23
Продолжение таблицы 1.2
1
2
Показатели динамики и движения
1. Коэффициент
поступления заемного
капитала
Показывает, какую часть заемного капитала от
имеющегося на конец отчетного периода
составляют вновь поступившие долгосрочные и
краткосрочные заемные средства
2. Коэффициент выбытия
заемного капитала
Показывает, какая часть заемного капитала от
имеющегося на начало периода выбыла
(погашена) за от- четный период
3. Коэффициент
интенсивности приращения
заемного капитала
Отражает интенсивность привлечения заемного
капитала
1. Коэффициент
поступления заемного
капитала
Показывает, какую часть заемного капитала от
имеющегося на конец отчетного периода
составляют вновь поступившие долгосрочные и
краткосрочные заемные средства
Показатели финансовой устойчивости
1. Коэффициент
финансовой зависимости
Отражает долю заемного капитала в общей
сумме источников финансирования
2. Коэффициент
соотношения заемных и
собственных средств
(коэффициент
финансового левериджа)
Отражает, сколько заемных средств приходится
на1 рубль собственного капитала. Высокий
уровень коэффициента (> 1) свидетельствует о
рискованности финансовой политики по
привлечению заемных источников
В числе перечисленных показателей наиболее значимым считается
показатель эффекта финансового рычага. С помощью этого показателя можно
определить, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала
за счет привлечения заемных средств в хозяйственный оборот предприятия
(формула 1.1) [35, с. 437].
ЭФР = (1 - С
н
) × (КР - С
к
) × ЗК/СК, (1.1)
где ЭФР – эффект финансового рычага;
С
н
– ставка налога на прибыль, в десятичном выражении;
КР – коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к
средней стоимости активов), %;
С
к
– средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета
можно брать средневзвешенную ставку за кредит;
ЗК – средняя сумма используемого заемного капитала;
СК – средняя сумма собственного капитала.
Таким образом, используя методику, предложенную Савицкой Г.В.,
24
можно сделать вывод об уровне управления заемным капиталом,
привлеченным в хозяйственный оборот в форме займов и кредитов.
В то же время следует отметить, что у автора многих исследовательских
работ в сфере экономики и анализа Когденко В.Г. несколько иной взгляд на
вопросы анализа заемного капитала. Он считает, что анализ заемного капитала
должен включать следующие обязательные направления:
- анализ динамики заемного капитала. Превышение темпа прироста
обязательств над темпами прироста активов приводит к снижению финансовой
устойчивости организации;
- анализ соотношения заемного капитала с суммарными активами
организации и с собственным капиталом;
- анализ структуры заемного капитала по срокам (долгосрочные и
краткосрочные), а также по их экономическому содержанию;
- анализ своевременности обслуживания заемного капитала (расчет
удельного веса не погашенных в срок кредитов и займов, а также просроченой
кредиторской задолженности);
- анализ обеспеченности заемного капитала, то есть анализ выданных
обеспечений, в том числе выданных векселей и имущества, переданного в
залог.
Таким образом, можно утверждать, что вопросы анализа использования
заемного капитала в настоящее время проработаны различными авторами
достаточно полно. И любой заинтересованный пользователь сможет выбрать
тот вариант анализа, который наиболее полно отвечает его потребностям.
25
ГЛАВА 2. УЧЕТ, АНАЛИЗ И АУДИТ ЗАЙМОВ И КРЕДИТОВ
ОРГАНИЗАЦИИ
2.1. Краткая характеристика организации
Деятельность Общества с ограниченной ответственностью «Оплот» была
начата в 2001 году, когда учредители – физические лица в количестве 3 человек
приняли решение о создании коммерческой организации с уставным капиталом
в размере 120 тысяч рублей. Основное направление работы компании «Оплот»
связано с изготовлением кровельных материалов.
ООО «Оплот» является плательщиком таких налогов, как налог на
прибыль, НДС, налог на имущество и др. Момент признания доходов и
расходов установлен по методу начисления [4].
В организации используется автоматизированная система ведения
бухгалтерского учета, для чего компьютерная техника оснащена специальной
программой «1С Бухгалтерия, версия 8.2».
Производственная структура ООО «Оплот» состоит из производственных
и обслуживающих участков. В производственных цехах установлено новое
современное оборудование. Его обслуживание возложено на работников
службы главного механика и энергетика.
Во главе организации стоит генеральный директор, у которого имеется
два заместителя – коммерческий директор и директор по производству.
Управленческая структура включает в себя бухгалтерию, отдел маркетинга,
планово-экономический отдел.
Основные показатели экономической деятельности предприятия
приведены в таблице 2.1. Исходная информация для заполнения таблицы
содержится в приложении 6.
Как показывают выполненные расчеты, приведенные в таблице, ООО
«Оплот» имеет довольно хорошие показатели. В первую очередь следует
отметить высокие объемы продаж, увеличение которых в 2016 году составило
26
4860 тысяч рублей. В результате прирост составил 7,56 %. Одновременно с
ростом объемов продаж наблюдается и рост себестоимости. Однако, как
положительный факт следует отметить, что темп прироста себестоимости
несколько ниже – всего 7,13 %.
Совокупное влияние этих двух показателей привело к росту валовой
прибыли на 966 тысяч рублей или на 9,93 %.
Таблица 2.1
Основные технико – экономические показатели деятельности ООО
«Оплот» за 2015-2016 годы, тыс. руб.
Показатели
2015
г.
2016
г.
Абсолютно
е
изменение
Темп
прироста,
%
1. Выручка от продаж, тыс. руб.
64320
69180
+ 4860
+ 7,56
2. Себестоимость продаж
54592
58486
+ 3894
+ 7,13
3. Валовая прибыль
9728
10694
+ 966
+ 9,93
4. Управленческие расходы
5894
6220
+ 326
+ 5,53
5. Коммерческие расходы
1092
1256
+ 164
+ 15,01
6. Прибыль от продаж
2742
3218
+ 476
+ 17,36
7. Сальдо прочих доходов и
расходов
42
50
+ 8
+ 19,05
8. Прибыль к налогообложению
2784
3268
+ 484
+ 17,39
9. Чистая прибыль
2227
2614
+ 387
+ 17,38
10. Среднегодовая стоимость
капитала:
10.1. основного
10.2. оборотного
19929
5216
14713
21265
4613
16652
+ 1336
- 603
+ 1939
+ 6,70
- 11,56
+ 13,18
11. Затраты на 1 руб. проданной
продукции, руб. [(п.2 + п.4 + п.
5)] / п. 1
0,957
0,953
- 0,004
- 0,42
12. Численность персонала, чел
в том числе рабочих
92
72
98
76
+ 6
+ 4
+ 6,52
+ 5,56
13. Среднегодовая выработка на
одного работника, тыс. руб. (п.1
/ п. 12)
в том числе на одного рабочего
699,13
893,33
705,92
910,26
+ 6,79
+ 16,93
+ 0,97
+ 1,90
14. Рентабельность капитала,
всего %
В том числе:
- основного (п. 6 / п. 10.1)
- оборотного (п. 6 / п. 10.2)
13,76
52,57
18,64
15,13
69,76
19,33
+ 1,37
+ 17,19
+ 0,69
+ 9,96
+ 32,70
+ 3,70
15. Рентабельность продаж, %
(п. 6 / п. 1)
4,26
4,65
+ 0,39
+ 9,15
16. Фондоотдача основного
капитала (п. 1 / п. 10.1)
12,30
4
14,99
7
+ 2,693
+ 21,89
В качестве составляющих при формировании окончательного результата
прибыли выступают коммерческие и управленческие расходы. И если в
27
отношении управленческих расходов, которые выросли всего на 5,53 %,
ситуацию можно считать вполне удовлетворительной, то в отношении
коммерческих расходов положение более проблематично. За отчетный период
их увеличение составило 164 тысячи рублей или 15,01 %. Причина такого
положения в том, что в 2016 году у организации возникли серьезные проблемы
с продажей готовой продукции, и она вынуждена была увеличить свои
расходы, связанные с политикой продвижения своих товаров на рынке.
Если проанализировать уровень этих расходов на один рубль продаж, то
получим следующие результаты:
2015 год: 1092 : 64320 = 0,0170;
2016 год: 1256 : 69180 = 0,0182.
Таким образом, рост коммерческих расходов на один рубль продаж
составил 7,06 %. Как видим, произошло не только абсолютное увеличение этих
показателей, но и относительное в расчете на 1 рубль продаж. В результате
прибыль от продаж увеличилась всего на 476 тысяч рублей.
Несколько увеличилась чистая прибыль, что можно расценивать только
положительно. На формирование чистой прибыли некоторое влияние оказали
доходы и расходы организации, не связанные непосредственно с процессом
продаж. В основном прочие доходы ООО «Оплот» получает за счет
полученных дивидендов в результате участия в других организациях. На
отчетную дату на балансе предприятия числится пакет акций ОАО
«Самараэнерго» на сумму 280 тысяч рублей, по которым в 2016 году был
получен доход в размере 32 тысячи рублей. Кроме того, в качестве полученных
доходов следует считать поступившие штрафные санкции от покупателей за
нарушение условий оплаты отгруженной продукции и т.д.[10]
В состав прочих расходов организация включает отдельные виды
начисленных налогов, расходы на уценку материальных ресурсов и т.д.[9].
Изучая полученные данные, следует отметить, что, несмотря на
абсолютное увеличение себестоимости продукции, управленческих и
коммерческих расходов, в ООО «Оплот» отмечено некоторое снижение
28
совокупных затрат предприятия в расчете на 1 рубль проданной продукции.
Так, если данные затраты ООО «Оплот» в 2015 году составляли 95,7 копейки на
1 рубль продаж, то в 2016 году они снизились до 95,3 копейки. И хотя это
снижение минимально, тем не менее, оно положительно скажется на
показателях эффективности финансово – хозяйственной деятельности.
Как положительный момент следует отметить рост среднегодовой
выработки (производительности труда) в расчете на одного работника
предприятия. За отчетный период она выросла по сравнению с 2015 годом на
6,79 тысяч рублей или на 0,97 %.
О положительной динамике в развитии организации свидетельствует и
тот факт, что за отчетный период ООО «Оплот» существенно увеличила
стоимость своего капитала. По состоянию на конец 2016 года наблюдается
увеличение среднегодовой стоимости, которое составило 1336 тысяч рублей
по сравнению с данными 2015 года. Таким образом, рост составил 6,70 %.
Особенно большая доля увеличения приходится на оборотный капитал. Если
по основному капиталу наблюдается снижение стоимости на 11,56 %, то по
оборотному – рост на 13,18 %.
В результате такого изменения в составе капитала ООО «Оплот», в 2016
году наблюдается повышение показателей фондоотдачи на 21,89 %.
Однако, чтобы сделать вывод о том, насколько целесообразным было
наращивание имущественного потенциала, необходимо сопоставить темпы
роста объемов продаж (Трq), прибыли от продаж (Трп) и стоимости капитала
(Трк). В экономической практике считается, что это соотношение должно
соответствовать следующей формуле (формула 2.1) [21, с. 77]:
Трп > Трq > Трк > 100,0 % (2.1)
Подставляя полученные данные в исходную формулу, получим:
117,36 % > 107,56 % > 106,70 % > 100,00 %
Как видим, фактическое соотношение исследуемых показателей вполне
соответствует установленным требованиям. Следовательно, наращивание
капитала в ООО «Оплот» вполне оправдано. Об этом свидетельствуют и
29
показатели рентабельности капитала, которые в отчетном периоде повысились
на 1,37 пункта. Соответственно повысилась и фондоотдача основного капитала.
Также следует отметить повышение показателей рентабельности
продаж, хотя их нельзя признать достаточно высокими.
Рассматривая заявку ООО «Оплот» на получение кредита, ПАО
«Сбербанк России» в обязательном порядке анализирует показатели
ликвидности и платежеспособности организации. Исходной информацией для
данного анализа является бухгалтерский баланс. Методика расчета данных
показателей приведена в приложении 7 [40, с. 427].
Располагая данными о составе и распределении имущества, а также
источников его формирования, выполним оценку ликвидности баланса ООО
«Оплот» и рассчитаем уровень платежеспособности, для чего составим таблицу
2.2. В графы этой таблицы записаны данные на конец отчетных периодов из
баланса по группам актива и пассива. При этом из состава дебиторской
задолженности предварительно выделим долгосрочную задолженность и учтем
ее в составе третьей группы имущества.
Таблица 2.2
Анализ ликвидности баланса ООО «Оплот»
Актив
Пассив
Платежный
излишек или
недостаток (+; -)
груп-
пы
2014
2015
2016
груп-
пы
2014
2015
2016
2014
2015
2016
А1
1280
1272
1274
П1
14882
14203
12977
-
13602
-
12931
-
11703
А2
3849
3454
2938
П2
90
120
160
+
3759
+3334
+
2778
А3
8595
10976
13390
П3
696
520
380
+
7899
+
10456
+
13010
А4
5520
4912
4314
П4
3576
5771
8399
-1944
+859
+4085
Бала
нс
19244
20614
21916
Баланс
19244
20614
21916
-
-
-
Выполненные сопоставления позволяют сделать вывод, что в ООО
«Оплот» распределение финансовых ресурсов между отдельными видами
имущества крайне нерационально. На протяжении всех трех лет наблюдается
значительный платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Такая
ситуация означает, что в случае одновременного предъявления к погашению
30
наиболее срочных платежей они не смогут быть исполнены. Также в первый
год было нарушено соотношение по четвертой группе, которое впоследствии
пришло в норму. Однако характеризовать предприятие полностью
неплатежеспособным нельзя, поскольку все остальные соотношения
соответствуют рекомендуемым. Это означает, что в случае необходимости
ООО «Оплот» вынуждено будет в срочном порядке продавать имеющиеся
материальные запасы (третья группа активов).
В соответствии с приведенной информацией рассчитаем показатели
платежеспособности, используя формулу 2.2.
К
пл
=
> 1,0 (2.2)
Выполненный расчет показал следующие результаты:
- 2014 год:
=
= 0,38;
- 2015 год:
=
= 0,44;
- 2016 год:
=
= 0,51.
Как видим, показатели общей платежеспособности достаточно низкие.
Они не соответствуют установленным критериям, несмотря на то, что имеют
тенденцию к увеличению.
На следующем этапе рассчитаем показатели ликвидности (таблица 2.3).
Таблица 2.3
Анализ показателей ликвидности в ООО «Оплот»
Коэффициенты
Рекомендуе
мое
значение
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Отклонение
2015 /
2014
2016 /
2015
1. Коэффициент
текущей
ликвидности
2,0
0,917
1,096
1,340
+ 0,179
+ 0,244
2. Коэффициент
быстрой
ликвидности
1,0
0,355
0,341
0,330
- 0,014
- 0,011
3. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,25-0,3
0,085
0,089
0,097
+ 0,004
+ 0,008
Как показывают выполненные расчеты, у ООО «Оплот» не совсем
благополучная ситуация в отношении ликвидности и платежеспособности.
31
Практически ни один из показателей, на которые ориентируются кредиторы
при оценке финансово-хозяйственного состояния потенциального заемщика, не
соответствует нормативным ограничениям. Расчет показал, что предприятие
вложило значительные ресурсы в медленно реализуемые активы, а именно в
запасы.
Таким образом, по результатам проведенного анализа основных технико-
экономических и финансовых показателей ООО «Оплот» можно сделать вывод
о неоднозначной финансовой ситуации в организации. Особенно следует
отметить неудовлетворительное значение финансовых коэффициентов,
характеризующих платежеспособность и ликвидность, несмотря на их
положительную динамику.
2.2. Учет займов и кредитов в организации
В практике своей деятельности ООО «Оплот» периодически обращается
в коммерческий банк ПАО «Сбербанк России» с просьбой о предоставлении
кредита на различные цели. В основном долгосрочные кредиты запрашивались
для осуществления вложений во внеоборотные активы – приобретение
производственного оборудования. В этом случае для учета полученных
кредитов организация открывает в банке специальный ссудный счет, на
который происходит зачисление кредитных поступлений. Открытие такого
счета позволяет осуществлять постоянный контроль за целевым
использованием заемных финансовых ресурсов, поскольку расходование
денежных средств с этого счета строго регламентируется кредитным
договором.
Краткосрочные кредиты ООО «Оплот» использует в основном для
оплаты счетов поставщиков. В этом случае денежные средства или зачисляются
на расчетный счет или за счет полученных кредитов банк непосредственно
производит оплату требований, предъявленных поставщиками.
Независимо от того, для каких целей предназначены полученные кредиты
32
и займы, их синтетический учет ведется на счетах 66 «Расчеты по
краткосрочным кредитам и займам» и 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам
и займам» [11]. Это пассивные, балансовые, расчетные счета. По кредиту этих
счетов отражаются полученные суммы кредитов, а также суммы начисленных и
причитающихся к уплате процентов, а по дебету – погашение задолженности
по кредиту и по начисленным процентам. Данные счета имеют только
кредитовое сальдо, которое означает сумму задолженности организации перед
кредитором. Записи операций, связанных с отражением полученных и
израсходованных денежных сумм, выполняются после получения выписки
банка, а также оформления других соответствующих документов [22, с. 276].
При заключении кредитного договора обращается внимание на порядок
его погашения и начисления процентов. ООО «Оплот» предпочитает
погашение кредита производить равномерно в течение всего срока
кредитования. В этом случае не наблюдается значительного единоразового
оттока денежных средств из оборота организации. При составлении графика
платежей банк, как правило, предпочитает аннуитетный вариант, при котором
сумма, предназначенная к погашению, каждый месяц будет одинаковой. При
этом сумма, направленная на погашение основного долга, будет увеличиваться,
а сумма процентов – уменьшаться.
Поскольку ООО «Оплот» использует в своей практике систему
долгосрочного и краткосрочного кредитования, то согласно учетной политике к
счетам 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и 67 «Расчеты по
долгосрочным кредитам и займам» рабочим планом счетов предусмотрено
открытие нескольких субсчетов (приложение 8) [7].
Такой подход позволяет организовать более детальный учет всех заемных
средств в зависимости от источников их поступления. Также при таком учете
обеспечивается раздельный учет всех расходов, связанных с использованием
заемных ресурсов.
Необходимо также отметить, что ООО «Оплот» обращается к системе
займов, а также в его практике присутствуют операции по их выдаче. При этом