46
ООО «Макс Финанс» 10 января 2018 г. получило кредит на сумму 700
000 руб. Срок действия договора — 18 месяцев, процентная ставка по кредиту –
12%. Согласно договору ООО «Макс Финанс» должно ежемесячно, на
последнее число месяца, производить погашение кредита и осуществлять
выплаты процентов.
Ежемесячная сумма платежа по кредиту равна 38 888,89 руб. Сумма
процентов по кредиту за январь 2018 г. составит: 4 832,88 руб. (700 000 (сумма
кредита) * 12% (ставка кредита) * 21(кол-во дней пользования кредитом в
январе 2018 г.) : 365 (кол-во дней в 2018 г.).
Сумма процентов по кредиту за февраль составила: 6 443,84 руб.
(700 000 * 12% * 28 (кол-во дней пользования кредитом в феврале 2018 г.) :
365)
Бухгалтер ООО «Макс Финанс» сделал следующие записи:
10.01.2018:
Дебет счета 51 «Расчетные счета»
Кредит счета 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» -
700 000 - на расчетный счет зачислены деньги по полученному кредиту.
Для целей налогообложения прибыли проценты по рублевому займу
признаются внереализационными расходами в пределах ставки
рефинансирования ЦБ РФ, умноженной на 1,8%, а по валютному – 0,8%.
ООО «Макс Финанс» заключило договор займа с другим юридическим
лицом на сумму 177 000 руб. сроком на 3 месяца под 15% годовых. Средства с
расчетного счета заимодавца списаны 17 января, на расчетный счет ООО «Макс
Финанс» они поступили 18 января. По окончании месяца ООО «Макс Финанс»
на основе справки заимодавца начисляет сумму процентов по займу и относит
ее на прочие расходы:
Дебет счета 91 «Прочие доходы и расходы»
Кредит счета 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» –
1 091 руб. – начислены проценты по займу за январь (177 000 * 15% : 365 * 15
дн.)
47
На дату начисления процентов ключевая ставка составила 8,25 %. 8,25 *
1,8 = 14,25 %. Для целей налогообложения прибыли предельная сумма
процентов по займу равна: 1 080,18 руб. (177 000 * 14,85% : 365 дн. * 15 дн.)
Разница между фактически начисленной суммой процентов и их
предельной величиной по нормативу составит 10,82 руб. (1 091 — 1 080,18). В
соответствии с ПБУ 18/02 данная разница признается постоянной и начисляется
постоянное налоговое обязательство:
Дебет счета 99 «Прибыли и убытки»
Кредит счета 68 «Расчеты по налогам и сборам» – 2,16 руб. (10,82 *
20%). По окончании февраля на прочие расходы отнесены проценты по займу в
сумме 2 037 руб. (177 000 руб. * 15% : 365 дн. * 28 дн.). В марте – 1 164 руб.
(177 000 * 15% : 365 дн. * 16 дн.). Прочие расходы в 1 квартале = 4 292 руб.
(1 091 + 2 037 + 1 164). Для целей налогообложения в феврале и марте: 170 000
* 14,85% : 365 * (28 дн. + 16 дн.) = 3 043,23 руб.
Исходя из суммы разницы между фактически начисленными
процентами и для целей налога на прибыль начисляется постоянное налоговое
обязательство:
Дебет счета 99 «Прибыли и убытки»
Кредит счета 68 «Расчеты по налогам и сборам» — 31,55 руб. ((2 037
+1 164 – 3 043,23) * 20%.
Рассмотрим порядок учета возврата заемных средств.
ООО «Макс Финанс» имеет непогашенную задолженность по займу в
сумме 15,3 млн. руб., а также задолженность по процентам по указанному
займу в сумме 760 тыс. руб. ООО «Макс Финанс» перечислил в адрес
заимодавца 10 млн. руб. с указанием в платежном поручении в качестве цели
платежа «Погашение задолженности по займу». Однако практически
задолженность погашена следующим образом: погашена полная сумма
задолженности по процентам — 760 000 руб., а также часть задолженности по
займу в сумме 9 240 000 руб. (10 000 000 руб. — 160 000 руб.), итого осталась
48
непогашенной сумма займа в размере — 6 060 000 руб. (15 300 000 руб. - 9
240 000 руб.):
Дебет счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»
Кредит счета 51 «Расчетные счета» — отражена оплата процентов по
займу (на сумму 760 000 руб.);
Дебет счета 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам»
Кредит счета 51 «Расчетные счета» — отражено частичное погашение
займа (на сумму 9 240 000 руб.).
В целом ООО «Макс Финанс» осуществляет учет кредитов и займов в
соответствии с требованиями законодательства, но имеются следующие
недостатки:
1) в учетной политике предприятия нет никаких положений,
касающихся кредитных операций, что является существенным упущением.
2) организация допускает отклонения в учете процентных расходов по
кредиту. Во-первых, организация вопреки ПБУ 15/2008 относит начисленные
проценты по кредитам не к внереализационным, а к общехозяйственным
расходам с вытекающими из этого ошибочными учетными записями и
искаженной себестоимостью продаж. Во-вторых, имеет место
непропорциональное отражение этих сумм в течение всего срока пользования
кредитом.
2.4. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Проведем анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия, а также оценим эффективность использования кредитов и займов.
Целью анализа кредитов и займов является изучение их состояния,
эффективности использования и определения потребности в их привлечении
или погашении, для повышения финансовой устойчивости и ликвидности.
Оценим заемный капитал организации по показателям состава, структуры
и динамики процентного заемного капитала (Таблица 3).
49
По данным таблицы 3 видно, что заемный капитал предприятия
сформирован исключительно за счет краткосрочных обязательств, что в целом
может быть оценено негативно, так как долгосрочные заемные источники
имеют более низкую стоимость привлечения. Анализируя краткосрочные
обязательства, отметим их сокращение за год на 729 тыс. руб., или на 9,87 %.
При этом краткосрочные кредиты в 2018 г., напротив, увеличились на
2 360 тыс. руб., или на 92,55 %. Если их удельный вес на конец 2017 г.
составлял 34,52 % в общей стоимости заемного капитала, то к концу 2018 г. –
уже 73,76 %.
Таблица 3
Анализ состава и структуры заемного капитала предприятия
Наименование показателя
На 01.01.2017
года
На 01.01.2018
года
На 01.01.2019
года
Отклонение
2018/2017 (+;-)
Темп
роста
2018/
2017, %
сумма,
тыс.руб.
сумма,
тыс.руб.
сумма,
тыс.руб.
удельн.
вес,%
сумма,
тыс.руб.
удельн.
вес,%
по сумме,
тыс. руб.
по уд.
весу, %
Заемный капитал,
в том числе:
5281
100,00
7386
100,0
6657
100,0
-729
х
90,13
краткосрочные
обязательства,
из них:
5281
100,00
7386
100,0
6657
100,0
-729
х
90,13
краткосрочные заемные
средства
-
-
2550
34,52
4910
73,76
2360
34,52
192,55
кредиторская задолженность
5220
98,84
4836
65,48
1747
26,24
-3089
-33,36
36,12
прочие обязательства
61
1,16
-
-
-
-
-
-
-
Увеличение объемов краткосрочного кредитования изменило структуру
заемного капитала предприятия: если на конец 2017 г. большая часть
приходилась на кредиторскую задолженность (65,48 %), то на конец 2018 г.
доля кредиторской задолженности сократилась до 26,24 %.
Отметим, что привлечение краткосрочных кредитов в 2018 г.
происходило по инициативе OОO «Макс Финанс» и отражает наличие доступа
предприятия к кредитным ресурсам. Вместе с тем, привлечение
дополнительных краткосрочных кредитов – мера вынужденная, в 2018 г. имело
место сокращение объемов кредитования OОO «Макс Финанс» со стороны
поставщиков и подрядчиков, ужесточение их кредитной политики. Об этом, в
частности, свидетельствует высокий процент сокращения кредиторской
задолженности (в 2018 г. она ниже показателя 2017 г. на 63,88 %).
Рассчитаем показатели, характеризующие состояние заемных средств
предприятия. В таблице 4 представлено сравнение темпов роста заемных
средств, оборотных средств, выручки и денежных средств. По данным таблицы
3 видно, что при сокращении заемного капитала в 2018 г. на 52,36 % остальные
показатели (за исключением денежных средств) сокращались меньшими
темпами.
Таблица 4
Сравнение темпов роста заемных средств, оборотных средств,
выручки и денежных средств, %
Темпы роста, %
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонение
2018/2017,
п.п.
Заемный капитал
122,16
141,49
90,13
-52,36
Оборотные активы
138,76
134,84
93,77
-41,07
Выручка
102,34
104,55
61,74
-42,81
Денежные средства
110,00
1,59
670,59
669,00
Превышение темпа снижения заемного капитала по сравнению с
сокращением оборотных активов, указывает на рост уровня ликвидности
предприятия и, в целом, позитивно сказывается на его платежеспособности
предприятия в целом. В свою очередь превышение темпа сокращения заемного
капитала по сравнению с сокращением выручки отражает факт роста
эффективности использования заемных средств (их капиталоотдачи). Отметим,
50
что при сокращении заемного капитала, темпы роста денежных средств,
напротив, высоки. Однако, при этом следует учитывать тот факт, что доля
денежных средств в составе активов предприятия невелика и составляет на
конец 2018 г. лишь 2,53 %, что, несмотря на их рост в абсолютной величине,
указывает на проблемы с погашением долгов в срочном порядке.
Сделаем вывод о зависимости предприятия от заемных источников
финансирования на основе расчета и оценки относительных показателей
финансовой устойчивости.
Таблица 5
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
OОO «Макс Финанс»
Наименование показателя
2016
год
2017
год
2018
год
Отклоне
ние
2018/
2017
(+;-)
Темп
роста
2018/
2017, %
Общая стоимость активов
7122
9603
9005
-598
93,77
Собственный капитал
1841
2217
2348
131
105,91
Собственные оборотные
средства
1841
2217
2348
131
105,91
Оборотные активы
7122
9603
9005
-598
93,77
Запасы с НДС по
приобретенным ценностям
2666
2248
396
-1852
17,62
Коэффициент автономии
0,258
0,231
0,261
0,030
112,99
Уровень перманентного
капитала
0,258
0,231
0,261
0,030
112,99
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,258
0,231
0,261
0,030
112,99
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными
оборотными средствами
0,691
0,986
5,929
4,940
601,32
Коэффициент маневренности
собственного капитала
1,000
1,000
1,000
-
100,00
Доля вложений в потенциал
развития
0,258
0,234
0,044
-0,190
18,80
Уровень функционирующего
капитала
1,000
1,000
1,000
-
100,00
Комплексный показатель
финансовой устойчивости
0,454
0,486
1,293
0,807
266,05
Коэффициент автономии на конец 2018 г. составил 0,261, что на 0,030 п.
ниже показателя 2017 г. Предприятие характеризуется высокой степенью
зависимости от внешних источников финансирования; доля собственного
51
капитала в общей сумме всех средств предприятия, используемых им для
осуществления уставной деятельности, составляет лишь 26,1 %. Рост
коэффициента за 2018 г. свидетельствует об усилении финансовой
самостоятельности, снижении зависимости от внешних источников
финансирования, повышении гарантий погашения предприятием своих
обязательств. В связи с тем, что предприятие в 2017-2018 гг. не привлекало
долгосрочных заемных средств, уровень перманентного капитала соответствует
уровню автономии. Такое же значение имеет и коэффициент обеспеченности
оборотных активов собственными оборотными средствами (обусловлено тем,
что внеоборотные активы у предприятия отсутствуют). Можно отметить, что
доля оборотных средств, формируемых за счет собственных источников,
низкая: на конец 2018 г. она составила 26,10 %, что ниже оптимального
значения (30-50 %). Однако, требования к минимально допустимому уровню
(10 %) соблюдается. Рост коэффициента за 2018 г. на 3 п. означает повышение
уровня обеспеченности оборотных активов собственными источниками
финансирования и характеризует улучшение финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами свидетельствует, что все запасы к концу 2018 г. полностью
покрыты собственными источниками финансирования. Отметим, что
минимальное значение данного показателя составляет 0,50.
Так как, как уже было указано, у предприятия отсутствуют
внеоборотные активы, весь собственный капитал находится в маневренной
форме. Отсутствие необходимости финансирования внеоборотных активов
является фактором, который упрощает обеспечение финансовой устойчивости в
OОO «Макс Финанс».
Уровень вложений в потенциал развития в 2018 г. демонстрирует
негативную динамику: за год он сократился на 0,19 пункта и составил на конец
года лишь 0,044. Отметим, что оптимальным в торговле является значение, не
менее 0,7, следовательно, потенциальные возможности обеспечения процесса
52
реализации у предприятия крайне низкие. В то же время, все активы,
непосредственно заняты в собственной коммерческой деятельности.
В целом же, несмотря на разнонаправленную динамику показателей
финансовой устойчивости, комплексный показатель за год увеличился на 0,807
п. и составил на конец года 1,293. Росту показателя способствовало
значительное улучшение обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами.
Важнейшим показателем, применяемым для оценки эффективности
использования заемного капитала, является эффект финансового рычага,
который позволяет определить предельные объемы внешних заимствований,
при которых кредитная, долговая нагрузка находится в коридоре допустимых
значений. Расчеты показателей для 2017 г. представим в таблице 6.
Таблица 6
Анализ показателей доходности и риска заемного
капитала в 2017 г.
Наименование
показателя
Формула расчета
Расчет
Итоговое
значение
1
2
3
4
1 Рентабельность,
%
-
-
-
совокупного
капитала
(чистая
прибыль/среднегодовая
величина
активов)*100%
(376 /
8362,50) *
100
4,50
собственного
капитала
(чистая
прибыль/среднегодовая
величина собственного
капитала)*100%
(376/2029)*
100
18,53
2 Эффект
финансового
рычага, %, в том
числе
(1-ставка налога на
прибыль)×(рентабельно
сть активов – средняя %
ставка по кредиту) ×
ЗК/СК
0,8 *
(-3,23)*
0,63
-1,63
2.1 Налоговый
корректор, %
1-ставка налога на
прибыль
1-0,2
0,8
2.2 Дифференциал
рычага, %
рентабельность активов
– средняя % ставка по
кредиту
13,70 -
16,93
- 3,23
рентабельность
активов, %
EBIT/среднегодовая
стоимость имущества
*100%
1146
/8362,50*
100
13,70
53
Продолжение таблицы 6
1
2
3
4
операционная
прибыль до уплаты
процентов и
налогов (EBIT), тыс.
руб.
чистая прибыль +
текущий налог на
прибыль + проценты к
уплате
376 + 93 +
677
1146
среднегодовая
величина активов,
тыс. руб.
(стр. 1600нг+ стр.
1600кг)/2
(7122+
9603)/2
8362,5
средняя процентная
ставка по кредиту,
%
проценты к
уплате/(поступления
кредитов в течение года
+ краткосрочные
заемные средства на
начало года)*100%
677/
(4 000
+0)*100
16,93
2.3 Плечо рычага,
тыс. руб./тыс. руб.
Процентный заемный
капитал
(ЗК)/Собственный
капитал (СК)
1275/2029
0,63
среднегодовая
величина
процентного
заемного капитала,
тыс. руб.
((стр. 1510+ стр.
1410)нг + (стр. 1510+
стр. 1410)кг) / 2
((0 + 0)
(2550+0))/2
1275
среднегодовая
величина
собственного
капитала, тыс. руб.
(стр. 1300нг+ стр.
1300кг)/2
(1841+
2217)/2
2029
3 Кредитная
нагрузка:
-
-
-
3.1 Абсолютная,
тыс. руб.
% к уплате
677
677
3.2 Относительная
коэффициент «полного
покрытия долга»
коэффициент
«полного покрытия
долга», ед.
абсолютная кредитная
нагрузка/EBITDA
677/1146
0,59
операционная
прибыль до уплаты
процентов и
налогов без учета
неденежных
доходов (EBITDA),
тыс. руб.
EBIT + амортизация
годовая
1146 + 0
1 146
По данным таблицы 6 видно, что в 2017 г. эффект финансового рычага
был отрицательным. Это обусловлено тем, что рентабельность активов ниже
процентной ставки по кредиту. Однако резерв финансовой устойчивости