24
оборотные активы не покрывают даже кредиторской задолженности и прочих
краткосрочных обязательств. Этот тип финансовой устойчивости
характеризуется следующим условием:
(14)
Из представленных условий вытекают два основных способа выхода из
неустойчивого и кризисного финансового состояния:
1) пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет
прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и
оптимизация их структуры;
2) обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования
их остатков, усиления контроля за их использование, реализации
неиспользованных товарно – материальных ценностей).
Как видим, основу расчета абсолютных показателей финансовой
устойчивости составляет показатель собственного оборотного капитала. В то
же время необходимо отметить, что в практике финансового анализа
существует проблема точности расчетов данного показателя, т.к. существует
два основных способа расчета данного показателя
19
:
(15)
(16)
Где ОА- оборотные активы
Результаты двух способов расчета будут совпадать в том случае, если у
предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства. При их наличии расчет
первым способом должен быть скорректирован на величину долгосрочных
обязательств, т.к. считается, что долгосрочные обязательства могут быть
использованы для финансирования преимущественно внеоборотных активов.
Тогда формула (13) будет иметь следующий вид:
(17)
19
Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ коллектив авторов; под общ. ред. В.И. Бареленко. 4-е изд.,
перераб.. – М.: Кнорус, 2016. - С. 82
ЗОИ
ВАСКСОК
КООАСОК
ВАДОСКСОК
25
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризует
степень независимости предприятия от внешних источников финансирования.
Методика расчета основных относительных показателей финансовой
устойчивости представлена в Приложении 2. Как правило, при оценке
финансовой устойчивости предприятия проводится комплексный анализ
абсолютной и относительной финансовой устойчивости.
Важное значение в системе показателей финансового состояния
предприятия выполняют показатели рентабельности. Рентабельность – это
важнейший обобщающий показатель экономической эффективности
деятельности организации, характеризующий уровень ее доходности
(прибыльности) за определенный период. Рентабельность полнее чем любой
другой показатель, отражает конечные результаты деятельности и поэтому
используется в качестве основного критерия определения целесообразности
затрат, рациональности организации производства, эффективности
использования трудовых и материальных ресурсов, скорости оборота средств,
эффективности заемной политики.
Рентабельность как показатель эффективности определяется
отношением между полученными экономическими и финансовыми выгодами
(эффектом) с одной стороны, и усилиями организации в связи с их получением,
с другой стороны. Общая формула расчета показателя рентабельности имеет
вид
20
:
(18)
В качестве показателя экономического эффекта при расчете показателей
рентабельности используются различные показатели прибыли: прибыль от
продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль. В связи с этим
сущность рентабельности можно охарактеризовать с помощью следующего
определения: «Рентабельность – это показатель, представляющий собой
20
Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.:
Инфра – М, 2017 - С. 217
100*
усилие
эффект
остьрентабельн
26
отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в
организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы,
используемого для организации своей деятельности»
21
В практике экономического анализа наиболее часто применяют три
группы показателей рентабельности:
1) рентабельность продукции (продаж);
2) рентабельность предприятия;
3) рентабельность инвестиций (капитала)
Методика расчета основных показателей рентабельности организации
рассмотрена в Приложении 3.
Финансовое состояние предприятия определяется уровнем его деловой
активности. Основными показателями деловой активности предприятия
являются выручка от реализации продукции (работ, услуг) и прибыль.
Рациональным считается положение, когда темпы изменения балансовой
прибыли выше темпов изменения объемов выручки, а темпы роста выручки
выше темпов роста основного капитала (рисунок 3).
Рисунок 3. Динамика основных показателей, характеризующих
деловую активность предприятия
22
Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень
эффективности использования ресурсов организации, который оценивается с
помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его
общей величины и рентабельности средств организации и их источников.
Методика расчета данных показателей, а также их экономическая
интерпретация представлены в Приложении 4.
21
Хазанович Е.С. Анализ финансово – хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: Кнорус, 2016. - С. 162
22
Финансовый анализ : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / И. Ю. Евстафьева [и др.] ; под
общей редакцией И. Ю. Евстафьевой, В. А. Черненко. — М.: Юрайт, 2019. - С. 206
>
>
Темпы изменения
балансовой
прибыли
Темпы изменения
объемов
реализации
Темпы изменения
основного
капитала
> 100%
27
Рассмотренные выше показатели позволяют оценить финансовое
состояние предприятия на конкретную дату по прошлым данным. Однако этого
бывает недостаточно для принятия управленческих решений относительно
будущего развития предприятия. В связи с этим возникает необходимость
прогнозирования финансового состояния предприятия и в частности
вероятности наступления банкротства. Так как неустойчивое финансовое
состояние предприятия формируется под влиянием различных факторов,
прогнозирование вероятности банкротства носит комплексный характер и
осуществляется на основе различных моделей. Наиболее известными
многофакторными моделями прогнозирования несостоятельности организации
являются: Модель Альтмана; Модель Таффлера; Модель Лиса; Модель
Честера; Пятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова; Четырехфакторная
модель В.Р. Банка. Факторы, учитываемые данными моделями и особенности
их применения раскрыты в Приложении 5. Выбор конкретной модели
определяется особенностями деятельности предприятия, его организационно –
правовой формой (например, модель Альтмана используется только для
акционерных обществ), периодом времени, на который разрабатывается
финансовый прогноз.
Ключевыми источниками информации для диагностики финансового
состояния организации являются основные формы бухгалтерской отчетности, а
именно бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатов. В балансе
приводятся подробные сведения о стоимости активов организации и о величине
ее долгов. По нему можно судить о соотношении внеоборотных и оборотных
активов, а следовательно, и о маневренности капитала, о том, за счет каких
источников были сформированы внеоборотные активы, а за счет каких -
оборотные, и как это влияет на финансовую устойчивость. Источники
формирования активов представлены в пассиве баланса, они подразделяются на
собственные и заемные. По соотношению собственных и заемных источников
средств можно судить о степени финансовой независимости предприятия и
28
уровне финансовых рисков в осуществлении политики финансирования
деятельности.
Результатом деятельности организации, непосредственно влияющим на
ее финансовое состояние, является прибыль, информация о величине которой и
механизме формирования содержится в другой важной форме финансовой
отчетности - Отчете о финансовых результатах. Данная форма отчетности дает
возможность выполнить анализ финансовых результатов за отчетный год и их
динамику по сравнению с предыдущим периодом.
Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником
информации для анализа показателей рентабельности организации,
рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства
продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в
распоряжении организации и других показателей. Данная форма отчетности
также предоставляет возможность получить информацию о финансовых
результатах организации, подробно освещает использование прибыли, а также
дает полную характеристику платежей в бюджет, которые осуществляет
организация с учетом различных льгот. Анализ отчета о финансовых
результатах позволяет оценить объёмы реализации, величины затрат,
балансовой и чистой прибыли организации.
Из всего сказанного выше следует, что процесс анализа финансового
состояния предприятия носит комплексных характер, что объясняется
необходимостью исследования отдельных аспектов деятельности предприятия,
влияющих на его устойчивость. Стандартных методик анализа финансового
состояния не существуют, они могут изменяться в зависимости от
информационных потребностей субъектов анализа.
Выводы:
Финансовое состояние организации - экономическая категория,
отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота,
характеризующуюся обеспеченностью финансовыми ресурсами,
необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других
29
видов деятельности организации, целесообразностью и эффективностью их
размещения и использования. Диагностика финансового состояния
осуществляется с целью повышения эффективности управления финансово-
хозяйственной деятельностью предприятия, выявления недостатков в процессе
управления и способов их устранения. Основными источниками информации
для диагностики финансового состояния предприятия выступают
бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.
В процессе диагностики финансового состояния организации
проводится расчет и анализ показателей состава и структуры ее активов и
пассивов, платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости,
оборачиваемости активов, прибыли и рентабельности, а также осуществляется
прогнозирование возможных изменений финансового состояния организации в
будущем.
30
Глава 2. Оценка финансового состояния ОАО «Ставропольский
пивзавод»
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия
Акционерное общество «Ставропольский пивоваренный завод» создано
и зарегистрировано Постановлением главы администрации Ленинского района
города Ставрополя № 780 от 01.06.1993г. в соответствии с Указом Президента
РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных
предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в
акционерные общества» от 1 июля 1992 г., путем акционирования и
приватизации государственного предприятия «Ставропольский пивоваренный
завод», является его правопреемником, приобретает права и несет обязанности,
возникшие у указанного предприятия до момента его преобразования в
акционерное общество.
Общество внесено в ЕГРЮЛ 09.09.2002г за ОГРН № 1022601937291
Инспекцией МНС России по Промышленному району г.Ставрополя. Полное
официальное наименование общества: Акционерное общество
«Ставропольский пивоваренный завод». Сокращенное наименование общества:
АО «Ставропольский пивзавод». Местонахождение общества: 355035,
Российская Федерация, Ставропольский край, город Ставрополь, улица
Спартака, 19.
ОАО «Ставропольский пивзавод» создано без ограничения срока его
деятельности. Предприятие является юридическим лицом. Общество несет
ответственность по своим обязательствам всем своим имуществом. Акционеры
не отвечают по обязательствам Общества и несут риск убытков, связанных с
его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Общество
не отвечает по имущественным обязательствам акционеров.
Т.к. ОАО «Ставропольский пивзавод» - это коммерческая организация,
основной целью ее деятельности является получение прибыли. Для достижения
данной цели предприятием осуществляются следующие виды деятельности:
31
производство и реализация пива;
производство и реализация солода, безалкогольных напитков (кваса,
сиропа, фруктовой воды, и т.п.);
производство и реализация минеральной и питьевой воды;
реализация отходов производства (пивной дробины, ростков,
зерноотходов, пивных дрожжей и т.п.);
строительные, монтажные, пусконаладочные и отделочные работы;
проектная, научно-исследовательская, проведение технических, технико-
экономических, правовых и иных экспертиз и консультаций;
производство и реализация товаров народного потребления.
Организационная структура управления предприятием показана на
рисунке 4.
Рисунок 4. Организационная структура управления АО
«Ставропольский пивзавод»
32
Из рисунка видно, что на предприятии создана линейно –
функциональная структура, которая обеспечивает реализацию основных
управленческих функций с учетом характера производственной деятельности
предприятия.
В настоящее время предприятием выпускается 8 сортов пива: светлые —
«Янтарное», «Классическое», «Элитное», «Ставропольское», «Крепкое»,
«Шнейдер LAGER» и «Шнейдер PREMIUM»; темные — «Особое»;
нефильтрованное - «Ставропольское» и более 15 наименований газированных
напитков: «Леспи», «Крем-сода», «Дюшес», «Буратино», «Груша»; природная
минерализованная вода «Живой дар», а также квас. Динамика объемов
производства основных видов продукции предприятия показана на рисунке 5.
Рисунок 5. Производство основных видов продукции ОАО
«Ставропольский пивзавод»
Из рисунка видно, что в течение 2016-2018 гг. объем производства на
предприятии устойчиво снижался. Так, если в 2016 г. совокупный объем
производства в натуральном выражении составил 7060,2 тыс. далл. то в 2018 г.
он снизился на 13,33% и составил 6119,1 тыс. далл.
Снижение объемов производство отрицательно сказалось на динамике
выручки предприятия. За 2016 г. сумма выручки составила 1048224 тыс. руб.,
но к 2018 г. она сократилась на 14,3%, составив 897873 тыс. руб. Такая же
динамика наблюдалась и в отношении прибыли от продаж продукции, что
подтверждается данными рисунка 6.
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2016 год 2017 год 2018 год
5456,2
4760,7
4029,4
220,1
241,1 241,1
973,2
1283,2
1407,1
410,7
407,3
471,4
пиво мин. Вода квас напитки
33
Рисунок 6. Прибыль от продажи ОАО «Ставропольский
пивзавод»
Данные рисунка указывают на то, что прибыль от продажи продукции
ОАО «Ставропольский пивзавод» в 2018 г. сократилась по сравнению с 2016 г.
на 57,4%. Снижение прибыли от продаж повлекло за собой соответствующее
снижение прибыли до налогообложения и чистой прибыли предприятия. Так, в
сравнении с 2017 г. прибыль до налогообложения предприятии сократилась на
27,7%, а чистая прибыль уменьшилась на 26,5%.
В таблице 1 представлены основные трудовые и социальные показатели
ОАО «Ставропольский пивзавод»
Таблица 1
Трудовые и социальные показатели ОАО «Ставропольский
пивзавод»
№
п/п
Показатели
Значение показателя
Абсолютное
отклонение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
1.
Среднесписочная
численность
работников (чел.)
334
320
301
-14
-19
2.
Затраты на оплату
труда (тыс. руб.)
96320
95391
93910
-929
-1481
3.
Отчисления на
социальные нужды, в
т.ч.
28896
28424
27705
-472
-719
4.
Средняя заработная
плата работников
(стр.2/стр.1) руб.
24032
24841
25999
809
1158
Как видно из таблицы, среднесписочная численность работников ОАО
«Ставропольский пивзавод» в 2018 г. по сравнению с 2017 сократилась на 19
0
50000
100000
150000
200000
250000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
200343
172569
85345
прибыль от продажи, тыс. руб.