34
74871
47930
63766
82984
102,14
64,01
133,04
130,13
0
20
40
60
80
100
120
140
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г.
чистая прибыль, тыс. руб. темпы роста, %
Рисунок 10. Динамика чистой прибыли АО «Серовский
гормолзавод»
Таким образом, организационно – экономическая характеристика АО
«Серовский гормолзавод» позволяет сделать вывод о положительной динамике
в развитии предприятия.
Таблица 4
Показатели деловой активности АО «Серовский гормолзавод»
Показатель
Значение показателя
Отклонение
(+,-)
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2016 г./
2015 г.
2017 г./
2016 г.
1
2
3
4
5
6
Выручка, тыс. руб.
798731
855356
1013612
+56625
+158256
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
849749,5
857006,5
883725
+7257
+26718,5
Средняя стоимость
оборотных активов,
тыс. руб.
146100,5
170610
224377,5
+24509,5
+53767,5
Средняя стоимость
запасов, тыс. руб.
104165
119676
139078
+15511
+19402
Средняя стоимость
материалов, тыс.
руб.
87780
103734,5
122710
+15954,5
+18975,5
Средняя стоимость
готовой продукции,
тыс. руб.
8840,5
8121,5
7279
-719
-842,5
Средняя стоимость
незавершенного
производства, тыс.
руб.
7544,5
7820
9089
+275,5
+1269
Средняя стоимость
дебиторской
задолженности, тыс.
руб.
25826
37322
76793,5
+11496
+39471,5
35
Продолжение табл.4
1
2
3
4
5
6
Средняя стоимость
собственного
капитала, тыс. руб.
539666
570458
613809
+30792
+43551
Средняя стоимость
кредиторской
задолженности,
включая
задолженность по
кредитам и займам,
тыс. руб.
148739,5
218767
245198,5
+70027,5
+26431,5
Коэффициент
оборачиваемости
активов
0,94
1,00
1,15
+0,06
+0,15
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
5,47
5,01
4,52
-0,46
-0,49
Коэффициент
оборачиваемости
запасов
7,67
7,15
7,29
-0,52
+0,14
Коэффициент
оборачиваемости
материалов
9,10
8,24
8,26
-0,86
+0,02
Коэффициент
оборачиваемости
готовой продукции
90,35
105,32
139,25
+14,97
+33,93
Коэффициент
оборачиваемости
незавершенного
производства
105,87
109,38
111,52
+3,51
+2,14
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
30,91
22,92
13,20
-7,99
-9,72
Коэффициент
оборачиваемости
собственного
капитала
1,48
1,50
1,65
+0,02
+0,15
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
5,37
3,91
4,13
-1,46
+0,22
Продолжительность
одного оборота
активов, дни
382,97
360
313,04
-22,97
-46,96
Продолжительность
одного оборота
оборотных активов,
дни
65,81
71,85
79,64
+6,04
+7,79
36
Продолжение табл.4
1
2
3
4
5
6
Продолжительность
одного оборота
запасов, дни
46,93
50,35
49,38
+3,42
-0,97
Продолжительность
одного оборота
материалов, дни
39,56
43,69
43,58
+4,13
-0,11
Продолжительность
одного оборота
готовой продукции,
дни
3,98
3,42
2,58
-0,56
-0,84
Продолжительность
одного оборота
незавершенного
производства, дни
3,40
3,29
3,22
-0,11
-0,07
Продолжительность
одного оборота
дебиторской
задолженности, дни
11,64
15,70
27,27
+4,05
+11,57
Продолжительность
одного оборота
собственного
капитала, дни
243,24
240
218,18
-3,24
-21,82
Продолжительность
одного оборота
кредиторской
задолженности, дни
67,04
92,07
87,17
+25,03
-4,9
Согласно данным таблицы уровень деловой активности АО «Серовский
гормолзавод» не может быть оценен однозначно. О росте уровня деловой
активности свидетельствует ускорение оборачиваемости общей суммы активов
предприятия в 2016 и 2017 гг., ускорение оборачиваемости собственного
капитала и кредиторской задолженности. Одновременно с этим следует
отметить, что скорость оборота оборотных активов в 2017 г. сократилась, в
результате чего продолжительность одного оборота оборотных активов
увеличилась в сравнении с 2016 г. на 7,79 дней. Это произошло вследствие
увеличения продолжительности оборотных активов в дебиторской
задолженности с 15,7 до 27,27 дней. Таким образом, в АО «Серовский
гормолзавод» существуют резервы роста уровня деловой активности прежде
всего за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
37
Для оценки общей экономической ситуации на предприятии необходимо
также оценить динамику показателей рентабельности продаж, активов и
собственного капитала предприятия.
Анализ рентабельности продаж АО «Серовский гормолзавод» выполнен в
таблице 5.
Таблица 5
Показатели рентабельности продаж АО «Серовский
гормолзавод»
Показатель
Значение показателя
Отклонение
(+,-)
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2016 г./
2015 г.
2017 г./
2016 г.
Полная
себестоимость
проданной
продукции, тыс. руб.
713206
756784
891931
+43578
+135147
Выручка, тыс. руб.
798731
855356
1013612
+56625
+158256
Прибыль (убыток) от
продаж, тыс. руб.
85525
98572
121681
+13047
+23109
Рентабельность
продаж, %
10,70
11,52
12,00
+0,82
+0,48
Рентабельность
производства, %
11,99
13,02
13,64
+1,03
+0,62
Данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что на протяжении всего
анализируемого периода показатели рентабельности продаж из года в год
увеличивались, в результате чего в 2017 г. на 1 руб. продаж приходилось 12 коп.
прибыли от продаж, а на 1 руб. затрат в 2017 г. было получено 13,64 коп.
прибыли. Увеличение показателей рентабельности продаж свидетельствует о
повышении эффективности финансово – хозяйственной деятельности АО
«Серовский гормолзавод», что в свою очередь положительно влияет на его
финансовое состояние.
Общая оценка рентабельности деятельности предприятия может быть дана
по результатам анализа динамики рентабельности его активов. Расчет
соответствующих показателей выполнен в таблице 6. Из таблицы видно, что
показатели рентабельности активов АО «Серовский гормолзавод», также как и
показатели рентабельности продаж, в 2016 и 2017 гг. увеличились.
38
Таблица 6
Показатели рентабельности активов АО «Серовский
гормолзавод»
Показатель
Значение показателя
Отклонение
(+,-)
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2016 г./
2015 г.
2017 г./
2016 г.
Прибыль до
налогообложения,
тыс. руб.
62267
82409
106492
+20162
+24083
Чистая прибыль, тыс.
руб.
47930
63766
82984
+15836
+19218
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
849749,5
857006,5
883725
+7257
+26718,5
Рентабельность
активов,
рассчитанная по
прибыли до
налогообложения, %
7,33
9,61
12,05
+2,28
+2,44
Рентабельность
активов,
рассчитанная по
чистой прибыли, %
5,64
7,44
9,39
+1,8
+1,95
В сравнении с 2016 г. прирост рентабельности активов, рассчитанной на
базе прибыли до налогообложения составил 2,44 процентных пункта, а
рентабельности активов, рассчитанной на базе чистой прибыли – 1,95
процентных пунктов. В итоге в 2017 г. на 1 рубль вложенных в деятельность
предприятия активов приходилось 12,05 коп. прибыли до налогообложения и
9,39 коп. чистой прибыли. Таким образом, в 2017 г. имущество АО «Серовский
гормолзавод» стало использоваться более эффективно.
Индикаторами доходности и прибыльности деятельности предприятия
выступают также частные показатели эффективности использования ресурсов –
коэффициенты рентабельности заемного и собственного капитала, которые
представляют собой отношение прибыли до налогообложения или чистой
прибыли к средней стоимости собственного или заемного капитала. Расчет и
анализ данных коэффициентов в динамике выполнен в таблице 7. Результаты
расчетов, выполненные в таблице, свидетельствуют о ежегодном росте
рентабельности собственного капитала. Наиболее высокие за период показатели
приходились на 2017 г.
39
Таблица 7
Показатели рентабельности капитала АО «Серовский
гормолзавод»
Показатель
Значение показателя
Отклонение
(+,-)
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2016/
2015
2017/
2016
Прибыль до
налогообложения,
тыс. руб.
62267
82409
106492
+20162
+24083
Чистая прибыль, тыс.
руб.
47930
63766
82984
+15836
+19218
Средняя стоимость
собственного
капитала, тыс. руб.
539666
570458
613809
+30792
+43551
средняя стоимость
заемного капитала,
тыс. руб.
310083,5
286548,5
269916
-23535
-16632,5
Рентабельность
собственного
капитала,
рассчитанная по
прибыли до
налогообложения, %
11,54
14,44
17,35
+2,9
+2,91
Рентабельность
собственного
капитала,
рассчитанная по
чистой прибыли, %
8,88
11,18
13,52
+2,3
+2,34
Рентабельность
заемного капитала,
рассчитанная по
прибыли до
налогообложения, %
20,08
28,76
39,45
+8,68
+10,69
Рентабельность
заемного капитала,
рассчитанная по
чистой прибыли, %
15,46
22,25
30,74
+6,79
+8,49
Так, рентабельность собственного капитала, рассчитанная на базе прибыли
до налогообложения, увеличилась на 2,91 процентных пункта, а рентабельность
собственного капитала, рассчитанная на базе чистой прибыли, выросла на 2,34
процентных пункта. В результате на 1 рубль инвестированных собственных
средств предприятием было получено 17,35 коп. прибыли до налогообложения и
13,52 коп. чистой прибыли. Более эффективно на предприятии в 2017 г. стали
использоваться и заемные средства. Так, прибыль до налогообложения в расчете
40
на 1 руб. заемных средств увеличилась на 10,69 коп., а чистая прибыль на 1 руб.
краткосрочных и долгосрочных обязательств выросла на 8,49 коп.
Уровень платежеспособности предприятия характеризуется показателями,
рассчитанными в таблице 8.
Таблица 8
Показатели платежеспособности АО «Серовский гормолзавод»
Показатель
Значение показателя
Отклонение
(+,-)
31.12.
2015 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
2016 г./
2015 г.
2017 г./
2016 г.
Коэффициент
текущей ликвидности
0,94
0,68
1,21
-0,26
+0,53
Коэффициент
быстрой ликвидности
0,29
0,18
0,52
-0,11
+0,34
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,11
0,02
0,03
-0,09
+0,01
Коэффициент
привлечения средств
1,06
1,47
0,83
+0,41
-0,64
Коэффициент
покрытия запасов
-0,09
-0,65
0,31
-0,56
+0,96
Анализируя динамику показателей, представленных в таблице 8, можно
сделать вывод о росте общего уровня платежеспособности исследуемого
предприятия в 2017 г. по сравнению с данными предыдущих лет. Данный вывод
был сделан на основе того, что была выявлена положительная динамика
основных коэффициентов ликвидности. Увеличение показателей текущей и
быстрой ликвидности в 2017 г. было вызвано ростом непогашенных остатков
дебиторской задолженности, что было вызвано ростом объема продаж
продукции предприятия на условиях отсрочки платежа. При этом данные
пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах
свидетельствуют о том, что просроченная дебиторская задолженность на конец
2017 г. на предприятии отсутствовала.
Данные таблицы 8 также свидетельствуют о росте коэффициента покрытия
запасов. При этом положительно можно оценить тот факт, что в 2017 г. в отличие
от предыдущих лет сформировалось положительное значение данного
показателя, в то время как в 2015 и 2016 гг. значение коэффициента было
отрицательным. Таким образом, в 2015 и 2016 гг. АО «Серовский гормолзавод»
41
не располагало в достаточном объеме собственными средствами, необходимыми
для формирования запасов. В 2017 г. ситуация на предприятии изменилась, в
результате чего 30% от стоимости запасов на конец года могли быть
профинансированы за счет собственных средств.
Положительно можно также оценить в динамике коэффициента
привлечения средств. Так, если на 31.12.2015 г. на 1 рубль оборотных активов
предприятия приходилось 1,47 руб. краткосрочных обязательств, то к концу 2017
г. данный показатель сократился до 0,83 руб.
Вместе с тем необходимо отметить, что несмотря на положительную
динамику показателей платежеспособности в 2017 г., данные показатели не
соответствовали рекомендуемым значениям. Так, рекомендуемое значение
коэффициента текущей ликвидности составляет не менее 2. Фактическое
значение коэффициента составило 1,21, что ниже рекомендуемого.
Оптимальные значение коэффициента быстрой и абсолютной ликвидности
составляют 1 и 0,2 соответственно. Данные таблицы 7 свидетельствуют о том,
что фактические значения данных показателей по состоянию на 31.12.2017 г.
были ниже рекомендуемых. При достаточном уровне платежеспособности
коэффициент привлечения средств не должен превышать 0,5. В 2017 г. несмотря
на выявленную тенденцию к снижению, фактическое значение данного
показателя не соответствовало нормативу. Несоответствие нормативу можно
отметить и по показателю маневренности собственного оборотного капитала,
характеризующего степень покрытия запасов собственными средствами.
Приемлемым считается значение показателя равное или больше 1. Из таблицы 8
видно, что в 2017 г. значение данного показателя не соответствовало нормативу.
Тип финансовой устойчивости АО «Серовский гормолзавод» определен в
таблице 9. Данные таблицы свидетельствуют о том, что по состоянию на конец
2017 г. в АО «Серовский гормолзавод» сформировался недостаток собственных
и долгосрочных источников финансирования.
42
Таблица 9
Определение типа финансовой устойчивости АО «Серовский
гормолзавод»
Показатель
Значение показателя
Отклонение
(+,-)
31.12.
2015 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
2016 г./
2015 г.
2017 г./
2016 г.
Собственные
оборотные средства,
тыс. руб.
-9153
-87161
45519
-78008
+132680
Долгосрочные
обязательства, тыс.
руб.
130560
5003
44432
-125557
+39429
Собственные и
долгосрочные
источники
финансирования
запасов, тыс. руб.
121407
-82158
89951
-203565
+172109
Краткосрочные
кредиты и займы,
тыс. руб.
163501
274033
216364
+110532
-57669
Общая сумма
источников
формирования
запасов, тыс. руб.
284908
191875
306315
-93033
+114440
Запасы, тыс. руб.
105012
134340
143816
+29328
+9476
Излишек
(недостаток)
собственных
оборотных средств,
тыс. руб.
-114165
-221501
-98297
-107336
+123204
Излишек
(недостаток)
собственных и
долгосрочных
источников
финансирования
запасов
16392
-52182
-53865
-68574
-1680
Излишек
(недостаток) общей
суммы источников
формирования
запасов
179896
57535
162499
-122361
+104964
В связи с этим для формирования запасов предприятию было необходимо
привлекать краткосрочные кредиты и займы. Следовательно, предприятие может
быть признано финансово неустойчивым. При этом на основе представленных
выше данных можно сделать вывод о снижении уровня финансовой
устойчивости в 2017 г. по сравнению с 2015 г., т.к. на конец данного периода
предприятие могло полностью профинансировать свои запасы за счет
43
собственных и долгосрочных источников финансирования, а это говорит о
нормальной финансовой устойчивости предприятия.
Таким образом, анализ финансового состояния АО «Серовский
гормолзавод» позволяет сделать вывод о росте результативности финансово –
хозяйственной деятельности предприятия. Однако по результатам проведенного
анализа были выявлены такие проблемы, как недостаточный уровень
платежеспособности предприятия, неустойчивое финансовое состояние.
2.2. Проведение стратегического анализа предприятия
Стратегические позиции предприятия зависят от состояния внешней
среды, в которой осуществляется его деятельность. Внешняя среда организации
формируется на макро- и микроуровне. Факторы макросреды оказывают
опосредованное влияние на организацию, причем возможности самой
организации влиять на внешнюю среду на данном уровне существенно
ограничены. Микросреда организации включает в себя факторы прямого
воздействия (потребители, конкуренты, поставщики), оказывающие
непосредственное влияние на конкурентные позиции компании. Изучение
факторов внешней среды на различных уровнях требует применения различных
методов стратегического анализа.
Для оценки влияния факторов макросреды АО «Серовский гормолзавод»
был применен метод PEST – анализа. Его результаты отражены в таблице 10.
Таблица 10
PEST – анализ факторов макросреды АО «Серовский гормолзавод»
Факторы
Вероятность
Влияние
1
2
3
Политические
Законодательство.
Изменение нового
технического регламента
на молоко и молочную
продукцию
Высокая
Угроза несоответствия
выпускаемой продукции
новым требованиям
Усиление санкционного
давления
Высокая
Снижение
конкурентоспособности
отечественных
производителей и их уход
с рынка