34
приводит к высвобождению денежных средств. Когда в структуре активов
наибольшую долю занимают оборотные активы, то ресурсы предприятия
имеют хорошую мобильность. Это обусловлено тем, так как в случае острой
необходимости в денежных средствах, предприятие может продать оборотные
средства с относительно наименьшими потерями. В обратном случае, на
предприятии, где основную долю занимает неликвидное имущество,
единственным выходом было бы обратиться к кредиторам за займом.
Однако, на данном этапе анализа, рано говорить об однозначных
выводах, так как необходимо рассмотреть все факторы, которые имеют
воздействия на показатели.
Для того чтобы определить структуру имущественного положения ООО
«Галактика», необходимо рассчитать коэффициенты имущественного
положения, определив показатель, занимающий наибольший удельный вес в
оборотных активах, см. табл. 2.2.
Таблица 2.2
Финансовые коэффициенты оценки имущественного положения
ООО «Галактика» за 2017-2019 годы
Коэффициенты
Значение
2017
2018
2019
2019-2017,
абс.
Динамика имущества
1,08
1,06
-0,015
Доля внеоборотных
активов в имуществе
0,186
0,180
0,172
-0,014
Доля оборотных
активов в имуществе
0,814
0,820
0,828
0,014
Доля денежных
средств и
краткосрочных
финансовых вложений
в оборотных активах
0,036
0,032
0,030
-0,006
Доля запасов в
оборотных активах
0,964
0,967
0,969
0,0056
Доля дебиторской
задолженности в
оборотных активах
0,0004
0,0005
0,0004
0,00001
Доля основных средств
во внеоборотных
активах
0,9986
0,9986
0,9989
0,0003
35
Рассчитав коэффициенты имущественного положения за исследуемый
период, можно сделать вывод о недостаточном развитии экономической
деятельности ООО «Галактика», на что указывает негативная динамика
показателей имущества. Так, изменение показателя динамики имущества в 2019
году составило -0,015. Рост доли оборотных активов на 0,014 может говорить
об ускорении оборачиваемости средств. Однако тот факт, что доля оборотных
активов составляет 0,83% в имуществе предприятия, а доля запасов в
оборотных активах предприятия составляет 0,97% , может оцениваться только,
как негативное явление. Такое положение говорит о том, что предприятие
занимается затовариванием склада, и неверно выбирает источники
финансирования своей деятельности, что в целом указывает на выбор ООО
«Галактика» неэффективной стратегии развития. В оборотных активах
сократились денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на
0,005 и возросли запасы на ту же сумму. Совокупное воздействие этих
показателей косвенно указывает на сокращение ликвидности на предприятии,
так как такое положение отражает затоваривание склада и сокращение у
потребителей спроса на товары. Доля дебиторской задолженности оборотных
активах в 2019 году составила 0,0004, что считается оправданным для
предприятия, которое занимается продажей в розницу.
Следовательно, наибольший удельный вес в оборотных активах
предприятия ООО «Галактика» занимают запасы. Не существует
универсальных значений, определяющих рамки показателя запасов, которые
подходят ко всем предприятиям любой специфики. Рекомендуемое значение
уровня запасов на предприятии должно рассматриваться индивидуально в
соответствии с отраслевой направленностью деятельности. Однако следует
отметить, что когда доля запасов имеет такое большое значение, это
практически всегда характеризуется негативно. Запредельный удельный вес
запасов в оборотных активах способствует росту текущих затрат, тем самым на
предприятии сокращается ликвидность, что приводит к финансовой
неустойчивости и понижению платежеспособности. Уровень запасов на
36
предприятии должен быть сформирован таким способом, чтобы на
предприятии могла бесперебойно осуществляться торговая деятельность.
Далее определим за счет чего формируются внеоборотные активы на
предприятии ООО «Галактика», см. табл. 2.3.
Таблица 2.3
Анализ внеоборотных активов ООО «Галактика» за 2017-2019 годы
Показатели
2017
2018
2019
2019-
2017,
абс.
2019-
2017, %
Прирост
2019-
2017, %
Основные
средства,
тыс. р.
8644
9012
9144
500
105,78
5,78
% к итогу
99,861
99,856
99,891
0,029
Прочие
внеоборотные
активы, тыс.
р.
12
13
10
-2
83,33
-16,67
% к итогу
0,139
0,144
0,109
-0,029
Внеоборотные
активы, тыс.
р.
8656
9025
9154
498
105,75
5,75
Итого, %
100,0
100,0
100,0
На предприятии ООО «Галактика» в 2019 году сумма внеоборотных
активов составила 9154 тыс. р., а изменение по сравнению с 2017 годом
составило 498 тыс. руб., или 5,75%. За анализируемый период структура
активов изменилась незначительно.
Можно сделать вывод, что внеоборотные активы на предприятии
формируются за счет основных средств, так как в отчетном году в общей
структуре внеоборотных активов они занимали 99,89%.
Далее конкретно рассмотрим состав и структуру оборотных активов и
определим динамику показателей ООО «Галактика». Проведение анализа
целесообразно для определения влияния оборотных фондов на деятельность
предприятия.
Экономное и эффективное размещение оборотных средств является
важнейшим условием для успешной деятельности любого предприятия, см.
табл. 2.4.
37
Таблица 2.4
Анализ оборотных активов ООО «Галактика» за 2017 2019 годы
Показатели
2017
2018
2019
2019-
2017,
абс.
2019-
2017, %
Прирост
2019-
2017, %
Запасы, тыс. р.
36620
39785
42705
6085
116,62
16,62
% к итогу
96,353
96,690
96,911
0,558
Дебиторская
задолженность,
тыс.р.
14
22
18
4
128,57
28,57
% к итогу
0,037
0,053
0,041
0,004
Финансовые
вложения, тыс.
р.
1320
1320
1320
0
100,0
0,0
% к итогу
3,473
3,208
2,996
-0,478
Денежные и
средства и
денежные
эквиваленты,
тыс. р.
44
16
18
-26
40,91
-59,09
% к итогу
0,116
0,039
0,041
-0,075
Прочие
оборотные
активы, тыс. р
8
4
5
-3
62,50
-37,50
% к итогу
0,021
0,010
0,011
-0,010
Оборотные
активы, тыс. р.
38006
41147
44066
6060
115,94
15,94
Итого, %
100,0
100,0
100,0
Так, в 2019 году итоговый показатель оборотных активов увеличился на
6060 тыс. р. по сравнению с 2017 годом. Дебиторская задолженность в
отчѐтном году увеличилась на 4 тыс. р., или на 28,6%, что оценивается, как
негативное воздействие. Однако доля дебиторской задолженности
незначительна. Денежные средства и денежные эквиваленты сократились на 26
тыс. р., или на 40,9%.
Прочие оборотные активы уменьшились на 3 тыс. руб. Финансовые
вложения не потерпели изменений и составили 1320 тыс. руб.
Доля запасов в оборотных активах составляет 96,69% в 2019 году. Это
говорит о большом количестве запасов. Их постоянный рост в оборотных
активах отражает стремление, путем вложений в запасы, обезопасить
денежные средства предприятия от возможной потери цены под влиянием
инфляции.
38
2.2 Диагностика финансовой устойчивости предприятия ООО
«Галактика»
Целесообразность проведения анализа финансовой устойчивости
заключается в установлении общего уровня финансовой устойчивости и
определение типа финансовой устойчивости анализируемого предприятия. За
счет осуществления анализа определим сумму собственных оборотных средств
и установим факторы, имеющие воздействие на изменения показателей за 2017-
2019 год. Первым этапом проведем анализ собственного и заемного капитала,
целью, которого является определение зависимости предприятия от внешних
источников финансирования, см. табл. 2.5.
Таблица 2.5
Анализ собственного и заемного капитала ООО «Галактика» за
2017-2019 годы
Показатели
2017
2018
2019
2019-
2017,
абс.
2019-
2017, %
Прирост
2019-
2017, %
Собственный
капитал, тыс.
руб.
23403
23694
24002
599
102,56
2,56
% к итогу
50,2
47,2
45,1
-5,1
Заемный
капитал, тыс.
р.
23259
26478
29218
5959
125,62
25,62
% к итогу
49,8
52,8
54,9
5,1
Капитал, тыс.
р.
46662
50172
53220
6558
114,05
14,05
Итого, %
100,0
100,0
100,0
В 2019 году наблюдается рост итогового показателя капитала на 6 558
тыс. руб., или на 14,1 %, по сравнению с 2017 годом, за счет роста суммы
заемного капитала на 5 959 тыс. р., или на 25,62 %, и увеличения суммы
собственного капитала на 599 тыс. р., или на 2,56 %. Такое соотношение
показателей вызвано ростом доли заемных средств в капитале предприятия на
5,1 %. Доля собственных средств соответственно сократилась на 2,13 %, что
произошло, за счет опережающего темпа роста заемного капитала,
составившего 125,62 %, по отношению к темпу роста собственного капитала,
составившего 102,56 %. Это свидетельствует о снижении финансовой
39
устойчивости данного предприятия. Можно сделать вывод, что наибольшую
долю за весь анализируемый период, в капитале предприятия ООО
«Галактика», занимает заѐмный капитал, что является признаком
неустойчивости финансового состояния предприятия. Это может
свидетельствовать о нерациональной экономической политике предприятия в
целом.
Далее для точного определения структуры и состава заемного капитала
проведем анализ заемного капитала ООО «Галактика». Это позволит
определить динамику показателей и позволит определить справляется ли
предприятие со своими обязательствами, см. табл. 2.6.
Таблица 2.6
Анализ собственного и заемного капитала ООО «Галактика» за
2017 - 2019 годы
Показатели
2017
2018
2019
2019-
2017,
абс.
2019-
2017, %
Прирост
2019-
2017, %
Долгосрочные
обязательства,
тыс. р.
8434
8015
7496
-938
88,88
-11,12
% к итогу
36,261
30,270
25,655
-10,606
Долгосрочные
заемные
средства тыс.
р.
8434
8015
7496
-938
88,88
-11,12
% к итогу
36,261
30,270
25,655
-10,606
Краткосрочные
обязательства,
тыс. р.
14825
18463
21722
6897
146,52
46,52
% к итогу
63,739
69,730
74,345
10,606
Краткосрочные
заемные
средства, тыс.
р.
264
894
679
415
257,20
157,20
% к итогу
1,135
3,376
2,324
1,189
Кредиторская
задолженность,
тыс. р.
14561
17569
21043
6482
144,52
44,52
% к итогу
62,604
66,353
72,021
9,417
Заемный
капитал, тыс.
р.
23259
26478
29218
5959
125,62
25,62
Итого, %
100,0
100,0
100,0
40
В структуре пассивов предприятия ООО «Галактика» в 2019 году по
сравнению с 2017 годом, произошел рост заемного капитала на 5959 тыс. р.,
или на 25,62 %. Рост произошел за счѐт увеличения суммы краткосрочных
обязательств на 6897 тыс. р., или на 46,52 %, с учѐтом погашения долгосрочных
обязательств на 938 тыс. р., или на 11,12 %. Доля долгосрочных обязательств в
заемном капитале уменьшилась, а доля краткосрочных обязательств
соответственно увеличилась на 10,61 %. Данное соотношение показателей в
структуре заемного капитала ООО «Галактика», может рассматриваться, как
негативное явление, отражающее рост вероятности возникновения риска.
Также на предприятии понижается финансовая устойчивость. Увеличение
заемного капитала свидетельствует о неспособности предприятия
финансировать свою деятельность самостоятельно.
Следует отметить, что рост доли запасов, в совокупности с ростом
обязательств может говорить о неспособности предприятия реализовывать
товары и расплачиваться с кредиторами своевременно в полном объеме.
Далее рассмотрим показатели собственного капитала, с целью
установления источников его формирования, см. табл. 2.7.
Таблица 2.7
Анализ собственного капитала ООО «Галактика» за 2017-2019
годы
Показатели
2017
2018
2019
2019-
2017,
абс.
2019-
2017, %
Прирост
2019-
2017, %
Уставный капитал,
тыс. р.
10
10
10
0,00
100,00
0,00
% к итогу
0,043
0,042
0,042
-0,001
Добавочный
капитал, тыс. р.
4190
4190
4190
0,00
100,00
0,00
% к итогу
17,904
17,684
17,457
-0,447
Нераспределенная
прибыль, тыс. р.
19203
19494
19802
599
103,12
3,12
% к итогу
82,054
82,274
82,501
0,448
Собственный
капитал, тыс. р.
23403
23694
24002
599
102,56
2,56
Итого, %
100,0
100,0
100,0
Соответственно, на предприятии ООО «Галактика» в 2019 году итоговый
показатель собственного капитала увеличился на 599 тыс. руб., или на 2,56%.
41
Величина уставного капитала, как и добавочного капитала, оставалась
неизменной, на протяжении всего исследуемого периода, а значит, не повлияла
на изменение собственного капитала предприятия. Нераспределенная прибыль
увеличилась, по сравнению, с предыдущим годом на 103,12 тыс. руб. или на
3,12%. На предприятии ООО «Галактика», наибольший удельный вес в
структуре занимает нераспределенная прибыль, и, в целом, увеличение
собственного капитала произошло, за счет роста этого показателя. Можно
сделать вывод, что величина собственного капитала увеличилась за счѐт
прибыли, полученной в результате деятельности предприятия, что
характеризуется положительно и отражает реальную работу предприятия.
Собственный капитал предприятия предполагает финансирование
оборотных и внеоборотных активов предприятия, поэтому имеет смысл
рассчитать собственный оборотный капитал предприятия ООО «Галактика»,
см. табл. 2.8.
Таблица 2.8
Анализ собственного оборотного капитала ООО «Галактика» за
2017-2019 годы
Показатели
2017
2018
2019
2019-
2017,
абс.
2019-
2017, %
Собственный капитал (СК)
23403
23694
24002
599
102,5
Долгосрочные обязательства
(ДО)
8434
8015
7496
-938
88,9
Внеоборотные активы (ВОА)
8656
9025
9154
498
105,8
Собственный оборотный
капитал СОК=СК-ВОА
14747
14669
14848
101
100,7
Собственный оборотный
капитал СОК=СК+ДО-ВОА
23181
22684
22344
-837
96,3
На предприятии ООО «Галактика» величина собственного оборотного
капитала предприятия, рассчитанная первым и вторым способами за весь
исследуемый период была положительной. В 2019 году стоимость
собственного оборотного капитала рассчитанная первым способом, составила
14848 тыс. р., а рассчитанная втором способом и 22344 тыс. р., что в целом
характеризуется положительно. Однако показатель изменения собственного
оборотного капитала в отчѐтном году по сравнению с прошлым, при расчете
42
первым способом увеличился на 101 тыс. р., а при расчете вторым способом
уменьшился на 837 тыс. р., что обусловлено влиянием показателя
внеоборотных активов.
Собственный капитал должен в первую очередь формировать
внеоборотные активы, а затем уже направляться на финансирование оборотных
активов организации. Поэтому должно соблюдаться неравенство, где темпы
роста собственного капитала превышают темпы роста показателя собственного
оборотного капитала, рассчитанного в соответствии с первым способом. На
предприятии ООО «Галактика» темп роста собственного капитала в 2019 году
по сравнению с 2017 годом составил 102,5%, а темп роста собственного
оборотного капитала, за тот же период, составил 100,7 %,, что удовлетворяет
требованиям вышеуказанного неравенства.
Важнейшее значение в процессе проведения анализа финансовой
устойчивости является установление абсолютных показателей финансовой
устойчивости. Расчет данных показателей позволяет определить способность
предприятия формировать свои запасы в полном объеме собственными
средствами или за счет внешних источников финансирования, см. табл. 2.9.
Таблица 2.9
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
«Галактика» за 2017-2019 годы
Коэффициенты
Значение
2017
2018
2019
2019-
2017,
абс.
Излишек или недостаток
собственных источников
формирования запасов, тыс. р.
-21873
-25116
-27857
-5984
Излишек или недостаток
собственных источников
формирования запасов, тыс. р.
-21873
-25116
-27857
-5984
Излишек или недостаток
собственных и долгосрочных
заемных источников
формирования запасов, тыс. р.
-13439
-17101
-20361
-6922
Излишек или недостаток общей
величины источников
формирования запасов, тыс. р.
-13175
-16207
--19682
-6507
43
По результатам расчетов абсолютных показателей финансовой
устойчивости на предприятии ООО «Галактика» наблюдается негативная
динамика показателей. Все рассчитанные показатели отражают недостаток
источников формирования запасов, что в соответствии с формулой (1.7),
характеризует предприятие как абсолютно неустойчивое.
Абсолютная финансовая неустойчивость устанавливается на
предприятии, которое неспособно формировать запасы не только за счет
собственных средств, но и за счет долгосрочных и краткосрочных займов. В
таком случае, предприятие вынуждено обеспечивать себя запасами, за счет
роста кредиторской задолженности, что является недопустимым. Такое
положение дел приводит к тому, что если не разработать и не внедрить
мероприятия по оздоровлению деятельности, за счет оптимизации запасов и
снижения кредиторской задолженности, то предприятие в скором времени
может столкнуться с высоким риском возникновения банкротства.
Для того чтобы определить обеспеченность активов предприятия ООО
«Галактика» денежными средствами за счет различных источников
финансирования рассчитаем основные финансовые коэффициенты финансовой
устойчивости, см. табл. 2.10.
Таблица 2.10
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
«Галактика» за 2017-2019 годы
Коэффициенты
Значение
Значение
2018
2019
2019-2018,
абс.
Коэффициент финансовой
независимости
≥ 0,5
0,472
0,451
-0,021
Коэффициент финансовой
зависимости
≤ 2,0
2,117
2,217
0,100
Коэффициент концентрации
заемного капитала
≤ 0,5
0,528
0,549
0,021
Коэффициент задолженности
≤ 1,0
1,117
1,217
0,100
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
≥ 0,1
0,357
0,337
-0,020
Доля покрытия собственными
оборотными средствами запасов
≥ 0,6–0,8
0,369
0,348
-0,021
Доля покрытия собственными
оборотными средствами и
долгосрочными заемными
средствами запасов
≥ 0,5
0,570
0,523
-0,047