42
Д
об 2015
= 360 * 0,31 = 111 дней
Д
об 2016
= 360 * 0,34 = 122 дня
Таким образом, коэффициент оборачиваемости оборотных средств за 2015
год составил 3,10 об., а за 2016 год 2,93 об. Коэффициент загрузки за 2015год
составил 0,32 руб., а за 2016 год 0,34 руб. Длительность одного оборота
оборотных средств за 2015 год составил 111 дней, а за 2016 год 122 дня.
В = (Кзаг
1
– Кзаг
0
) * РП
1
(5)
В = (0,34 – 0,32) * 2159254 = 43185,08 руб.
Расчеты показали, что коэффициент загрузки за 2015 год больше
коэффициента загрузки за 2016 год на 0,02 ед., следовательно оборачиваемость
приводит к дополнительному привлечению оборотных средств в размере
43185,08 руб.
Следующим объектом анализа является платежеспособность и ликвидность
предприятия.
Платежеспособность отражает наличие у предприятия денежных средств и их
эквивалентов, достаточных для немедленного погашения кредиторской
задолженности.
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств
предприятия его активности. Ликвидность активов означает способность
трансформировать в денежные средства.
Коэффициент абсолютной ликвидности (К аб.л) (формула 6) - показывает
какую часть своих обязательств организация может погасить немедленно
высоколиквидными активами.
К
аб.л
.= (6)
К
аб.л 2015
= = 0,21 * 100% = 21%
43
К
аб.л 2016
= = 0,1 * 100% = 10%
По полученным результатам видно, что МУП «Бендерская фабрика
индпошива одежды и обуви» на начало года доля покрытия обязательств за
счет денежных средств составляет 21%,а на конец года всего лишь 10%, при
норме 25 – 30%.
Следующим коэффициентом является коэффициент критической
(промежуточной) ликвидности (Кпр.л) (формула 7). Он показывает, какую
часть своих обязательств организация может погасить при условии
поступления средств от дебиторов. (Норматив 0,7 - 0,8)
К
пр.л
= (7)
К
пр.л 2015
= = 0,18 пп.
К
пр.л 2016
= = 0,33 пп.
По данным коэффициента критической ликвидности видно, что при
поступлении средств от дебиторов МУП «Бендерская фабрика индпошива
одежды и обуви» остается не платежеспособным, т.к. коэффициент меньше
норматива на 0,52 пп. на начало года и на 0,37 пп. на конец года.
Коэффициент (общий) текущей ликвидности (Ко.л.) (формула 8)
показывает, сможет ли организация рассчитаться по своим краткосрочным
обязательствам всеми оборотными активами включая производственные запасы
и незавершенное производство. (Норматив 2).
К
тек.л.
= (8)
К
тек.л. 2015
= = 1,46 пп.
44
К
тек.л. 2016
= = 1,15 пп.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, что фабрика не может
рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам всеми оборотными
активами включая производственные запасы и незавершенное производство,
т.к. коэффициент меньше норматива на 0,54 пп. на начало года и на 0,85 пп. на
конец года.
Далее рассмотрим анализ финансовой устойчивости МУП «Бендерская
фабрика индпошива одежды и обуви», ее независимость от внешних
источников финансирования является коэффициент автономии (К
а)
(формула 9),
который характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Это
способность предприятия продолжать свою хозяйственную деятельность, как в
настоящее время, так и в будущем. (Норматив больше 0,5).
К
а
= (9)
К
автономии 2015
= = 0,59 пп.
К
автономии 2016
= = 0,55 пп.
Несмотря на то, что значения коэффициента автономии находятся в
пределах нормы, значение на конец года ниже на 0,04 пп. по сравнению с
коэффициентом автономии на начало года, а это свидетельствует об
уменьшении уровня финансовой устойчивости и независимости предприятия
(формула 10).
К
финансовой зависимости
= (10)
К
фин. завис.2015
= = 1,69 пп.
К
фин. завис.2016
= = 1,81 пп.
45
Коэффициент финансовой зависимости на начало и на конец года меньше
норматива 2, и свидетельствует о том, что фабрика финансово не зависима от
внешних источников финансирования.
Следующим является анализ деловой активности (формулы 11-16). Он
направлен на анализ результатов эффективности производственной
деятельности, кроме того показатели деловой активности характеризуют
эффективность работы предприятия в использовании активов.
К
оборач. оборотных активов
= (11)
К
об.обор. актив. 2015
= = 7,31 об.
К
об. обор.актив. 2016
= = 5,84 об.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов за 2016 год по
сравнению с 2015 годом уменьшился на 1,47, что свидетельствует о
недостаточной эффективности использования активов.
Пр-ть
1 об.обор. активов
= (12)
Пр-ть
1 об.обор. активов 2015
= = 49 дней
Пр-ть
1 об.обор. активов 2016
= = 61 день
Продолжительность 1 оборота оборотных активов за 2016 год по
сравнению с 2015 годом увеличилась на 12 дней, что свидетельствует о
замедлении движения оборотных средств.
К
оборачиваемости запасов
= (13)
46
К
об.запасов 2015
= = 4,95 об.
К
об.запасов 2016
= = 4,90 об.
Коэффициент оборачиваемости запасов за 2016 год по сравнению с 2015
годом уменьшился на 0,05, что свидетельствует к о эффективном складском
управлении и использовании материалов.
Пр-ть
1 оборота запасов
= (14)
Пр-ть
1 оборота запасов 2015
= = 73 дня
Пр-ть
1оборота запасов 2016
= = 74 дня
Продолжительность 1 оборота запасов за 2016 год по сравнению с 2015
годом увеличился на 1 день, что свидетельствует о незначительном замедлении
оборачиваемости запасов.
К
об. дебиторской задолженности
= (15)
К-т
об.деб. зад. За 2015 год
= = 55,29 об.
К-т
об.деб. зад. За 2016 год
= = 30,28 об.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 2016 год
по сравнению с 2015 годом уменьшился на 25,01 об., что свидетельствует о
высокой дебиторской задолженности и не эффективной работе с покупателями
в части ее взыскания.
Пр-ть
1 об.дебит.задолж.
= (16)
47
Пр-ть
1 оборота дебит.задолж. 2015
= = 7 дней
Пр-ть
1 оборота дебит.задолж 2016
= = 12 дней
Продолжительность 1 оборота дебиторской задолженности за 2016 год по
сравнению с 2015 годом увеличилась на 5 дней, что свидетельствует о
небольшом замедлении оборота дебиторской задолженности.
Следующим расчетом является анализ показателей рентабельности
(формулы 17-21). Они характеризуют эффективность работы предприятия в
целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и
т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты
хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с
наличными или использованными ресурсами.
R
общая
= *100% (17)
R
общ на начало года
= *100% = 15,80%
R
общ на конец года
= *100% = 17,82%
Рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат)
(R
произ.),
данный показатель характеризует, сколько прибыли от
производственной деятельности приходится на один рубль выручки от продаж
продукции (товаров), работ, услуг.
R
произ.
= *100% (18)
R
произ.2015
= *100% = 15,29%
R
произ.2016
= *100% = 18,81 %
48
Рентабельность хозяйственной деятельности показывает, сколько
прибыли, оставшейся после возмещения прочих расходов и зачисления
прочих доходов приходится на один рубль выручки от финансово-
хозяйственной деятельности.
R
хоз.
= *100% (19)
R
хоз. 2015
= *100% = 16,08%
R
хоз.2016
= *100% = 19,19 %
Показатель рентабельности реализованной продукции отражает
эффективность текущих затрат.
R
реал.
= *100% (20)
R
реал.2015
= *100% = 18,05%
R
реал. 2016
= **100% = 23,16 %
Рентабельность всего капитала показывает, какая часть чистой прибыли
приходится на рубль имущества организации, насколько эффективно оно
используется. Этот показатель характеризует доходность организации
независимо от структуры ее капитала.
R
всего капитала
= *100% *100% (21)
R
всего капитала 2015
= *100% = 5,03%
R
всего капитала 2016
= *100% = 3,69%
49
На основание проделанного выше анализа видно, что предприятие
рентабельно, следовательно можно сделать вывод что предприятие эффективно
использует основные средства и прочие вне оборотные активы.
Завершающим этапом анализа финансовой устойчивости МУП
«Бендерская фабрика индпошива одежды и обуви» является оценка
вероятности банкротства.
Внешним признаком несостоятельности предприятия является
приостановление его текущих платежей и способность удовлетворять
требования кредитов в течении 3-х месяцев со дня наступления сроков их
исполнения.
Для оценки прогноза вероятности банкротства рассчитывают
коэффициент прогноза банкротства (К
банкр
) (формула 22). Данный коэффициент
рассматривают в динамике и рост данного показателя свидетельствует об
улучшении финансового положения организации.
К
банкротства
= (22)
К
банкротства 2015
= = 0,16 пп.
К
банкротства 2016
= = 0,06 пп.
Коэффициент прогноза банкротства на конец года по сравнению с
началом года уменьшился на 0,1 пп., что свидетельствует о финансовом
затруднении фабрики.
В заключение данной главы можно сказать, что структура баланса МУП
«Бендерская фабрика индпошива одежды и обуви» можно считать
удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, которое может
своевременно удовлетворить требования кредиторов, поставщиков,
покупателей и иных контрагентов. Проведя разные виды финансового анализа
предприятия, можно сделать вывод, что фабрика является не достаточно
50
финансово крепким предприятием, так как не нуждается в мерах направленных
на улучшение финансового состояния.
Финансовое положение фабрики раскрывается в следующих показателях:
анализ изменений имущественного положения предприятия;
анализ платежеспособности и ликвидности предприятия;
анализ финансовой устойчивости предприятия;
анализ деловой активности;
анализ рентабельности;
оценка вероятности риска банкротства.
В настоящее время перед предприятием стоит задача обеспечения
финансового равновесия в длительном периоде. Достаточно серьезное
внимание следует уделить наращиванию объемов прибыли, и соответственно
повышение рентабельности продаж и активов предприятия. Достижение
полной финансовой стабилизации произойдет тогда, когда предприятие
обеспечит длительное финансовое равновесие в процессе своего предстоящего
экономического развития.
В следующей главе рассмотрим методы направленные на улучшение
финансового состояния МУП «Бендерская фабрика индпошива одежды и
обуви» и разработке рекомендаций по реализации эффективного
антикризисного управления финансами предприятия.
2.3 Проблемы деятельности МУП «Бендерская фабрика индпошива
одежды и обуви»
Выявим проблемы деятельности МУП «Бендерская фабрика индпошива
одежды и обуви» посредством проведения анализа финансового состояния и
финансовой устойчивости.
Финансовое состояние предприятия – это его способность финансировать
свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется совокупностью
показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых
ресурсов предприятия, а также состояние капитала в процессе его
51
кругооборота. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия
отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не
только собственников и работников, но и партнеров, банки, финансовые,
налоговые и другие органы.
Анализ финансового состояния приобретает особое значение в условиях
рыночной экономики, поскольку предприятия сталкиваются с необходимостью
оценки не только своего финансового положения, но и всестороннего изучения
финансового положения своих партнеров.
Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым,
неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно
производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной
основе, поддерживать платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах
свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
На финансовое состояние предприятия оказывают влияние внутренние и
внешние факторы. Устойчивое финансовое положения является результатом
управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов,
определяющих результаты деятельности предприятия. Для его обеспечения
предприятие должно располагать гибкой структурой капитала, уметь
организовать его кругооборот таким образом, чтобы обеспечить постоянное
превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и
создания условий для самофинансирования.
На финансовое состояние оказывают влияние также и внешние факторы.
Основными из них являются государственная политика в сфере налогов и
финансирования расходов, процентная политика, государственная
амортизационная политика, уровень безработицы и инфляции в стране и др.
Анализ финансового состояния предприятия включает следующие
последовательные этапы:
– анализ изменений имущественного положения предприятия;
– анализ платежеспособности и ликвидности предприятия;
– анализ финансовой устойчивости предприятия;