56
1. Менеджеры предприятий, в первую очередь финансовые
менеджеры. Невозможно руководить предприятием, принимать
хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров
важна оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в
хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых
результатов.
2. Собственники (в том числе акционеры). Им важно знать отдачу от
вложенных в предприятие средств, прибыльность предприятия, а также
уровень экономического риска и вероятность потери своих капиталов.
3. Кредиторы и инвесторы. Их интересует оценка возможности
возврата выданных кредитов и возможности предприятия реализовать
инвестиционную программу.
4. Поставщики. Для них важна оценка оплаты поставленной
продукции, выполненных услуг и работ.
Информационной базой для проведения анализа финансового
состояния является главным образом бухгалтерская отчетность. В первую
очередь это баланс организации, отчет о финансовых результатах и
приложений к ним.
Организация анализа финансового состояния хозяйствующего
субъекта включает в себя методики:
общей оценки динамики и структуры статей бухгалтерского
баланса;
анализа внеоборотных активов;
анализа оборотного капитала;
анализа финансовой устойчивости;
анализа ликвидности и платежеспособности;
анализа финансовых результатов;
прогнозирования кризисных ситуаций.
57
Результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы
улучшения финансового состояния в конкретный период деятельности. При
проведении анализа необходимо учитывать, что хозяйствующий субъект
имеет определенную специфику деятельности (отраслевую принадлежность)
— производство продукции, выполнение работ, оказание транспортных
услуг.
Анализ финансового состояния позволяет, с одной стороны, дать
оценку полученных результатов, а с другой — служит основой
формирования стратегии и мер ее реализации.
Первым этапом анализа финансового состояния хозяйствующего
субъекта в большинстве случаев является исследование структуры и
динамики финансового состояния предприятия с помощью сравнительного
аналитического баланса.
Сравнительный аналитический баланс формируется из исходного
баланса путем дополнения его показателями структуры баланса, динамики
баланса, структурной динамики баланса, структурной динамики вложений и
источников средств предприятия за отчетный период.
Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса
являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на
начало и конец периода; удельный вес статей баланса в валюте баланса на
начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в
удельных весах; изменения в процентном соотношении к величинам на
начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в процентном
соотношении к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных
изменений — показатель динамики структурных изменений); цена одного
процента роста валюты баланса и каждой статьи – отношение величины
абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало
периода.
Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит
воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно
58
осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с
балансом. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три
группы:
1) показатели структуры баланса;
2) показатели динамики баланса;
3) показатели структурной динамики баланса.
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд
важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним
относятся:
общая стоимость имущества предприятия (валюта баланса);
стоимость внеоборотных активов (I раздел актива баланса);
стоимость оборотных активов (II раздел актива баланса);
общая величина запасов (строка «Запасы» II раздела актива
баланса);
величина дебиторской задолженности (строка «Дебиторская
задолженность» II раздела актива);
финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
(строка II раздела актива баланса);
сумма свободных денежных средств (строка «Денежные средства
и денежные эквиваленты» II раздела актива баланса);
стоимость собственного капитала и резервов (итог III раздела
пассива баланса);
величина долгосрочных обязательств (итог IV раздела пассива
баланса);
величина краткосрочных кредитов и займов (строка «Заемные
средства» V раздела пассива баланса);
величина кредиторской задолженности (строка «Кредиторская
задолженность» V раздела пассива баланса).
59
Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей
позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно
для характеристики финансового состояния организации. Так, динамика
стоимости имущества хозяйствующего субъекта дает дополнительную к
величине финансовых результатов информацию о его производственной
мощности. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и
вертикальный структурный анализ актива и пассива баланса.
Особенностью организации аналитической работы является
применение разнообразных приемов и способов оценки финансовых
показателей, которые имеет в своем распоряжении современная
экономическая наука. На протяжении всей истории развития экономического
анализа учеными и практиками были выработаны основные правила чтения
финансовой отчетности.
Необходимо формирование службы, занимающейся анализом и
оценкой финансово-экономического положения организации, основными
задачами которой являются: разработка и заполнение бухгалтерской службой
входных (с учетом уже используемых в бухгалтерском учете) и выходных
форм документов с показателями с той периодичностью, которая наиболее
целесообразна для поддержки работы финансовой службы предприятия;
составление (ежеквартально, ежемесячно, ежегодно) к выходным формам с
расчетными показателями пояснительных записок с подробным анализом и
выдачей рекомендаций по устранению недостатков.
Таким образом, в результате проведенного исследования сделаем
следующие выводы.
Объектом исследования в данной выпускной квалификационной
работе выступает ПАО «Развитие» - управляющая компания сети магазинов
готовой одежды.
ПАО «Развитие»- динамично развивающаяся холдинговая компания,
более 10 лет работающая на российском рынке и представляющая сеть
магазинов модной одежды под торговой маркой Springfield.
60
Бухгалтерский учет на предприятии ПАО «Развитие» ведется
бухгалтерской службой как структурным подразделением, возглавляемым
главным бухгалтером.
Бухгалтерский учет в ПАО «Развитие» ведется в соответствии с
действующим законодательством и принятым положением об учетной
политике. Главный бухгалтер ПАО «Развитие» руководит бухгалтерским
аппаратом, включающим двадцать пять бухгалтеров, половина из которых
имеют высшее образование и стаж работы в этой должности от трех лет и
выше. Баланс составляется бухгалтерской службой предприятия и
подписывается руководителем. Заполняется форма баланса вручную либо с
помощью компьютерных программ.
На предприятии установлена автоматизированная форма организации
бухгалтерского учета, т.е. первичная информация вводится и обрабатывается
с применением ЭВМ.
В системе бухгалтерской (финансовой) отчетности баланс ПАО
«Развитие» занимает центральное место, так как информация, отраженная в
нем, дает возможность формировать общее представление об объеме,
структуре и состоянии имущества организации, о его обеспечении
собственными и привлеченными источниками покрытия, дает представление
о финансовых результатах деятельности организации за три отчетных
периода
Горизонтальные взаимосвязи балансовых статей позволяют
осуществлять экономический анализ финансового состояния ПАО
«Развитие» непосредственно по бухгалтерскому балансу.
61
ГЛАВА 3. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА
ОСНОВЕ ДАННЫХ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
3.1. Анализ финансового состояния организации по данным
бухгалтерского баланса
Основой для проведения финансового анализа ПАО «Развитие» стал
бухгалтерский баланс предприятия за 2015 год и отчет о финансовых
результатах, агрегированные формы которых представлены в Приложении 1
и 2.
Так как величина чистого оборотного капитала напрямую зависит от
структуры баланса, рассмотрим четыре основные модели построения
структуры капитала и определим, к какой из них относится структура ПАО
«Развитие».
Приступая к анализу, следует отметить, что величина чистого
оборотного капитала ПАО «Развитие» на конец анализируемого периода
(31.12.2014) составила 4 965 073,00 руб., что говорит о том, что предприятие
имеет чистый оборотный капитал для поддержания своей деятельности, и на
отчетную дату положение предприятия можно назвать достаточно
стабильным. Однако все же необходимо более подробно изучить структуру
имущества ПАО «Развитие».
Основываясь на рассмотренных выше моделях, структуру имущества
организации на конец отчетного периода можно отнести к компромиссной
модели. Краткосрочная кредиторская задолженность направлена на покрытие
половины переменной части текущих активов.
В графическом виде структура имущества ПАО «Развитие» на
протяжении всех рассматриваемых периодов представлена на рисунке 6.
Структура актива баланса и изменения в анализируемом периоде
представлены в Приложениях 1 и 2.
При анализе актива баланса видно, что общая величина активов
предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым незначительно
увеличилась. По сравнению с данными на 31.12.2013 активы и валюта
баланса выросли на 1.87 процента, что в абсолютном выражении составило
62
120 877,00 руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта
баланса находятся на уровне 6 575 008,00 руб. В более значительной степени
это произошло за счет увеличения статьи «Запасы». За прошедший период
рост этой статьи составил 1 027 314,00 руб. (в процентном соотношении 0%),
и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Запасы» достигло
3 211 312,00 руб.
Рис. 6Структура имущества организации
В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых
на 31.12.2013 составляла 501 832,00 руб., снизились на 72 612,00 руб. (темп
уменьшения внеоборотных активов составил -14.47%). На 31.12.2014
величина внеоборотных активов составляла уже 429 220,00 руб. (7% от
общей структуры имущества).
Величина оборотных активов, составлявшая на 31.12.2013 5 952
299,00 руб., напротив возросла на 193 489,00 руб. (темп прироста составил
3.25%), и на 31.12.2014 их величина составила 6 145 788,00 руб. (93% от
общей структуры имущества).
Доля основных средств в общей структуре активов на 31.12.2014
составила 5%.
На конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре
совокупных активов приходится на оборотные активы (93.47%), что говорит
63
о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению
оборачиваемости средств предприятия.
В структуре внеоборотных активов наибольшее их изменение было
вызвано снижением на 109 250,00 руб. по сравнению с базовым периодом
статьи «Основные средства».
В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано
увеличением на 1 027 314,00 руб., по сравнению с базовым периодом, статьи
«Запасы».
Размер дебиторской задолженности за анализируемый период в сумме
снизился на 174 740,00 руб. что говорит о положительной тенденции и может
свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции
предприятия и о выборе подходящей политики продаж.
Рассматривая дебиторскую задолженность ПАО «Развитие», следует
отметить, что предприятие на 31.12.2014 имеет активное сальдо (дебиторская
задолженность больше кредиторской), представляя, таким образом, своим
клиентам бесплатный кредит в размере 1 552 948,00 руб.
Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде
представлены в Приложении 3 и 4.
В части пассивов увеличение валюты баланса в наибольшей степени
произошло за счет роста статьи «Кредиторская задолженность». За
прошедший период рост этой статьи составил 240 650,00 руб. (в процентном
соотношении ее рост составил 25.86процента.). Таким образом, на конец
анализируемого периода значение статьи «Кредиторская задолженность»
установилось на уровне 1 171 085,00 руб.
Рассматривая изменение собственного капитала ПАО «Развитие»,
видно, что его значение за анализируемый период снизилось. На 31.12.2014
величина собственного капитала предприятия составила 1 998 443,00 руб.
(30.39% от общей величины пассивов).
Доля обязательств в совокупных источниках формирования активов за
анализируемый период незначительно увеличилась. На 31.12.2014
64
совокупная величина долгосрочных и скорректированных краткосрочных
обязательств предприятия составила 4 576 565,00 руб. (69.61% от общей
величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к
увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять
на его финансовую устойчивость.
Рассматривая изменение резервов предприятия и нераспределенной
прибыли, можно отметить, что за анализируемый период их общая величина
снизилась на 156 993,00 руб. и составила 950 524,00 руб. Изменение
резервов составило 0,00 руб., а нераспределенной прибыли -156 993,00 руб. В
целом это можно рассматривать как отрицательную тенденцию, так как
снижение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о
неэффективной работе предприятия.
В общей структуре пассивов величина капитала и резервов (раздел III
баланса), которая на 31.12.2013 составляла 2 144 674,00 руб., снизилась на
156 993,00 руб. (темп прироста составил -7.32), и на 31.12.2014 его величина
составила 1 987 681,00 руб. (30.23 % от общей структуры имущества). В
наибольшей степени это изменение произошло за счет снижения статьи
'Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - на -156 993,00 руб.
В общей структуре задолженности на 31.12.2014 долгосрочные
пассивы превышают краткосрочные на 2 215 135,00 руб., что говорит о
неплохой финансовой устойчивости предприятия и, возможно, о будущем
увеличении оборотов предприятия в случае, если долгосрочные пассивы
направлены на расширение парка оборудования и объемов производства.
Следует сопоставить вышеописанные факторы и провести более
углубленный анализ.
Долгосрочные обязательства, величина которых на 31.12.2013
составляла 3 358 574,00 руб., возросла на 37 276,00 руб. (темп прироста
составил 1.11%), и на 31.12.2014 ее величина составила 3 395 850,00 руб.
(51.65% в составе пассивов).
66
Из Приложения 10 видно, что выручка от реализации компании по
сравнению с базовым периодом уменьшилась (с 9 615 211,00 руб. на
31.12.2013 до 9 592 212,00 руб. на 31.12.2014). За анализируемый период
изменение объема продаж составило -22 999,00 руб. Темп прироста составил
-0.24процента.
Валовая прибыль на 31.12.2013 составляла 3 512 496,00 руб. За
анализируемый период она снизилась на 113 249,00 руб., что следует
рассматривать как отрицательный момент, и на 31.12.2014 составила 3 399
247,00 руб.
Прибыль от продаж на 31.12.2013 составляла 769 371,00 руб. За
анализируемый период она так же, как и валовая прибыль, снизилась на 104
167,00 руб., что следует рассматривать как отрицательный момент. На
31.12.2014 прибыль от продаж составила 665 204,00 руб.
Следует отметить высокий уровень коммерческих и управленческих
расходов в структуре отчета о финансовых результатах организации. На
начало анализируемого периода их доля составляла 44.95 % от
себестоимости реализованной продукции, а на конец периода – 44.15 % от
себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.
Показателем снижения эффективности деятельности предприятия
можно назвать более высокий темп снижения выручки по отношению к
изменению себестоимости. Темп изменения себестоимости, в то время как
выручка изменилась на -0.24 %, составил 1.48 %.
Отрицательным моментом является наличие убытков по разделу
«Прочие доходы и расходы». На 31.12.2014 сальдо по разделу установилось
на уровне -655 175,00 руб. К тому же наблюдается отрицательная тенденция
– за период с 31.12.2013 по 31.12.2014 сальдо по разделу «Прочие доходы и
расходы» снизилось на 140 511,00 руб.
Чистая прибыль за анализируемый период сократилась на 233 986,00
руб. и на 31.12.2014 она установилась на уровне 13 030,00 руб. (темп падения
чистой прибыли составил -94.73%).