45
Продолжение таблицы 5
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
2.5. Отложенные
налоговые активы
0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0 0 - - -
2.6. Прочие внеоборотные
активы
0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0 0 - - -
Всего активы
33192
100,0
41337
100,0
46290
100,0
8145
4953
13098
24,5
12,0
39,5
1. Текущие обязательства
27165
81,8
35098
84,9
39102
84,5
7933
4004
11937
29,2
11,4
43,9
1.1. Заемные средства
0
0,0
0
0,0
0
0,0
0
0
0
-
-
-
1.2. Кредиторская
задолженность
27165 81,8 35098 84,9 39102 84,5 7933 4004 11937 29,2 11,4 43,9
1.3. Доходы будущих
периодов
0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0 0 - - -
1.4. Оценочные
обязательства
0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0 0 - - -
1.5. Прочие обязательства
0
0,0
0
0,0
0
0,0
0
0
0
-
-
-
2. Долгосрочные
обязательства
0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0 0 - - -
2.1. Заемные средства
0
0,0
0
0,0
0
0,0
0
0
0
-
-
-
3. Собственный капитал
6027
18,2
6239
15,1
7188
15,5
212
949
1161
3,5
15,2
19,3
3.1. Акционерный капитал
100
0,3
100
0,2
100
0,2
0
0
0
0,0
0,0
0,0
3.2. Переоценка
внеоборотных активов
0 0,0 0 0,0 0 0,0 0 0 0 - - -
3.3. Добавочный капитал
(без переоценки)
392 1,2 392 0,9 392 0,8 0 0 0 0,0 0,0 0,0
3.4. Резервный капитал
15
0,0
15
0,0
15
0,0
0
0
0
0,0
0,0
0,0
3.5. Нераспределенная
прибыль
5520 16,6 5732 13,9 6681 14,4 212 949 1161 3,8 16,6 21,0
Всего пассивы
33192
100,0
41337
100,0
46290
100,0
8145
4953
13098
24,5
12,0
39,5
46
Так, на дату составления финансовой отчетности за 2018 г. удельный вес
основных средств в структуре активов предприятия составил 28,7%, что на 5,0
п.п. больше, чем в 2016 г.
Главной причиной увеличения доли внеоборотных активов и, как
результат, перераспределения структуры активов в пользу долгосрочных
активов с низкими характеристиками мобильности, являлось движение
денежных средств. Их доля в структуре активов снизилась более, чем на 9,0 п.п.
и составила 0,2%. Таким образом, за период исследования количественные
изменения в структуре имущества ООО «ХИМАРТИС Про» способствовали ее
качественным изменениям, поскольку она приобрела более выраженные
признаки инертности и снижения ликвидности.
В составе текущих активов по состоянию на конец 2018 г. по сравнению
с 2016 г. произошли следующие изменения:
- сумма денежных средств уменьшилась в рассматриваемом периоде на
3021 тыс. руб. или на 97%;
- сумма дебиторской задолженности увеличилась на 7606 тыс. руб. или
на 60,9%;
- стоимость запасов возросла на 3111 тыс. руб. или на 32%.
Динамика балансовой стоимости оборотных активов в целом была
достаточно интенсивной, за три года ее прирост составил 30,4%. При этом
следует обратить внимание на тенденции изменений их элементов. Так, на фоне
интенсивного увеличения оборотных активов наблюдается рост запасов и
дебиторской задолженности запасов. Очевидно, в нестабильных экономических
условиях предприятие формирует запасы в больших объемах по более
выгодным ценам. При этом, спрос на продукцию изменяется под влиянием
рыночной конъюнктуры и не всегда в пользу предприятия. Поэтому, очевидно,
запасы готовой продукции на складе также увеличились, что обуславливает
снижение мобильности активов компании.
Высокие показатели роста дебиторской задолженности являются
47
результатом предоставления предприятием отсрочки платежа покупателям и
заказчикам. Увеличение размера неисполненных покупателями и заказчиками
обязательств влечет за собой необходимость реализации на ООО «ХИМАРТИС
Про» мероприятий по управлению дебиторскими счетами.
Остатки денежных средств в распоряжении предприятия изменялись в
широком диапазоне – от 12486 тыс. руб. до 20092 тыс. руб. На основании
имеющихся в бухгалтерском балансе данных можно утверждать только о том,
что предприятие не обеспечивает минимальную потребность в ликвидных
средствах. Вместе с тем, финансовая отчетность предприятия не позволяет
судить о наличии и достаточности денежной наличности в периодах между
отчетными датами. В данном случае, делать выводы об уровне и состоянии
ликвидности оборотных активов предприятия можно с определенной долей
условности.
В целом, результаты анализа динамики показателей актива баланса ООО
«ХИМАРТИС Про» демонстрируют тенденции, характерные для предприятия
на стадии интенсивного роста.
Формирование имущества предприятия может осуществляться как за
счет собственных, так и за счет заемных средств, информацию о структуре и
динамике которых отображаются в пассиве баланса.
Как свидетельствуют данные таблицы 5, основным источником
формирования имущества ООО «ХИМАРТИС Про» в 2016-2018 гг. выступал
заемный капитал. Его бухгалтерская оценка за период анализа увеличилась на
11937 тыс. руб. (т.е. на 43,9%) и составила 39102 тыс. руб. Заемный капитал
представлен текущими обязательствами, долгосрочных заемных ресурсов
предприятие в 2016-2018 гг. не привлекало. Увеличение краткосрочных
заемных ресурсов обусловлено увеличением размера кредиторской
задолженности.
Формирование собственного капитала предприятия осуществлялось за
счет средств уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и
48
нераспределенной прибыли. На конец 2018 г. доля собственного капитала
структуре пассивов несколько снизилась (на 2,7 п.п.) и составила 15,5%. При
этом уровень финансовой независимости предприятия остается недостаточным
и, соответственно, долговая нагрузка в расчете на единицу собственных
финансовых ресурсов оценивается как высокая.
Вместе с тем, наблюдается положительная динамика собственного
капитала, которая достигается за счет увеличения нераспределенной прибыли,
объем которой на конец 2018 г. составил 7188 тыс. руб., прирост за период
анализа составил 19,3%.
По другим источникам формирования собственного капитала –
акционерному капиталу, резервам и фондам – изменений не отмечалось, их
доля в структуре капитала предприятия не превышала 1,0%.
Увеличение нераспределенной прибыли говорит о расширении
возможностей пополнения оборотных средств для поддержания темпов
развития хозяйственной деятельности.
В целом, по результатам анализа источников формирования имущества
ООО «ХИМАРТИС Про» имеем достаточно оснований утверждать о
нестабильности структуры капитала предприятия и зависимости предприятия
от внешних кредиторов. Достижению финансового равновесия предприятия
способствует высокий уровень мобильности активов.
Для проведения анализа ликвидности баланса в дипломной работе
использована методика группирования активов предприятия по степени
ликвидности и его пассивов по срокам погашения. На основе данного подхода
были построены балансы ликвидности ООО «ХИМАРТИС Про» за три
отчетных периода, избранных для проведения анализа.
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности исследуемой
организации
На основе данных таблицы 5 рассмотрим показатели ликвидности
49
баланса предприятия за 2016 год, представленные в таблице 6. Согласно
результатов анализа, баланс предприятия за 2016 год не является ликвидным.
Наблюдается недостаток платежных средств для покрытия краткосрочных
обязательств (П1).
Таблица 6
Показатели ликвидности баланса ООО «ХИМАРТИС Про» за
2016 г.
Актив
На
начало
года
На
конец
года
Пассив
На
начало
года
На
конец
года
Платежный
излишек или
недостаток
На
начало
года
На
конец
года
А1
1296
3113
П1
16790
27165
-15494
-24052
А2
5652
12486
П2
0
0
5652
12486
А3
9019
9716
П3
0
0
9019
9716
А4 6248 7877 П4 5425 6027 823 1850
Баланс 22215 33192 Баланс 22215 33192 х х
Кроме того, по состоянию на конец 2016 года стоимость внеоборотных
активов превышала величину собственного капитала и резервов, т.е. у
предприятия сформировался дефицит собственного оборотного капитала, его
сумма составила 1850 тыс. руб.
Таблица 7
Показатели ликвидности баланса ООО «ХИМАРТИС Про» за
2017 г.
Актив
На
начало
года
На
конец
года
Пассив
На
начало
года
На
конец
года
Платежный
излишек или
недостаток
На
начало
года
На
конец
года
А1
3113
210
П1
27165
35098
-24052
-34888
А2
12486
15718
П2
0
0
12486
15718
А3
9716
10775
П3
0
0
9716
10775
А4
7877
14634
П4
6027
6239
1850
8395
Баланс 33192 41337 Баланс 33192 41337 х х
Показатели ликвидности баланса предприятия за 2017 год (таблица 7)
также подтверждают несоблюдение соотношений между суммами его
50
платежных средств и сроками погашения обязательств.
Состояние ликвидности баланса предприятия ухудшилось, т.к.
недостаток платежных средств по группам финансовых обязательств компании
увеличился, сохранялась тенденция к увеличению дефицита собственных
средств в обороте.
Показатели ликвидности баланса компании за 2018 г. (таблица 8)
демонстрируют развитие негативных тенденций в отношении снижения
ликвидности активов групп А2 и А3.
Таблица 8
Показатели ликвидности баланса ООО «ХИМАРТИС Про» за
2018 г.
Актив
На
начало
года
На
конец
года
Пассив
На
начало
года
На
конец
года
Платежный
излишек или
недостаток
На
начало
года
На
конец
года
А1
210
92
П1
35098
39102
-34888
-39010
А2
15718
20092
П2
0
0
15718
20092
А3
10775
12827
П3
0
0
10775
12827
А4
14634
13279
П4
6239
7188
8395
6091
Баланс 41337 46290 Баланс 41337 46290 х х
Вместе с тем, на конец 2018 г. на предприятии была решена проблема
недостатка собственных средств для финансирования текущей деятельности.
Дефицит собственного капитала в обороте компании на конец исследуемого
периода несколько снизился и составил 6091 тыс. руб.
Таким образом, по результатам анализа ликвидности активов и пассивов
ООО «ХИМАРТИС Про» следует признать, что баланс предприятия не
является ликвидным, предприятие не имеет достаточного объема платежных
средств для покрытия краткосрочных обязательств, а также собственных
оборотных средств.
Для анализа платежеспособности ООО «ХИМАРТИС Про» рассчитаем
основные показатели ликвидности предприятия за период исследования (табл.
9).
51
Таблица 9
Показатели ликвидности ООО «ХИМАРТИС Про» за 2016-2018
гг.
Показател
ь
Нормативное
значение
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Изменение за
период (+,-)
2017/20
16
2017/201
6
Коэффицие
нт текущей
ликвидност
и
1,5-2,0 0,932 0,761 0,844 -0,171 0,083
Коэффицие
нт
промежуточ
ной
ликвидност
и
0,8-1,0 0,574 0,454 0,516 -0,120 0,062
Коэффицие
нт
абсолютной
ликвидност
и
0,2-0,3 0,115 0,006 0,002 -0,109 -0,004
Комплексн
ый
показатель
ликвидност
и
0,452 0,322 0,358 -0,130 0,036
По данным таблицы 9, значения показателей ликвидности компании за
2016-2018 гг. снизились и не соответствуют установленным нормативам. Это
обусловлено несоответствием объема и структуры оборотных активов
предприятия величине его текущих обязательств. Кроме того, за период
анализа было выявлено снижение остатков денежных средств и увеличение
объема запасов и дебиторской задолженности.
2.4. Оценка финансовой устойчивости ООО «ХИМАРТИС Про»
Проанализируем финансовую устойчивость ООО «ХИМАРТИС Про».
На первом этапе анализа финансовой устойчивости воспользуемся методом
абсолютных показателей финансовой устойчивости. Методический подход для
определения уровня финансовой устойчивости предложен в научной работе
А.Д. Шеремета. Результаты применения упомянутой методики представлены в
таблице 10, где приводится система критериев оценки уровня покрытия запасов
52
и затрат ООО «ХИМАРТИС Про» источниками средств за 2016-2018 гг.
Таблица 10
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО
«ХИМАРТИС Про» за 2016-2018 гг. по методике А.Д. Шеремета
Показатель
Алгоритм
расчета
2016 г. 2017 г. 2018 г.
Изменение за период
(+,-)
2017/201
6
2018/2017
1 . Общая
величина
запасов и
затрат (ЗЗ)
ЗЗ =
стр.1210 +
1220
9 716 10 775 12 827 1059 2052
2. Собственные
оборотные
средства (СОС)
СОС =
стр.1300
-
1100
-1850 -8395 -6091 -6545 2304
3.Функциониру
ющий капитал
(ФК)
ФК =
стр.1300 +
1400 -1100
-1850 -8395 -6091 -6545 2304
4.Общая
величина
источников
(ВИ)
ВИ =
стр.1300+1
400-
1100+1510
-1850 -8395 -6091 -6545 2304
5.Избыток/недо
статок
собственных
оборотных
средств (ФС)
ФС = СОС
-
ЗЗ
-11 566 -19 170
-18
918
-7604 252
6.Избыток/недо
статок
функционирую
щего капитала
(ФФ)
ФФ = ФК
-
ЗЗ
-11 566 -19 170
-18
918
-7604 252
7.Избыток/недо
статок общей
величины
источников
(ФИ)
ФИ = ВИ
-
ЗЗ
-11 566 -19 170
-18
918
-7604 252
Критерии
финансовой
устойчивости
х
ФС<0,
ФФ<0,
ФИ<0
ФС<0,
ФФ<0,
ФИ<0
ФС<0,
ФФ<0,
ФИ<0
х х
Тип
финансовой
ситуации (
(0;0;0) (0;0;0) (0;0;0)
Характеристика
финансовой
устойчивости
Неустойчи
вое
финансов
ое
состояние
Неустойчи
вое
финансов
ое
состояние
Неустой
чивое
финансо
вое
состоян
ие
53
В результате оценки обеспеченности запасов и затрат источниками
финансирования по методике А.Д. Шеремета можно сделать вывод о том, что
по состоянию на конец исследуемого периода на предприятии наблюдается
неустойчивое финансовое состояние (ФС<0,ФФ<0,ФИ<0), когда предприятие
не располагает достаточными собственными средствами, резервами и
долгосрочными обязательствами и равновесие платежного баланса не
достигается. Структура капитала предприятия является нестабильной,
наблюдаются кризисные явления в развитии его финансового состояния.
Для восстановления финансовой устойчивости предприятию крайне
необходимо принять меры по увеличению собственного оборотного капитала и
формированию «нормальных» источников покрытия запасов и затрат.
На следующем этапе исследования проведем анализ относительных
показателей финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерской
отчетности, результаты расчетов представим в таблице 11.
Как показывают данные таблицы 11, коэффициент финансовой
автономии в 2018 г. снизился по сравнению с 2016 г. на 0,027 и не
соответствует нормативу, это свидетельствует о том, что у предприятия нет
достаточного объема собственных средств для формирования активов.
Коэффициент финансовой устойчивости в течение 2016-2018 гг. не
соответствует нормативу и наблюдается тенденция к снижению показателя (его
значение совпадает со значением коэффициента автономии, т.к. предприятие не
привлекает долгосрочных заемных источников). На конец 2018 г. его уровень
составил 0,155. Коэффициент финансовой зависимости составил 0,818 в 2016 г.,
0,849 в 2017 г., 0,845 в 2018 г. Заемный капитал на предприятии составляет
более 50 % от общей суммы капитала.
54
Таблица 11
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО
«ХИМАРТИС Про» за 2016-2018 гг.
Показатель
Норма-
тивное
значение
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Изменение за период (+,-)
2017/ 2016 2018/ 2017
Коэффициент
автономии (стр.1300
/ стр.1700)
>0,5
0,182 0,151 0,155 -0,031 0,004
Коэффициент
финансовой
устойчивости
(стр.1300 + стр.1400)
/ стр.1700
>0,7
0,182 0,151 0,155 -0,031 0,004
Коэффициент
финансовой
зависимости (стр.1400
+ стр.1500 – стр.1530
– стр. 1540) /
стр.1700
<0,5
0,818 0,849 0,845 0,031 -0,004
Коэффициент
финансирования (стр.
1400 / (стр.1400 +
стр.1500)
> 1
0,000 0,000 0,000 0,000 0,000
Коэффициент
инвестирования
(стр.1300 / стр.1100)
>1
0,765 0,426 0,541 -0,339 0,115
Коэффициент
постоянного актива
(стр.1100 / стр.1300)
<1
1,307 2,346 1,847 1,039 -0,498
Коэффициент
маневренности
(стр.1300 - стр.1100)
/ стр.1300
0,2:0,5
-
0,307
-
1,346
-
0,847
-1,039 0,498
Коэффициент
обеспеченности
оборотных активов
собственными
средствами (стр.1300
– стр.1100) / стр.1200
0, 1
-
0,073
-
0,314
-
0,185
-0,241 0,130
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизованных
средств (стр.1200 /
стр.1100)
Нет
3,214 1,825 2,486 -1,389 0,661