36
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается
только в конце отчетного периода. Коэффициент восстановления
платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на
период равный 6 месяцам, указывает о наличии реальной возможности у
предприятия восстановить свою платежеспособность. Если L7 меньше
единицы, то это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время
нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
8. Коэффициент утраты платежеспособности (L8) рассчитывается в
случае, если оба коэффициента Ктл и L6 принимают значения не менее
критериальных. Нормальное ограничение не менее 1,0. Рассчитывается на
период равный 3 месяцам.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение
больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о
наличии реальной возможности у организации не утратить
платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий
значения меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам,
свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время имеется
возможность утратить платежеспособность.
В ходе анализа каждый из приведенных коэффициентов рассчитывается
за отчетный и предыдущий год. В случае если фактическое значение
коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его
нужно по динамике (увеличение или снижение значения).
Следует отметить, что коэффициенты платежеспособности могут быть
оптимальными, если оборотные активы производственной организации имеют
следующую структуру:
запасы примерно 66,7 %;
дебиторская задолженность примерно 26,7 %;
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
примерно 6,6 %.
37
Основные этапы проведения анализа финансовой устойчивости
продемонстрированы на рисунке 1.
Рисунок 1. Этапы проведения анализа финансовой
устойчивости
54
Из рисунка 1 можно определить, что начинается рассматриваемый
анализ с изучения состава и структуры активов, а также источников их
формирования. Ключевым моментом является обоснованная оценка
рациональности соотношения собственных и заемных средств. В рамках
второго этапа анализируется степень обеспеченности запасов источниками их
формирования. На заключительной фазе изучаются относительные показатели
финансовой устойчивости фирмы. После этого необходимо проанализировать
три абсолютных показателя – это излишек или недостаток:
собственных оборотных средств;
собственных и долгосрочных источников финансирования;
общей величины основных источников формирования.
Благодаря этим коэффициентам определяется тип финансовой
устойчивости (абсолютная, нормальная, неустойчивое финансовое положение,
кризисное финансовое положение).
54
Васильева А.И. Осуществление анализа и оценки финансовой устойчивости в современных
организациях // Синергия наук. – 2018. - №29. – с. 190.
Основные этапы проведения анализа и оценки
финансовой устойчивости
Первый этап - Анализ состава, структуры
активов и источников их формирования
Второй этап - Анализ обеспеченности
источниками их формирования
Третий этап - Анализ системы относительных
показателей финансовой устойчивости
38
В настоящее время в экономической литературе наряду с разработками
зарубежных авторов существует достаточное количество отечественных
разработок, посвященных диагностике финансового состояния организации. В
практической деятельности экономических, финансовых и аналитических
служб предприятий применяются в основном следующие методики:
углубленная методика анализа финансового состояния
экономического субъекта;
экспресс-методики анализа финансового состояния основываются
на применении расчетных коэффициентов платежеспособности и финансовой
устойчивости, тех, которые важны пользователям
55
. Следует отметить, что
обычно не так уж важно, в какой последовательности исследовать и
анализировать коэффициенты. Важно не упустить какие-либо ключевые
показатели и дать им правильную интерпретацию;
законодательно утвержденная методика. В соответствии с
Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 г. №
127-ФЗ принято постановлением Правительства Российской Федерации от
25.06.2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным
управляющим финансового анализа»
56
. В нем указаны основные положения и
требования проведения финансового анализа арбитражным управляющим,
оценивающим финансовую, хозяйственную, инвестиционную деятельность
должника, его положение на товарных и иных рынках.
Таким образом, существует множество методик для проведения анализа
финансового состояния экономического субъекта. Основные показатели для
оценки – финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность.
55
Кулькова О.Д., Калинина Т.В. Методика экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности
предприятия // Вестник Российского государственного аграрного заочного университета. – Балашиха, 2018. -
№27 (32). – с. 52.
56
Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ - Справочно-
правовая система «КонсультантПлюс».
39
1.4. Подходы к управлению платежеспособностью и финансовой
устойчивостью организации
В случае если экономический субъект платежеспособен и финансово
устойчив, то он всегда своевременно выплачивает налоги, взносы в социальные
фонды, дивиденды акционерам, заработную плату работникам и т.д.
Платежеспособная и финансово устойчивая фирма даёт гарантию
своевременного возврата кредита банкам и уплаты процентам по ним, банки в
свою очередь без опасений предоставляют кредиты таким организациям.
Эффективная деятельность экономического субъекта, а именно умение
предприятия быстро адаптироваться к новым условиям, обеспечивает
независимость компании от изменений рыночной конъюнктуры, риск
банкротства компании снижается. В связи с этим необходимо обеспечить
эффективное управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью
предприятия
57
.
На платежеспособность экономического субъекта влияют множество
факторов, которые можно разделить на внешние и внутренние факторы.
К внешним факторам относится:
1. экономические;
2. социально – политические;
3. научно – технические;
4. демографические факторы.
Действие внешних факторов обусловлено общим макроэкономическим
состоянием, которое сложилось в стране, и их возникновение непосредственно
не связано с деятельностью организации. Чаще внешние факторы влияют на
финансовую устойчивость предприятия не прямо, а опосредованно через
воздействие на внутренние факторы.
Каждый из данных факторов может положительно и отрицательно
воздействовать на платежеспособность компании. В зависимости от того, на
57
Рахматуллина А.Р. Управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью // Экономика,
социология и право. – М., 2017. - №8. – стр. 6.
40
какой стадии развития находится экономика страны, будут отличаться такие
показатели, как темпы роста валового национального продукта, уровень
доходов и прибыльности компаний. Так, на кризисной стадии снижается
ликвидность и платежеспособность организаций, что отрицательно влияет на
финансовую устойчивость предприятий. Также в такой период возрастает
влияние инфляции на размер чистой прибыли предприятия, что приводит к
сокращению объемов финансовых ресурсов экономического субъекта и
способствует снижению уровня его финансовой устойчивости.
Внутренние факторы включают
58
:
финансовые ресурсы и их использование: использование основных
средств и методов производства, уровень издержек производства,
формирование и использование оборотных средств и т.д.;
качество и уровень финансового менеджмента: уровень доходов,
соотношение собственных и заемных средств, соотношение кредиторской и
дебиторской задолженности, финансовое планирование, квалификационный
состав руководства и персонала, а также различные нарушения финансово-
хозяйственной деятельности;
маркетинговые стратегии, тактика и политика. Все эти факторы, так
или иначе, влияют на платежеспособность компании, так как
платежеспособность носит изменчивый характер. При отсутствии контроля над
платежеспособностью предприятия, происходят финансовые затруднения, а в
дальнейшем – к неплатежеспособности, и как следствие, банкротство
предприятия.
Факторы, которые влияют на финансовую устойчивость предприятия
отображены в таблице 2.
Таблица 2
Факторы, влияющие на финансовую устойчивость
предприятия
59
58
Федорова Ю.Н. Понятие, классификация и факторы, влияющие на финансовую устойчивость
предприятия // Наука через призму времени. – Самара, 2017. - №8 (8). = с. 52-56.
59
Гайнуллина Г.Ф. Анализ и оценка финансовой устойчивости организации, выявление факторов ее
роста // Научно-практические исследования. – 2018. - №3 (2). – с. 46.
41
Факторы
Внутренние
Внешние
Отраслевая принадлежность
Общая стабильная фаза экономического
цикла
Структура услуг, их доля в платежном
спросе
Уровень, динамика, изменения
платежеспособного спроса
Состояние имущества: размер, состав,
структура
Конкуренция рынка
Состояние финансовых ресурсов;
размер, состав, структура
Банкротство должников, неплатежи
Величина, структура, динамика
издержек по сравнению с доходами
Инфляция, изменение уровня цен,
курса валют
Размер оплаченного уставного
капитала, собственные оборотные
средства
Налоговая, кредитно-финансовая,
учетная, инвестиционная политика
Стоит отметить, что влияние факторов на финансовую устойчивость
организации может носить негативный или позитивный характер. Поэтому
вышеперечисленные факторы рекомендуется рассматривать и с точки зрения
последствий их влияния на финансовое состояние
60
.
Управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью
является основой эффективной экономической деятельности предприятия.
Целью управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью
является поддержание в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды
динамического финансового равновесия, стабильной платежеспособности,
кредитоспособности и инвестиционной привлекательности предприятия,
способное обеспечить возрастание его рыночной стоимости. Оптимальная
модель, обеспечивающая финансовое равновесие и возможность роста
стоимости экономического субъекта, предполагает соблюдение ряда условий,
отражающих соотношения определенных групп активов и пассивов по суммам
и срокам, а также темпов прироста чистой прибыли, собственного капитала,
оборотных активов и заемного капитала
61
.
60
Лядова Ю.О. Анализ факторов, влияющие на финансовую устойчивость предприятия, и методики
их оценки // Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. – Санкт-
Петербург, 2018. - №4 (112). – с. 176.
61
Рахматуллина А.Р. Управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью // Экономика,
социология и право. – М., 2017. - №8. – стр. 7.
42
В структуре системы управления финансовой устойчивостью
организации выделены три уровня: тактический, стратегический и
оперативный, обеспечивающие поддержание финансового равновесия в
соответствующем временном периоде: текущем, долгосрочном и оперативном.
1. Тактическое управление финансовым состоянием предприятия
включает:
1.1. Оценку текущего состояния факторов финансовой устойчивости и
платежеспособности;
1.2. Выбор направлений и методов управления финансовой
устойчивостью и платежеспособностью в текущем периоде, установление
системы плановых нормативов показателей;
1.3. Анализ соответствия фактических показателей финансовой
устойчивости и платежеспособности заданным значениям;
1.4. Разработку рекомендаций по корректировке показателей
финансовой устойчивости и платежеспособности в соответствии с принятой
финансовой стратегией и задачами текущего периода.
2. Стратегическое управления финансовым состоянием представляет
собой разработку концепции управления финансовой устойчивостью и
платежеспособностью, установление стратегических ориентиров и ограничений
развития финансовой системы предприятия, определение целевых показателей
финансовой устойчивости и платежеспособности.
Стратегическое управление финансовым состоянием должно учитывать
не только цели финансового менеджмента и тип финансовой политики, но и
вид финансовой устойчивости и уровень платежеспособности, который
характерен для предприятия на данный момент времени. Финансово
устойчивое положение экономического субъекта дает возможность
осуществлять активное развитие его (сочетание операций с различным уровнем
финансового риска, позволяющее внедрять инновации, производить
модернизацию и техническое перевооружение предприятия).
Платежеспособность определяет возможность предприятия вовремя
43
расплачиваться по краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных
оборотных активов и одновременно продолжать бесперебойную деятельность.
В условиях стабильного финансового состояния целесообразны
мероприятия по повышению рентабельности продаж, осторожные вложения в
рисковые инвестиции, их ранжирование по степени срочности осуществления.
Организации, находящейся в неустойчивом финансовом состоянии, при
осуществлении вложений нужно отдавать предпочтение менее рисковым и
имеющим наименьший срок окупаемости. Основной стратегической задачей
финансово неустойчивого экономического субъекта является стабилизация
финансового состояния путем реструктуризации задолженности, отсрочки
платежей, продажи непрофильных активов.
3. Оперативное управление финансовым состоянием охватывает:
3.1. показателей Планирование и уточнение оперативной потребности в
финансировании;
3.2. Анализ влияния совершенных и планируемых хозяйственных
операций на финансовую устойчивость экономического субъекта;
3.3. Мониторинг, оценку и корректировку отклонений фактических
финансовой устойчивости и платежеспособности от нормативных показателей.
С целью повышения эффективности оперативного управление
разработана модель оперативного денежного бюджета предприятия, сводной
ведомости движения денежных средств, используемой для анализа и оценки
денежных потоков, сводного ежедневного отчета о финансовом состоянии
экономического субъекта.
При возникновении кризисных ситуаций на предприятии система
управления финансовой устойчивостью предполагает:
1. На оперативном уровне - устранение неплатежеспособности,
восстановление чистого денежного потока в краткосрочном периоде;
2. На тактическом уровне - восстановление финансового равновесия,
предусматриваемого целевыми показателями финансовой устойчивости;
44
3. На стратегическом уровне - обеспечение финансового равновесия в
длительном периоде, ускорение темпов устойчивого развития и роста
рыночной стоимости предприятия
62
.
Исходя из положений системного подхода – цель управления
финансовой устойчивостью и платежеспособностью определена как
поддержание в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды
динамического финансового равновесия, стабильной платежеспособности,
кредитоспособности и инвестиционной привлекательности организации,
способное обеспечить возрастание его рыночной стоимости. Реализация
системного подразумевает решение следующих основных задач: оптимизацию
соотношения между видами активов предприятия и источниками их
финансирования; сбалансированность поступлений и платежей;
удовлетворение требований акционеров, кредиторов, инвесторов, поставщиков,
налоговых органов; стабильное превышение доходов над расходами,
увеличение чистых денежных потоков, демонстрацию рынку инвестиционной
привлекательности предприятия.
62
Васина А.Д. Анализ факторов, влияющие на финансовую устойчивость предприятия // Аллея
науки. – 2018. – т.1, №11 (27). – с. 261.
45
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО МЦ «ЛЮБИМЫЙ ДОКТОР»
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика ООО МЦ
«Любимый доктор»
В данной выпускной квалификационной работе объектом исследования
является медицинский центр «Любимый доктор».
Полное наименование общества: Общество с ограниченной
ответственностью Медицинский центр «Любимый доктор».
Юридический адрес предприятия: Пермский край, город Пермь, ул.
Луначарского, дом 74. На предприятии работает 115 человек.
Производственные помещения фирмы занимают в общей сложности 2000 кв. м.
и состоят из трех филиалов.
Для обеспечения своей деятельности Общество имеет круглую печать со
своим наименованием, бланки, знаки обслуживания, зарегистрированные в
установленном порядке, иные реквизиты с фирменной символикой.
Общество считается коммерческой организацией, преследующей в
качестве основной цели своей предпринимательской деятельности извлечение
прибыли.
Предметом деятельности Общества являются: деятельность в области
здравоохранения, розничная торговля фармацевтическими товарами, прочая
деятельность по охране здоровья.
История деятельности Общества начинается в 2008 г., когда 28 февраля
была выдана лицензия на осуществление медицинской деятельности.
Основным видом деятельности этого предприятия был прием врачами-
специалистами по направлению оториноларингологии, терапии, педиатрии и
т.д. Количество работающих в то время составляло около 20 человек. С 2012
года произошло расширение производства: увеличились производственные
помещения (в 2016 году на ул. Карпинского, 112 – 500 кв.м, в 2018 году на ул.
Желябова, 16 – 1000 кв.м), увеличилось количество врачей-специалистов и