34
человек. Снижение среднесписочной численности персонала способствовало
сокращению общей суммы затрат на оплату труда и росту среднемесячной
заработной платы в расчете на 1 работника.
Анализ производительности труда сотрудников ОАО «Ставропольский
пивзавод» выполнен в таблице 2.
Таблица 2
Показатели производительности труда ОАО «Ставропольский
пивзавод»
№
п/п
Показатели
Значение показателя
Абсолютное
отклонение
2016
год
2017
год
2018
год
2017/
2016
2018/
2017
1.
Выпуск продукции в
натуральном
выражении, тыс. далл
7060,2
6692,3
6119,1
-367,9
-573,2
2.
Товарная продукция,
тыс. руб.
867960
790101
769014
-77859
-21087
3.
Среднесписочная
численность
персонала, чел.
334
320
301
-14
-19
4.
Среднегодовая
выработка одного
работника в
натуральном
выражении, тыс.
далл.
21,14
20,91
20,33
-0,23
-0,58
5.
Среднегодовая
выработка одного
работника в
стоимостном
выражении, тыс. руб.
2598,68
2469,07
2554,86
-129,61
85,79
Результаты расчетов указывают на устойчивое снижение
производительности труда в ОАО «Ставропольский пивзавод». Так, объем
выпуска продукции в натуральном выражении в расчете на одного работника в
2018 г. сократился на 0,58 тыс. далл. Рост среднегодовой выработки одного
работника в стоимостном выражении на 85,79 тыс. руб. обусловлен
увеличением затрат предприятия, которое повлекло за собой соответствующий
рост стоимости товарной продукции.
Таким образом, общая экономическая характеристика ОАО
«Ставропольский пивзавод», а также обзор результатов деятельности
предприятия позволяет сделать вывод о снижении результативности финансово
35
– хозяйственной деятельности предприятия в 2018 г. по сравнению с 2017 г. В
такой ситуации может произойти ухудшение финансового состояния
предприятия, что требует проведения его более детального анализа.
2.2. Анализ имущества организации и источников его формирования
Финансовое состояние предприятия определяется в первую очередь
составом и структурой его имущества и источников его финансирования.
Анализ имущественного положения ОАО «Ставропольский пивзавод»
проведен по данным бухгалтерской отчетности предприятия за 2017 – 2018 гг.
(Приложения 6 и 7).
Результаты горизонтального анализа активов ОАО «Ставропольский
пивзавод» представлены в таблице 3, из которой видно, что активы
предприятия в 2016 – 2018 гг. были представлены внеоборотными и
оборотными активами. Остаток внеоборотных активов на конец 2018 г.
сократился на 221077 тыс. руб. или 44,7%. Данное снижение было
обусловлено сокращением долгосрочных финансовых вложений на 293647
тыс. руб. или 98% по сравнению с показателем предыдущего года.
Положительно можно оценить тот факт, что в 2018 г. сумма основных средств
увеличилась на 38484 тыс. руб., что свидетельствует о расширении
производственно – технической базы предприятия.
В отличие от внеоборотных, сумма оборотных активов ОАО
«Ставропольский пивзавод» увеличилась на 130033 тыс. руб. или 22,83%. Рост
оборотных активов обусловлен увеличением остатка запасов на 55,5%, а также
краткосрочных финансовых вложений на 92%. Снижение было выявлено в
отношении дебиторской задолженности и денежных средств на 65,64% и
93,09% соответственно.
Результаты горизонтального анализа активов ОАО «Ставропольский
пивзавод» указывают на превышение темпов роста оборотных активов над
36
внеоборотными – явление, оцениваемое положительно с точки зрения
обеспечения ликвидности предприятия.
37
Таблица 3
Вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса ОАО «Ставропольский пивзавод»
Показатель
Значение показателя, тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение, тыс.
руб.
Темп роста, %
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Нематериальные активы
145
200
265
55
65
137,93
132,5
Основные средства
178083
328176
366660
150093
38484
184,28
111,73
Доходные вложения в материальные
ценности
47
0
0
-47
0
0
0
Финансовые вложения
104155
299597
5950
195442
-293647
287,65
1,99
Прочие внеоборотные активы
97220
9060
43081
-88160
34021
9,32
475,51
Внеоборотные активы, всего
379650
637033
415956
257383
-221077
167,79
65,30
Запасы с учетом НДС
82239
68314
105992
-13925
37678
83,07
155,15
Дебиторская задолженность
145990
197595
67903
51605
-129692
135,35
34,36
Краткосрочные финансовые
вложения
220000
272650
523464
52650
250814
123,93
191,99
Денежные средства
203362
30901
2134
-172461
-28767
15,20
6,91
Прочие оборотные активы
7
7
7
0
0
0
0
Оборотные активы, всего
651598
569467
699500
-82131
130033
87,39
122,83
Валюта баланса
1031248
1206500
1115456
175252
-91044
116,99
92,45
38
Таблица 4
Вертикальный анализ пассива бухгалтерского баланса ОАО «Ставропольский пивзавод»
Показатель
Значение показателя, тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение, тыс.
руб.
Темп роста, %
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Уставный капитал
10024
10024
10024
0
0
0
0
Переоценка внеоборотных активов
20688
20688
20521
0
-167
0
99,19
Добавочный капитал
160
160
160
0
0
0
0
Резервный капитал
2043
2043
2043
0
0
0
0
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
750906
933889
907315
182983
-26574
124,37
97,15
Собственные средства, всего
783821
966804
940063
182983
-26741
123,34
97,23
Долгосрочные заемные средства
34055
0
0
-34055
0
0
0
Отложенные налоговые обязательства
10262
15810
17066
5548
1256
154,06
107,94
Долгосрочные обязательства, всего
44317
15810
17066
-28507
1256
35,67
107,94
Кредиторская задолженность
196078
217018
150406
20940
-66612
110,68
69,31
Оценочные обязательства
7032
6868
7921
-164
1053
97,67
115,33
Краткосрочные обязательства, всего
203110
223886
158327
20776
-65559
110,23
70,72
Валюта баланса
1031248
1206500
1115456
175252
-91044
116,99
92,45
38
Анализ динамики источников финансирования активов ОАО
«Ставропольский пивзавод» выполнен в таблице 4. На основе данных таблицы
4 можно сделать следующие выводы. Финансирование активов предприятия в
2016 – 2018 гг. осуществлялось за счет собственных и привлеченных средств.
Вследствие сокращения имущественного потенциала ОАО «Ставропольский
пивзавод», его потребность в источниках финансирования сократилась на
91044 тыс. руб. Собственные средства предприятия в 2018 г. сократились на
26574 тыс. руб. или 2,85%. Снижение собственного капитала обусловлено
использованием нераспределенной прибыли прошлых лет.
В составе долгосрочных обязательств предприятия в 2016 – 2018 гг.
произошли изменения. Из таблицы 4 видно, что в 2016 г. в составе
долгосрочных обязательств предприятия присутствовала задолженность по
долгосрочным кредитам в сумме 34055 тыс. руб. К концу 2017 г. она была
полностью погашена, а в 2018 г. долгосрочные кредиты для финансирования
активов предприятием не использовались.
Краткосрочные обязательства АО «Ставропольский пивзавод» в 2016 –
2018 гг. были представлены кредиторской задолженностью и оценочными
обязательствами. Положительно можно оценить тот факт, что кредиторская
задолженность предприятия сократилась на 30,69%. В условиях рост
оборотных активов, снижение кредиторской задолженности способно
положительно повлиять на показатели ликвидности и платежеспособности
предприятия. Однако снижение к концу 2018 г. объема собственных
источников финансирования может привести к снижению финансовой
устойчивости предприятия.
Финансовое состояние предприятия определяется не только составом и
динамикой, но и структурой активов и источников их финансирования.
Результаты структурного (вертикального) анализа активов ОАО
«Ставропольский пивзавод» представлены в таблице 5, из которой видно, что в
структуре активов предприятия в 2016 – 2018 гг. произошел ряд изменений.
Так, если на конец 2017 г. в общей сумме активов предприятия преобладали
39
внеоборотные активы, то к концу 2018 г. их удельный вес сократился с 52,8%
до 37,29%, что объясняется в первую очередь снижением удельного веса
финансовых вложений.
Таблица 5
Вертикальный анализ актива баланса ОАО «Ставропольский
пивзавод»
Показатель
Удельный вес, %
Отклонение уд.
веса, %
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Нематериальные активы
0,01
0,02
0,02
0,01
0
Основные средства
17,27
27,20
32,87
9,93
5,67
Доходные вложения в
материальные ценности
0,004
0
0
-0,004
0
Финансовые вложения
10,10
24,83
0,53
14,73
-24,30
Прочие внеоборотные активы
9,43
0,75
3,86
-8,68
3,11
Внеоборотные активы, всего
36,81
52,80
37,29
15,99
-15,51
Запасы с учетом НДС
7,97
5,66
9,50
-2,31
3,84
Дебиторская задолженность
14,16
16,38
6,09
2,22
-10,29
Краткосрочные финансовые
вложения
21,33
22,60
46,93
1,27
24,33
Денежные средства
19,72
2,56
0,19
-17,16
-2,37
Прочие оборотные активы
0,0007
0,0006
0,0006
-0,0001
0
Оборотные активы, всего
63,19
47,2
62,71
-15,99
15,51
Валюта баланса
100
100
100
-
-
Рост удельного веса краткосрочных финансовых вложений, напротив,
способствовал увеличению удельного веса оборотных активов предприятия с
47,2% до 62,71%. В целом изменения, произошедшие в структуре активов
предприятия можно оценить положительно с точки зрения обеспечения
ликвидности.
Структура источников финансирования активов ОАО «Ставропольский
пивзавод» проанализирована в таблице 6.
Таблица 6
Вертикальный анализ пассива баланса ОАО «Ставропольский
пивзавод»
Показатель
Удельный вес, %
Отклонение уд.
веса, %
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Уставный капитал
0,97
0,83
0,90
-0,14
0,07
Переоценка внеоборотных
активов
2,01
1,71
1,84
-0,3
0,13
Добавочный капитал
0,02
0,01
0,01
0,01
0
Резервный капитал
0,20
0,17
0,18
-0,03
0,01
40
Продолжение Таблицы 6
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
72,82
74,68
81,34
1,86
6,66
Собственные средства, всего
76,00
77,40
84,28
1,40
6,88
Долгосрочные заемные
средства
3,30
0
0
-3,3
0
Отложенные налоговые
обязательства
1,00
1,31
1,53
0,31
0,22
Долгосрочные обязательства,
всего
4,30
1,31
1,53
-2,99
0,22
Кредиторская задолженность
19,01
17,99
13,48
-1,02
-4,51
Оценочные обязательства
0,68
0,57
0,71
-0,11
0,14
Краткосрочные обязательства,
всего
19,70
18,56
14,19
-1,14
-4,37
Валюта баланса
100
100
100
-
-
Данные таблицы указывают на абсолютное преобладание в общей сумме
источников финансирования собственных средств. При этом положительно
можно оценить рост удельного веса собственных источников финансирования с
76% в 2016 г. до 84,28%, а также снижение удельного веса краткосрочных
обязательств на 4,37%. Основным источником формирования собственных
средств предприятия в 2016 – 2018 гг. являлась нераспределенная прибыль
прошлых лет.
Таким образом, изменения, выявленные к концу 2018 г. в составе и
структуре активов ОАО «Ставропольский пивзавод» и источников их
финансирования, способны оказать положительное влияние на ликвидность,
платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
2.3. Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия
Исследование содержания анализа финансового состояния организации,
проведенное в первой главе работы, показало что такой анализ основывается на
системе финансовых индикаторов и проводится по нескольким направлениям.
Ключевым направлением анализа финансового состояния организации является
оценка ее ликвидности и платежеспособности.
Платежеспособность предприятия в первую очередь зависит от
ликвидности его баланса. Оценка ликвидности баланса требует проведения
41
классификации активов по степени ликвидности и пассивов по срочности
погашения. Такая классификация была проведена по данным бухгалтерского
баланса предприятия, а ее результаты представлены в таблице 7.
Таблица 7
Классификация активов и пассивов ОАО «Ставропольский
пивзавод» для оценки ликвидности баланса
Название
группы
активов
значение показателя,
тыс. руб.
Название
группы
пассивов
значение показателя,
тыс. руб.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
А1
наиболее
ликвидные
активы
423362
303551
525598
П1
наиболее
срочные
обязатель
ства
196078
217018
150406
А2
быстро
реализуемые
активы
145990
197595
67903
П2
Краткосроч
ные
пассивы
7032
6868
7921
А3
медленно
реализуемые
активы
82246
68321
105999
П3
долгосроч
ные
пассивы
44317
15810
17066
А4
трудно
реализуемые
активы
379650
637033
415956
П4
постоянные
пассивы
783821
966804
940063
Для того чтобы оценить, выполняются ли на предприятии основные
условия ликвидности баланса, необходимо рассчитать излишек (недостаток)
активов для покрытия соответствующих обязательств. С учетом условий
ликвидности баланса, которые были рассмотрены в первой главе работы,
предприятию необходимо обеспечить превышение наиболее ликвидных,
быстро реализуемых и медленно реализуемых активов над суммой
соответствующих видов обязательств, а также более низкие значения трудно
реализуемых активов в сравнении с величиной постоянных пассивов.
Необходимые расчеты для оценки выполнения условий ликвидности баланса
ОАО «Ставропольский пивзавод» выполнены в таблице 8. Как видно из
таблицы, на протяжении трех исследуемых лет на предприятии формировался
42
излишек наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых
активов в сравнении с соответствующими группами пассивов.
Таблица 8
Оценка выполнения условий ликвидности баланса ОАО
«Ставропольский пивзавод»
Условие
ликвидности
баланса
Излишек (недостаток) активов на конец периода, тыс.
руб.
31.12.2016 г.
31.12.2017 г.
31.12.2018 г.
11 ПА
+227284
+86533
+375192
22 ПА
+138958
+190728
+59982
33 ПА
+37929
+52511
+88933
44 ПА
-404171
-329771
-524107
Остаток трудно реализуемых активов, напротив, был меньше общей
суммы собственного капитала, сформировавшейся на конец каждого из
исследуемых периодов. Отсюда следует, что в 2016 – 2018 гг. на предприятии
выполнялись все основные условия ликвидности баланса, что позволяет
признать его абсолютно ликвидным.
На следующем этапе анализа ликвидности ОАО «Ставропольский
пивзавод» был выполнен расчет коэффициента ликвидности, значения которых
представлены в таблице 9.
Таблица 9
Коэффициенты ликвидности ОАО «Ставропольский пивзавод»
Показатели
Значение показателя на
конец периода, коэф.
Абсолютное
отклонение
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
2017/
2016
2018/
2017
Коэффициент текущей
ликвидности
3,21
2,54
4,42
-0,67
+1,88
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
2,80
2,24
3,75
+0,56
+1,51
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
2,08
1,35
3,73
-0,73
+2,38
Расчеты, представленные в таблице 9, указывают на различную
динамику показателей ликвидности ОАО «Ставропольский пивзавод» в разные
отчетные периоды. Так, в 2017 г. наблюдается снижение всех коэффициентов
ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий степень
покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами, сократился на
0,67 пункта. Коэффициент промежуточной ликвидности, при расчете которого