25
процентной ставки не превышает ставки рефинансирования), что их
выгодно отличает в глазах вкладчика от акций;
- позволяют, учитывая большой выбор различных видов вкладов,
наиболее полно удовлетворить потребности каждого конкретного
вкладчика, а также тех или иных целевых групп сберегателей;
- являются одной из наиболее ликвидных форм вложения денежных
сбережений.
Значение сберегательных вкладов для банка, да и всей кредитной
системы определяется, прежде всего, возможностью их использования в
качестве ресурсов для кредитования. Благодаря привлечению денежных
средств населения на длительный срок сберегательные вклады выступают
также в качестве важного фактора сокращения эмиссии денежных знаков, а тем
самым и общего финансового оздоровления экономики.
Депозиты до востребования наиболее ликвидны. Их владельцы могут в
любой момент использовать деньги, находящиеся на счетах до востребования.
Особенности депозитного счета следующие [19, с. 65]:
- деньги на этот счет вносятся или изымаются как частями, так и
полностью без ограничений;
- разрешается брать с этого счета в установленном Центральным Банком
РФ порядке наличные деньги.
Основными недостатками депозитов до востребования являются [19,
с.74]:
- для их владельцев - отсутствие уплаты процентов по счету (или очень
маленький процент);
- для банка - необходимость иметь более высокий оперативный резерв
для поддержания ликвидности (из-за потенциальной возможности
изъятия денег со счетов до востребования).
Депозиты являются важным источником ресурсов коммерческих банков.
Структура их в банке подвижна и зависит от конъюнктуры денежного рынка.
Этому источнику формирования банковских ресурсов присущи некоторые
26
недостатки. Речь идет о значительных материальных и денежных затратах
банка при привлечении средств во вклады, ограниченности свободных
денежных средств в рамках отдельного региона. Кроме того, мобилизация
средств во вклады (депозиты) зависит в значительной степени от клиентов
(вкладчиков), а не от самого банка. И, тем не менее, конкурентная борьба
между банками заставляет их принимать меры по развитию услуг,
способствующих привлечению депозитов.
Однако депозиты являются не единственным источником привлечения
средств. На практике выделяют также недепозитные источники привлечения
ресурсов в банки, к которым можно отнести: получение займов на
межбанковском рынке; соглашение о продаже ценных бумаг с обратным
выкупом, учет векселей и получение ссуд у ЦБ РФ; продажа банковских
акцептов; выпуск коммерческих бумаг.
Российские банки из этих источников в основном используют
межбанковские кредиты и кредиты ЦБ РФ. На рынке межбанковских кредитов
продаются и покупаются средства, находящиеся на корреспондентских счетах в
ЦБ РФ. Кредиты ЦБ РФ в настоящее время в основном предоставляются
коммерческим банкам в порядке рефинансирования, т.е. по сути дела
распределяются, на конкурсной основе, а также в форме ломбардных кредитов.
При этом только 10% централизованных кредитов продаются банкам на
конкурсной основе. Каждый банк может приобрести не более 25% кредитов,
выставленных на аукцион. Но межбанковский кредит является основным
источником заемных ресурсов коммерческих банков, источником средств для
поддержания платежеспособности баланса и обеспечения бесперебойности
выполнения обязательств [26, с.124].
Одним из направлений привлечения денежных средств коммерческими
банками является выпуск собственных ценных бумаг в виде долговых
обязательств: сертификатов, векселей, облигаций. По сравнению с другими
видами привлеченных ресурсов банка ценные бумаги занимают последние
27
место. Хотя развитие фондового рынка позволит увеличивать долю этих
ресурсов.
Сертификат - это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе
денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника
на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по
нему. Сберегательный сертификат является ценной бумагой на предъявителя,
выпускаются сериями. Эмиссию сберегательных сертификатов могут
осуществлять исключительно банковские учреждения.
В соответствии с этими правилами депозитный сертификат может быть
выдан только юридическим лицам, зарегистрированным на территории России
или иного государства, использующего рубль в качестве официальной
денежной единицы. А сберегательный сертификат - только физическим лицам,
проживающим на территории Российской Федерации или другого государства,
использующего рубль в качестве законного платежного средства.
Коммерческие банки, выпускающие сертификаты, сами утверждают условия
выпуска и обращения каждого типа сертификатов. Размещать их банки могут
после регистрации условий выпуска и обращения в территориальном
учреждении Банка России.
Изготовление выпускаемых банком сертификатов в соответствии с
предъявляемыми требованиями (качество бумаги, наличие степеней защиты,
присутствие необходимых реквизитов). В связи с тем, что депозитные и
сберегательные сертификаты Гражданским кодексом РФ отнесены к числу
ценных бумаг, бланки должны изготавливаться не в произвольной форме, а с
учетом требований, предъявляемых к изготовлению бланков ценных бумаг.
Изготовление бланков сберегательных сертификатов производится только
полиграфическими предприятиями, получившими от Министерства финансов
Российской Федерации лицензию на производство бланков ценных бумаг.
Бланки сертификатов состоят из двух частей: сертификата и корешка. На
сертификате и корешке напечатаны одинаковые серия и номер, а также сумма
вклада, внесенного в Банк, удостоверенная сертификатом.
28
Образцы бланков сертификатов разных выпусков используются в работе
до полной оплаты всех реализованных Банком сертификатов этих выпусков.
Уничтожение образцов бланков сертификатов производится на основании
письменного распоряжения Отдела ценных бумаг Банка после аннулирования
Банком России государственной регистрации условий данного выпуска.
Денежные расчеты по купле-продаже сберегательных сертификатов,
выплате сумм по ним осуществляются как в безналичном порядке, так и
наличными средствами. Сертификат не может служить расчетным или
платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.
Сберегательные сертификаты выпускаются в валюте Российской
Федерации. Сберегательный сертификат является срочным.
Процентные ставки по сберегательным сертификатам устанавливаются
Правлением Банка. Проценты по первоначально установленной при выдаче
сберегательного сертификата ставке, причитающиеся владельцу по истечении
срока обращения, выплачиваются Банком независимо от времени его покупки.
Сертификат может быть предъявлен к оплате досрочно. В этом случае
Банком выплачивается сумма вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам
до востребования, действующие на момент предъявления сертификата к оплате.
Если срок получения вклада по сертификату просрочен, то Банк несет
обязательство оплатить означенные в сертификате суммы вклада и процентов
по первому требованию его владельца. За период с даты востребования сумм по
сберегательному сертификату до даты фактического предъявления сертификата
к оплате проценты не выплачиваются.
Банк не может в одностороннем порядке изменить (уменьшить или
увеличить) обусловленную в сберегательном сертификате ставку процентов,
установленную при выдаче сертификата. Выплата процентов по
сберегательному сертификату осуществляется Банком одновременно с
погашением сертификата при его предъявлении.
В рыночных условиях получают распространения векселя банков.
Операции с векселями - одна из старейших банковских операций, которая
29
занимает важное место в деятельности коммерческих банков. Реабилитация
векселя, как особой формы долгового обязательства, и формирование в России
во многом новой нормативной базы для его обращения создали условия для
возрождения вексельных операций в российских коммерческих банках.
Вексель - ценная бумага банка, удостоверяющая безусловное денежное
долговое обязательство векселедателя (банка) уплатить по наступлении срока
определенную сумму денег векселедержателю (владельцу векселя). Все
основные моменты регулируются в письме Банка России №14-3/30 от
9.10.1991г. «О банковских операциях с векселями».
Коммерческие банки совершают с векселями следующие основные
операции [21, с.98]:
1 Кредитные операции с использованием векселей: учет векселей;
кредитование под залог векселей; вексельное кредитование.
2 Операции по обслуживанию вексельного обращения: инкассирование
векселей; домициляция векселя; гарантийные операции по векселям.
3 Переучет векселей в Банке России.
Учет (дисконтирование) векселей означает покупку векселей банком до
истечения срока их погашения. Векселедержатель передает (продает) вексель
банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это
вексельную сумму за вычетом (за досрочное получение) определенного
процента от этой суммы, т.е. учетного процента или дисконта. Дисконт -
разница между суммой, обозначенной на векселе, и суммой, выплачиваемой
векселедержателю. Учитывая вексель, банк становится его владельцем.
В свою очередь банк, если он начал испытывать затруднения в средствах,
сам может переучесть векселя в Банке России. Переучет векселей является
одним из инструментов рефинансирования коммерческих банков в Банке
России и используется для регулирования ликвидности банков.
Вексель является строго формальным документом. Он содержит перечень
обязательных реквизитов. Отсутствие хотя бы одного из них лишает вексель
юридической силы.
30
1.4 Методы управления финансовой базой кредитной
организации
Большинство из известных методов управления финансовыми ресурсами
банка не имеют строго научного (математического) обоснования, т.е. носят
неформализованный, преимущественно эвристический характер, поэтому
сформулировать достаточно строгую постановку задачи для них не всегда
возможно. В этой связи характеристику таких методов проведем
преимущественно на вербальном (т.е. содержательном, или смысловом) уровне.
Все предлагаемые в современной литературе подходы к управлению
финансовыми ресурсами - пассивами и активами - банка можно условно
разделить на две группы: 1) управление балансом и 2) управление
финансовыми потоками. Далее при ссылках на соответствующие публикации
мы будем указывать не все, известные автору, а лишь основные, которые
отберем по принципу: первоисточник (близкий к первоисточнику) или
наиболее типичный по изложению рассматриваемых вопросов.
Управление балансом предлагается осуществлять в основном
отечественными авторами [9, с. 10], хотя и некоторые их западные коллеги от
этого не отказываются [39, с.53]. В рамках данного подхода можно выделить
два основных направления.
Первое направление [9, с. 11] понимает под управлением балансом
поддержание в заданных пределах соотношений между отдельными группами
активов и пассивов. Иными словами, выдвигается требование соблюдения
некоторой совокупности нормативов, например нормативов центрального
банка или других подобных величин, определяемых внутренними решениями
руководства банка.
Второе направление [39, с. 58] в балансовом способе управления
предполагает соотнесение цели финансовой деятельности банка на некоторую
перспективу с будущим банковским балансом. Таким образом, процесс
31
управления банком сводится к обеспечению последовательной трансформации
исходного баланса в требуемый будущий.
При ближайшем внимательном изучении положений обоих направлений
могут возникать следующие вопросы, касающиеся целиком практической
стороны применения метода управления балансом:
- как определить (обосновать) требуемые значения нормативных
показателей финансовой деятельности банка;
- как выразить цель финансовой деятельности банка исключительно в
терминах баланса;
- как сформировать допустимые (непротиворечивые) и достижимые
параметры будущего баланса;
- каким образом осуществить переход от исходного баланса к
требуемому, т.е. какие параметры баланса являются управляющими и
каково должно быть их изменение в функции времени.
Однозначных ответов на эти важнейшие с нашей точки зрения
прикладные вопросы авторы ни одного из изданий не дают, что не позволяет с
уверенностью судить о целесообразности практического применения метода
управления балансом в деятельности конкретного банка.
Ответа на первый из поставленных выше вопросов не дают не только
авторы публикаций, рекомендующие балансовый способ управления, но и
центральный банк, вводящий целую систему нормативов банковской
деятельности [14, с.102]. Вместе с тем банковская практика подтверждает
весьма низкую надежность такого метода управления: вполне благополучные в
этом плане банки (регулярно выполнявшие нормативные требования)
оказывались несостоятельными как до августовского кризиса, так и после. Этот
способ управления финансовой деятельностью, по существу, повторяет
рассмотренный выше подход к управлению на основе "общих ценностей", в
качестве которых здесь выступают пропорции банковского баланса
(нормативные требования).
32
В силу исключительной методологической важности ответа на второй
вопрос мы ниже остановимся на нем более подробно.
Для ответа на третий вопрос фактически необходимо обосновать будущие
состав и структуру банковского портфеля, причем они должны удовлетворять
целям финансовой деятельности банка, а также соответствовать его ресурсным
возможностям и ситуации, складывающейся в различных секторах финансового
рынка.
Ответ на последний, четвертый вопрос фактически предполагает
формирование плана (системы планов) конкретных действий банка
(подразделений) на финансовом рынке по изменению текущего финансового
состояния - баланса - в целях его приближения к требуемому. Ниже мы
покажем, что исходное состояние, как и цели финансовой деятельности банка,
далеко не исчерпывается балансовыми данными.
Кроме того, исходный (начальный) и требуемый (конечный) балансы
банка, отстоящие друг от друга на относительно длительные временные
периоды, могут связывать достаточно большое (в общем случае бесконечное)
число способов перехода, из которых следует выбрать единственный. Каким
образом это собираются делать авторы "балансового метода управления",
остается загадкой.
Сторонники управления финансовыми потоками [12, с. 158] считают, что
управление структурой баланса "не самоцель, а скорее, средство для
достижения целей организации" [15, с.127]. С этим трудно не согласиться,
однако и здесь может возникнуть вопрос о некоторых противоречиях во
взглядах на цели управления финансовыми ресурсами, присущих работе [13,
с.78] и аналогичным ей. На самом деле никакого противоречия тут нет:
управление финансовыми потоками названо нами так весьма условно, по сути
своей оно то же управление структурой баланса, но только с элементами
"гэпнастики" [18, с.96], т.е. с учетом различных разрывов (гэпов) или
дисбалансов. Один из таких дисбалансов активов и пассивов по срокам
33
погашения - так называемый временной гэп - и явился причиной появления
такого названия рассматриваемой группы методов.
Данные методы представляют собой попытку разрешения одной из
извечных дилемм банковской деятельности "ликвидность - прибыльность" и
различаются тем, на что делается упор в рассмотрении проблемы управления
активами и до какой степени реализуется количественный анализ при оценке
возможных альтернатив [12, с.46]. К ним относятся: метод объединения
источников фондов, метод разделения источников фондов, сбалансированное
управление фондами (на основе комбинации первых двух методов), а также так
называемый метод научного управления.
Метод объединения источников фондов предполагает рассмотрение всех
фондов банка как бы полученными из одного источника. Задача управления в
данном случае заключается в определении приоритетов, лимитов, объемов и
т.д. при размещении средств в различные активы. В качестве лимитов на те или
иные виды активов могут в первом приближении выступать нормативные
требования.
Использование данного метода не дает каких бы то ни было гарантий по
обеспечению требуемых уровней ликвидности и прибыльности и может
привести к перекосу в любую сторону, если только не использовать
специальные процедуры распределения ресурсов, обеспечивающие решение
задач управления. О содержании таких процедур авторы не сообщают.
Однако предваряя дальнейшее изложение, заметим, что впервые общая и
достаточно строгая математическая постановка задачи стратегического
управления финансовыми ресурсами банка, основанная на идее метода
объединения источников фондов, и некоторые результаты ее решения
приведены в работе [31, с. 161].
Метод разделения источников фондов призван обеспечить в первую
очередь поддержание достаточной (неизбыточной) ликвидности за счет
установления жесткого соответствия по срокам привлечения и размещения
средств между источниками ресурсов и направлениями их вложения.
34
Доходность при этом целиком определяется маржей по фондируемым
направлениям (группам операций) и объемами этих операций. Таким образом,
метод предполагает фактически создание нескольких центров "ликвидности -
прибыльности" внутри самого банка, используемых для размещения средств,
привлеченных банком из разных источников. Эти центры - "банки внутри
банка" - получили название у ряда авторов бизнес-центров [16, с.49]. Средства,
находящиеся в этих центрах (распределенные по группам ликвидности или
срокам обращения), необходимо эффективно распределить по группам активов.
Кто же занимается этим распределением и на каких принципах это делает?
Отдельные и наиболее "продвинутые" руководители весьма крупных
российских банков организуют для этого внутри банка "биржу" по купле
продаже имеющихся в их распоряжении ресурсов в целях обеспечения
наивысшей текущей доходности размещения [27, с.89], т.е. больше ресурсов
получает тот, кто размещает их с наивысшей доходностью. В ряде случаев
может производиться передача ресурсов от одного бизнес-центра другому на
основе внутренних (трансфертных) цен, с использованием которых в
дальнейшем оцениваются результаты финансовой деятельности бизнес-центров
или их объединений - центров ответственности [21, с.96].
Сторонники метода разделения источников фондов [12, с.93] считают,
что его главным преимуществом являются уменьшение доли ликвидных
активов и увеличение (за счет этого) объемов срочных вложений, что ведет к
росту нормы прибыли. К недостаткам метода они относят:
- неоднозначное соответствие сроков обращения различных групп
пассивов и динамики их остатков;
- предположение о независимости источников средств от путей их
использования;
- ориентацию на средний, а не на предельный уровень ликвидности;
- отдание приоритетов поддержанию краткосрочной (текущей)
ликвидности в ущерб необходимости удовлетворять кредитные заявки
клиентов.