34
кризисного предприятия.
Основным источником информации для проведения анализа является
бухгалтерская отчетность. Показатели и динамика их изменения рассчитываются
поквартально не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению
производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период
проведения процедур банкротства. Поэтому относительно ООО
«Аквастройсервис» анализу подвергнут период с начала 2017 по 1 квартал 2019
года. Финансовые показатели были определены по данным бухгалтерской
отчетности и информации, представленной временному управляющему
предприятия (таблица 4).
На протяжении анализируемого периода четкого тренда в динамике
совокупных активов не просматривается: с 1.01. 2017 г. по 1.07. 2018 г. валюта
баланса возросла на 12 % (с 173595 тыс.руб. до 202535 тыс.руб.), но с III квартала
2018 года намечается понижающая тенденция (с 202535 тыс.руб. до 187930 – по
итогам 2018 года и 188456 тыс.руб. – на конец аналитического периода).
В ходе анализа структуры имущества выявлено, что повышающий тренд был
обусловлен в основном ростом стоимости незавершенного строительства;
отрицательная динамика, начавшаяся в III квартале 2018 года, связана со
снижением величины дебиторской задолженности и стоимости незавершенного
строительства, что, впрочем, сопровождалось уменьшением долгосрочных и
краткосрочных обязательств.
Структура активов должника на протяжении всего исследуемого
ретроспективного периода изменялась незначительно: соотношение внеоборотных
и оборотных активов составляет соответственно 44 / 56.
35
Таблица 4
Основные финансовые показатели ООО «Аквастройсервис»
Показатели
2016
год
2017 год
2018 год
2019
год
I кв.
II кв.
Итого I
полу-
годие
III кв.
Итого
9
месяцев
IV кв.
Итого
за год
I кв.
II кв.
Итого I
полу-
годие
III кв.
Итого
9
месяцев
IV
квартал
Итого
за год
I кв.
Совокупные активы
(пассивы)
173595
180987
194815
194815
197497
197497
196836
196836
201205
202535
202535
199390
199390
187930
187930
188456
Скорректированные
внеоборотные
активы
70569
74903
81594
81594
89723
89723
86393
86393
87873
85282
85282
85615
85615
80347
80347
81512
Оборотные активы
60459
106084
113221
113221
107774
107774
110443
110443
113332
117253
117253
113775
113775
107583
107583
106944
Долгосрочная
дебиторская
задолженность
0
9162
43360
43360
43647
43647
48581
48581
48972
53556
53556
53879
53879
54215
54215
54313
Ликвидные активы
14121
13668
16571
16571
11588
11588
12726
12726
14856
19869
19869
14707
14707
9769
9769
9023
Наиболее
ликвидные
оборотные активы
191
13
81
81
66
66
150
150
122
2
2
453
453
834
834
40
Краткосрочная
дебиторская
задолженность
13930
13647
14263
14263
11522
11522
12576
12576
14734
19867
19867
14254
14254
8935
8935
8983
Потенциальные
оборотные активы к
возврату
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
152
152
0
152
0
Собственные
средства
127201
133283
138490
138490
143078
143078
-3317
-3317
-4240
-3628
-3628
-3318
-3318
-4640
-4640
-4996
Обязательства
должника
46394
47704
56325
56325
54419
54419
200153
200153
205445
206163
206163
202708
202708
192570
192570
193096
Долгосрочные
обязательства
должника
0
0
0
0
0
0
141836
141836
142580
137990
137990
142872
142872
137381
137381
142461
Текущие
обязательства
должника
46394
47704
56325
56325
54419
54419
58317
58317
62865
68173
68173
59836
59836
55189
55189
50635
Выручка нетто
11164
1011
1894
2905
3949
6854
7396
14250
2402
9319
11721
12068
23789
10010
33799
2056
Среднемесячная
выручка
930
337
631
484
1316
762
2465
1188
801
3106
1954
4023
2643
3337
2817
685
Чистая прибыль
(убыток)
-1767
-1880
-1997
-3877
-1318
-5195
4615
-580
-925
613
-312
311
-1
-1323
-1324
-1990
36
Рис. 4. Динамика и структура имущества ООО
«Аквастройсервис»
Рис. 5. Динамика и структура оборотных средств
Структура активов должника на протяжении всего исследуемого
ретроспективного периода изменялась незначительно: соотношение внеоборотных
и оборотных активов составляет соответственно 44 / 56.
37841
8497
42567
191
13930
0
40337
9162
42917
13
13647
0
42695
10595
43360
81
14263
0
40797
11742
43647
66
11522
0
38028
11108
48581
150
12576
0
38345
11159
48972
122
14734
0
33332
10496
53556
2
19867
0
34364
10825
53879
453
14254
152
32943
10656
54215
834
8935
0
32802
10806
54313
40
8983
0
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
I кв. II кв. III кв. IV кв. I кв. II кв. III кв. IV кв. I кв.
2008 год 2009 год 2010 год 2011 год
Периоды (кварталы)
Запасы и затраты Налог на добавленную стоимость
Долгосрочная дебиторская задолженность Наиболее ликвидные оборотные активы
Краткосрочная дебиторская задолженность Потенциальные оборотные активы к возврату
70569
60459
74903
106084
81594
113221
89723
107774
86393
110443
87873
113332
85282
117253
85615
113775
80347
107583
81512
106944
0
50000
100000
150000
200000
250000
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
2016 год
2017 год
2018 год
2019 год
Периоды (кварталы)
Скорректированные внеоборотные активы
Оборотные активы
2016 год
2017 год
2018 год
2019 год
37
На протяжении аналитического периода (с 1.01.2017 по 1.04.2019 г.)
стоимость оборотных средств изменялась в диапазоне от 60459 до 117253 тыс.руб.
В структуре текущих активов преобладает долгосрочная дебиторская
задолженность (на конец аналитического периода ее доля в оборотных средствах
составляет 51 %), далее (по убыванию удельного веса) – запасы и затраты (31 %), в
составе которых доминируют запасы сырья, материалов и других аналогичных
ценностей, а также фактическая себестоимость незавершенного производства.
Наиболее ликвидных средств (денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений) у предприятия очень мало: по состоянию на 1.04.2019 года
краткосрочные финансовые вложения отсутствуют, в распоряжении предприятия
было 40 тыс. руб. денежных средств, их доля в структуре оборотных активов
ничтожно мала – всего 0,04 %.
В структуре пассивов преобладали обязательства. Источников собственных
средств предприятие не имеет вследствие хронически убыточной хозяйственной
деятельности.
Рис. 6. Динамика и структура источников формирования средств
Хаотичная структура пассива, в которой, начиная с IV квартала 2017 года
«выбывают» собственные средства, но «возникают» в сопоставимом (причем
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
2016 год
2017 год
2018 год
2019 год
Периоды (кварталы)
Собственные средства
Долгосрочные обязательства должника
Текущие обязательства должника
38
значительном) размере долгосрочные обязательства, потребовала дополнительного
формального анализа.
Сравнение форм и отраженных в бухгалтерской отчетности данных
позволяют сделать следующие выводы.
Текущие обязательства колебались в диапазоне от 46394 тыс.руб. до 68173
тыс.руб. Максимальная величина кредиторских обязательств зафиксирована по
состоянию на 1.07.2018 г.
Выручка-нетто имела наибольшее значение во III квартале 2018 года. Однако
динамика и величина выручки на протяжении всего анализируемого периода
хаотична, устойчивого тренда не наблюдается. Это связано с эпизодической
активностью финансово-хозяйственной деятельности. В I квартале 2019 года по
сравнению с предыдущим периодом (IV кварталом 2018 года) выручка сократилась
в 4,9 раза. В целом отмечается низкая деловая активность должника, следствием
чего является накопление непокрытых убытков.
Так, по результатам 2016 года, получив незначительной, но все же
положительный результат по обычной деятельности, предприятие не смогло
обеспечить покрытие прочих операционных расходов и процентов к уплате.
В I квартале 2017 года предприятие «не осилило» коммерческие расходы,
следствием чего явился убыток по обычным видам деятельности; прочие
операционные и внереализационные расходы, а также проценты к уплате
усугубили отрицательный результат. То же наблюдается и во II квартале 2017 года,
несмотря на позитивную динамику деловой активности. Во III квартале 2017 года
по сравнению с предыдущим кварталом на 6 процентных пунктов снизилась доля
себестоимости в выручке от реализации продукции (работ, услуг), что позволило
по итогам 9 месяцев 2017 года сократить убыток от продаж до 352 тыс.руб. по
сравнению с этим же показателем за I полугодие 2017 года (655 тыс.руб.). Тем не
менее, операционные расходы покрыть не удается, более того, возникают
существенные чрезвычайные расходы, в результате - накопленный за 9 месяцев
убыток составляет 5195 рублей. И только в IV квартале 2017 года предприятие
обеспечивает эффективную хозяйственную деятельность, получая существенную
39
прибыль от продаж, но покрыть накопленный за предыдущие 3 квартала убыток не
удается, и результатом 2017 года становиться непокрытый убыток в сумме 580
тыс.руб.
9
Рис. 7. Динамика выручки и прибыли (убытка)
Таким образом, в 2017 году ООО «Аквастройсервис» получает
отрицательный результат финансово-хозяйственной деятельности, но в качестве
позитивного явления отмечается наличие прибыли от обычных видов деятельности
(себестоимость в составе выручки по итогам года составляет 71 %).
В I квартале 2018 года себестоимость проданных товаров (работ, услуг)
превышает выручку: затраты на 1 рубль реализованной продукции составляют 1,1
руб. Деятельность предприятия во II квартале 2018 года резко активизировалась
(среднемесячная выручка возросла в 3,9 раза), но полученная во II квартале 2018
года чистая прибыль в сумме 613 рублей не компенсировала отрицательный
результат I квартала и итогом шести месяцев 2018 года стал непокрытый убыток в
сумме 312 тыс. руб. Впрочем, положительный результат II квартала явился
следствием возникновения значительных отложенных налоговых активов, а не
повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности должника. И
только III квартал 2018 года был относительно успешным: предприятие получает
прибыль от продаж, доля себестоимости проданных товаров (работ, услуг) в
1011
1894
3949
7396
2402
9319
12068
10010
-1318
4615
2056
-925
-1990
311
613
-1323
-1880
-1997
-4000
-2000
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
2017 год
2018 год
Периоды (кварталы)
Выручка нетто
Чистая прибыль (убыток)
40
выручке снижается до 75 %, сальдо по прочим доходам и расходам доводит
предприятие почти до порога рентабельности. В IV квартале - вновь ухудшения:
положительный задел по обычной деятельности утрачен, затраты на 1 рубль
реализованной продукции составляют 1 руб. 14 коп., велика сумма процентов к
уплате – все это приводит к отрицательному результату за 2018 год и накоплению
непокрытого убытка до 4996 тыс.руб. по сравнению с 3974 тыс.руб. на начало
отчетного (2018) года.
В I квартале 2019 года кризис углубился: затраты по обычной деятельности в
2,15 раза превышают выручку от продажи, что и явилось основной причиной
отрицательного финансового результата в итоге. Данный факт – очевидное
свидетельство неэффективной организации финансово-хозяйственной
деятельности предприятия.
2.3. Коэффициентный анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия
В таблице 5 представлены коэффициенты платежеспособности, расчет
которых предусмотрен используемой в настоящей работе официальной методикой
экономического анализа.
Таблица 5
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
Показатели
201
6
год
2017 год
2018 год
201
9
год
I
ква
рта
л
I
пол
уго
дие
9
мес
яце
в
Год
201
7
I
ква
рта
л
I
пол
уго
дие
9
мес
яце
в
Год
201
8
I
ква
рта
л
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,0
0
0,0
0
0,0
0
0,0
0
0,0
0
0,0
0
0,0
0
0,0
1
0,0
2
0,00
Коэффициент текущей
ликвидности
0,3
0
0,2
9
0,2
9
0,2
1
0,2
2
0,2
4
0,2
9
0,2
5
0,1
8
0,18
Показатель обеспеченности
обязательств должника его
активами
1,8
3
1,8
6
1,7
4
1,8
6
0,5
0
0,5
0
0,5
1
0,4
9
0,4
7
0,47
Степень платежеспособности
по текущим обязательствам
49,
89
141
,55
116
,37
71,
42
49,
09
78,
48
34,
89
22,
64
19,
59
73,9
2
1). Коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть
41
краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается
как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам
должника.
На протяжении всего аналитического периода значения коэффициента
абсолютной ликвидности ничтожно малы. Краткосрочных финансовых вложений
ООО «Аквастройсервис» не имеет, денежные средства могут обеспечить покрытие
не более 2 % текущих обязательств должника.
2). Коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность
организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и
своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных
активов к текущим обязательствам должника.
Графический анализ значений данного показателя (рис.8) демонстрирует
хаотичную динамику данного показателя, устойчивого тренда не наблюдается, что
объясняется неустойчивой величиной краткосрочной дебиторской задолженности.
Рис. 8. Динамика коэффициента текущей ликвидности
Существенное превышение значения коэффициента текущей ликвидности
над показателем абсолютной ликвидности объясняется сравнительно значимой
величиной дебиторской задолженности.
В целом, значения коэффициента ликвидности неудовлетворительны. На
0,30
0,29
0,24
0,29
0,25
0,18
0,22
0,18
0,29
0,21
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
0,30
00,35
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
2016 год
2017 год
2018 год
2019 год
42
начало аналитического периода ликвидные активы (даже при условии полного
погашения всей краткосрочной дебиторской задолженности в сумме 13930
тыс.руб.) покрывают текущие обязательства только на 30 %, а на конец (1.04.2019
года) - даже при условии погашения всей краткосрочной дебиторской
задолженности (8983 тыс.руб.) ликвидные активы обеспечат покрытие лишь 18 %
краткосрочных пассивов. Таким образом, даже в случае фактической ликвидности
дебиторской задолженности предприятие не смогло бы полностью обеспечить
исполнение своих наиболее срочных обязательств.
3). Показатель обеспеченности обязательств активами.
Показатель обеспеченности обязательств активами характеризует величину
активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение
суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам
должника.
Рис. 9. Динамика показателя обеспеченности обязательств
активами
Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия его активами был
достаточно высок до 1.10.2017 года: стоимость активов в среднем в 1,8 раза
превышала сумму его обязательств. Но в IV квартале 2017 года обеспеченность
обязательств должника резко снизилась – до 0,5 и до конца аналитического периода
1,86
1,86
0,47
0,47
0,49
0,51
0,50
0,50
1,74
1,83
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
1,60
1,80
2,00
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
2016 год
2017 год
2018 год
2019 год
43
колебалась вблизи этого значения.
В случае корректировки баланса устойчивого тренда коэффициента
обеспеченности обязательств должника его активами не наблюдается.
Существенных изменений в стоимостном значении активов и обязательств не
было.
4) Степень платежеспособности по текущим обязательствам.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет
текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных
средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности
перед кредиторами за счет выручки.
Рис. 10. Степень платежеспособности по текущим
обязательствам
Степень платежеспособности определяется как отношение текущих
обязательств должника к величине среднемесячной выручки.
Данный показатель для ООО «Аквастройсервис» на протяжении всего
исследуемого периода неудовлетворителен. Динамика скачкообразна вследствие
хаотичного изменения выручки от реализации. Максимального значения степень
платежеспособности достигла по результатам I квартала 2017 года (141,55), что
являлось результатом низкой деловой активности, выразившейся в малых
величинах выручки от реализации по сравнению с суммой текущих обязательств.
В дальнейшем период оборота кредиторских обязательств снизился, но по-
49,89
141,55
89,26
41,35
23,66
78,48
16,54
73,92
21,95
14,87
0,00
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
120,00
140,00
160,00
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
2016 год
2017 год
2018 год
2019 год