45
Кредиторская задолженность предприятия, напротив, устойчиво
снижалась. Так, остаток кредиторской задолженности, сформировавшийся на
31.12.2016 г. составил 42,11% от показателя на предыдущую отчетную дату, а
остаток кредиторской задолженности на 31.12.2017 г. составил 27,53% от
показателя на предыдущую отчетную дату.
Обобщая результаты горизонтального анализа пассива бухгалтерского
баланса ООО «Градстрой» можно положительно оценить превышение темпов
роста собственного капитала над темпами роста краткосрочных и
долгосрочных обязательств.
Финансовая устойчивость организации определяется не только
динамикой, но и структурой ее имущества и источников финансирования. Для
оценки структуры был проведен вертикальный анализ активов и пассивов
бухгалтерского баланса предприятия. Результаты вертикального анализа
бухгалтерского баланса ООО «Градстрой» отражены в таблицах 8 и 9.
Результаты вертикального анализа актива бухгалтерского баланса ООО
«Градстрой» свидетельствуют о том, что на три отчетных даты в общей сумме
активов предприятия абсолютно преобладали оборотные активы. Вместе с тем
следует отметить снижение их удельного веса с 94% на 31.12.2015 г. до 72% на
31.12.2017 г. Основным элементом оборотных активов предприятия на
протяжении всего анализируемого периода являлась дебиторская
задолженность. Несмотря на снижение ее удельного веса, она абсолютно
преобладала в общей сумме активов предприятия.
К наиболее существенным изменения, произошедшим в структуре
активов ООО «Градстрой» необходимо отнести рост удельного веса
долгосрочных финансовых вложений, и снижение удельного веса дебиторской
задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.
Данные изменения в свою очередь привели к изменению соотношения между
внеоборотными и оборотными активами предприятия.
46
Таблица 8
Вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса ООО «Градстрой»
Показатель
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
Отклонение уд. веса,
%
Сумма,
тыс. руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс. руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс. руб.
Уд. вес,
%
2016/
2015
2017/
2016
Основные средства
288424
5,5074
272321
7,1896
243628
8,5838
1,6822
1,3942
Долгосрочные
финансовые вложения
5728
0,1094
304375
8,0359
566910
19,9739
7,9265
11,938
Внеоборотные активы,
всего
294152
5,6168
576696
15,2255
810548
28,5577
9,6087
13,3322
Запасы
503460
9,6135
466580
12,3183
352257
12,4109
2,7048
0,0926
Дебиторская
задолженность
3727456
71,1751
2332601
61,5835
1503070
52,9571
-9,5916
-8,6264
Краткосрочные
финансовые вложения
709626
13,5503
265511
7,0099
172331
6,0717
-6,5404
-0,9382
Денежные средства
2309
0,0440
146297
3,8624
54
0,0019
3,8184
-3,8605
Прочие оборотные
активы
17
0,0003
17
0,0004
20
0,0007
0,0001
0,0003
Оборотные активы,
всего
4942868
94,3832
3211006
84,7745
2027732
71,4423
-9,6087
-13,3322
Всего актив
5237020
100
3787702
100
2838280
100
47
Таблица 9
Вертикальный анализ пассива бухгалтерского баланса ООО «Градстрой»
Показатель
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
Отклонение уд. веса,
%
Сумма,
тыс. руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс. руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс. руб.
Уд. вес,
%
2016/
2015
2017/
2016
Уставный капитал
8000
0,1528
8000
0,2112
8000
0,2819
0,0584
0,0707
Нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
182936
3,4931
238424
6,2947
326645
11,5086
2,8016
5,2139
Капитал и резервы,
всего
190936
3,6459
246424
6,5059
334645
11,7905
2,86
5,2846
Долгосрочные заемные
средства
117800
2,2494
759537
20,0527
931882
32,8326
17,8033
12,7799
Прочие долгосрочные
обязательства
3160048
60,3406
2037086
53,7816
1366770
48,1549
-6,559
-5,6267
Долгосрочные
обязательства, всего
3277848
62,5900
2796623
73,8343
2298652
80,9875
11,2443
7,1532
Краткосрочные
заемные средства
366
0,0070
12622
0,3332
56489
1,9902
0,3262
1,657
Кредиторская
задолженность
1767870
33,7571
732033
19,3266
148494
5,2318
-14,4305
-14,0948
Краткосрочные
обязательства, всего
1768236
33,7641
744655
19,6598
204984
7,2220
-14,1043
-12,4378
Всего пассив
5237020
100
3787702
100
2838280
100
48
Так, если на 31.12.2015 г. удельный вес оборотных активов в общей сумме
активов баланса составлял 5,6168% то на 31.12.2017 г. он увеличился до
28,5577%, то есть на 22,9409%. Соответственно на аналогичную величину
сократился удельный вес оборотных активов. Выявленные изменения в
структуре активов баланса ООО «Градстрой» могут отрицательно повлиять на
финансовую устойчивость организации.
Анализ структуры пассивов ООО «Градстрой» показал низкий удельный
вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.
Несмотря на его рост в течение трех лет он оставался достаточно низким и на
31.12.2017 г. составил 11,7905%. Преобладающим источником финансирования
активов предприятия являются долгосрочные обязательства, удельный вес
которых увеличился на 18,3975% по сравнению с показателем на 31.12.2015 г.
Удельный вес краткосрочных обязательств предприятия, напротив,
сократился с 33,7641% до 7,222%. Снижение удельного веса краткосрочных
обязательств может оказать положительное влияние на уровень финансовой
устойчивости и платежеспособности организации.
Таким образом, анализ активов ООО «Градстрой» и источников их
финансирования позволил выявить как положительные, так и отрицательные
факторы, способные повлиять на финансовую устойчивость организации. К
положительным факторам следует отнести:
1. Преобладание оборотных активов в общей сумме активов предприятия;
2. Снижение остатка и удельного веса краткосрочных обязательств.
К отрицательным факторам относятся:
1. Рост абсолютной величины и удельного веса внеоборотных активов;
2. Низкий удельный вес собственных средств в общей сумме источников
финансирования.
3.2. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости на основе баланса
Для оценки платежеспособности ООО «Градстрой» необходимо прежде
всего оценить ликвидность бухгалтерского баланса. Анализ ликвидности
49
бухгалтерского баланса предполагает проведение классификации активов по
степени ликвидности и пассивов по срочности погашения (таблица 10)
Таблица 10
Классификация активов и пассивов для оценки ликвидности
баланса
Название
группы
активов
Значение, тыс. руб.
Название
группы
пассивов
Значение, тыс. руб.
31.12.
2015 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2015 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
А1
наиболее
ликвидные
активы
711935
411808
172385
П1
наиболее
срочные
обязатель
ства
1767870
732033
148494
А2
быстро
реализуемые
активы
3727456
2332601
1503070
П2
Краткосроч
ные
пассивы
366
12622
56489
А3
медленно
реализуемые
активы
503477
466597
352277
П3
долгосроч
ные
пассивы
3277848
2796623
2298652
А4
трудно
реализуемые
активы
294152
576696
810548
П4
постоянные
пассивы
190936
246424
334645
Всего актив
5237020
3787702
2838280
Всего
пассив
5237020
3787702
2838280
Для оценки выполнения основных условий ликвидности баланса ООО
«Градстрой» необходимо рассчитать платежный излишек (недостаток) по
соответствующим группам активов и пассивов предприятия. Результаты
расчетов приведены в таблице 11.
Таблица 11
Платежный излишек (недостаток) для оценки ликвидности баланса
Показатель
Значение показателя, тыс. руб.
31.12.2015 г
31.12.2016 г.
31.12.2017 г.
А1 – П1
-1055935
-320225
+23891
А2 – П2
+3727090
+2319979
+1446581
А3 – П3
-2774371
-2330026
-1946375
А4 – П4
+103216
+330272
+475903
Анализируя результаты расчетов, представленные в таблице 11,
необходимо отметить следующее. На 31.12.2015 г. у предприятия
сформировался недостаток абсолютно ликвидных активов для погашения
наиболее срочных обязательств. Это значит, что первое условие ликвидности
баланса (А1≥П1) на эту отчетную дату не выполнялось. Формирование
50
платежного излишка дебиторской задолженности (А2) по сравнению с
непогашенными остатками по краткосрочным кредитам и займам (П2)
указывает на выполнение второго условия ликвидности баланса (А2≥П2). При
оценке выполнения третьего условия ликвидности баланса (А3≥П3) был
выявлен платежный недостаток, свидетельствующий о том, что
сформировавшийся остаток долгосрочных обязательств на отчетную дату не
покрывался имеющимися у предприятия медленно реализуемыми активами
(запасы и прочие оборотные активы). Это значит, что третье условие
ликвидности баланса на предприятии не выполнялось.
Для выполнения четвертого условия ликвидности баланса (А4≤П4)
соотношение между внеоборотными активами и постоянными пассивами
организации должно быть со знаком «-». Из таблицы 7 видно, что на 31.12.2015
г. данное условие не соблюдалось, т.к. сумма внеоборотных активов
предприятия превысила величину постоянных пассивов. Это значит, что для
финансирования внеоборотных активов ООО «Градстрой» помимо
собственных средств привлекаются средства и из других источников. Также
следует заметить, что невыполнение четвертого условия ликвидности баланса
свидетельствует о том, что на отчетную дату предприятие не располагало
собственными оборотными средствами, т.к. имеющийся в распоряжении
предприятия собственный капитал полностью использовался для
финансирования внеоборотных активов.
Таким образом, на 31.12.2015 г. не выполнялось три из четырех условий
ликвидности баланса. Следовательно, на эту отчетную дату бухгалтерский
баланс предприятия не может быть признан ликвидным. Такая же ситуация
наблюдалась и на 31.12.2016 г. Данные таблицы 11 свидетельствуют, что на эту
отчетную дату не выполнялись первое, третье и четвертое условия ликвидности
баланса.
На 31.12.2017 г. в финансовой ситуации на предприятии произошли
некоторые изменения. Прежде всего следует отметить формирование
платежного излишка абсолютно ликвидных активов в сравнении с суммой
51
наиболее срочных обязательств, что указывает на выполнение первого условия
ликвидности баланса (А1≥П1). Вместе с тем, превышение долгосрочных
обязательств над остатком медленно реализуемых активов, а также
внеоборотных активов над величиной собственного капитала организации
указывает на невыполнение третьего и четвертого условий ликвидности
баланса. Следовательно, на 31.12.2017 г. бухгалтерский баланса ООО
«Градстрой» также не являлся ликвидным.
Платежеспособность организации характеризуется также показателями
ликвидности. Значения коэффициентов ликвидности ООО «Градстрой»
рассчитаны в таблице 12.
Таблица 12
Коэффициенты ликвидности ООО «Градстрой»
показатель
Значение показателя
Абсолютное
отклонение
31.12.
2015 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент текущей
ликвидности
2,80
4,31
9,89
1,51
5,58
Коэффициент быстрой
ликвидности
2,51
3,69
8,17
1,18
4,48
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,40
0,55
0,84
0,15
0,29
Данные таблицы 12 позволяют сделать вывод о высоком уровне
ликвидности предприятия. Значения основных коэффициентов ликвидности
ООО «Градстрой» на протяжении трех лет показывают положительную
динамику и превышают установленные финансовые нормативы. Нормативы
составляют:
- по коэффициенту текущей ликвидности: ≥2
- по коэффициенту быстрой ликвидности: 0,8-1;
- по коэффициенту абсолютной ликвидности: ≥0,2.
Из таблицы 12 видно, что на 31.12.2016 г. и 31.12.2017 г. фактические
значения коэффициентов текущей и быстрой ликвидности намного превышали
установленные финансовые нормативы. Максимально рекомендуемый уровень
роста коэффициентов текущей ликвидности составляет 2,5, а коэффициента
быстрой ликвидности 1. Чрезмерное увеличение коэффициентов выше
52
рекомендуемого уровня не является желательным и отражает нерациональную
структуру активов предприятия. Т.к. наибольший удельный вес в общей сумме
активов предприятия на три анализируемых отчетных даты приходился на
дебиторскую задолженность, можно предположить, что основной причиной
чрезмерного увеличения значений коэффициентов ликвидности является
«замораживание» части средств в дебиторской задолженности предприятия.
Данные средства не могут быть использованы для финансирования текущей
деятельности предприятия до погашения задолженности. Это в свою очередь
вызывает необходимость привлечения заемных средств, что снижает общий
уровень платежеспособности предприятия.
Коэффициент общей платежеспособности ООО «Градстрой»
рассчитывался по следующей формуле:
тваобязательсныекраткосрочиыедолгосрочн
пассивывсего
К
оп
14
(10)
Значение коэффициента составило:
На 31.12.2015 г.: 5237020/ (3277848 + 1768236) = 1,04
На 31.12.2016 г.: 3787702/ (2796623 + 744655) = 1,07
На 31.12.2017 г.: 2838280/ (2298652 + 204984) = 1,13
Коэффициент общей платежеспособности выражает степень покрытия
заемных источников всеми находящимися в распоряжении предприятия
активами. Уровень данного коэффициента в норме должен быть не менее 2. Из
расчетов видно, что фактическое значение показателя ни на одну отчетную дату
не соответствовало финансовым нормативам, что указывает на недостаточный
уровень платежеспособности предприятия прежде всего вследствие высокого
удельного веса и роста в динамике долгосрочных обязательств предприятия.
Для оценки финансовой устойчивости ООО «Градстрой» был выполнен
расчет абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости
14
Павленков М.И., Смирнова Н.С. Инструменты оценки финансовой устойчивости// Электронный журнал
«Управляем предприятием» - 2013. - № 2 (2): [Электронный ресурс]. –режим доступа:
http://consulting.1c.ru/ejournalPdfs/pavlenkov.pdf
53
предприятия, а также осуществлено прогнозирование вероятности банкротства.
На основе абсолютных показателей финансовой устойчивости был определен
тип финансовой устойчивости организации. Значения абсолютных показателей
финансовой устойчивости представлены в таблице 13
Таблица 13
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатель
Абсолютное отклонение, тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение, тыс.
руб.
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
2016/
2015
2017/
2016
Собственные
оборотные средства
-103216
-330272
-475903
-227056
-145631
Собственные и
долгосрочные
источники
формирования запасов
и затрат
3174632
2466351
1822749
-708281
-643602
Общая сумма основных
источников
формирования запасов
и затрат
3174998
2478973
1879238
-696025
-599735
Запасы
503460
466580
352257
-36880
-114323
Излишек (недостаток)
собственных оборотных
средств
-606676
-796852
-828160
-190176
-31308
Излишек (недостаток)
собственных и
долгосрочных
источников
формирования запасов
и затрат
2671172
1999771
1470492
-671401
-529279
Излишек (недостаток)
общей суммы
источников
формирования запасов
и затрат
2671538
2012393
1526981
-659145
-485412
Показатель,
характеризующий тип
финансовой
устойчивости
S=(0;1;1)
S=(0;1;1)
S=(0;1;1)
Результаты расчетов, представленные в таблице 13, свидетельствуют о
том, что на три отчетных даты предприятие характеризовалось нормальной
финансовой устойчивостью, т.к. могло профинансировать запасы за счет
собственных и долгосрочных источников. Вместе с тем результаты расчетов
указывают на недостаток у предприятия собственных оборотных средств.
54
Расчет относительных показателей финансовой устойчивости ООО
«Градстрой» выполнен в таблице 14.
Таблица 14
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО
«Градстрой»
Показатель
Абсолютное отклонение, тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение, тыс.
руб.
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент
финансового
левериджа
26,43
14,37
7,48
-12,06
-6,89
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
-0,02
-0,10
-0,23
-0,08
-0,13
Коэффициент покрытия
инвестиций
0,66
0,80
0,93
0,14
0,13
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,54
-1,34
-1,42
-1,88
-0,08
Коэффициент
мобильности
имущества
0,94
0,85
0,71
-0,09
-0,04
Коэффициент
мобильности оборотных
средств
0,14
0,13
0,09
-0,01
-0,04
Коэффициент
обеспеченности
запасов
-0,21
-0,71
-1,35
-0,5
-0,64
Коэффициент
краткосрочной
задолженности
0,35
0,21
0,08
-0,14
0,13
Анализируя результаты расчетов, представленные в таблице 14, можно
сделать следующие выводы. Коэффициент финансового левериджа
характеризует соотношение заемного и собственного капитала. Установленных
нормативов по данному показателю не существует, однако положительно
можно оценить его снижение в динамике. Наиболее высокое значение
показателя было выявлено на 31.12.2015 г. В сравнении с данным значением на
31.12.2017 г. коэффициент финансового левериджа сократился на 18,95 пункта,
что свидетельствует о сокращении общего уровня задолженности и