24
Относительная финансовая неустойчивость отражает положение
предприятия, когда собственных и долгосрочных источников недостаточно для
формирования запасов и необходимо привлечение краткосрочных заемных
средств. Следует отметить, что такое состояние предприятие считается
допустимым только при условии, что величина привлеченных заемных средств
не превышает общей стоимости материалов, сырья и готовой продукции, (1.6).
dEc < 0,dEt < 0,dEs ≥ 0, (1.6)
Абсолютная финансовая неустойчивость устанавливается тогда, когда
при условии привлечения краткосрочных средств невозможно сформировать
запасы. Кредиторская задолженность характеризуется, как пассив первой
срочности, а запасы являются активами с низкой скоростью реализации.
Поэтому когда запасы, формируются на основании кредиторской
задолженности, такое положение ведет к банкротству предприятия, (1.7).
dEc < 0,dEt < 0,dEs < 0, (1.7)
Рассмотрим основные коэффициенты финансовой устойчивости, которые
отражают автономность каждого вида актива предприятия, как по имуществу,
так и в совокупности.
1. Коэффициент финансовой независимости, рекомендуемое значение: К
фин. нез. ≥ 0,5, (1.8).
балансаВалюта
капиталйСобственны
незКфин ..
(1.8)
Данный коэффициент отражает автономность предприятия от заемных
средств и показывает, какую часть в общей стоимости предприятия занимают
собственные средства. Считается, что если на предприятии установлена
внушительная доля внеоборотных активов, то предприятие нуждается в
источниках финансирования на длительной основе, чтобы быть в состоянии
обеспечить деятельность предприятия должным объемом основных средств.
2. Коэффициент финансовой зависимости, рекомендуемое значение: К
фин. зав. ≤ 2,0, (1.9).
капиталйСобственны
балансаВалюта
завКфин ..
(1.9)
25
Данный коэффициент отражает то, насколько обеспечено предприятие
собственными средствами в разрезе всего капитала.
3. Коэффициент концентрации заемного капитала, рекомендуемое
значение: К заем. кап. ≤ 0,5, (1.10).
капиталаВалюта
капиталЗаемный
капКзаем ..
(1.10)
Значение данного коэффициента показывает, какая часть капитала
предприятия сформирована за счет заемных источников.
4. Коэффициент задолженности, рекомендуемое значение: К задолж. ≤
0,5, (1.11).
капиталйСобственны
капиталЗаемный
Кзадолж .
(1.11)
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами,
рекомендуемое значение: К об. собств. ср. ≥ 0,1, (1.12).
активыОборотные
капиталыйВнеоборотнкапиталйСобственны
срсобствКоб
...
(1.12)
Значение данного коэффициента показывает, в какой степени оборотные
активы предприятия профинансированы за счет собственного капитала.
6. Коэффициент мобильности, рекомендуемое значение: К мобил.. ≥ 0,3–
0,5, (1.13).
капиталйСобственны
капиталыйВнеоборотнкапиталйСобственны
Кмобил
.
(1.13)
Коэффициент мобильности позволяет определить часть собственного
капитала, которая направляется на обеспечение оборотных активов
предприятия.
По итоговым результатам анализа, обобщая промежуточные итоги,
формируется общий вывод о степени устойчивости предприятия.
По мнению С.И. Крылова, показатель платежеспособности характеризует
способность предприятия оплачивать свои краткосрочные и долгосрочные
обязательства. Платежеспособность предприятия определяется наличием у
предприятия средствами для осуществления своевременных расчѐтов с
26
банками, поставщиками, налоговыми органами, персоналом по заработной
плате и т.д.[10, с. 41].
Определяя платежеспособность, необходимо установить какими
средствами, и какими способами будущие расчеты могут быть мобилизованы.
Предприятие можно считать платежеспособным, если активов больше, чем
внешних обязательств.
Рассмотрим основные коэффициенты платежеспособности:
1. Коэффициент общей платежеспособности, рекомендуемое значение: К
об. плат.. ≥ 2, (1.14).
капиталЗаемный
активыВсе
платКоб ..
(1.14)
Значение данного коэффициента показывает степень обеспеченности
обязательств предприятия всеми активами предприятия.
2. Коэффициент инвестирования, рекомендуемое значение: К инв.соб. ≥
1, (1.15).
активыыеВнеоборотн
капиталйСобственны
Кинв .
(1.15)
Значение данного коэффициента показывает, насколько
профинансированы внеоборотные активы за счет средств собственного
капитала.
3. Коэффициент инвестирования, рекомендуемое значение: К
инв.соб.+до. ≥ 1, (1.16).
активыыеВнеоборотн
тваобязательсыеДолгосрочнкапиталйСоюственны
дособКинв
..
(1.16)
Значение коэффициента инвестирования показывает, насколько
профинансированы внеоборотные активы за счет средств инвестированного
капитала.
Ликвидность предприятия является более узконаправленным понятием
по сравнению с платежеспособностью и отражает способность предприятия
оплачивать краткосрочные обязательства, и осуществлять неплановые расходы.
27
Понятие ликвидность бухгалтерского баланса, показывает, насколько
быстро, реализуются активы предприятия в денежные средства с целью
покрытия обязательств.
Рассмотрим относительные показатели оценки ликвидности предприятия:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности, рекомендуемое значение: К
абс.ликв.. ≥ 0,2, (1.17).
тваобязательсныеКраткосроч
ыэквивалентденежныеисредстваДенежные
ликвКабс ..
(1.17)
Показатель абсолютной ликвидности отражает, какую часть
краткосрочных обязательств, предприятие может неотложно оплатить.
2. Коэффициент быстрой ликвидности, рекомендуемое значение: К быст.
.ликв.. ≥ 1, (1.18).
тваобязательсныеКраткосроч
ДЗДКФВыэквивалентденежныеисредстваДенежные
ликвКбыстр
..
(1.18)
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, ДЗД – дебиторская
задолженность.
Показатель быстрой ликвидности может быть рассчитан в условиях
развернутых пояснений дебиторской задолженности, либо основываясь на
общей сумме дебиторской задолженности. Быстрая ликвидность отражает,
насколько краткосрочные обязательства предприятия обеспечены денежными
средствами и денежными эквивалентами, другими словами активами высокой
ликвидности.
тваобязательсныеКраткосроч
ыэквивалентденежныеисредстваДенежные
ликвКтек ..
(1.19)
Показатель текущей ликвидности отражает, насколько краткосрочные
обязательства обеспечены оборотными активами.
Анализ деловой активности предприятия заключается в расчете и анализе
показателей оборачиваемости, рентабельности и рыночной активности.
Показатели оборачиваемости показывает степень реализации ресурсов
предприятия. Первым этапом анализа является анализ оборачиваемости
оборотных активов, отражающий усредненное значение продолжительности
28
кругооборота, которое определяется скоростью превращения в денежную
форму после реализации товаров за отчѐтный период. Показатели
оборачиваемости оборотных активов делятся на общие, которые характеризуют
степень использования оборотных активов по предприятию в целом и на
частные показатели, которые отражают степень использования оборотных
активов отдельных видов. К основным показателям оборачиваемости
оборотных активов относят коэффициент оборачиваемости оборотных активов,
среднюю продолжительность одного оборота оборотных активов и
экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов отражает то, как быстро
осуществиться оборот и сколько оборотов совершится за анализируемый
период.
Данный коэффициент рассчитывается на основе средних остатков
оборотных активов, (1.20).
Ооба = ВР/ОбАср, (1.20)
Ооба — коэффициент оборачиваемости оборотных средств, ВР —
выручка, ОбАср — средние остатки оборотных активов за период.
Показатель, определяющий, сколько времени оборотные активы будут
задействованы в кругообороте в днях, носит название средняя
продолжительность одного оборота, (1.21).
Тоба = (ОбАср × Д)/ВР = ОбАср/ВРд, (1.21)
Тоба — средняя продолжительность одного оборота оборотных активов
(в днях), Д — число дней в периоде, ВРд — среднедневная выручка.
Экономический эффект от изменения оборачиваемости, в условиях
увеличения скорости оборота, показывает высвобождение активов, а в
условиях уменьшения скорости оборота, отражает привлечение активов, (1.22).
± Э = Тоба1 — Тоба0 × ВРд1, (1.22)
±Э — величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости
оборотных активов, Тоба1 и Тоба0 — средняя продолжительность одного
29
оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах
соответственно, ВРд1 — среднедневная выручка отчетного периода.
Рентабельность предприятия отражает то, насколько результативна
деятельность предприятия и оценивает степень эффективности использования
ресурсов предприятия.
Поэтому существует две группы показателей рентабельности, которые
отражают:
1. Эффективность деятельности предприятия.
2. Эффективность использования ресурсов предприятия.
Рассмотрим коэффициенты рентабельности, отражающие эффективность
деятельности предприятия, см. табл. 1.2.
Таблица 1.2
Коэффициенты рентабельности, отражающие эффективность
деятельности предприятия
Наименование
финансовых
коэффициентов
Формула
Числитель
Знаменатель
Рентабельность
реализованных товаров
Прибыль от продаж
Полная себестоимость
реализованных товаров
Рентабельность продаж
Прибыль от продаж
Выручка
Норма прибыли
Чистая прибыль
Выручка
В таблице 1.2 были рассмотрены формулы коэффициентов
рентабельности, отражающие эффективность деятельности предприятия.
Рентабельность реализованных товаров рассчитывается, для того чтобы
оценить рациональность затрат на реализацию товаров. Показатель
рентабельность продаж отражает рациональность затрат и ценообразования на
предприятии.
Норма прибыли является показателем, который отражает эффективность
всей деятельности предприятия, и показывает, сколько предприятие
зарабатывает чистой прибыли.
Далее рассмотрим коэффициенты рентабельности, отражающие
эффективность использования ресурсов предприятия, см. табл. 1.3.
30
Таблица 1.3
Коэффициенты рентабельности, отражающие эффективность
использования ресурсов предприятия
Наименование фин.
коэффициентов
Формула
Числитель
Знаменатель
Рентабельность активов
Чистая прибыль или
прибыль до
налогообложения
Средняя сумма валюты
баланса
Рентабельность
собственного капитала
Средняя сумма
собственного капитала
Рентабельность заемного
капитала
Средняя сумма заемного
капитала
Рентабельность
инвестированного
капитала
Средняя сумма
инвестированного
капитала
Рентабельность
оборотных активов
Прибыль от продаж
Средняя сумма оборотных
активов
Рентабельность
внеоборотных активов
Чистая прибыль или
прибыль до налогообл.
Средняя сумма
внеоборотных активов
В таблице 1.3 были рассмотрены коэффициенты рентабельности,
отражающие эффективность использования ресурсов предприятия. Один из
самых важных коэффициентов рентабельности – коэффициент рентабельности
активов. Он отражает, сколько чистой прибыли предприятие получает,
вкладывая деньги в активы предприятии. Этот показатель отражает, насколько
успешно используются все активы предприятия. Оценка рентабельности
предприятия должна осуществляться в динамике и результаты анализа должны
быть сопоставлены с показателями аналогичных предприятий по отрасли. В
конце анализа необходимо оценить эффективность использования ресурсов и
объяснить причины изменений в динамике показателей.
Вывод по разделу 1
Можно сделать вывод, что для определения комплексной оценки
финансового состояния необходимо проанализировать совокупность всех
приведенных выше показателей.
В первом разделе был рассмотрен теоретический материал на тему
анализа финансового состояния предприятия. На основании этого можно
сделать следующие выводы.
Понятие «финансовое состояние» содержит в себе множество значений,
которые дополняют друг друга, что позволяет подойти к пониманию данной
31
экономической категории с разных сторон. В первом параграфе было наглядно
рассмотрено различия в мнениях российских экономистов, что позволяет
сделать вывод о неоднозначности рассматриваемого понятия. Так, можно
подвести итог, что финансовое состояние определяется:
1. Структурой средств, которые отображаются в активе и характером
заемного и собственного капитала, который отражается в пассиве предприятия.
2. Степенью обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами.
3. Эффективностью и рациональностью реализации и размещения
ресурсов предприятия.
4. Действительной и будущей конкурентоспособностью предприятия.
5. Способностью осуществлять финансирование своей деятельности
собственными силами без внешней помощи и характеризуется за счет ряда
показателей, отражающих эффективность деятельности предприятия.
6. Способностью оплачивать свои обязательства во время.
Были рассмотрены основные и общепризнанные методы анализа
финансового состояния. Была выявлена взаимосвязь в том, что финансовая
отчетность, являясь публичным документом, интересна различным
пользователям информации, которые руководствуются субъективными
интересами. Так как цель анализа финансового состояния определяется в
соответствии с интересами пользователей, которые его осуществляют,
следовательно, от этого зависит метод, которым будет осуществлен анализ.
Наиболее общее распространение получили следующие методы:
горизонтальный, вертикальный, трендовый, анализ коэффициентов,
сравнительный и факториальный методы.
Были проанализированы основные показатели, характеризующие
финансовое состояние предприятия. Можно сделать вывод, что все показатели
в той или иной мере взаимосвязаны. Только комплексный анализ позволит
оценить финансовое состояние так, чтобы потом по итогам его осуществления,
можно было сформировать пути улучшения резервов деятельности,
исследуемого предприятия.
32
ГЛАВА 2. ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО
«ГАЛАКТИКА» С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ МЕТОДОВ ФИНАНСОВОГО
АНАЛИЗА
2.1 Диагностика имущественного положения предприятия ООО
«Галактика»
Объектом анализа финансового состояния предприятия является торговое
предприятие ООО «Галактика».
ООО «Галактика» - это ведущее предприятие розничной торговли города
Ростова-на-Дону, зарекомендовавшее себя, как лидер в поставке алмазных
коронок для сверления и резки, сегментов и технологий для восстановления
алмазных коронок и алмазных дисков для сверления и резки. Предприятие
поставляет на рынок России технику и технологии алмазного сверления и резки
более 10 лет.
Целью создания предприятия является удовлетворение общественных
потребностей и извлечение прибыли.
Основные виды деятельности: Торговля розничная бытовыми изделиями
и приборами, не включенными в другие группировки, в специализированных
магазинах.
Начнем финансовый анализ торгового предприятия ООО «Галактика» с
оценки имущественного положения предприятия. Проведение анализа
имущественного анализа целесообразно для оценки реального имущественного
положения предприятия и позволяет определить факторы, оказавшие
воздействия на него.
Анализ имущества в соответствии с показателями внеоборотных и
оборотных активов позволит определить структуру и динамику имущества
предприятия ООО «Галактика», см. табл.2.1.
33
Таблица 2.1
Характеристика имущества (внеоборотных и оборотных активов)
ООО «Галактика» за 2017-2019 годы
Показатели
2017
2018
2019
2019-
2017,
абс.
2019-
2017, %
Прирост
2019-
2017, %
Внеоборотные
активы, тыс.
руб.
8656
9025
9154
498
105,8
5,8
% к итогу
18,6
18,0
17,2
-1,4
Оборотные
активы, тыс.
р.
38006
41147
44066
6060
115,9
5,9
% к итогу
81,4
82,0
82,8
1,4
Имущество,
тыс. р.
46662
50172
53220
6558
14,1
4,1
Итого, %
100,0
100,0
100,0
Внеоборотные и оборотные активы – это имущество, которое
обеспечивает предприятие доходом. Сущность данных понятий можно оценить
с точки зрения способа и периода их использования. Внеоборотные активы
представляют собой активы, которые используются в процессе деятельности
более одного года и их стоимость относится к себестоимости готовых товаров.
Оборотные активы представляет собой такие активы, которые способны сразу
участвовать в процессе оборота имущества и должны приносить прибыль в
течение года.
В соответствии с полученными значениями показателей внеоборотных и
оборотных активов, стоимость имущества ООО «Галактика» увеличилась на
6558 тыс. руб., или 4,1%. Рост стоимости имущества произошел под
воздействием роста внеоборотных активов на 498 тыс. руб. и роста суммы
оборотных активов на 6060 тыс. руб. Одновременно с этим, удельный вес
внеоборотных активов снизился на 1,4%, а удельный вес оборотных активов
возрос на 1,4%. Такая динамика обусловлена следствием опережения темпа
роста оборотных активов (115,9 %), по отношению к темпу роста внеоборотных
активов (105,8%).
Следовательно, при таком соотношении активов можно говорить о
тенденции к ускорению оборачиваемости оборотных активов, что впоследствии