44
Продолжение таблицы 2.10
Коэффициент мобильности
собственного капитала
≥ 0,3–0,5
0,619
0,619
0,000
Коэффициент структуры заемного
капитала
0,303
0,257
-0,046
Доля долгосрочных заемных
средств в долгосрочных
обязательствах
1
1
0
Доля краткосрочных обязательств
в заемном капитале
0,697
0,743
0,046
Доля кредиторской задолженности
в краткосрочных обязательствах
0,952
0,969
0,017
Доля краткосрочных заемных
средств в краткосрочных
обязательствах
0,048
0,031
-0,017
По результатам расчетов коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«Галактика» в 2019 году не один из коэффициентов не достиг рекомендуемых
значений.
Динамика показателей по сравнению с предыдущими годами показала
сокращение значений коэффициентов. В структуре капитала наблюдается
недостаточность собственных средств, на что указывает значение
коэффициента независимости, составившее 0,45. При этом в 2017 году,
коэффициент составлял 0,5, что подходило под рекомендуемое значение. Такое
положение свидетельствует о тенденции к ухудшению всей деятельности
предприятия.
Коэффициент финансовой зависимости в 2019 году составил 2,22, а
абсолютное изменение составило 0,22. Рост данного показателя отражает
повышение финансовой зависимости предприятия от заемного капитала и
указывает на невозможность финансирования своей деятельности
самостоятельно в должном объеме.
Значение показателя концентрации заемного капитала в 2019 году
составил 0,55, а изменение данного показателя по сравнению с 2017 годом
составило 0,5. Рост показателя означает увеличение долговой нагрузки и
говорит о том, что предприятие вынуждено реализовывать деятельность за счет
привлечения финансовых средств из внешних источников. Коэффициент
45
задолженности на 2019 год превышает нормативное значение и составляет 1,
22.
Следовательно, деятельность предприятия сильно зависит от кредиторов
и для обеспечения оборотного капитала обращается к краткосрочным займам.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2019 году
составил 0,34, что является допустимым значением, однако величина данного
коэффициента обусловлена большой долей запасов в структуре оборотных
активов.
Показатель, характеризующий долю покрытия собственными
оборотными средствами запасов в 2017 году, составил 0,40, а в 2019 году
сократился на 0,05 и составил 0,35. Такая динамика оценивается как
негативный фактор и означает, что предприятие не способно осуществлять
финансирование оборотных активов за счет собственного капитала.
Предприятие вынуждено обращаться к займам, чтобы обеспечить себя
запасами.
Значение доли покрытия собственными оборотными средствами и
долгосрочными заемными средствами запасов составило 0,52 , что показывает,
в какой степени запасы сформированы за счет долгосрочных заемных средств.
Коэффициент мобильности собственного капитала в 2019 году составил
0,62 и отражает сильную зависимость перед кредиторами и риск
неплатежеспособности. При оценке изменений значений показателей
финансовой устойчивости, не имеющих рекомендуемых значений, можно
сделать вывод, что уменьшение значения коэффициента структуры заемного
капитала, и увеличение доли краткосрочных обязательств в заемном капитале,
отражает ухудшение структуры заемного капитала и снижение финансовой
устойчивости предприятия.
Большая доля кредиторской задолженности и еѐ увеличение в отчетном
году, говорит о повышенном финансовом риске и отражает понижение
финансовой устойчивости предприятия ООО «Галактика».
46
Проанализировав показатели финансовой устойчивости предприятия в
динамике можно подвести итог, что на протяжении всего исследуемого
периода, на предприятии наблюдается низкая степень финансовой
устойчивости, а уровень финансового риска в процессе деятельности
предприятия, оценивается, как высокий.
В этом параграфе был проведен анализ финансовой устойчивости на
основе данных отчетности ООО «Галактика» за 2017-2019 год. По итогам
расчетов, можно сформировать выводы о сложившейся ситуации на
анализируемом предприятии.
В структуре капитала предприятия преобладает заемный капитал, что
свидетельствует о несостоятельности предприятия и о выборе неподходящих
источников финансирования, так как в структуре пассивов произошел рост
заемного капитала, который осуществляется за счѐт роста суммы
краткосрочных обязательств.
Подобное положение структуры заемного капитала может
рассматриваться как отрицательное явление, отражающее рост вероятности
возникновения риска.
Увеличение заемного капитала, свидетельствует о неспособности
предприятия финансировать свою деятельность самостоятельно. Следует
отметить, что рост доли запасов в совокупности с ростом обязательств, может
говорить о неспособности предприятия реализовывать товары и расплачиваться
с кредиторами своевременно и в полном объеме. Однако, наибольшую часть
структуры капитала, занимает нераспределенная прибыль, и в целом
увеличение собственного капитала произошло за счет роста этого показателя.
Можно сделать вывод, что величина собственного капитала увеличилась,
за счѐт прибыли, полученной в результате деятельности предприятия, что
характеризуется положительно и отражает реальную работу предприятия.
Собственный капитал должен, в первую очередь, формировать внеоборотные
активы, а затем уже направляться на финансирование оборотных активов
организации.
47
Поэтому должно соблюдаться неравенство, где темпы роста собственного
капитала превышают темпы роста показателя собственного оборотного
капитала, что соблюдается на предприятии и, следовательно, положительно
характеризует финансовую деятельность предприятия.
По результатам расчетов абсолютных показателей финансовой
устойчивости на предприятии ООО «Галактика» наблюдается негативная
динамика.
Все рассчитанные показатели, отражают недостаток источников
формирования запасов, даже за счет краткосрочных обязательств, что
характеризует предприятие как абсолютно неустойчивое.
Абсолютная финансовая неустойчивость устанавливается на
предприятии, которое неспособно формировать запасы не только за счет
собственных средств, но и за счет долгосрочных и краткосрочных займов. В
таком случае, предприятие вынуждено обеспечивать себя запасами, за счет
кредиторской задолженности, что является недопустимым.
Такое положение дел приводит к тому, что если не разработать и не
внедрить мероприятия по оздоровлению деятельности, за счет оптимизации
запасов и снижения кредиторской задолженности, предприятие в скором
времени может столкнуться с высоким риском возникновения банкротства.
По результатам расчетов коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«Галактика» в 2019 году не один из коэффициентов, не достиг рекомендуемых
значений. При этом динамика показателей по сравнению с предыдущими
годами показала сокращение значений коэффициентов. Также на
неустойчивость предприятия указывает рост долговой нагрузки и говорит о
том, что предприятие вынуждено реализовываться за счет привлечения
финансовых средств из внешних источников.
Деятельность предприятия сильно зависит от кредиторов и для
обеспечения оборотного капитала обращается к краткосрочным займам.
Негативным фактором выступает неспособность предприятия
осуществлять финансирование оборотных активов за счет собственного
48
капитала. Предприятие вынуждено обращаться к займам, чтобы обеспечить
себя запасами, что способствует сильной зависимости перед кредиторами и
возникновению риска неплатежеспособности.
Проанализировав показатели финансовой устойчивости предприятия
ООО «Галактика» в динамике можно подвести итог, что на протяжении всего
исследуемого периода, на предприятии наблюдается низкая степень
финансовой устойчивости, а уровень финансового риска, в процессе
деятельности предприятия, оценивается, как высокий.
2.3 Диагностика платежеспособности и ликвидности предприятия ООО
«Галактика»
В этом параграфе проведем анализ платежеспособности и ликвидности
предприятия ООО «Галактика», за счет расчета абсолютных и относительных
коэффициентов платежеспособности, анализа ликвидности бухгалтерского
баланса и анализа чистых оборотных активов.
Платежеспособность считается более обширным понятием, чем
ликвидность, и представляет собой, способность предприятия в полном объеме
оплачивать свои обязательства.
Также платежеспособность определяется обеспеченностью предприятия
денежными средствами в том объеме, который необходим для оплаты
обязательств.
Проводя анализ показателей платежеспособности, устанавливаются
резервы улучшения кредитоспособности предприятия. С помощью
ликвидности определяется степень легкости превращения товаров в денежные
средства.
Первым этапом анализа платежеспособности предприятия ООО
«Галактика», рассчитаем финансовые коэффициенты оценки
платежеспособности предприятия, для того чтобы определить способность
предприятия оплачивать свои обязательства, см. табл. 2.11.
49
Таблица 2.11
Основные финансовые коэффициенты оценки платежеспособности
ООО «Галактика» за 2017-2019 годы
Коэффициенты
Норматив
Значение
2017
2018
2019
2019-
2017,
абс.
Коэффициент общей
платежеспособности,
(2.1)
≥ 2
2,006
1,895
1,821
-0,185
Коэффициент
инвестирования (2.2)
≥ 1
2,704
2,625
2,622
-0,082
Коэффициент
инвестирования, (2.3)
≥ 1
3,678
3,513
3,441
-0,237
По итогам расчетов основных финансовых коэффициентов
платежеспособности ООО «Галактика», представленных в таблице 2.11, были
определены значения следующих коэффициентов:
1. Коэффициент общей платежеспособности, (2.1)
капиталЗаемный
Активы
плКоб ..
(2.1)
Значение коэффициента общей платежеспособности удовлетворяло
требованиям нормативного значения только в 2017году, и составляло 2,006,
однако в последующих годах значения показателей сократились, и в 2019 году
коэффициент составил 0,185.
Такая динамика, указывает на ухудшение платежеспособности и
отражает неспособность фирмы в полном объеме оплачивать свои
обязательства за счет собственных средств предприятия.
2. Коэффициент инвестирования, (2.2)
активыыеВнеоборотн
капиталйСобственны
Кинв .
(2.2)
3. Коэффициент инвестирования, (2.3)
активыыеВнеоборотн
тваобязательсыеДолгосрочнкапиталйСобственны
Кинв
.
(2.3)
Коэффициент инвестирования, рассчитанный по формуле (2.2), отражает
степень обеспеченности внеоборотных активов средствами собственного
капитала. Значения коэффициента за весь анализируемый период превышали
50
нормативное значение, что характеризуется положительно и говорит о
способности предприятия, справится с потенциально возникшей кризисной
ситуацией.
Коэффициент инвестирования, рассчитанный по формуле (2.3), отражает
степень обеспеченности внеоборотных активов за счет собственного капитала и
долгосрочных обязательств. Так, его показатель превышает рекомендуемое
значение, что положительно характеризует платежеспособность предприятия.
Рассматривая платежеспособность предприятия, ее можно оценить как
среднюю, что говорит о способности предприятия выйти из потенциально
кризисного положения за счет наличия собственного капитала в должном
объеме, однако, динамика показателей в 2019 году по отношению к 2017 годом
ухудшилась, что свидетельствует о сокращении платежеспособности на
предприятии.
Следующим этапом проведем анализ ликвидности предприятия и
ликвидности бухгалтерской отчетности ООО «Галактика». Данный анализ,
целесообразен для проведения, потому что для определения финансового
состояния предприятия необходимо оценить скорость активов предприятия
превращаться в деньги, другими словами определить их ликвидность. Начнем
анализ ликвидности с абсолютного показателя оценки ликвидности
предприятия – чистых оборотных активов. Наличие чистых оборотных активов,
характеризует предприятие как финансово устойчивое, и способное не только
расплатиться с краткосрочными займами, но и как предприятие, обеспеченное
финансовыми ресурсами в должном объеме для расширения своей
деятельности в перспективе, см. табл. 2.12.
Таблица 2.12
Анализ чистых оборотных активов ООО «Галактика» за 2017-2019
годы
Коэффициенты
Значение
2017
2018
2019
2019-
2017,
абс.
Оборотные активы
38006
41147
44066
6060
Краткосрочные обязательства
14825
18463
21722
6897
Чистые оборотные активы , (2.4)
23181
22684
22344
-837
51
Показатель чистых оборотных активов (ЧОА) рассчитывается
следующим образом, (2.4):
тваобязательсныеКраткосроч
активыОборотные
ЧОА
(2.4)
За анализируемый период величина чистых оборотных активов составила
положительные значения. Так, в 2019 году показатель чистых оборотных
активов составил 22344 тыс. р., что характеризуется как положительное
явление. Однако наблюдается отрицательная динамика данного показателя и
абсолютное отклонение в 2019 году по сравнению с 2017 годом составило 837
тыс. р., что свидетельствует о снижении ликвидности и финансовой
устойчивости на предприятии.
Далее осуществим расчет относительных показателей оценки
ликвидности предприятия ООО «Галактика». Важность проведения оценки
данных показателей заключается в том, что они отражают сбалансированность
долгов и оборотных активов предприятия. Если рассчитанные показатели
рассчитываются в рамках рекомендуемых, то это свидетельствует о
способности предприятия отвечать по своим обязательствам, см. табл. 2.13.
Таблица 2.13
Относительные показатели оценки ликвидности предприятия ООО
«Галактика» за 2017-2019 годы
Коэффициенты
Норматив
Значение
2017
2018
2019
2019-
2017,
абс.
Коэффициент
абсолютной ликвидности
≥ 0,2
0,09
0,07
0,06
-0,03
Коэффициент быстрой
ликвидности
≥ 1,0
0,09
0,07
0,06
-0,03
Коэффициент текущей
ликвидности
≥ 2,0
2,56
2,23
2,03
-0,54
Рассчитав относительные показатели ликвидности предприятия ООО
«Галактика», можно сделать вывод, о сложившейся ситуации на предприятии в
рамках анализа оценки ликвидности. Так, значение показателя коэффициента
абсолютной ликвидности, в 2019 году составило 0,06, что существенно ниже
нормативного значения. Такое значение коэффициента абсолютной
52
ликвидности свидетельствует о недостаточном наличии у предприятия быстро
оборачивающихся в денежные средства активов.
Это означает, что предприятие неспособно оплатить долги за счет
высоколиквидных активов, таких как, рыночные ценные бумаги и денежные
эквиваленты. Значение показателя коэффициента быстрой ликвидности, в 2019
году составило 0,06, что не удовлетворяет условиям нормативного значения.
Можно сделать вывод, что в условиях возникновения критического
положения финансовых дел на предприятии, будет непросто оплатить
обязательства в полном объеме за ограниченный срок.
В соответствии с сущностью данного показателя, при его расчете
руководствуются утверждением, что запасы, не имеют стоимости, с точки
зрения ликвидности, и в расчет берутся только стоимость дебиторской
задолженности и ценных бумаг.
Коэффициент текущей ликвидности в 2017 году составил 2,56, а в
отчетном году составил 2,03 и отражает способность погашать обязательства за
счет оборотных средств, что характеризуется положительно и свидетельствует
о платежеспособности предприятия, однако отрицательная динамика говорит о
снижении платежеспособности в 2019 годом по сравнению с 2017 годом.
По результатам расчетов, видно, что предприятие способно погашать
краткосрочные обязательства только за счет оборотных активов.
Завершающим этапом, анализа ликвидности предприятия ООО
«Галактика», оценим ликвидность его бухгалтерского баланса. Значимость
проведения анализа ликвидности бухгалтерского баланса обусловлена тем, что
с его помощью можно определить, как быстро активы предприятия имеют
способность покрывать обязательства, если время за которое активы
превращаются в деньги, равняется времени, необходимому для оплаты
обязательств.
Для осуществления анализа распределим активы предприятия по
быстроте их превращения в денежные средства, см. рис. 2.1.
53
Рисунок 2.1 - Классификация активов предприятия ООО
«Галактика» по степени их ликвидности
В соответствии с классификацией, представленной на рисунке 2.1,
активы подразделяются:
а) А1 – наиболее ликвидные активы;
б) А2 – быстро реализуемые активы;
в) А3 - медленно реализуемые активы;
г) А4 – трудно реализуемые активы.
Также необходимо распределить пассивы предприятия по степени
срочности их погашения, см. рис. 2.2.
Рисунок 2.2 – Классификация пассивов предприятия ООО
«Галактика» по срочности их погашения
В соответствии с классификацией, представленной на рисунке 2.2,
пассивы подразделяются:
а) П1 – наиболее срочные обязательства;
б) П2 – краткосрочные пассивы;
в) П3 – долгосрочные пассивы;