57
вложенного в активы ООО «Алианта Групп» заработало 0,0017 рублей чистой
прибыли. Это на 0,00076 руб. меньше значения предыдущего года.
Рск 2017 = 2 990 / 24 372 = 0,12268;
Рск 2018 = 2 856 / 28 374 = 0,10065.
Рентабельность собственного капитала показывает, что в 2018 г. с
каждого рубля собственного капитала ООО «Алианта Групп» заработало
0,10065 рублей чистой прибыли. Это на 0,02203 руб. меньше значения
предыдущего года и говорит о снижении эффективности использования
собственного капитала.
Рзк 2017 = 2 990 / 1 194 348 = 0,00250;
Рзк 2018 = 2 856 / 1 655 014 = 0,00173.
Рентабельность заемного капитала показывает, что в 2018 г. с каждого
рубля заемного капитала ООО «Алианта Групп» заработало 0,0025 рублей
чистой прибыли. Это на 0,0008 руб. меньше значения предыдущего года и
говорит о том, что эффективность использования заемного капитала также
снижается (рис. 5).
Рис.5 Показатели рентабельности собственного и заемного
капитала
Роба 2017 = 157 531 / 1 216 734 = 0,12947;
Роба 2018 = 95 645 / 1 673 163 = 0,05716.
Рентабельность оборотных активов показывает, что в 2018 г. на каждый
0,12268
0,0025
0,10065
0,00173
0 0,02 0,04 0,06 0,08 0,1 0,12 0,14
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность заемного капитала
2018 2017
58
рубль, вложенный в оборотные активы ООО «Алианта Групп» приходится
0,05716 рублей прибыли от продаж. Это на 0,07231 руб. меньше значения
предыдущего года и говорит о том, что эффективность оборотного капитала
снижается.
Рва 2017 = 2 990 / 1 980 = 1,51048;
Рва 2018 = 2 856 / 10 225 = 0,27931.
Рентабельность внеоборотных активов показывает, что в 2018 г. на
каждый рубль, вложенный во внеоборотные активы ООО «Алианта Групп»
приходится 0,27931 рублей чистой прибыли. Это на 1,23117 руб. меньше
значения предыдущего года и говорит о том, что эффективность использования
внеоборотного капитала снижается (рис. 6).
Рис. 6 Показатели рентабельности оборотных и
внеоборотных активов
Результаты расчетов представлены в табл. 14.
Из расчетов видно, что показатели рентабельности очень низкие и
изменения в них незначительные, что подтверждает общую тенденцию к
снижению эффективности деятельности.
Рассчитаем возможность восстановления, утраты платежеспособности и
вероятности банкротства коммерческой организацией, по формулам 51, 52, 53
Квп 2017 = (1,011 + (6/12) × (1,011 – 1,026)) / 2 = 0,502;
0,12947
1,51048
0,05716
0,27931
0 0,2 0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4 1,6
Рентабельность оборотных активов
Рентабельность внеоборотных активов
2018 2017
59
Квп 2018 = (1,037 + (6/12) × (1,037 – 1,011)) / 2 = 0,525.
Таблица 14
Показатели рентабельности ООО «Алианта Групп»
Показатель
2017 г.
2018 г.
Изменение
Рентабельность реализованной
продукции
0,05227
0,03437
-0,01790
Рентабельность продаж по прибыли
от продаж
0,04967
0,03322
-0,01645
Рентабельность продаж по
бухгалтерской прибыли
0,00118
0,00124
0,00006
Рентабельность продаж по чистой
прибыли
0,00094
0,00099
0,00005
Рентабельность активов
0,00245
0,00170
-0,00076
Рентабельность собственного
капитала
0,12268
0,10065
-0,02203
Рентабельность заемного капитала
0,00250
0,00173
-0,00078
Рентабельность оборотных активов
0,12947
0,05716
-0,07231
Рентабельность внеоборотных
активов
1,51048
0,27931
-1,23117
Нормативное значение коэффициента восстановления
платежеспособности должно быть больше или равно 1, так как данный
показатель опустился ниже, то считается, что восстановление
платежеспособности практически невозможно.
Куп 2017 = (1,011 + (3/12) × (1,011 – 1,026)) / 2 = 0,503;
Куп 2018 = (1,037 + (3/12) × (1,037 – 1,011)) / 2 = 0,522.
Нормативное значение коэффициента утраты платежеспособности
должно быть больше или равно 1, данный показатель ниже, следовательно в
течение рассчитываемого периода вероятнее всего ООО «Алианта Групп»
полностью утратит платежеспособность. Значения и изменения коэффициентов
восстановления и утраты платежеспособности представлены в табл. 15.
Таблица 15
Коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности
Показатель
Рекомендуемые
значения
2017 г.
2018 г.
Изменение
Коэффициент
восстановления
платежеспособности
>=1
0,502
0,525
0,024
Коэффициент утраты
платежеспособности
>=1
0,503
0,522
0,018
Стоит отметить, что коэффициенты имеют положительную динамику и
60
при проведении срочных мероприятий по восстановлению платежеспособности
организации, возможно, организация сможет стабилизировать свое финансовое
состояние и далее вести эффективную деятельность.
Прогнозирование вероятности банкротства.
z2017 = (18 133/1 713 859)×1,2 + (3 738/1 713 859)×3,3 + (3 171 540/1 713
859) + (26 025/1 713 859) = 1,89.
В 2017 г. ООО «Алианта Групп» относилось к категории z = 1,81–2,7 –
высокая вероятность банкротства. В 2018 г. ситуация ухудшилась и показатели
снизились до последней группы.
z2018 = (65 790/1 844 495)×1,2 + (3 570/1 844 495)×3,3 + (2 878 732/1 844
495) + (28 881/1 844 495) = 1,63.
Рассчитанное значение попадает в первую группу z ≤ 1,8 – очень
высокая вероятность банкротства в течение полугода-года при сохранении
тенденции.
В завершении анализа финансового состояния ООО «Алианта Групп»
рассчитаем рейтинговую оценку табл. 16.
Таблица 16
Расчет рейтинговой оценки предприятия ООО «Алианта Групп»
2018г.
Показатель
Показатели
Рейтинговая
оценка
Средняя
оценка
Оценка с
учетом
веса
Начало
года
Конец
года
Начало
года
Конец
года
1
2
3
4
5
6
7
Рентабельность
реализованной
продукции по
чистой прибыли, %
0,09
0,10
0,00
0,00
0,00
0,00
Рентабельность
активов, %
0,25
0,17
0,00
0,00
0,00
0,00
Финансовая
автономия
0,02
0,02
-1,00
-1,00
-1,00
-0,15
Текущая
ликвидность
1,01
1,04
0,00
0,00
0,00
0,00
Прирост сбыта (без
НДС), %
65,26
-9,23
1,00
-1,00
-0,30
-0,03
Рентабельность
реализованной
продукции по
прибыли от
продаж, %
4,97
3,32
0,00
0,00
0,00
0,00
61
Продолжение таблицы 16
1
2
3
4
5
6
7
Прирост
собственного
капитала, %
12,98
10,97
-1,00
-1,00
-1,00
-0,10
Быстрая
ликвидность
0,75
0,67
0,00
0,00
0,00
0,00
Коэффициент
обеспечения
оборотных активов
собственными
средствами
0,01
0,01
-1,00
-1,00
-1,00
-0,05
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,02
0,04
-1,00
-1,00
-1,00
-0,05
Итого
-3,00
-5,00
-4,30
-0,38
Расчет произведен на основе описанной в табл. 2 методике расчета
рейтинговой оценки финансового состояния.
В результате расчетов получили -0,38 баллов, данный показатель
попадает в диапазон от -0,2 до -0,4, что соответствует рейтингу ССС –
неудовлетворительное состояние.
Таким образом, можно сделать следующие выводы относительно
финансового состояния исследуемой организации. В 2018 г. произошло
увеличение стоимости имущества компании ООО «Алианта Групп» на 7,62%,
отдельно по статьям:
− внеоборотных активов на 61,49%;
− оборотных активов на 7,37 %;
− капитала и резервов на 10,97%
− краткосрочных обязательств на 4,63 %
Появились Долгосрочные обязательства в размере 49 654 тыс. руб.
У организации достаточный объем собственного капитала для
формирования полностью внеоборотных активов и части оборотных активов.
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что в
2018 г. часть запасов в размере 210 084 тыс. руб. формируется из кредиторской
задолженности, что добавляет риски, однако стоит отметить положительную
62
динамику по сравнению с 2017 г.
Расчет показателей и коэффициентов финансовой устойчивости
ООО «Алианта Групп» показал, что организация находится в состоянии
абсолютной финансовой неустойчивости и в любой момент может потерять
платежеспособность.
Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Алианта Групп»,
который включал в себя расчет коэффициентов и анализ ликвидности баланса,
показал, что организация может погасить свои краткосрочные обязательства
только за счет всех своих оборотных активов, что говорит о высокой
вероятности возникновения просрочек в оплате поставщикам и кредиторам в
ближайшем будущем.
Оценка деловой активности демонстрирует низкий уровень
рентабельности, которая продолжает снижаться, а также замедление процессов
оборачиваемости.
Рассчитанные коэффициенты восстановления и утраты
платежеспособности ниже 1 и свидетельствуют о том, что ООО «Алианта
Групп» может довольно скоро утратить платежеспособность и восстановить ее
практически невозможно.
Расчет коэффициента вероятности банкротства показал высокую долю
вероятности банкротства предприятия, при этом данный показатель ухудшился
по сравнению с 2017 г.
Результаты проведенного анализа говорят о необходимости принятия
срочных мер по улучшению финансового состояния ООО «Алианта Групп».
Руководству организации необходимо провести комплексный анализ
проблемных участков и разработать комплекс мероприятий по восстановлению
финансового положения.
63
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ООО «АЛИАНТА ГРУПП»
3.1. Разработка комплекса мероприятий по улучшению финансового
положения ООО «Алианта Групп»
Проведенный в рамках предыдущего раздела анализ показал высокую
вероятность банкротства ООО «Алианта Групп» в течение полугода-года при
сохранении тенденции к снижению эффективности хозяйственной
деятельности.
Систематический контроль финансового состояния предприятия
позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и
своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся
ситуации.
Чтобы избежать ухудшения финансового состояния, необходим
пересмотр финансовой стратегии предприятий. Управление финансовым
состоянием предприятия подразумевает – не только изучение и оценку
факторов влияющих на состояние предприятия, но и разработку конкретных
мероприятий по оптимизации структуры источников финансирования его
деятельности и их эффективного использования, для сохранения финансовой
независимости и конкурентоспособности предприятия в условиях рыночной
экономики.
В результате проведенного анализа в предыдущей главе за период с 2017
по 2018 гг. были выявлены тенденции, отрицательно влияющие на финансовое
состояние и платежеспособность ООО «Алианта Групп», которые
характеризуются следующими фактами:
− показатели финансовой неустойчивости свидетельствуют о крайне
нестабильном положении организации;
− показатели ликвидности и платежеспособности говорят о том, что у
64
ООО «Алианта Групп» могут возникнуть трудности с оплатой кредиторам в
будущем;
− показатели рентабельности крайне низкие;
− оборачиваемость активов и капитала предприятия низкая и
продолжает снижаться;
− коэффициенты восстановления, утраты платежеспособности и
вероятности банкротства говорят о том, что ООО «Алианта Групп» утрата
платежеспособности может произойти уже в ближайшие 6-12 месяцев.
Рассмотрим проблемные показатели, чтобы определить план
мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.
Показатель финансовой независимости значительно ниже нормы. Для
его повышения можно работать в двух направлениях: увеличение суммы
собственного капитала (реинвестирование), увеличение суммы долгосрочных
заемных средств (получения кредита от банка, получения кредитных средств от
других предприятий и т.д.)
Обеспеченность запасов источниками их формирования. В результате
анализа мы получили четвертый тип финансовой неустойчивости, т.к. все три
показателя были отрицательные. Показатели, характеризующие степень
обеспеченности запасов источниками их формирования, говорят, что часть
запасов формируется за счет кредиторской задолженности, следовательно
необходимо оптимизировать объем запасов и привлечь заемные средства в виде
кредитов и займов, желательно, долгосрочных.
Оптимизация запасов потребует тщательного аналитического подхода
от руководителей и исполнителей. Безусловно каждая торговая организация
нуждается в товарном запасе. Между тем, норма объема запасов Алкогольной
продукции для бесперебойного функционирования предприятия по
внутреннему регламенту организации составляет 350 000 тыс. руб. На конец
2018 г. запасы ООО «Алианта Групп» включают алкогольную продукцию на
сумму 445 588 тыс. руб. и материалы на сумму 26 342 тыс. руб. Предприятие
превысило свой нормативный показатель на 95 588 тыс. руб.. Столь
65
значительное превышение данного показателя сформировалось в результате
снижения объема продаж.
В практике управления предприятием для обоснования создания запасов
на долгий срок приводят, как правило, два аргумента:
Первый – оптимизация работы склада и отдела снабжения в части
оперативного обслуживания заявок и поставки продукции в установленные
договором сроки.
Второй – приобретения товара по более низким ценам, благодаря
полученным скидкам от поставщика, за счет большого объема закупок.
Однако, закупки на длительный плановый период обоснованы для
товаров, с приобретением или поставкой которых могут наблюдаться
проблемы. Принципиально важно определить и придерживаться минимально
приемлемого периода закупки товаров.
Затоваривание склада, большой объем запасов в данном случае,
являются показателем того, что производственные планы предприятия
формируются без ориентира на объемы продаж: закуплено продукции больше,
чем ООО «Алианта Групп» смогло реализовать, связав при этом значительные
денежные средства в оборотных активах.
Высвобождение этих средств позволит предприятию сформировать
ресурсную базу для инвестиционной деятельности.
Для этого необходимо провести тщательный анализ ассортимента и
отказаться от продукции с низкой оборачиваемостью. Продукцию, которая не
была реализована в течение года, имеет смысл продать по более низким ценам,
либо включить в акционный набор. На текущий момент сотрудники могут
приобретать продукцию у организации по розничным ценам. Товар с плохой
оборачиваемостью также имеет смысл предлагать сотрудникам по более
низким ценам.
Коэффициенты финансовой независимости, концентрации заемного
капитала, обеспеченности собственными средствами говорят о том, что
ООО «Алианта Групп» зависимо от кредитных средств и располагает очень
66
маленькой долей собственного капитала, но т.к. ООО «Алианта Групп»
предприятие сферы торговли и большие объемы собственного капитала не
являются необходимостью, как в случае с производственными предприятиями,
то рекомендация по изменению пропорций между собственным и заемным
капиталом не является значимой. Единственный путь формирования
положительной динамики, это увеличение нераспределенной прибыли, которая
может быть увеличена путем увеличения объема продаж и снижением
расходов.
Показатели ликвидности. Для улучшения показателей ликвидности
компания может привлечь заемные средства на длительный срок, реализовать
часть лишних активов для увеличения суммы наиболее ликвидных активов.
Для повышения показателей рентабельности, необходим комплекс
мероприятий по увеличению объема чистой прибыли, которого можно достичь
путем повышения объема продаж и снижением расходов.
Применительно к ООО «Алианта Групп» возможность повышения
качества продукции фактически отсутствует, организация лишь осуществляет
контроль за качеством продукции, которую закупает у поставщика. Снижение
себестоимости в настоящее время также не представляется возможным.
Поэтому основной упор нужно делать на увеличение объема продаж. Работа по
увеличению продаж дополняет комплекс мероприятий по оптимизации запасов,
освободившиеся финансовые ресурсы можно использовать для освоения новых
рынков сбыта и расширение ассортимента, дополнить его неалкогольной
продукцией.
Дополнительным источником прибыли может стать доход от сдачи в
аренду помещений и основных средств, которые на текущий момент не
используются. Это также благоприятно отразится на рентабельности.
Сокращение расходов на аренду офиса. В настоящее время у
ООО «Алианта Групп» уже существует возможность сокращения
арендованных площадей. Реализация же мероприятий по оптимизации
кадрового состава предприятия позволит дополнительно уменьшить размер