36
7. Возможностью привлечения средств безвозмездного целевого
финансирования обладают в основном государственные предприятия
различного уровня подчинения. Влияние этого фактора проявляется в том,
что, формируя определенный дополнительный объем положительного
денежного потока, он не вызывает соответствующего объема
формирования отрицательного денежного потока. Это создает
положительные предпосылки к росту суммы чистого денежного потока
предприятия.
II. ВНУТРЕННИЕ ФАКТОРЫ оказывают решающее воздействие на
ликвидность и платежеспособность, так как позволяют формировать их
применительно к конкретным условиям и результатам хозяйствования
данного предприятия. К числу важнейших из этих факторов
относятся:
жизненный цикл предприятия;
продолжительность операционного цикла;
сезонность производства и реализации продукции;
неотложность инвестиционных программ;
амортизационная политика предприятия;
коэффициент операционного левериджа;
финансовый менталитет владельцев и менеджеров
предприятия.
1. На разных стадиях жизненного цикла предприятия формируются не
только разные объемы денежных потоков, но и их виды (по структуре
источников формирования положительного денежного потока и
направлений использования отрицательного денежного потока).
Характер развития предприятия по стадиям жизненного цикла играет
большую роль в прогнозировании объемов и видов его денежных
потоков.
2. Влияние продолжительности операционного цикла заключается в
37
том, что, чем короче цикл, тем больше оборотов совершают денежные
средства, инвестированные в оборотные активы, и тем больше объем и выше
интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных
потоков предприятия. Увеличение объемов денежных потоков при
ускорении операционного цикла не только не приводит к росту
потребности в денежных средствах, инвестированных в оборотные
активы, но даже снижает размер этой потребности.
3. По источникам возникновения (сезонные условия производства,
сезонные особенности спроса) сезонность производства и реализации
продукции можно было бы отнести к числу внешних, однако
технологический прогресс позволяет предприятию оказывать
непосредственное воздействие на интенсивность его проявления. Этот
фактор оказывает существенное влияние на формирование денежных
потоков предприятия во времени, определяя ликвидность этих потоков
в разрезе отдельных временных интервалов. Кроме того, этот фактор
необходимо учитывать в процессе управления эффективностью
использования временно свободных остатков денежных средств,
вызванных отрицательной корреляцией положительного и
отрицательного денежных потоков во времени.
4. Неотложность инвестиционных программ формирует потребность в
объеме отрицательного денежного потока, одновременно увеличивая
необходимость формирования положительного денежного потока. Этот
фактор оказывает существенное влияние не только на объемы
денежных потоков предприятия, но и на характер их протекания во
времени.
5. Амортизационная политика предприятия в отношении основных
средств, а также сроки амортизации нематериальных активов создают
разную интенсивность амортизационных потоков, которые денежными
средствами непосредственно не обслуживаются. Это порождает иллюзию
того, что амортизационные потоки к денежным потокам отношения не
38
имеют. Вместе с тем амортизационные потоки, их объем и интенсивность,
будучи самостоятельным элементом формирования цены продукции,
оказывают существенное влияние на объем положительного денежного
потока предприятия в составе основного его компонента —
поступлении денежных средств от реализации продукции. Влияние
амортизационной политики предприятия проявляется в особенностях
формирования его чистого денежного потока. При осуществлении
ускоренной амортизации активов в составе чистого денежного потока
возрастает доля амортизационных отчислений и соответственно
снижается (но не в прямой пропорции из-за действия «налогового
щита») доля чистой прибыли предприятия.
6. Коэффициент операционного левериджа оказывает существенное
воздействие на пропорции темпов изменения объема чистого денежного
потока и объема реализации продукции.
7. Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия,
выбор консервативных, умеренных или агрессивных принципов
финансирования активов и осуществления других финансовых операций
определяет структуру видов денежных потоков предприятия (объемов
привлечения денежных средств из различных источников, направлений
возвратных денежных потоков), объемы страховых запасов отдельных
видов активов (и денежные потоки, связанные с их формированием),
уровень доходности финансовых инвестиций (и объем денежного
потока по полученным процентам и дивидендам).
Стоит также отметить такие внутренние факторы влияющие на
ликвидность и платежеспособность как:
Отраслевая принадлежность, которая определяет структуру
активов. В торговых предприятиях, как правило, отсутствуют собственные
основные средства, а оборотные активы занимают большой удельный вес
в валюте баланса. На промышленных предприятиях в структуре
баланса преобладают внеоборотные активы, а в составе оборотных
39
активов преобладают запасы.
Политика финансирования имущества. Если предприятие
применяет консервативную политику финансирования активов, то в
структуре капитала у него будут преобладать собственные средства.
Ликвидность при этом будет высокой, а рентабельность собственного
капитала низкой. Если предприятие применяет агрессивную политику
финансирования, то у него высокая доля заемного капитала, низкая
ликвидность и высокая рентабельность собственного капитала.
Скорость оборота хозяйственных средств. Ускорение
оборачиваемости е оборачиваемости приводит к изменению структуры
оборотных активов: возрастает доля денежных средств и сокращается доля
труднореализуемых активов. Это приводит к снижению краткосрочных
обязательств и уровень ликвидности предприятия возрастает. Замедление
оборачиваемости приводит к возрастанию доли запасов дебиторской
задолженности и к нехватке свободных денежных средств. Недостаток
денежных средств увеличивает потребность предприятия в
дополнительных источниках финансирования, как правило в заемных,
что приводит к снижению ликвидности.
Размер дебиторской задолженности. Чем меньше этот показатель,
тем больше ликвидность. Добиться этого можно за счет договора-цессии,
то есть уступку требований или передачу права на собственность.
Иногда приходится ужесточать контроль и договорные требования.
Прибыль. Чем выше прибыль компании – тем больше
ликвидность. Идеального метода для максимизации прибыли нет, так как
каждая отдельная ситуация зависит от конъектуры рынка и множества
факторов, таких как деятельность конкурентов, их ценовая политики,
доходы покупателей и т.д.
Структура капитала предприятия. Капитал сформирован за счет
собственных или заемных средств (долгосрочных/краткосрочных)?
40
Повышение части собственных средств в структуре капитала,
уменьшение краткосрочных обязательств приводит к росту
ликвидности.
Материальные активы. Следует наращивать собственные
оборотные средства и снижать уровень материальных активов.
В качестве других факторов, влияющих на платежеспособность и
ликвидность предприятия, выступают:
возможность получения займа или кредитные линии, которые
можно использовать для поддержания ликвидности;
потенциальные источники финансирования;
концентрация риска ликвидности по активам или источникам
финансирования;
наличие процедуры внутреннего контроля и планы действий в
чрезвычайных ситуациях с целью управления риском ликвидности;
наличие инструментов, которые предусматривают возможность
досрочного погашения;
наличие инструментов, которые могли бы потребовать
предоставления залогового обеспечения (например, требование внести
гарантийный депозит за производные инструменты);
наличие инструментов, которые позволяют предприятию
выбирать способ погашения финансовых обязательств посредством
денежных средств (или других финансовых активов) или собственных
акций.
41
ГЛАВА 2 ИССЛЕДОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ В ООО
«СВЯЗЬКОМПЛЕКТВОРОНЕЖ»
2.1 Организационная характеристика предприятия ООО
«СвязьКомплектВоронеж»
Объект исследования – компания ООО "СвязьКомплектВоронеж".
Деятельность общества регулируется Гражданским кодексом РФ,
Федеральным законом РФ «Об обществах с ограниченной
ответственностью», нормативными актами РФ и учредительными
документами.
Общество действует на принципах самоокупаемости и
самофинансирования, выполняя задачи, определенные учредительными
документами и стратегическими планами компании.
Структура управления включает в себя сочетание организационной и
производственной структур "СвязьКомплектВоронеж". Общее
управление "СвязьКомплектВоронеж" осуществляет генеральный директор и
руководители отделов организации. Статус, порядок назначения и
освобождения от должности директора определяется Уставом ООО
"СвязьКомплектВоронеж" и внутренними стандартами.
СвязьКомплектВоронеж (СКВ) - современная инжиниринговая
компания, системный интегратор, занимающийся разработкой проектных
решений, их реализацией и обслуживанием систем.
Области деятельности ООО СвязьКомплектВоронеж - это сетевые
решения, системы связи и системы безопасности для государственных и
коммерческих объектов любой степени сложности.
На рынке Центрально-Черноземного региона СвязьКомплектВоронеж
работает более 10 лет и многолетний опыт работ на объектах различной
отраслевой принадлежности позволяет специалистам компании
42
предлагать и реализовывать проверенные технические решения с
использованием современного оборудования и проверенных технологий.
В соответствии с текущими направлениями деятельности и
обеспечивающими функциями в производственную структуру ООО
"СвязьКомплектВоронеж" входят следующие подразделения:
аппарат при руководстве;
отдел поставок;
бухгалтерия;
отдел обеспечения хозяйственной деятельности;
отдел проектирования;
В соответствии с текущими направлениями деятельности и
обеспечивающими функциями управление обеспечивают следующие
штатные единицы.
В состав аппарата при руководстве входят следующие штатные
единицы:
офис-менеджер;
юрисконсульт.
Общее руководство аппаратом при руководстве осуществляет –
генеральный директор.
В состав отдела поставок входят следующие штатные единицы:
менеджер по снабжению;
маркетолог.
Общее руководство отделом поставок осуществляет – маркетолог.
В состав бухгалтерии входят следующие штатные единицы:
главный бухгалтер;
бухгалтер материалист.
Общее руководство бухгалтерией осуществляет – главный бухгалтер.
В состав отдела обеспечения производственной деятельности
(ООПД) входят следующие штатные единицы:
43
менеджер по производству;
системный администратор.
Общее руководство отдела обеспечения производственной
деятельности осуществляет – менеджер по производству (см. рис. 2.3).
Генеральный
директор
Бухгалтерия
Главный
бухгалтер
Бухгалтер
материалист
Отдел поставок
Маркетолог
Менеджер по
снабжению
Отдел
обеспечения
хоз.
деятельности
Менеджер по
производству
Сиситемный
администратор
Аппарат при
руководстве
Офис менеджер
Юристконсульт
44
Рисунок 2.3 Организационная структура управления
"СвязьКомплектВоронеж"
Сотрудники основных, дополнительных и вспомогательных
структурных подразделений назначаются и освобождаются от должности
приказом директора на основании служебной записки от
непосредственного руководителя сотрудника. Руководители
структурных подразделений руководствуются Положением о подразделении,
административными и должностными инструкциями, приказами
директора.
Руководитель основного структурного подразделения (отдела) имеет
следующие права и обязанности:
a) подчиняется директору;
b) осуществляет непосредственное управление сотрудниками отдела и
подчиненных вспомогательных структурных единиц;
c) докладывает руководству Организации материалы по вопросам,
отнесенным к сфере деятельности подразделения;
d) организует деятельность подчиненных ему подразделений (ставит
разовые задачи, утверждает планы работ, осуществляет контроль и
оперативное управление выполнением планов и решением задач);
e) организует контроль за исполнением договоров (соглашений,
контрактов) по вопросам, относящимся к сфере ведения подразделения;
f) подписывает или визирует материалы, относящиеся к сфере ведения
подразделения;
g) ходатайствует перед директором о премировании и изменении
размеров материального вознаграждения;
h) применяет дисциплинарные и материальные меры наказания за
нарушения дисциплины, низкое качество выполнения работ,
несвоевременное выполнение поставленных задач и т.п.;
i) вступает при необходимости в контакты с внешними организациями.
Руководитель дополнительного структурного подразделения (в составе
45
отдела) имеет следующие права и обязанности:
a) подчиняется руководителю управления;
b) докладывает руководству Организации материалы по вопросам,
отнесенным к сфере деятельности подразделения;
c) организует деятельность подчиненных ему сотрудников (ставит
разовые задачи, утверждает планы работ сотрудников, осуществляет
контроль и оперативное управление выполнением планов и задач);
d) подписывает материалы, относящиеся к сфере ведения подразделения;
e) вступает при необходимости в контакты с внешними организациями.
Руководитель вспомогательного структурного подразделения (или
иной единицы в составе отдела) имеет следующие права и обязанности:
a) подчиняется начальнику отдела;
b) докладывает руководству Организации материалы по вопросам,
отнесенным к сфере деятельности подразделения;
c) организует деятельность подчиненных ему сотрудников (ставит
разовые задачи, утверждает планы работ сотрудников, осуществляет
контроль и оперативное управление выполнением планов и решением
задач);
d) подписывает материалы, относящиеся к сфере ведения подразделения;
e) вступает при необходимости в контакты с внешними организациями.
Сотрудник подразделения имеет следующие права и обязанности:
a) подчиняется своему непосредственному начальнику;
b) выполняет отдельные поручения вышестоящих руководителей;
c) докладывает руководству Организации материалы по вопросам,
отнесенным к сфере деятельности подразделения;
d) подписывает материалы, относящиеся к своей сфере ведения;
e) вступает при необходимости в контакты с внешними организациями.
Конкретные должностные обязанности каждого сотрудника
организации отражены в Должностной инструкции (ДИ) данного
сотрудника.