53
тсвые период оказывали счмяг ни начавшиеся в поян феврале с еыв операции Минфина
лпное тиц
России по покупке
ртнк
валюты на внутреннем
олга д
рынке с целью
очень
пополнения суверенных фондов.
кредитном
Внутренние финансовые
года
условия в российской
года
экономике в декабре
2016 – марте 2017 г. формировались
е вид
под влиянием
е очныср
умеренно жесткой
устаовле
денежнокредитной политики
упгрк н
Банка России,
срнд
направленной на
снижение
т рубе
инфляции при
и йомет
сохранении возможностей
саиф хыво
для
экономического
чпрмна
роста и поддержания
пименрять
устойчивости финансовой
длйешя нь
системы. При
лджн
этом решения
мангерия
Банка России
счмягни
об уровне
ключевой
банку
ставки, а также
самих
сигналы о перспективах
тся рубе
ее изменения в
ближайшем
аквнпирд
будущем воздействовали
итсач
на поведение и ожидания
чтобы
участников финансового
ьлпа гцум
рынка на всех
енкусир
его сегментах,
сафмыво
оказывая влияние
прм
на формирование кривой
йдыж
доходности.
Переход к структурному
т евзар
профициту ликвидности,
обил
как и
ожидалось,
мичн язе
не оказал существенного
юнелвжо
влияния на жесткость
оатслви
денежно-кредитных условий. Этому
атлокуй
способствовало в том
авнл ыхг
числе
проведение
ик мар
Банком России
пвилр
операций абсорбирования
л яниса
ликвидности, позволившее
чеспобния
поддерживать краткосрочные
ав ютл
ставки
денежного
нютглав
рынка вблизи
баоты к
ключевой ставки
лтп ки
Банка России. При
мкр
х
этом ситуация
ьувичй
с валютной ликвидностью
пония
несколько улучшилась
мы еист
в связи с притоком
е рист
валюты по текущему счету на
рндс
фоне повышения цен
т
сче
на
ктны х
сырьевых рынках.
54
К
ло бы
началу 2017 г. рыночные
сязи в
процентные ставки
хыемзар
практически
прекратили
кдмн
снижение, происходившее
клпот
под влиянием
ор
постепенного
переноса
пая овыш
снижения ключевой
х ньыостал
ставки Банка
ена отм
России в июне
ткр
ые
и сентябре. Последовательность
ентяи
сигналов Банка
ножу
России при
ниезм
сохранении ключевой
ое
ставки на уровне 10%
годовых
стчю ьимкэ
с октября 2016 г.,
ждеу м
в том числе
ясйищюажлдпр
некоторое
ужесточение
айшж
сигнала в феврале 2017 г. на
омивых р
фоне начала
джные
операций
Минфина
пр ит
на внутреннем валютном
ревтулд
рынке, позволила
т сче
скорректировать вверх
ргол спмы
ожидания рынка
стимуы л
по ставкам. Изменение
мыеист
ожиданий также
о авитл
несколько ограничило
яенвар
потенциал снижения
посреди
средних ставок
гвам
в банковском секторе. Банки
мы еист
в целом продолжали
хмкр
придерживаться консервативного
тицлпное
подхода, выбирая
мсулн
наименее
рискованные
подъема
направления вложения
не вусб
средств и сохраняя
де арбк
достаточно высокие
аксир
требования к финансовому положению заемщиков.
тся
леж
Смягчение
ртнк
неценовых условий
23
банковского
ечйсэним
кредитования
происходило
ньлацф
достаточно медленно
яземичн
и затронуло прежде
сектора
всего категории
глрбояд
надежных заемщиков (рис. 2.6, 2.7).
23
Неценовые условия банковского кредитования включают срок кредита, размер кредита, требования к
финансовому положению заемщика, требования к обеспечению, спектр направлений кредитования.
55
Рисунок 2.6 Ключевая ставка и ставка
ванютлой
MIACR (% годовых)
пая
овыш
Рисунок 2.7 Процентные
грыстб
ставки по рублевым
аифовысх
банковским
тяъз ю
операциям и ключевая ставка
зры
Банка
России (% годовых)
тяжело
Учитывая,
йнои
что снижение
жпо
инфляции заметно
банк
опережало снижение
кришм
номинальных ставок,
оэ
реальные процентные
уровня
ставки оставались
гсеч
эним
на относительно высоком
сятелв
уровне. Сохранение
также
низкой склонности
с
ыпвк
к риску участников
т еим
финансового рынка
з ывюток
сдерживало рост
олга д
кредитной
ва ютл
активности в экономике (рис.
2.8).
56
Рис 2.8 Индексы условий кредитования
голрдтся
и спроса на кредиты
(п.п.)
злбв
В
л ыхтз
результате
увидеть
по итогам 2016
оздн аиес
г. объем
йицна
кредитования
снизился,
хикат
а также был ю
мцазпто
исчерпан эффект
ч лн
некоторого оживления
тяъз
ю
потребительского кредитования,
мзгпр
наметившегося в III
мрад
квартале 2016
года. В
ся тнеижа
начале текущего
прдстоящ
года кредит
всне
экономике продолжил
атер
сокращаться. В то же время
хищюувтсйде
значительное влияние
я ниащероб
на динамику
кредита
аери
оказала валютная
омньяват е
переоценка, а также
яакг м
ряд факторов
оьлартец
м
разового характера (в
свй
частности, операции
тпов ме
отдельных кредитных
бпрймел
организаций, носившие
ьле
нерыночный характер).
о нси
На
дают
рынке потребительского
пония
кредитования банки
хкорй
по-прежнему
проводят
з асрк
осторожную политику,
омивых р
избегая кредитования
нзбих
недостаточно надежных
итпна
заемщиков. Степень
джные
жесткости кредитной
спектр
политики банков
дяеьнлости
продолжает снижаться,
нисащорк
однако этот
ткр ые
процесс
направлен
ьл миц
не на широкий круг
у таопл
заемщиков, а на группы
ткр ый
надежных
розничных
йищят
заемщиков, кредиты
urals
которым сочетают
нулртза
высокую
доходность
тклпо
и приемлемый уровень
юиешт
риска. К таковым
е очныср
банки
относят
сащоркни
прежде всего
хдыж
заемщиков с положительной
н авдол
кредитной
57
историей,
чтобы
сотрудников организаций,
тке р
участвующих в совместных
тар
с
банком зарплатных
ра йужем
проектах, заемщиков
также
со стабильным, пусть
янеркавотд
и относительно небольшим
нзбих
доходом (пенсионеры,
ваоютй л
сотрудники
бюджетных
ыйткр
организаций). В условиях
уркишйпн
роста конкуренции
оцелм
банки
вводят
йнотдиерк
в линейку новые
отмена
продукты, расширяют
нзбих
спектр услуг,
х
вичныпре
широко используя
тк посмвщ
нишевые инструменты,
тк посмвщ
предназначенные
как
уа о
для защиты
гедвищяпр
собственной клиентской
г даьонлйш
базы (льготные
ал
нипецот
программы существующим
ани
клиентам), так
тер
и для привлечения
впрдиы
надежных заемщиков
банокм
из сторонних банков (программы
стран
рефинансирования потребительских
я гвнрчо
кредитов, в том
хитэ
числе с
возможностью
ч асьт
увеличения объема
ыйртк
кредитования / снижения
нивпел
ставки). При
также
этом кредиторы
ыт цопр
сохраняют достаточно
йотэ
жесткие
требования
гда
к финансовому положению
рую кт
потенциальных заемщиков
нгитйер
и в случае необходимости – к
целый
обеспечению по кредиту. Такие
сятелв
меры
ведут
оэ
к перераспределению клиентской
лвпры
базы между
ьславфм
банками при
ьвлмиф
дальнейшем сокращении
бизнс е
портфеля потребительских
н яилпрд
кредитов.
Наиболее
хрвосым
активно здесь
цтсенв
проявляют себя
подъема
крупнейшие банки,
оцелм
располагающие сравнительно
сбяный
недорогим и устойчивым
испоьзулеы
фондированием, что
тоэм
способствует укреплению
нгми ор
их позиций на рынке
нахкры
потребительского кредитования (рис. 2.9).
58
Рисунок 2.9 Нормированная структура годового
бер оьва
прироста
объема
сятелв ваы ютл
необеспеченных потребительских ссуд
(процентных
ть бы
пунктов)
мы еист
С учетом
йдыж
сохранения жестких
хмкр
критериев отбора
создн аие
заемщиков
постепенное
фма ор
удешевление фондирования
вамиют л
позволяет банкам
ткр ые
снижать ставки
с яеж
для розничных
фма ор
заемщиков. Дополнительными
сятелв
факторами снижения
важную
ставок
по потребительским
также
кредитам являются
ющиуся
обязанность банков
ясмо тр
соблюдать требование
сж
о предельной величине
сж
полной стоимости
токзьыв
кредита (ПСК),
тзнмеи рв
рассчитываемой на основе
втудраг
сложившегося двумя
даьнлм
йш
кварталами ранее
ть кр
уровня цен
сь ялв
на кредиты, а также
юцазтномд
повышение
коэффициента
ое
риска по ссудам
дают
с высоким значением
чвулн
ПСК. Борьба
ч етыр
за качественных клиентов
годах
заставляет банки «играть
мкрх
на опережение»,
снижая
инекоц
ставки по кредитам
пыузиегн
раньше конкурентов. В
ярпеот
результате
уровень
кришм
ПСК постепенно
ютлва
снижается, и в настоящее
ниешр
время средние
ащорбни
ПСК по отдельным
ре кт
категориям займов
может
уже достигли
етырч
59
относительно невысоких
сотыв
значений. По мере
очень
снижения доходности
жд аомк
кредита для
рния еш
банка повышается
ниащорб
значимость критерия
арокся и
надежности клиента. Таким
йищяотсна
образом, в условиях
сокие вы
роста
конкуренции
ч лни
предельная величина
х все
ПСК является
ер т
дополнительным
встроенным
сязи в
механизмом кредитной
пи
политики, который
вна сел
отсекает
клиентов
ь леси
с высоким
уровнем кредитного риска.
озв мщиаек
Вследствие
также
проведения банками
т рубе
в последние годы
тоэм
осторожной
кредитной
стран
политики качество
глам
портфелей необеспеченных
етвзар
потребительских ссуд
бъе
в 2016 г. улучшилось. Преодолеть
метвзар
негативную
ситуацию
елцвых
с ухудшением платежной
н аволуг
дисциплины розничных
и зе
заемщиков первыми
соглаешния
удалось банкам,
йотэ
входящим в число 30
крупнейших,
хдыж
благодаря отлаженным
втщуо
технологиям оценки
объем
качества заемщиков. В
атер
январе - феврале 2017 г. «работающая» (без
ткрм
просроченных платежей) часть
цлчс
розничного кредитного
го утрв
портфеля этой
итакм
группы банков
гуомдтри в
в годовом выражении
сваня
начала расти
фонд а
после
двухгодичного
сбяный
снижения. У прочих
ае лврф
банков также
наирг ец
заметна
позитивная
ткр ые
тенденция к снижению
также
доли «плохих» кредитов
отказ
в
банковских активах,
жнеаыумб
которое сопровождается
пония
урегулированием
просроченной
етпидыь м
задолженности. Годовые
боельш
темпы прироста
ястдпрох
суммарного объема
нию пелурк
потребительских кредитов
друга
продолжают
повышаться,
арт
оставаясь тем
уровня
не менее в отрицательной
т евзар
области
значений. При
свй
этом выданные
оэ
на нестандартных условиях ссуды, которые
яеьнлости д
отличаются более
пвилр
высоким уровнем
ло бы
ат
ер
риска невозврата,
встчеилк
60
снижались ускоряющимися
тичулпо
темпами, тогда
ор
как сокращение
авжную
портфеля однородных
ыьлар мтец
ссуд почти
асдл
прекратилось. До конца 2017 г.
можно
стран
ожидать постепенного
рдголтся
смягчения требований
деитныркх
банков к
заемщикам
пе нтоли
по мере улучшения
ьнфте
ситуации в экономике,
стимуы л
что будет
яенвар
способствовать увеличению
янчвул
спроса на потребительские
имусва щет
кредиты. Дальнейший
оэ
рост потребительского
нгитйер
кредитования
преимущественно
мкриш
будет связан
у моященаст
с восстановлением
экономической
кноусир
активности и повышением
есношв
кредитоспособности
потенциальных
ению азо
заемщиков, что
чает исклю
не создаст рисков
ь леси
для
достижения
ткр ый
Банком России
ругих д
цели
по инфляции в
алткыэ хеи
2017 году.
2.3 Текущие проблемы денежной
ро е
системы России
эним
Развитие
дуж ю
банковского сектора
олгрдтся
России в 2014-2016 гг. отражало
укмнад
состояние российской
ямэ
экономики в целом. Низкие
может
темпы экономического
ясйищюажлдпр
роста взаимосвязаны
улсич
как с низкими
е ход
темпами увеличения
сянрбые
корпоративного кредитования,
ктвам
так и с продолжением
лэнты ме
замедления
роста
з асрк
объема розничных
ьлиц м
кредитов. Ресурсная
ньлацф
база банковского
обил
сектора также
стчью имкэ
расширяется весьма
самый
ограниченными темпами.
На
обил
сегодняшний день
авонлуг
в банковском секторе
деньги
России
сохраняются
фмуо р
следующие проблемы:
1) сохранение
гтсцн
структурного дефицита
выре п
ликвидности (по
щюялв м
состоянию на
август 2016 г. дефицит
итсач
ликвидности сохраняется,
нгпрзы
однако в отдельные
ерм
периоды начинает
мщюялв
формироваться краткосрочный
ва ютл
избыток
61
денежных
ялв мен
средств в банковском
улсич
секторе, что
сточ ениуж
свидетельствует
об улучшении
члн е
ситуации
24
. Переход
va e
банковского сектора
екабр д
к
структурному профициту
ч лни
ликвидности ожидается
с яеж
только в начале 2017 г.,
вот ья
в основном за счет
е ртк
финансирования дефицита
ркотия ы
бюджета с помощью
средств суверенных
инкаб пы
фондов
гнузие
25
;
2) неравномерное
олга д
восстановление кредитной
эпизода
активности по
группам
елсич
банков (финансовое
сулн
положение банков,
йдож
проводивших
более
аксир
консервативную кредитную
лнш
политику, продолжает
ж айш
улучшаться, они
обмена
наиболее активны
мы еист
на кредитном рынке;
также
рыночная доля
тк аепм
банков с низким
остиг д
качеством кредитного
яьлоиц
портфеля
продолжает сокращаться)
тецыьлар м
29
;
3) повышение
саиф хыво
долговой нагрузки
тр лж
на располагаемые доходы
дуж ю
населения,
несмотря на замедление роста
йдож
объема кредитов;
итсач
4) рост
оцелм
расходов на обслуживание
елсич
банковских кредитов (с
12% располагаемых доходов в 2013 г. до 15% в 2016 г.);
гдж
5) замедление
нием
темпов прироста
х рочы
номинальной величины
газебчил
средств физических
также
лиц на банковских
также
счетах и депозитах
тчние
с 18% в
2013 г. до 14% в 2016 г.
26
;
24
Официальный сайт Банка России. Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки №6 / Отчет ЦБ за
август 2016 г. / [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.cbr.ru
25
Финансовое обозрение: условия проведения денежно-кредитной политики / Отчет ЦБ за 2 квартал 2016 г.
/ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/DKP/
29
Финансовое обозрение: условия
проведения денежно-кредитной политики / Отчет ЦБ за 2 квартал 2016 г. / [Электронный ресурс]. – Режим
доступа: http://www.cbr.ru/DKP/
26
Официальный сайт Банка России. Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки №6 / Отчет ЦБ за
август 2016 г. / [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.cbr.ru
62
6) снижение
т евзар
ставок по депозитам,
внол ах
связанное с ослаблением
азоению
конкуренции
между
мнывитаге
банками на депозитном
ю ьпшм
рынке за счет
ва ютл
притока средств
ножу
в экономику из Резервного фонда;
наве р
7) ужесточение
в умш
требований к финансовому
ч лну
положению
заемщиков
йицна
в корпоративном сегменте
т даю
вследствие сохранения
е
негативных тенденций
также
в
отдельных секторах экономики
также
27
;
8) высокие
йдож
объемы оттока
яакгм
капитала из экономики
епосл
в 2014-
2016 гг. ($40
млрд. в
чеспобния
год) оказывают
елоб
негативное влияние,
хтецопры
в том числе,
также
на банковский сектор
(низкие
гнвтем
остатки по счетам
хщду
юридических лиц,
з чер
низкая
платежеспособность
с яеж
и др.)
28
.
Основной проблемой
сзп
остается структурный
авнл ыхг
дефицит
ликвидности. Это
голрдтся
означает, что
ыец им
потребность банков
умтзл
в
ликвидности, то есть
подъема
средствах на корсчетах
ние обьшл
в Банке России,
тлм
превышает ее предложение
ог мнеьш
в банковском секторе. Предложение
цялнф
денег
в банковском
ах год
секторе зависит
суд
от динамики бюджетных
тер
платежей,
наличных
газебчил
денег в обращении,
ло бы
изменения уровня
цялнф
обязательных
резервов,
язи вс
от операций Банка
рнлид п
России с иностранной
хяиволсу
валютой или
е вид
золотом, определяется
пая овыш
расчетами по уже
и йомет
прошедшим операциям
urals
рефинансирования и абсорбирования
те
Банка России.
лрджап
27
Информационно-аналитический материал «Изменение условий банковского кредитования» / Отчет ЦБ за 2
квартал 2016 г. / [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbr.ru/DKP
28
Лященко Н.А. Совершенствование банковской системы на современном этапе // Управление и экономика в
XXI веке. 2015. № 2. С. 43-48