44
прежнему превышал допустимые значения (максимум 3 месяцев). На конец
аналитического периода (1.04.2019 года) при условии сохранения выручки от
реализации на уровне I квартала 2019 года и направления всей ее суммы без
возмещения текущих расходов на удовлетворение требований существующих
кредиторов погасить существующую кредиторскую задолженность, согласно
расчетным значениям показателя, можно только за 6 лет.
Таблица 5.
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
Показатели
2016
год
2017 год
2018 год
2019
I
кварта
л
I
полугоди
е
9
месяце
в
Год
2017
I
кварта
л
I
полугоди
е
9
месяце
в
Год
2018
I
кварта
л
Коэффициент
автономии
(финансовой
независимост
и)
0,73
0,74
0,71
0,72
-
0,02
-0,02
-0,02
-0,02
-
0,02
-0,03
Коэффициент
обеспеченнос
ти
собственным
и оборотными
средствами
0,94
0,55
0,50
0,50
-
0,81
-0,81
-0,76
-0,78
-
0,79
-0,81
Показатель
отношения
дебиторской
задолженнос
ти к
совокупным
активам
0,32
5
0,313
0,296
0,279
0,31
1
0,317
0,363
0,342
0,33
6
0,336
1). Коэффициент автономии (финансовой независимости).
Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю
активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и
определяется как отношение собственных средств к совокупным активам.
45
Рис. 11. Динамика коэффициента автономии
До 01.10.2017 года собственные средства имели доминирующую долю в
общей сумме источников средств предприятия, значения коэффициента автономии
колебались в диапазоне 0,71 - 0,74, то есть капитал и резервы в составе источников
средств предприятия составляли порядка 71 – 74 %.
Но, к сожалению, в данном случае высокие значения коэффициента
автономии вовсе не означают независимость предприятия от внешних кредиторов,
так как ликвидных активов у предприятия недостаточно для исполнения своих
обязательств, за счет эффекта от хозяйственной деятельности и имеющихся
остатков текущих активов полное погашение долгов предприятия невозможно,
требуется прибегнуть к реализации постоянных активов.
Но в IV квартале 2017 года ООО «Аквастройсервис» абсолютно утратило
собственные средства. Резкое падение коэффициента объясняется выходом из
состава одного из крупных учредителей и выплатой ему доли. Недостаток средств
был восполнен за счет долгосрочного кредита.
2). Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(доля собственных оборотных средств в оборотных активах).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными
средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как
0,73
0,74
0,71
0,72
-0,02
-0,02
-0,02
-0,02
-0,02
-0,03
-0,10
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
0,70
0,80
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
2016 год
2017 год
2018 год
2019 год
46
отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных
активов к величине оборотных активов.
Рис. 12. Динамика коэффициента обеспеченности собственными
средствами
В период с 1.01.2017 по 1.10.2017 г. года источники собственных средств в
полном объеме обеспечивали покрытие внеоборотных активов и – 50 % оборотных
средств были сформированы за счет собственных источников. Значительное
снижение коэффициента в I квартале 2017 года (с 0,94 до 0,55) объясняется ростом
величины оборотных активов, отражаемой в знаменателе коэффициента
(увеличение оборотных активов произошло в основном вследствие роста
дебиторской задолженности). Тем не менее, значение показателя обеспеченности
собственными средствами многократно превышает минимально допустимое
значение (0,1). К сожалению, превышение норматива в данном случае не означает
высочайшую степень обеспеченности предприятия собственными средствами, так
как обеспечивается опять-таки не собственными фондами и положительными
финансовыми результатами деятельности, а наличием значительных вложений в
долевое строительство и совместную деятельность в составе раздела «Капитал и
резервы». Учитывая, что данные средства могут лишь очень условно считаться
собственными источниками финансирования, вывод о достаточности собственных
средств в данном случае некорректен. В то же время вполне допустимо считать
0,94
0,50
-0,81
0,55
0,50
-0,79
-0,78
-0,76
-0,81
-0,81
-1,00
-0,80
-0,60
-0,40
-0,20
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
2015 год
2016 год
2017 год
2018 год
47
значение коэффициента приемлемо высоким, так как вложения в долевое
строительство действительно обеспечивают незавершенное строительство,
затраты на которое отражены в составе внеоборотных активов.
Графический анализ коэффициента обеспеченности собственных средств
вновь показал, что в IV квартале 2017 года ООО «Аквастройсервис» абсолютно
утратило собственные средства. Резкое падение коэффициента объясняется тем,
что взносы в долевое строительство и в совместную деятельность отражает в
разделе IV «Долгосрочные обязательства», а не в разделе «Капитал и резервы».
Значительность сумм «перетекших» из формальных источников собственных
средств в раздел обязательств обусловила катастрофическое снижение
коэффициента обеспеченности собственными средствами.
3). Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным
активам. Данный показатель определяется как отношение суммы долгосрочной
дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и
потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам
организации.
ООО «Аквастройсервис» имеет значительные суммы клиентских
обязательств как долгосрочного, так и краткосрочного характера: дебиторская
задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев, на
протяжении аналитического периода планомерно возрастает и к 1.04.2019 года
достигает внушительной величины – 54313 тыс.руб.; краткосрочная задолженность
колеблется в диапазоне от 8935 до 19867 тыс.руб., причем минимальное значение
фиксируется именно на конец периода исследования – на 1.04.2019 г.
48
Рис. 13. Динамика доли дебиторской задолженности в совокупных
активах
Графический анализ не выявил устойчивого тренда в динамике доли
дебиторской задолженности в совокупных активах, скачкообразных изменений не
просматривается, изменения хаотичны и незначительны.
В то же время отмечается, что удельный вес клиентских обязательств в
валюте баланса достаточно высок: на конец аналитического периода 33,6 %
имущества предприятия представлены дебиторской задолженностью, причем в
основном долгосрочной. Данное обстоятельство требует дополнительного анализа
структуры дебиторской задолженности, выявления причин ее возникновения и
степени ликвидности, что будет выполнено в ходе дальнейшего анализа.
Правилами проведения экономического анализа, утвержденными
Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 предусмотрен также
расчет и анализ показателей, характеризующих деловую активность должника:
1). Рентабельность активов.
Рентабельность активов характеризует степень эффективности
использования имущества организации, профессиональную квалификацию
менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой
прибыли (убытка) к совокупным активам организации.
2). Норма чистой прибыли.
0,325
0,313
0,296
0,279
0,317
0,363
0,336
0,336
0,342
0,311
0,000
0,050
0,100
0,150
0,200
0,250
0,300
0,350
0,400
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
II кв.
III кв.
IV кв.
I кв.
2016 год
2017 год
2018 год
2019 год
49
Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной
деятельности организации.
Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как
отношение чистой прибыли к выручке (нетто).
Ввиду того, что на протяжении всего исследуемого в ретроспективе периода
финансово-хозяйственная деятельность предприятия убыточна, а редкое
проявление «доходного бизнеса» (в IV квартале 2017 года, II – III кварталах 2018
г.) столь незначительно, расчет показателей рентабельности и нормы частой
прибыли на весь аналитический период не производится.
Рентабельность активов в «благополучные» периоды крайне низка:
- в IV квартале 2017 года – 2 %;
- во II квартале 2017 года – 0,3 %;
- в III квартале 2018 года – 0,16 %.
Расчетное значение нормы чистой прибыли:
- в IV квартале 2017 года – 62 %;
- во II квартале 2017 года – 6,6 %;
- в III квартале 2018 года – 2,6 %.
Наличие отрицательных результатов финансово-хозяйственной
деятельности однозначно свидетельствует о неэффективном использования
имущества организации, неудовлетворительной профессиональном менеджменте
предприятия, убыточности хозяйственной деятельности организации.
2.4. Анализ качественных характеристик деятельности ООО
«Аквастройсервис»
Согласно Уставу ООО «Аквастройсервис» является многопрофильной
организацией, но фактически в исследуемом периоде приоритетным направлением
деятельности являлось строительство.
ООО «Аквастройсервис» исполняет функции заказчика-застройщика,
генподрядчика, дирекции строительства строящихся объектов. Поэтому
производственными (строительными) участками общества являются строительные
объекты. Собственных производственных баз ООО «Аквастройсервис» не имеет.
К объектам незавершенного строительства относится строящийся по договорам
50
долевого участия жилой дом по ул. Ак. Королева.
ООО «Аквастройсервис» заключены договоры долевого участия в
строительстве жилых домов по улице Ак. Королева и здания кафе по улице
Дубровина, где ООО «Аквастройсервис» является Застройщиком и
Генподрядчиком. По итогам строительства (1 - 1,5 года) ООО «Аквастройсервис»
предполагает получение прибыли в размере 12-14 млн.рублей.
Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность должника,
представляет собой анализ данных о поставщиках и потребителях (контрагентах).
С целью анализа взаимоотношений ООО «Аквастройсервис» с поставщиками с
помощью электронных таблиц Microsoft Excel была исследована аналитическая
справка счету 60.1 по состоянию на 1.01.2019 г. (Приложение 1). Анализ показал,
что дифференцированность поставщиков достаточно высока, что свидетельствует
об отсутствии значимых затруднений в организации хозяйственных связей,
поставках материалов для осуществления должником своей деятельности.
С целью выявления степени долговременности хозяйственных связей
выполнен анализ состава контрагентов должника, в ходе которого установлено
следующее:
- из перечисленных в Приложении 1 контрагентов в отчетном периоде
осуществлялись хозяйственные операции, но на начало отчетного периода
отсутствовали остатки по аналитическому счету 60.1 в отношении 60 организаций,
что может указывать на кратковременный характер взаимоотношений либо на
оперативность расчетов с данными контрагентами;
- из анализируемого перечня контрагентов в отчетном периоде
осуществлялись операции, но на конец отчетного периода отсутствовали остатки
по аналитическому счету 60.1 в отношении 65 организаций, что может указывать
на завершение хозяйственных связей, либо оперативный характер расчетов с
данными контрагентами;
- из приведенного перечня контрагентов в отчетном периоде осуществлялись
операции, но как на начало, так и на конец отчетного периода отсутствовали
остатки по аналитическому счету 60.1 в отношении 43 организаций, что может
51
указывать на кратковременный характер взаимоотношений, возможно и
осуществление разовых операций, либо на оперативность расчетов с данными
контрагентами.
- по пессимистичным аналитическим заключениям длительные
взаимоотношения отмечаются по меньшей мере с 68 организациями, что
составляет 45% от общего количества контрагентов, хозяйственные связи с
которыми осуществлялись в отчетном периоде.
В ходе анализа первичных документов выявлено, что период расчета за
поставленную продукцию или услуги (стройматериалы, подрядные работы)
составляет 1-2 месяца, по договорам долевого участия в строительстве – в среднем
до 2 лет. В приложении 2 представлены перечень покупателей и заказчиков ООО
«Аквастройсервис», составленный по данным аналитической справки по счету 62.1
по состоянию на 1.01.2019 г. Проведенный с помощью электронных таблиц
Microsoft Excel анализ показал, что дифференцированность потребителей
удовлетворительна, кроме того, учитывая специфику организации основной
деятельности предприятия, выступающего в качестве заказчика-застройщика,
генподрядчика, дирекции строительства строящихся объектов, можно заключить,
что ООО «Аквастройсервис» не испытывает значимых затруднений в организации
хозяйственных связей, поиске потребителей.
С целью выявления степени долговременности хозяйственных связей
выполнен анализ состава контрагентов должника, в ходе которого установлено
следующее:
- из перечисленных в таблице контрагентов в отчетном периоде
осуществлялись хозяйственные операции, но на начало отчетного периода
отсутствовали остатки по аналитическому счету 62.1 в отношении 25 организаций,
что может указывать на кратковременный характер взаимоотношений либо на
оперативность расчетов с данными контрагентами;
- из перечисленных в таблице контрагентов в отчетном периоде
осуществлялись операции, но на конец отчетного периода отсутствовали остатки
по аналитическому счету 62.1 в отношении 21 организации, что может указывать
52
на завершение хозяйственных связей, либо оперативный характер расчетов с
данными контрагентами;
- из перечисленных в таблице контрагентов в отчетном периоде
осуществлялись операции, но как на начало, так и на конец отчетного периода
отсутствовали остатки по аналитическому счету 62.1 в отношении 18 организаций,
что может указывать на кратковременный характер взаимоотношений, возможно
осуществление разовых операций, либо на оперативность расчетов с данными
контрагентами.
- по пессимистичным аналитическим заключениям относительно длительные
взаимоотношения отмечаются лишь с 3 организациями (ООО Газприбор,
предприниматель Медведева, ПАО Аэрофлот-Российские авиалинии), что
составляет 9,6 % от общего количества контрагентов, хозяйственные связи с
которыми осуществлялись в отчетном периоде.
Предусмотренную используемой в настоящей работе официальной
методикой оценку влияния на финансовое состояние должника доли на рынках
выпускаемой им продукции, изменения числа ее потребителей, деятельности
конкурентов, увеличения цены на используемые должником товары (работы,
услуги), замены поставщиков и потребителей, динамики цен на акции должника,
объемов, сроков и условий привлечения и предоставления денежных средств имело
бы смысл выполнить при условии наличия активной операционной деятельности и
достаточно объемной рыночной ниши, занимаемой анализируемым предприятием.
Однако, объемы выполнения работ и услуг ООО «Аквастройсервис»
недостаточно высоки, поэтому конкурентами можно считать любое предприятие,
работающее на рынке строительства промышленных и гражданских объектов в г.
Астрахани; рыночные сегменты, и конкурентные влияния, и круг контрагентов, и
уровень цен, а также другие характеристики рыночной среды ООО
«Аквастройсервис» и других организаций, осуществляющих строительство
промышленных и гражданских объектов в г.Астрахани аналогичен, возможны
лишь различия в масштабах деятельности, качественные характеристики рынка
компаний-аналогов в целом идентичны.
53
2.5. Анализ имущественного положения и источников средств
Анализ активов производится по группам статей баланса должника и состоит
из детального анализа внеоборотных и оборотных активов. В период с 1.01.2017 г.
по 1.04.2019 происходит планомерное снижение стоимости основных средств. В
течение 2017 года стоимость основных средств сократилась на 532 тыс.руб. или на
13 %. Удельный вес основных средств в валюте баланса невелик (всего 1,8 – 2,2 %),
поэтому уменьшение стоимости основных средств не оказало значительного
влияния на валюту баланса. Аналогичная картина наблюдается и в 2018 году:
стоимость основных средств снизилась на 350 тыс.руб. или на те же 13 %; удельный
вес основных средств в совокупных активах – всего 1,1 – 1,3 %. Средняя степень
износа объектов основных средств – 12,5 %, коэффициент годности составляет
0,875. Незавершенное строительство имеет доминирующий удельный вес в
совокупных активах предприятия. На конец исследуемого периода его доля в
валюте баланса составила 41,4 %. Динамика стоимости незавершенного
строительства на протяжении всего аналитического ретроспективного периода
незначительна и колеблется в диапазоне от 70081 до 85356 тыс.руб. Причем и
минимальные и максимальные значения наблюдались в 2017 году. Скачкообразных
динамических изменений в 2018 – 2019 годах не наблюдается. Постоянные
процессы увеличения вложений в строительство объектов и поступления
денежных средств от дольщиков выравнивают стоимость незавершенного
строительства.