35
Анализируя данные табл.8, отметим то, что в компании «СПАРТА»
сумма общей прибыли от продаж снизилась на 898 тыс. руб.; рис.6.
0
5000
10000
15000
20000
базис отчет
валовая прибыль
прибыль(убыток)
от продаж
читая прибыль
Рисунок 6. Показатели прибыли компании «СПАРТА»,
Данные рис.6 свидетельствуют о снижении чистой прибыли компании
«СПАРТА» на 7505 тыс. руб., что обусловлено опережением роста затрат на
производство продукции, по сравнению с ростом выручки от ее реализации.
Рассчитаем рентабельность продаж и рентабельность затрат.
Рентабельность продаж 2017 = ( Рп) = (П : В)×100=13.101
Рентабельность затрат 2017 =(Пз)= (П : С.с)×100= 16.009
Рентабельность продаж 2018 = ( Рп) = (П : В)×100=9.702
Рентабельность затрат 2018 = (Пз)= (П : С.с)×100= 12.022
Показатели рентабельности демонстрируют снижение уровней, рис.7.
0
5
10
15
20
базис отчет
рентабельность
продаж
рентабельность
затрат
Рисунок 7. Показатели рентабельности компании «СПАРТА»,
Итак, данные свидетельствуют о снижении чистой прибыли компании,
что обусловлено опережением роста затрат на производство продукции по
сравнению с ростом выручки от ее реализации и снижение эффективности
функционирования компании «СПАРТА» в целом.
Учитывая тот факт, что платежеспособность оказывает
непосредственное воздействие на выполнение производственных планов и
обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами компании, далее
перейдем к анализу указанного параметра.
36
2.2. Анализ и оценка платежеспособности ООО «СПАРТА»
Предварительный анализ финансового состояния преследует цель:
обоснование решения о признании структуры баланса удовлетворительной/
неудовлетворительной, а субъекта– платежеспособным/ неплатежеспособным,
в соответствии с системой критериев. Источники анализа:
— «Бухгалтерский баланс» (Форма №1); действующая в настоящее
время форма баланса утверждена приказом Минфина «О формах бухгалтерской
отчетности» от 02.07.2010 № 66н (в ред. изм. от 06.04.2015), (Прил.2);
— «Отчет о финансовых результатах» (Форма №2); новая форма
утверждена документом Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н (в ред.
Приказа Минфина России от 06.04.2015 № 57н), ( Прил.2).
Этап 1. Оценка имущественного потенциала компании «СПАРТА».
Оценим изменения ключевых статей отчетности компании .
В состав активов, принимаемых к расчету в 2018 г., включаем:
1) внеоборотные активы — это основные средства, нематериальные
активы, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные
ценности и пр. по разделу I формы Бухгалтерский Баланс (ОКУД 0710001)
Приложение N 1 к Приказу Минфина РФN 66н. Исключаем: расчеты с
учредителями в составе Финансовых вложение (задолженность учредителей по
взносам в уставный капитал, проводки Д75 К80);
2) оборотные активы: запасы, налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям, денежные средства и пр. (раздел II формы Баланс).
В состав пассивов, принимаемых к расчету в 2018 г, принимаем:
1) краткосрочные обязательства по кредитам и займам;
2) долгосрочные обязательства по кредитам и займам, включаем также
отожжённые налоговые обязательства;
3) кредиторская задолженность;
4) прочие: по разделам IV и V формы Бухгалтерский Баланс.
Исключаем: доходы будущих периодов (п.6 Порядка определения
стоимости чистых активов).
37
«Валюта баланса» показывается в строках с названием «Баланс» и
кодировкой: 1600 — валюта баланса по активам; 1700 — валюта баланса по
пассивам (согласно приложению 4 к приказу № 66н), табл.9.
Таблица 9
Сальдо баланса компании «СПАРТА» в динамике, тыс. руб.
Баланс
Код
31.12.2016г.
31.12.2017г.
31.12.2018г
Валюта (А)
1600
13381
13829
13339
Валюта (П)
1700
13381
13829
13339
Согласно данным табл.8 , по Балансу (Форма № 1) отметим :
— за базовый год рост валюты баланса составил 440 тыс. руб.;
— в отчетном году замечено снижение валюты на 490 тыс. руб., рис. 8.
13000
13200
13400
13600
13800
14000
2016г. 2017г. 2018г.
Рисунок 8. «Валюта» баланса компании «СПАРТА», тыс.руб.
В зависимости от происходящих с имуществом процессов, сальдо актива
и пассива бухгалтерского баланса имеет свойство увеличиваться, уменьшаться
либо оставаться неизменным, в то время, как равенство разделов должно быть
постоянным (приказ Минфина № 66н), табл.10.
Таблица 10
Динамика статей баланса компании «СПАРТА»,
Баланс
На 31.12.
Δ (+/-)
На 31.12.
2018г.
Δ (+/-)
2016г
2017г
Тыс.руб.
Тыс.руб.
Актив
Внеоборотные
9310
9584
+274
9252
-332
Оборотные
4071
4245
+174
4087
-158
Баланс ΣА
13381
13829
+448
13339
-490
Пассив
Капитал и резервы
9479
9615
+136
9784
+169
Долгосрочные
обязательства
1657
1888
+231
1194
-694
Краткосрочные
обязательства
2246
2325
+79
2362
+37
Баланс ΣП
13381
13829
+448
13339
-490
Условие
А=П
А=П
Δ А= Δ П
А=П
Δ А= Δ П
38
В нашем случае, равенство разделов в балансе соблюдено и в течение
анализируемого периода не нарушается и постоянно, ΣА= ΣП.
Активы — ключевой параметр, который отображает уровень развития
компании (табл.10) . Динамика статей актива баланса приведена на рис. 9.
0
5000
10000
15000
2016г. 2017г. 2018г.
оборотные
активы
внеоборотные
активы
Рисунок 9. Динамика статей активов баланса компании, тыс.руб.
Итак: превышение доли внеоборотных активов над оборотными
активами говорит, что структура баланса является оптимальной.
Пассив баланса бухгалтерского учета содержит информацию о том же
имуществе компании «СПАРТА», но распределенном в зависимости от
источника формирования (от кого и в каком размере получено).
В балансе компании «СПАРТА» весомую долю в общей структуре
пассива занимает капитал и резервы (69.48 п. п. и 73.28 п. п.); рис.10.
0
5000
10000
15000
2016г. 2017г. 2018г.
краткосрочные
обязательства
долгосрочные
обязательства
капитал и
резервы
Рисунок 10. Динамика статей пассива баланса, тыс.руб.
Отметим то, что позитивным моментом является рост собственного
капитала компании на 1.38п.п. в 2017 г. и на 1.69п.п. в 2018г.
Отметим следующее: превышение доли внеоборотных активов над
оборотными активами говорит, что структура баланса является оптимальной.
Однако падение валюты в базовом году на 490 000 руб., отнесем к
отрицательному фактору, свидетельствующему о снижении масштабов
деятельности анализируемой компании «СПАРТА».
39
В этой связи, выполним горизонтальный и вертикальный анализ.
Горизонтальный анализ — сопоставление статей баланса за три периода
в абсолютном и относительном (процентном) виде. (табл. Прил.3).
Внеоборотные активы (ВА) — те ресурсы фирмы, срок службы которых
превышает один год: основные средства, долгосрочные финансовые
обязательства, незавершенное строительство и т. д.; (рис.11).
-600
-400
-200
0
200
400
базовый отчет
нематериальные
активы
незавершенное
строительство
долгосрочные ФВ
отложенные НА
основные средства
Рисунок 11. Темп прироста внеоборотных активов компании
«СПАРТА», тыс.руб.
На конец отчетного периода общая сумма внеоборотных активов
снизилась на 332 тыс.руб., что обусловлено: снижения общей суммы основных
средств на 515 тыс. руб., снижением суммы незавершенного строительства на
252 тыс. руб.; ростом нематериальных активов на 74 тыс.руб. и ростом
долгосрочных финансовых вложений на 305 тыс. руб., а также появлением
отложенных налоговых активов в 58 тыс. руб.
Оборотные активы (ОА) — активы, которые потребляются в течение
одного производственного цикла или списываются в течение года, рис.12.
-400
-300
-200
-100
0
100
200
базовый отчет
запасы и
затраты
НДС по ПЦ
ДЗ
КФВ
ДС
Рисунок 12. Темп прироста оборотных активов, тыс.руб.
Согласно данным, общая сумма оборотных активов компании
«СПАРТА» на конец отчетного периода снизилась на 158 тыс.руб..
40
Данное в компании обусловлено следующими позициями:
1) снижением суммы НДС по приобретенным ценностям на 110
тыс.руб.; снижением дебиторской задолженности на 316 тыс.руб.; снижением
денежных средств и их эквивалентов на 26тыс.руб;
2) увеличением краткосрочных финансовых вложений на 179 тыс.руб.;
ростом общей суммы запасов и затрат на 147 тыс. руб., рис.13.
-400
-200
0
200
400
2017/2016 2018/2017
внеоборотные
активы
оборотные
активы
Рисунок 13. Темп прироста актива баланса, тыс.руб.
Согласно данным, вышеперечисленные факторы обусловили снижение
общей суммы активов баланса на конец отчетного периода на 490 тыс.руб.
Горизонтальный анализ пассива (табл. Прил. 3).
За отчетный год общая сумма источников уменьшилась на 490 тыс.руб..
Анализируя данные, к благоприятным тенденциям отнесем:
1) уменьшение общей суммы заемных средств обусловлено резким
снижением долгосрочных пассивов: на начало отчетного периода их рост 314
тыс.руб., на конец — отмечается снижение их суммы на 805 тыс. руб.;
2) в базовом году наблюдается тенденция роста собственного капитала
субъекта на 133 тыс. руб., в отчетном году на 314 тыс.руб., рис. 14.
-800
-600
-400
-200
0
200
400
2017/2016 2018/2017
капитал т
резервы
долгосрочные
обязательства
краткосрочные
обязательства
Рисунок 14. Темп прироста пассива баланса, тыс.руб.
Вышеперечисленные факторы обусловили снижение общей суммы
пассивов баланса компании «СПАТА» на 490 тыс. руб.
41
Вертикальный анализ актива (табл. Прил.4).
Вертикальный анализ — рассмотрение изменения структуры баланса
компании, характеристика удельного веса показателей в общем итоге баланса.
Согласно аналитическим данным: наибольший удельный вес в общей
структуре актива занимают внеоборотные активы, и на их долю на в базовом
периоде приходилось 69.48 п. пунктов, при этом, за отчетный год их удельный
вес изменился несущественно и составил 69.29 п. пунктов; на долю оборотных
активов в базовом периоде приходилось 30.52 п. пунктов и в отчетном году их
доля в общей структуре актива составила 30.71п. пунктов (рис.15).
0%
20%
40%
60%
80%
100%
31.12.2016г. 31.12.2017г. 31.12.2018г.
оборотные
активы
внеоборотные
активы
Рисунок 15. Структура актива баланса (вертикальный анализ),%
Итак, структура баланса является оптимальной, о чем говорит
превышение доли внеоборотных активов над оборотными активами.
Анализируя общую структуру внеоборотных активов баланса, очевидно,
что в ней весомую долю, как на начало так и на конец отчетного периода,
занимают основные средства (49.35 п.п. и 47.58 п.п. соответственно) (рис.16).
0% 20% 40% 60% 80% 100%
31.12.2016г.
31.12.2017г.
31.12.2018г.
НА
ОС
НС
ДФВ
ОНА
Рисунок 16. Динамика структуры внеоборотных активов, %
Согласно рис.16 , очевидно снижение доли основных средств на 1.77 п. ;
увеличение на 0.48 п. п. нематериальных активов (с 0.39 п. п. до 0.88 п. п.);
очевиден рост долгосрочных финансовых вложений (с 12.88 до 15.69 п. п.).
42
По данным анализа структуры оборотных активов, очевидно то, что
весомую долю в общей структуре ОА занимает краткосрочная дебиторская
задолженность (24.58 п. пункта и 23.11 п. пункта) (рис. 17).
0% 20% 40% 60% 80% 100%
31.12.2016г.
31.12.2017г.
31.12.2018г.
запасы
НДС
КДЗ
КФВ
ДС
Рисунок 17. Динамика структуры оборотных активов компании, %
Изучая данные рис.17, наблюдаем увеличение доли запасов (с 4.28 до
5.58 п. пунктов); незначительна доля краткосрочных финансовых вложений
(0.18 п. пунктов и 1.29 п. пунктов); незначителен удельный вес НДС по
приобретенным ценностям и денежных средств компании «СПАРТА».
По данным вертикального анализа пассива: весомую долю в общей
структуре занимает капитал и резервы (69.48 п. п. и 73.28 п. п.) (рис.18).
0%
50%
100%
31.12.2016г. 31.12.2017. 31.12.2018г.
обязательства
капитал и
резервы
Рисунок 18. Структура пассива баланса (вертикальный анализ),%
Доля обязательств в 2017г. выросла на 1.28 п. пункта (с 29.218 до 30.48),
в 2018 г. отмечено ее снижение на (-)3.78 п.п., удельный вес уставного капитала
незначителен, вес добавочного капитала вырос с 84.88 до 88.1 п.п., рис.19.
0% 20% 40% 60% 80% 100%
31.12.2016г.
31.12.2017г.
31.12.2018г.
капитал и резервы
Долгосрочные
обязательства
краткосрочные
обязательства
Рисунок 19. Динамика пассива баланса (вертикальный анализ),%
43
Оценив имущественный потенциал компании «СПАРТА», отметим
позитивные моменты ее деятельности по следующим позициям:
1) структура баланса рациональна, о чем демонстрирует превышение
удельного веса доли внеоборотных активов над оборотными активами;
2) рост собственных средств при снижении займов и кредитов;
3) снижение общей суммы заемных средств компании обусловлено
резким снижением долгосрочных пассивов на 37 процентных пунктов.
Однако за отчетный год наблюдается тенденция снижение валюты
баланса, что указывает на снижение масштабов деятельности в целом.
Этап.2. Оценка ликвидности баланса, ликвидности активов.
Независимо от стадии цикла, находящимся компанией «СПАРТА»,
необходимо определить ее оптимальный уровень ликвидности. Данное
обусловлено тем, что избыточная ликвидность может способствовать
снижению рентабельности, а недостаточная ликвидность активов потенциальна
привести к неплатежеспособности либо к банкротству.
Ключевой задачей при оценке ликвидности баланса является
определение степени покрытия обязательств субъекта его активами, срок
преобразования которых в денежные средства (ликвидность) соответствует
сроку погашения обязательств (срочности возврата), табл.11.
Таблица 11
Динамика и структура активов в зависимости от степени
ликвидности и пассивов в зависимости от срочности погашения
Показатель
Сумма, тыс. руб.
Уд. вес, %
2016г.
2017г.
2018г.
2016г.
2017г.
2018г.
Активы
Наиболее ликвидные
121
121
247
0.904
0.874
1.851
Быстрореализуемые
3456
3524
3098
25.827
25.482
23.584
Медленно реализуемые
494
284
670
3.691
2.053
5.022
Труднореализуемые
9310
9594
9289
69.576
69.375
69.637
Итого
13381
13829
13339
100.00
100. 00
100.00
Пассивы
Наиболее срочные
1815
1946
1157
13.564
14.071
8.673
Краткосрочные
426
373
1194
3.183
2.704
8.95ё
Долгосрочные
1657
1888
1194
12.383
13.652
8.951
Постоянные пассивы
9484
9621
9794
70.876
69.571
73.423
Итого
13381
13829
13339
100.00
100. 00
100.00
44
Рассмотрим разграничение балансовых статей имущества — по степени
ликвидности (от быстро реализуемых до труднопродаваемых); рис.20.
0% 20% 40% 60% 80% 100%
31.12.2016г.
31.12.2017г.
31.12.2018г.
наиболее ликвидные А быстрореализуемые А
труднореализуемые А медленно реализуемые А
Рисунок 20. Динамика и структура активов в зависимости от
степени ликвидности
Рассмотрим разграничение балансовых статей пассивов — по срочности
их погашения, рис. 21.
0% 20% 40% 60% 80% 100%
31.12.2016г.
31.12.2017г.
31.12.2018г.
наиболее срочные П краткосрочные П
долгосрочные П постоянные П
Рисунок 21. Динамика и структура пассивов в зависимости от
срочности погашения
Сгруппируем балансовые статьи, табл. 12.
Таблица 12
Группировка активов баланса компании «СПАРТА», тыс. руб.
А
На конец года
П
На конец года
2016г.
2017г.
2018г.
2016г.
2017г.
2018г.
А
1
121
121
247
П
1
1815
1946
1157
А
2
3456
3524
3098
П
2
426
373
1194
А
3
494
284
670
П
3
1657
1888
1194
А
4
9310
9594
9289
П
4
9484
9621
9794
Для оценки ликвидности баланса, проведем анализ выполнения/
невыполнения условий ликвидности: если А
1,
А
2,
А
3
больше, чем Р1
,
Р2, Р
3
и А
4
<
Р
4
, то баланс является абсолютно ликвиден и положение компании в данном
случае будет устойчиво стабильно (А
4
≤ П
4
).