33
П0 – значение показателя в базисном периоде.
Относительное изменение величины.
Темп прироста определяется по формуле 7:
Т
пр
(
П
)
=
∆П
П
∗ 100% (7)
Рассчитаем абсолютное изменение внеоборотных активов (ВА) в 2017
году по сравнению с 2016 годом
∆ВА= 75075728-66904602= + 8171126 тыс. руб.
Найдем относительное изменение внеоборотных активов (ВА) в 2017
году по сравнению с 2016 годом:
Т
пр
(
ВА
)
=
+8171126
66904602
∗ 100% = +12,2%
Внеоборотные активы ПАО «Туполев» в 2017 году по сравнению с 2016
годом увеличились на 8171126 тыс. руб. или на 12,2%.
Рассчитаем абсолютное изменение внеоборотных активов в 2018 году по
сравнению с 2017 годом:
∆ВА=83566331-75075728= +8490603 тыс.руб.
Найдем относительное изменение внеоборотных активов (ВА) в 2018
году по сравнению с 2017 годом:
Т
пр
(
ВА
)
=
+8490603
75075728
∗ 100% = +11,3%
Внеоборотные активы ПАО «Туполев» в 2018 году по сравнению с 2017
годом увеличились на 8490603 тыс.руб. или на 11,3%.
Рассчитаем абсолютное изменение оборотных активов (ОА) в 2017 году
по сравнению с 2016 годом:
∆ОА=97741666-75843351= +21898315 тыс.руб.
Найдем относительное изменение оборотных активов (ОА) в 2017 году по
сравнению с 2016 годом:
Т
пр
(
ОА
)
=
+21898315
75843351
∗ 100% = 28,9%
Оборотные активы ПАО «Туполев» в 2017 году по сравнению с 2016
34
годом увеличились на 21898315 тыс.руб. или на 28,9%.
Рассчитаем абсолютное изменение оборотных активов в 2018 году по
сравнению с 2017 годом:
∆ОА=129965629-97741666 = +32223963 тыс.руб.
Найдем относительное изменение оборотных активов в 2018 году по
сравнению с 2017 годом:
Т
пр
(
ОА
)
=
32223963
97741666
∗ 100% = 33,0%
Оборотные активы ПАО «Туполев» в 2018 году по сравнению с 2017
годом увеличились на 32223963 тыс.руб. или 33,0%.
Рассчитаем абсолютное изменение капитала и резервов в 2017 году по
сравнению с 2016 годом:
∆КР = 78930739 − 63299488 = +15631251 тыс. руб.
Найдем относительное изменение капитала и резервов в 2017 году по
сравнению с 2016 годом:
Т
пр
(
КР
)
=
15631251
63299488
∗ 100% = 24,7%
Капитал и резервы ПАО «Туполев» в 2017 году по сравнению с 2016
годом увеличились на 15631251 тыс.руб. или на 24,7%.
Рассчитаем абсолютное изменение капитала и резервов в 2018 году по
сравнению с 2017 годом:
∆КР = 91548084 − 78930739 = 12617345 тыс. руб.
Найдем относительное изменение капитала и резервов в 2018 году по
сравнению с 2017 годом:
Т
пр
(
КР
)
=
12617345
78930739
∗ 100% = 16,0%
Капитал и резервы ПАО «Туполев» в 2018 году по сравнению с 2017
годом увеличился на 12617345 тыс.руб. или на 16,0%.
Рассчитаем абсолютное изменение долгосрочных обязательств в 2017
году по сравнению с 2016 годом:
∆ДО = 28132292 − 21206237 = 6926055 тыс. руб.
35
Найдем относительное изменение долгосрочных обязательств в 2017 году
по сравнению с 2016 годом:
Т
пр
(
ДО
)
=
+6926055
21206237
∗ 100% = 32,7%
Долгосрочные обязательства ПАО «Туполев» в 2017 году по сравнению с
2016 годом увеличились на 6926055 тыс.руб. или на 32,7%.
Рассчитаем абсолютное изменение долгосрочных обязательств в 2018
году по сравнению с 2017 годом:
∆ДО = 30125601 − 28132292 = 1993309 тыс. руб.
Найдем относительное изменение долгосрочных обязательств в 2018 году
по сравнению с 2017 годом:
Т
пр
(
ДО
)
=
1993309
28132292
∗ 100% = 7,1 %
Долгосрочные обязательства ПАО «Туполев» в 2018 году по сравнению с
2017 годом увеличились на 1993309 тыс.руб. или на 7,1 %.
Рассчитаем абсолютное изменение краткосрочных обязательств в 2017
году по сравнению с 2016 годом:
∆КО = 65754363 − 58242228 = 7512135 тыс. руб.
Найдем относительное изменение краткосрочных обязательств в 2017
году по сравнению с 2016 годом:
Т
пр
(
КО
)
=
7512135
58242228
∗ 100% = 12,9%
Краткосрочные обязательства ПАО «Туполев» в 2017 году по сравнению
с 2016 годом увеличились на 7512135 тыс.руб. или на 12,9%.
Рассчитаем абсолютное изменение краткосрочных обязательств в 2018
году по сравнению с 2017 годом:
∆КО = 91858275 − 65754363 = 26103912 тыс. руб.
Найдем относительное изменение краткосрочные обязательства в 2018
году по сравнению с 2017 годом:
36
Т
пр
(
КО
)
=
26103912
65754363
∗ 100% = 39,7 %
Краткосрочные обязательства ПАО «Туполев» в 2018 году по сравнению
с 2017 годом увеличились на 26103912 тыс.руб. или на 39,7 %.
Далее проведем анализ финансовой устойчивости ПАО «Туполев» (табл.
4).
Таблица 4
Основные показатели, используемые при оценке финансовой
устойчивости ПАО «Туполев», тыс. руб.
№ Показатель 2018 г. 2017 г. 2016 г.
1 Имущество организации
(активы). Валюта баланса
213531960 172817394 142747953
2 Капитал и резервы 91548084 78930739 63299488
3 Собственный капитал 91548084 78930739 63299488
4 Краткосрочные активы 91858275 65754363 58242228
5 Оборотные средства 129965529 97741666 75843351
6 Иммобилизованные
оборотные средства
83566331 75075728 66904602
7 Собственные обор. средства 38417445 18810927 12543863
8 Долгосрочные (внеоб.)
активы
83566331 75075728 66904602
9 Краткосрочные финансовые
активы
1308384 1328670 1328670
10 Краткосрочная торговая и
прочая дебиторская
задолженность
49691012 38186226 21082263
11 Денежные средства и
денежные эквиваленты
42661089 28437007 28763058
12 Заемный капитал 121983876 93886655 79448465
13 Долгосрочные обязательства 30125601 28132292 21206237
14 Краткосрочные обязательства 91858275 65754363 58242228
15 Быстроликвидные активы 43011089 28437007 28763058
16 Доход от продаж (выручка) 36692964 25507293 20836328
17 Прибыль (до
налогообложения)
1823367 -225861
-1818084
18 Чистая прибыль (убыток) 851047 -183098 -1614718
19 Себестоимость реализованной
продукции (товаров), работ,
услуг
29778938 23302349 20017487
20 Средняя стоимость имущества
организации 193174677 157782673,5
128775035
21 Средняя стоимость
собственного капитала (СК) 85239411,5 71115113,5 128775035
Источник: [составлено автором].
37
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости организации.
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) рассчитывается
по следующей формуле 8:
К
а
=
Собственный капитал
Имущество организации (Активы)
(8)
К
а
=
91548084
213631960
= 0,43
К
а
=
78930739
172817394
= 0,46
К
а
=
63299488
142747953
= 0,44
В 2016, 2017 и 2018 годах значение коэффициента автономии не
превышает минимального значения (0,5), что свидетельствует об уменьшении
финансовой устойчивости, независимости организации и увеличении риска
финансовых затруднений.
2. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств
рассчитывается по формуле 9:
К
соотн.ЗК и СК
=
Заёмный капитал
Собственный капитал
(9)
К
соотн.ЗК и СК
=
121983876
91548084
= 1,33
К
соотн.ЗК и СК
=
93886655
78930739
= 1,19
К
соотн.ЗК и СК
=
79448465
63299488
= 1,26
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств в 2016-2018
годах превышает максимально допустимое значение (1), что означает
превышение заемных средств над собственными. Это свидетельствует о
финансовой и экономической неустойчивости организации и существенной
зависимости от внешних финансовых источников.
3. Коэффициент соотношения мобилизованных и иммобилизованных
средств рассчитывается по формуле 10:
38
К
соотн.м/и
=
Краткосрочные активы
Долгосрочные активы
(10)
К
соотн.м/и
=
91858275
83566331
= 1,10
К
соотн.м/и
=
65754363
75075728
= 0,88
К
соотн.м/и
=
58242228
66904602
= 0,87
Коэффициент соотношения мобилизованных и иммобилизованных
средств в 2016 году составил 1,10, в 2017г. – 0,88 в 2018г. – 0,87. Данные
расчеты говорят о финансовой нестабильности организации.
4. Коэффициент мобильности оборотных средств рассчитывается по
формуле 11:
К
мобильности
=
Денежные средства и денежные эквиваленты
Краткосрочные финансовые активы
Оборотные (мобилизованные) средства
(11)
К
мобильности
=
43011089
129965529
= 0,33
К
мобильности
=
28437007
97741666
= 0,29
К
мобильности
=
28763058
75843351
= 0,40
Коэффициент мобильности оборотных средств в 2018г. составил 0,33, в
2017г. – 0,29, в 2016г. – 0,40.
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
рассчитывается по формуле 12:
К
обесп.СС
=
Собственный капитал
Долгосрочные
(
внеоборотные
)
активы
Оборотные (мобилизованные) средства
(12)
К
обесп.СС
=
91548084 − 83566331
129965529
= 0,06
К
обесп.СС
=
78930739 − 75075728
97741666
= 0,04
39
К
обесп.СС
=
63299488 − 66904602
75843351
= −0,05
Коэффициент обеспеченности собственными средствами не
соответствует нормативу (≥0,1). Это означает, что собственные средства не
покрывают необходимые затраты.
6. Коэффициент прогноза банкротства рассчитывается по формуле 13:
К
банкротства
=
Оборотные
(
мобилизованные
)
средства
Краткосрочные обязательства
Имущество организации (активы)
(13)
К
банкротства
=
1129965529 − 91858275
213531960
= 0,18
К
банкротства
=
97741666 − 65754363
172817394
= 0,19
К
банкротства
=
75843351 − 58242228
142747953
= 0,12
Коэффициент прогноза банкротства в 2018 году увеличился на 0,06 по
сравнению с 2016 и незначительно снизился в сравнении с 2017 годом.
Оценка платежеспособности организации.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле 14:
К
абс.ликв.
=
Денежные средства и денежные эквиваленты
Краткосрочные финансовые активы
Краткосрочные обязательства
(14)
К
абс.ликв.
=
42661089 + 1308384
91858275
= 0,48
К
абс.ликв.
=
28437007 + 1328670
65754363
= 0,45
К
абс.ликв.
=
28763058 + 1328670
358242228
= 0,52
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016г. составил 0,52, что
соответствует его достаточному уровню (≥0,25-0,3). В 2017 году данный
коэффициент уменьшился до 0,45, и в 2018 составил 0,48, что также
соответствует нормативному значению.
2. Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности
40
рассчитывается по формуле 15:
К
пром.ликв.
=
Денежные средства и денежные эквиваленты
Краткосрочные финансовые активы
Краткосрочная торговая и прочая дебиторская
задолженность
Краткосрочные обязательства
(15)
К
пром.ликв.
=
42661089 + 1308384 + 49691012
91858275
= 1,02
К
пром.ликв.
=
28437007 + 1328670 + 38186226
65754363
= 1,03
К
пром.ликв.
=
28763058 + 1328670 + 21082263
358242228
= 0,88
Коэффициент промежуточной ликвидности в 2016г. составил 0,88, что
соответствует его достаточному значению (≥0,7-0,8). В последующие годы
данный коэффициент увеличился и также находился выше порога
минимального значения.
3. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле 16:
К
тек.ликв.
=
Оборотные (мобилизованные) средства
Краткосрочные обязательства
(16)
К
тек.ликв.
=
129965529
91858275
= 1,41
К
тек.ликв.
=
97741666
65754363
= 1,49
К
тек.ликв.
=
75843351
58242228
= 1,30
Коэффициент текущей ликвидности за все 3 года не превышает
оптимальное значение коэффициента (≥2). Это говорит о низкой способности
организации погасить свои обязательства, если обратить в наличность все
имеющиеся на данный момент оборотные средства.
4. Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности
рассчитывается по формуле 17:
К
восст.
=
КфПв
(
у
)
/Т∗(КфКн)
Кнорм.
(17)
41
Где Кф – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в
конце отчетного периода;
Пв(у) – период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах
(восстановление – 6 месяцев, утрата – 3 месяца);
Т – отчетный период в месяцах;
Кн – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного
периода;
Кнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
(Кнорм = 2).
К
восст.
=
(
1,41+6
)
/(12 ∗ 1,41 − 1,49)
2
= 0,24
К
восст.
=
(1,49 + 6)/(12 ∗ 1,49 − 1,30)
2
= 0,23
Данный коэффициент характеризует тенденцию изменения коэффициента
ликвидности, исходя из знака его приращения за отчетный период. В данном
случае коэффициент восстановления платежеспособности ниже нормативного
значения (≥1), следовательно, ПАО «Туполев» не обладает возможностью
восстановить свою платежеспособность.
Анализ доходности и рентабельности организации.
1. Рентабельность всего капитала рассчитывается по формуле 18:
всего капитала
=
Чистая прибыль
Средняя стоимость имущества
(18)
всего капитала
=
851047
193174677
= 0,0044
всего капитала
=
−183098
157782673,5
= −0,0012
всего капитала
=
−1614718
128775035
= −0,0125
Рентабельность всего капитала показывает, какая часть чистой прибыли
(убытка) приходится на 1 рубль имущества организации, насколько эффективно
она используется. Следовательно, в 2017г. приходилось 0,012 рублей убытка, в
2016г. убыток составил 0,0125 на рубль имущества, а в 2018 году наблюдается
42
положительный результат показателя чистой прибыли, поэтому значение
коэффициента составило 0,0044.
2. Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле 19:
ск
=
Чистая прибыль
Средняя стоимость собственного капитала
(19)
ск
=
851047
85239411,5
= 0,001
ск
=
−183098
71115113,5
= −0,0026
ск
=
− 1 614 718
61204495
= −0,0264
Рентабельность собственного капитала в 2018 составила 0,001, в 2017
году составила -0,0026, в 2016г. - 0,0264.
Все рассчитанные выше показатели сведем в единую таблицу 5.
Таблица 5
Сводная таблица рассчитанных показателей
№
Название показателя Нормати
вное
значение
2018г. 2017г. 2016г.
1 Коэффициент автономии ≥0,5 0,43 0,46 0,44
2 Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
≤1 1,33 1,19 1,26
3 Коэффициент соотношения
стоимости мобилизованных и
иммобилизованных средств
-
1,10 0,88 0,87
4 Коэффициент мобильности
оборотных средств
-
0,33 0,29 0,40
5 Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
≥0,1 0,06 0,04 -0,05
6 Коэффициент прогноза банкрот
-
0,18 0,19 0,12
7 Коэффициент абсолютной
ликвидности
≥0,25
-
0,3 0,48 0,45 0,52
8 Коэффициент критической
ликвидности
≥0,7
-
0,8 1,02 1,03 0,88
9 Коэффициент текущей
ликвидности
≥2 1,41 1,49 1,30
10 Коэффициент восстановления
(утраты) платежеспособности
-
0,24 0,23 -
11 Рентабельность всего капитала
-
0,0044 -0,0012 -0,0125
12 Рентабельность собственного
капитала
-
0,001 -0,0026 -0,0264
Источник: [составлено автором].