% соответственно данное соотношение немного снизилось до 0,66 раза. В
2016 году темпы роста кредиторской задолженности превышают темпы роста
дебиторской задолженности 15,97% и 5,19% соответственно, за счет их
соотношение снизилось до 0,60.
Оценим структуру баланса по основным его признакам в таблице 15.
Таблица 15
Экспресс-анализ баланса по признакам «хорошего» баланса на
конец 2016 г.
№
п/п
Описание признака
Наличие
признака
1.
Валюта баланса в конце отчетного периода должна
увеличиваться по сравнению с началом периода
+
2.
Темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем
темпы прироста внеоборотных активов
-
3.
Собственный капитал и темпы его роста должны превышать
заемный капитал и темпы его роста
+
4.
Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности
должны быть примерно одинаковыми
-
5.
Доля собственных оборотных средств должна быть более 10%
+
6.
В балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток»
+
Структура баланса оценивается как «хорошая», что подтверждается 4
положительными признаками (рост валюты баланса, собственный капитал и
темпы его роста превышают заемный капитал и темпы его роста, доля
собственного оборотного капитала 60,29% > 10%, отсутствие непокрытого
убытка) и 2 отрицательными признаками (несбалансированный рост
кредиторской и дебиторской задолженности К > Д, темпы прироста оборотных
активов ниже, чем темпы прироста внеоборотных активов).
Анализ ликвидности ООО «Издательство «Мир Науки» по абсолютным
53
показателям проводится при помощи сопоставления активов и пассивов по
отдельным группам (Таблицы 16-17).
Таблица 16
Группировка и сопоставление активов и пассивов ООО
«Издательство «Мир Науки» за 2014-2015 гг.
Актив
2014
г.,
тыс.
руб.
2015
г.,
тыс.
руб.
Пассив
2014
г.,
тыс.
руб.
2015
г.,
тыс.
руб.
Излишек (+)
или
недостаток (-
) активов на
погашение
обязательств
Результат
сопоставления
активов и
пассивов
2014
г.,
тыс.
руб.
2015
г.,
тыс.
руб.
2014
г.
2015
г.
A1
615
1326
П1
745
2048
-130
-722
А1<П1
А1<П1
A2
500
1350
П2
0
0
500
1350
А2>П2
А2>П2
A3
875
2395
П3
0
0
875
2395
А3>П3
А3>П3
A4
196
187
П4
1441
3210
1245
3023
А4<П4
А4<П4
Баланс
2186
5258
Баланс
2186
5258
Х
Х
Х
Х
Таблица 17
Группировка и сопоставление активов и пассивов ООО
«Издательство «Мир Науки» за 2015-2016 гг.
Актив
2015
г.,
тыс.
руб.
2016
г.,
тыс.
руб.
Пассив
2015
г.,
тыс.
руб.
2016
г.,
тыс.
руб.
Излишек (+)
или
недостаток (-
) активов на
погашение
обязательств
Результат
сопоставления
активов и
пассивов
2015
г.,
тыс.
руб.
2016
г.,
тыс.
руб.
2015
г.
2016
г.
A1
1326
1587
П1
2048
2375
-722
-788
А1<П1
А1<П1
A2
1350
1420
П2
0
0
1350
1420
А2>П2
А2>П2
A3
2395
3834
П3
0
0
2395
3834
А3>П3
А3>П3
A4
187
567
П4
3210
5033
3023
4466
А4<П4
А4<П4
Баланс
5258
7408
Баланс
5258
7408
Х
Х
Х
Х
По результатам сопоставления групп активов и пассивов баланс
предприятия можно признать абсолютно ликвидным. Несмотря на то, что в
течение всего анализируемого периода наблюдается недостаток наиболее