34
интенсивности их использования, а также разработка основных рекомендации по
повышению оборачиваемости и прибыльности.
Исходя из этого, можно выделить следующие аналитические процедуры
проведения анализа деловой активности и рентабельности:
Расчет и оценка показателей оборачиваемости.
Расчет и оценка показателей рентабельности.
Применение метода сравнения путем исследования показателей в
динамике.
Исследование влияния факторов, обусловивших изменение
показателей рентабельности и деловой активности.
Обобщение результатов анализа разработка мероприятий по
ускорению оборачиваемости и повышению прибыльности.
При анализе деловой активности используются количественная оценка.
Исследуется динамика и соотношения темпов роста основных абсолютных
показателей деятельности предприятия. При этом оценивается соответствие
следующему оптимальному соотношению, которое получило название: «золотое
правило экономики предприятия» [21, с. 130]:
где ТЧП – темп изменения чистой прибыли; ТВ – темп изменения выручки;
ТА– темп изменения средней величины активов.
Выполнение первого соотношения позволяет сделать вывод о том, что
рентабельность основной деятельности повысилась. Если выполняется второе
условие, это говорит о том, что произошло ускорение оборачиваемости активов.
Выполнение условия увеличения темпа роста чистой прибыли по сравнению с
темпом роста средней величины активов, говорит о росте рентабельности
активов. Расширение имущественного потенциала в долгосрочной перспективе
предприятия заключается в выполнении последнего неравенства. [26, с. 9]
Для проведения углубленной диагностики деловой активности предприятия
используется коэффициентный метод.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать,
35
насколько эффективно предприятие использует свои средства.
Рассчитываются основные показатели, такие как: коэффициенты
оборачиваемости, которые показывают количество оборотов, совершаемых за
анализируемый период и длительность одного оборота, характеризующий
средний срок за который совершается оборот. Ускорение оборачиваемости для
предприятия является хорошим признаком, так как увеличивается объем
произведенной продукции без привлечения дополнительного финансирования.
Исходя из этого, можно сказать, что одной из главной стратегией организации
является ускорение оборачиваемости активов, для повышения их ликвидности и
увеличения эффективности производства продукции. [25]
Рассчитывается коэффициент оборачиваемости основных средств
(фондоотдача), который характеризует эффективность использования основных
средств организации. Коэффициент оборачиваемости основных средств, Коос
определяется по формуле: [26, с. 9]
где В − выручка;
– средняя величина стоимости основных фондов и внеоборотных
активов.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (оборотных средств),
показывает скорость оборота всех оборотных средств организации. Данный
коэффициент, Кмоб, рассчитывается по формуле: [26, с. 9]
Где - средняя за период величина оборотных активов по балансу.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, показывает
эффективность использования собственного капитала. Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала, К
ск
рассчитывается по формуле: [45, с.
119]
36
где СК − средняя величина собственного капитала.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала, К
общ
, который
характеризует эффективность использования имущества, рассчитывается по
формуле: [45, с. 120]
где ВБ – средний за период итог баланса.
Одним из важных элементом оценки финансового состояния организации
является анализ его финансовых результатов. Кроме анализа абсолютных
показателей, необходим анализ относительных показателей прибыльности
предприятия и оценка их в динамике. Если результат от реализации продукции
превосходит затраты на ее производство, образуя прибыль, предприятие
считается рентабельным. Для оценки эффективности финансовой,
инвестиционной и хозяйственной деятельности рассчитываются показатели
рентабельности. Цель анализа рентабельности оценить, способна ли организация
приносить доход на вложенный в предприятие капитал. Уровень рентабельности
позволяет реально оценить эффективность деятельности предприятия, сравнивая
ее с результатами деятельности в предыдущем периоде. Оценить рентабельность
в динамике является очень важным элементом финансового анализа. [5, с. 99]
Основные показатели рентабельности предприятия:
1 Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на
каждый рубль выручки от реализации и рассчитывается по формуле: [5, с. 99]
где ПР - прибыль от продаж;
ВР − выручка от продаж.
2 Рентабельность активов (имущества) показывает, сколько прибыли
приходится на рубль вложенных средств в деятельность организации. Повышение
коэффициента говорит о том, что растет спрос на продукцию, работы, услуги,
37
рациональное использование активов, а также укрепляются позиции предприятия
на рынке. Рентабельность активов, Р
а
рассчитывается по формуле: [5, с. 101]
где ЧП - чистая прибыль;
А-стоимость активов.
3 Рентабельность основной деятельности характеризует эффективность
основной производственной деятельности организации. Он показывает
соотношение чистой прибыли к выручке. Рентабельность основной деятельности,
Р
Д
рассчитывается по формуле: [5, с. 102]
4 Рентабельность собственного капитала позволяет определить
эффективность использования собственного капитала. Он показывает, сколько
денежных единиц чистой прибыли получает организация на единицу стоимости
собственного капитала. [15, с.326] Рентабельность собственного капитала, РСК
рассчитывается по формуле: [33, с. 127]
где СК − собственный капитал.
Таким образом, в главе были рассмотрены основные аналитические
процедуры проведения глубокой и качественной оценки финансового состояния
предприятия. Подробно описана методика финансового анализа, показатели
оценки финансового состояния, платёжеспособности, ликвидности,
рентабельности и деловой активности.
38
Глава 2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
ОАО «Сургутнефтегаз»
2.1 Организационно-экономическая характеристика организации
Компания ОАО «Сургутнефтегаз» была создана в процессе реорганизации
нефтяной отрасли и присутствует на отраслевом рынке с 1993 года. ОАО
«Сургутнефтегаз» - это вертикально интегрированная нефтяная компания,
которая имеет следующую организационную структуру (рисунок 1).
Рисунок 1. Организационная структура ОАО «Сургутнефтегаз»
На данный момент ОАО «Сургутнефтегаз» является четвертой крупнейшей
нефтедобывающей компанией России.
ОАО «Сургутнефтегаз» успешно и динамично развивается более 20 лет и
является ведущим и одним из крупнейших предприятий нефтяной отрасли
России.
География деятельности предприятия ОАО «Сургутнефтегаз» развивает
свой бизнес в ряде крупных регионов России от Балтики до Восточной Сибири,
имеет развитые связи с множеством отечественных предприятий и фирмами-
партнерами в десятках стран ближнего и дальнего зарубежья.
39
Компания активно осваивает три крупнейшие нефтегазоносные
месторождения России Западно-Сибирское, Восточно-Сибирское и Тимано-
Печорское, постоянно укрепляя ресурсную базу за счет поиска, разведки и
приобретения новых нефтегазоносных месторождений в России, применения
передовых технологий, позволяющих увеличить коэффициент нефтеизвлечения.
Главной целью деятельности ОАО «Сургутнефтегаз» является полное и
качественное удовлетворение потребностей российских и иностранных
юридических лиц, и потребностей населения в насыщении рынка товарами
народного потребления, оказании услуг и реализации на основе полученной
прибыли социальных и экономических интересов его участников и всех
работников общества.
Основными видами деятельности организации в настоящее время являются:
1. разведка и добыча углеводородов:
поиск, разведка, эксплуатация месторождений нефти и газа;
2. производство и маркетинг нефтепродуктов:
переработка сырой нефти, оптовая и розничная продажа
нефтепродуктов и связанных с ней услуг;
3. выработка продуктов нефтехимии:
переработка углеводородного сырья в материалы для различного вида
химических продуктов;
переработка газа: переработка попутного нефтяного газа, продажа
товарного газа и жидких углеводородов;
4. производство электроэнергии:
строительство и эксплуатация электростанций, работающих на
попутном газе.
Предприятием нефтепереработки выпускаются более 58 видов продуктов
нефтепереработки: моторные масла, дизтопливо, авиакерасины, битумы,
ароматические углеводороды, жидкий парафин, кровельные и
гидроизоляционные материалы и т.п.
ОАО «Сургутнефтегаз» - компания, работающая на стабильное развитие и
40
нацеленная на обеспечение высокого уровня доходности бизнеса в долгосрочной
перспективе. Решению этой задачи подчинены производственная, финансовая,
структурная и социальная политика компании.
ОАО «Сургутнефтегаз» успешно реализует программы повышения
энергоэффективности, ресурсосбережения, обновления производственных
мощностей, повышения качества бизнеса, демонстрируя устойчивую
конкурентоспособность.
Одним из важных факторов повышения эффективности производства на
протяжении многих лет является реализация программы снижения затрат, цель
которой - обеспечение контроля над затратами и поиск возможностей для их
снижения во всех секторах деятельности компании.
Основные факторы конкурентоспособности ОАО «Сургутнефтегаз»:
Устойчивое финансовое положение и надежная ресурсная база
(крупнейшие нефтегазоносные провинции России Западно-Сибирская, Восточно-
Сибирская и Тимано-Печерская);
Выгодное географическое положение нефтеперерабатывающего
завода, выпускающего широкий спектр нефтепродуктов и химической продукции
высокого качества. Близкое расположение нефтеперерабатывающего завода к
морским портам и собственным сбытовым подразделениям, которые
обеспечивают эффективность поставок нефтепродуктов;
Большой опыт работы и высокий профессионализм персонала;
Использование собственных технологий, а не зарубежных;
Высокий уровень оснащенности современной техникой и
технологиями (в том числе уникальными инновационными разработками),
которые позволяют вести разработку трудноизвлекаемых запасов и достигать
высокого уровня нефтеизвлечения на месторождениях;
Рациональное использование природных ресурсов с соблюдением
международных стандартов экологической безопасности производства;
Высокий научный потенциал, представленный корпоративным научно
-исследовательским и проектным комплексом;
41
Комплекс высокотехнологичных сервисных подразделений,
позволяющий создавать и использовать методики разработки месторождений
любой степени выработанности.
В газовом секторе конкурентным преимуществом ОАО «Сургутнефтегаз»
является создание полного производственного цикла по производству,
утилизации и переработке попутного нефтяного газа.
ОАО «Сургутнефтегаз» на протяжении нескольких лет является лидером
отрасли по разведочному и эксплуатационному бурению, вводу новых
добывающих скважин. По итогам 2016 года объем эксплуатационного бурения
увеличился до 4687 тыс. м., что составляет 24% общероссийского показателя.
По объемам поисково-разведочного бурения на ОАО Сургутнефтегаз
приходится 28% всего осуществляемого поисково-разведочного бурения в стране.
Ведущее место ОАО «Сургутнефтегаз» занимает по уровню утилизации
попутного нефтяного газа благодаря наличию единого комплекса по добыче и
использованию ПНГ. В 2016 году предприятие достигло рекордного показателя в
отрасли - 99,2%.
Партнерами ОАО «Сургутнефтегаз» являются поставщики оборудования и
материалов, используемых в производстве; трубопроводный и ж/д транспорт
ОАО «АК Транснефть», ОАО «АК Транснефтепродукт», ОАО «РЖД»;
подрядчики; рекрутинговые агентства и т.д.
Потребителями продукции ОАО «Сургутнефтегаз» являются как оптовые,
так и розничные предприятия.
В таблице 2 представлен горизонтальный анализ баланса.
Таблица 2
Горизонтальный анализ баланса ОАО «Сургутнефтегаз»,
тыс. руб.
Показатель
2014
2015
2016
Абс. откл., +/-
Темпы роста
2015/
2014
2016/
2015
2015/
2014
2016/
2015
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
-
3206
4600
7
3206
42801
14,4
Основные средства
3207
485
3280
626
3422
419
73141
14179
3
1,0
1,0
42
Отложенные налоговые
активы
1011
03
1447
83
5511
2
43680
-
89671
1,4
0,4
Прочие внеоборотные
активы
1923
0
1789
9
2887
3
-1331
10974
0,9
1,6
Итого по разделу I
3327
818
3446
514
3552
411
11869
6
10589
7
1,0
1,0
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
7297
1
6491
7
7632
7
-8054
11410
0,9
1,2
НДС
5131
784
1833
-4347
1049
0,2
2,3
Дебиторская задолженность
4569
14
7204
62
7250
72
26354
8
4610
1,6
1,0
Денежные средства и
денежные эквиваленты
5282
71
8144
41
8996
87
28617
0
85246
1,5
1,1
Прочие оборотные активы
2045
4
4396
9
4240
5
23515
-1564
2,1
1,0
Итого по разделу II
1083
741
1644
573
1745
324
56083
2
10075
1
1,5
1,1
БАЛАНС
4411
559
5091
087
5297
735
67952
8
20664
8
1,2
1,0
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
2161
078
2161
078
2161
078
-
-
1,0
1,0
Резервный капитал
5386
7
6482
7
7307
2
10960
8245
1,2
1,1
Нераспределенная прибыль
1183
663
1283
432
2075
328
99769
79189
6
1,1
1,6
Итого по разделу III
3398
608
3509
337
4309
478
11072
9
80014
1
1,0
1,2
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
9363
6
1035
65
1173
91
9929
13826
1,1
1,1
Прочие обязательства
247
233
220
-14
-13
0,9
0,9
Итого по разделу IV
9388
3
1037
98
1176
11
9915
13813
1,1
1,1
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
-
-
-
-
-
Кредиторская задолженность
6721
04
8627
48
7351
69
19064
4
-12
7579
1,3
0,9
Доходы будущих периодов
-
-
-
-
-
Оценочные обязательства
2399
42
6123
60
1354
51
37241
8
-47
6909
2,6
0,2
Прочие обязательства
7022
2844
26
-4178
-2818
0,4
0,0
Итого по разделу V
9190
68
1477
952
8706
46
55888
4
-60
7306
1,6
0,6
БАЛАНС
4411
559
5091
087
5297
736
67952
8
20664
8
1,2
1,0
На протяжении рассматриваемого периода увеличиваются внеоборотные
активы, что связано с вводом основных средств.
43
C 2014 по 2016 год увеличиваются оборотные активы, в основном за счет
роста дебиторской задолженности и запасов компании, что является негативным
фактором работы компании.
В оборотных активах на протяжении рассматриваемого периода происходит
рост запасов. При этом увеличение запасов может быть вызвано увеличением
объема производства. Учитывая это, запасы должны быть оптимальными. Рост
величины запасов свидетельствует о повышении производственного потенциала
предприятия, возможной нерациональности выбранной хозяйственной стратегии.
Естественными причинами колебания величины запасов являются: изменение
номенклатуры производимой продукции, сезонное производство, производство
изделий, цикл изготовления которых больше продолжительности интервала
анализа. Негативной причиной может являться проблема снабжения.
Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном
отвлечении средств из оборота данного предприятия, что вызывает
дополнительную потребность в ресурсах и может приводить к напряженному
финансовому состоянию. Дебиторская задолженность может быть допустимой,
т.е. обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой,
свидетельствующей о недостатках в финансово-хозяйственной деятельности.
В целях предотвращения потерь и признания предприятия несостоятельным
каждый хозяйствующий субъект должен стремиться к всемерному сокращению
дебиторской задолженности. Несмотря на снижение дебиторской задолженности
в 2014 году, ее величина остается очень высокой в общей величине активов.
Основной причиной высокого уровня дебиторской задолженности является
несоблюдением договорной и расчетной дисциплины и своевременное
предъявление претензий по возникающим долгам.
В пассивах существенно увеличивается собственный капитал.
Далее проанализируем структуру баланса (таблица 3).
Таблица 3
Вертикальный анализ баланса ОАО «Сургутнефтегаз», тыс. руб.
Показатель
2014
2015
2016
тыс.
руб
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итогу