36
Рисунок 2.3 – Динамика структуры имущества ООО «ХВВ».
по бухгалтерским балансам за первые полугодия2014-2016 гг.
При открытии компании предусматривалось смешанное
финансирование, при котором формирование капитала происходило не только
за счет собственных средств, но и заемных, причем доля собственного капитала
значительно превосходит долю заемного капитала. Правильная первоначальная
оценка объема формирования капитала дала возможность быстро начать
операционную деятельность, в противном случае период открытия и освоения
новой компании был бы значительным, что снизило бы норму доходности. В
течение первых месяцев была перевезена и поставлена в черте г. Ивантеевка
Московской области бетоносмесительная установка LintecCC3000B.
Отметим, что на второй год деятельности компании, сохранив долю
собственного капитала, заметно возросли кредитные обязательства, и далее
наблюдается рост собственного капитала компании с 3,01% (2014 г.) до 4,74% (в
Iполугодии 2016 г.) из-за увеличения нераспределенной прибыли.
Увеличение внеоборотных активов происходит за счет приобретения
основных средств, но доля этих активов за эти годы увеличилась с 0,26% до
0,5% (таблица 2.1).
В структуре запасов, являющихся следующими по ликвидности после
денежных средств ресурсами, наибольшая доля принадлежит запасам – 97,27%.
Доля запасов в относительном выражении поддерживается почти на одном
37
уровне на протяжении всех лет функционирования компании, однако в
абсолютном выражении наблюдается ежегодный их рост с 472 921 тыс. руб. до
645 700 тыс. руб.
Таблица 2.1
Структура актива баланса ООО «ХВВ»
за первые полугодия 2014-2016 гг., %.
Статья актива
I п/г
2014 г.
I п/г
2015 г.
I п/г
2016 г.
I. Внеоборотные активы
Основные средства
7,86
0,49
0,50
Основные средства в организации
0,00
0,49
0,50
Приобретение объектов основных средств
7,86
0,00
0,00
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I
7,86
0,49
0,50
II. Оборотные активы
Запасы, в том числе:
33,13
88,63
68,89
Материалы
0,74
0,07
0,05
Товары
0,00
88,56
67,01
Основное производство
32,39
0,00
1,83
Налог на добавленную стоимость, в том числе:
6,93
0,01
0,12
НДС по приобретенным ОС
1,42
0,00
0,00
НДС по производственно-материальным запасам
5,52
0,01
0,12
Дебиторская задолженность, в том числе:
13,15
10,46
25,08
Расчеты с поставщиками и подрядчиками
13,15
2,07
2,44
Расчеты с покупателями и заказчиками
0,00
8,23
21,95
Расчеты по налогам и сборам
0,00
0,15
0,00
Расчеты по социальному страхованию и
обеспечению
0,00
0,00
0,00
Расчеты с подотчетными лицами
0,00
0,01
0,09
Расчеты с разными дебиторами и
кредиторами
0,00
0,00
0,61
Денежные средства и денежные эквиваленты, в т.ч.:
38,92
0,11
0,63
Касса организации
0,00
0,01
0,02
Расчетные счета
38,92
0,10
0,60
Прочие оборотные активы
0,00
0,30
4,78
НДС по авансам и переплатам
0,00
0,00
4,64
Расходы будущих периодов
0,00
0,30
0,14
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II
92,14
99,51
99,50
БАЛАНС
100,00
100,00
100,00
В структуре пассивов (таблице 2.2) наибольшая доля приходится на
краткосрочные обязательства – 95,26%, причем их доля со второго года работы
колеблется в пределах одного уровня. Наибольшая доля в составе
краткосрочных обязательств принадлежит кредиторской задолженности с
поставщиками и подрядчиками (42,95%) и покупателями и заказчиками
(30,41%).
38
Таблица 2.2
Структура пассива баланса ООО «ХВВ»
за первые полугодия 2014-2016 гг., %.
Статья актива
I п/г
2014 г.
I п/г
2015 г.
I п/г
2016 г.
III. Капитал и резервы
Уставной капитал
99,73
1,30
1,07
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
0,00
3,33
3,67
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III
99,73
4,63
4,74
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства
0,00
10,20
0,00
Долгосрочные кредиты
0,00
10,20
0,00
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV
0,00
10,20
0,00
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства, в том числе:
0,00
0,08
21,42
Краткосрочные кредиты
0,00
0,00
21,34
Краткосрочные займы
0,00
0,00
0,08
Проценты по долгосрочным кредитам
0,00
0,08
0,00
Кредиторская задолженность, в том числе:
0,00
85,07
73,83
Расчеты с поставщиками и подрядчиками
0,27
76,40
42,95
Расчеты с покупателями и заказчиками
0,07
7,30
30,41
Расчеты по налогам и сборам
0,00
0,45
0,17
Расчеты по социальному страхованию и
обеспечению
0,00
0,01
0,01
Расчеты с персоналом по оплате труда
0,00
0,00
0,05
Расчеты с разными дебиторами и кредиторами
0,00
0,91
0,24
Прочие обязательства
0,20
0,01
0,01
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V
0,27
85,17
95,26
БАЛАНС
100,00
100,00
100,00
Отношение дебиторской задолженности к кредиторской показывает
сколько дебиторской задолженности приходится на каждый рубль кредитов.
Считается, что нормативным значением для такого отношения должна быть
единица. В нашем случае на каждый рубль кредитов приходится 34 копейки в
текущем году и 37 копеек в предыдущем. Это означает, что финансирование
ООО «ХВВ» осуществляется за счет кредиторов. Такое превышение
кредиторской задолженности над дебиторской может говорить о наличии
просроченныхдебиторских задолженностей, а, так как величина этого
показателя увеличивается, то говорить о ликвидации задолженности на конец
предыдущего отчетного периода за счет сокращения краткосрочной
задолженности не приходится. Наличие долгосрочной кредиторской
задолженности на конец предыдущего отчетного периода также является
просроченной задолженностью, для погашения которой были привлечены
39
дополнительные кредиты, которые можно было бы оценить положительно с
точки зрения развития предпринимательства.
Анализ ликвидности
Ликвидностьбухгалтерского баланса являетсяодним из важнейших
аналитических показателей оценки финансового состояния компании.
Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо
провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой
пассива (таблица 2.3).
Таблица 2.3
Сравнительный балансООО «ХВВ»заIп/г2014-2016 гг.
Статьи
баланса
Наименование
Описание
I п/г
2014 г.
I п/г
2015 г.
I п/г
2016 г.
А
1
Первоклассные
ликвидные активы
Денежные средства
3 903,00
430,00
5 859,00
А
2
Быстро
реализуемые
активы
Краткосрочная ДЗ,
краткосрочные
финансовые
вложения
1 319,00
41 159,00
235 071,0
А
3
Медленно
реализуемые
активы
Запасы, НДС,
долгосрочная ДЗ, пр.
оборотные активы
4 017,00
349 851,0
691 635,0
А
4
Трудно
реализуемые
активы
Внеоборотные
активы
788,00
1 935,00
4 724,00
БАЛАНС
А1 + А2 + А3 + А4
10 027,00
393 375,0
937 289,0
П
1
Наиболее срочные
обязательства
Зарплата, КЗ,
налоги, расчеты с
поставщиками и
заказчиками
27,00
201 004,0
691 990,0
П
2
Краткосрочные
обязательства
сроком на 2-5
месяцев
0,00
150 293,0
200 909,0
П
3
Долгосрочные
пассивы
сроком более 5
месяцев
0,00
15 443,00
0,00
П
4
Постоянные
пассивы
уставный капитал,
нераспределенная
прибыль
10 000,00
26 635,00
44 390,00
БАЛАНС
П1 + П2 + П3 +П4
10 027,00
393 375,0
937 289,0
Предприятие имеет отличное финансовое состояние и является
абсолютно ликвидным, если выполнены следующие условия:
44332211
;;; ПAПAПAПA
(2.1)
40
Невыполнение одного из приведенных выше соотношений говорит о
том, что бухгалтерский баланс является ликвидным лишь на 75%, двух – на
50%, трех – на 25%, всех – на 0% (то естьабсолютно неликвидным)
(таблица 2.4).
Таблица 2.4
Сопоставление групп актива с группами пассиваООО «ХВВ»
за Iп/г2014-2016 гг.
I п/г 2014
I п/г 2015
I п/г 2016
Активы
Пассивы
Активы
Пассивы
Активы
Пассивы
А
1
≤
П
1
А
1
≤
П
1
А
1
≤
П
1
А
2
≥
П
2
А
2
≤
П
2
А
2
≥
П
2
А
3
≥
П
3
А
3
≥
П
3
А
3
≥
П
3
А
4
≤
П
4
А
4
≤
П
4
А
4
≤
П
4
Исходя из полученных данных, можно охарактеризовать ликвидность
бухгалтерского баланса ООО «ХВВ» как недостаточную, так как соотношение
высоколиквидных активов и краткосрочных платежей (А
1
≥ П
1
) не соответствует
нормативным значениям, причем за рассматриваемый период недостаток
платежных активов для покрытия наиболее срочных обязательств очень сильно
вырос, что говорит о резком ухудшении платежеспособности компании.
А
2
≥ П
2
говорит о том, что быстро реализуемые активы превышают
краткосрочные пассивы, и организация может быть платежеспособной в
недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами,
получения средств от продажи продукции в кредит.
А
3
≥ П
3
говорит о том, что в будущем при своевременном поступлении
денежных средств за товары и услуги компания может быть платежеспособной
на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных
средств после даты составления баланса. Это характерно для 2014-2016 гг.
А
4
≤ П
4
свидетельствует о наличии у компании собственных оборотных
средств, то есть величина собственного капитала и других видов постоянных
пассивов достаточна по стоимости и даже больше стоимости
труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств достаточно
не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия
потребности в оборотных активах.
41
Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ
ликвидности баланса является приближенным, более детальным является
анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов
(таблица 2.5).
Таблица 2.5
Анализ платежеспособности ООО «ХВВ»
за первые полугодия 2014-2016 гг.
Показатели
Норматив
I п/г 2015 г.
I п/г 2016 г.
Абсолютная ликвидность
Не менее
0,2 – 0,3
0,00
0,01
Срочная ликвидность
Не менее 1
0,12
0,27
Текущая ликвидность
1 – 2
1,11
1,04
Ликвидность при мобилизации
средств
0,5 – 0,7
0,99
0,72
Анализ ликвидности показал (рисунок 2.4), что ООО «ХВВ» сегодня
способно покрыть свои краткосрочные обязательства за счет собственных
средств, но вложения в настоящий момент в развитие компании невозможно.
Рисунок 2.4 – Основные показатели ликвидности ООО «ХВВ».
Недостижение нормативного показателя срочной ликвидности указывает
на безотлагательную работу с дебиторами для обеспечения возможности
обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму
для расчетов со своими поставщиками.
Анализ финансовой устойчивости
Важнейшей характеристикой деятельности компании считается его
финансовое состояние, включая стабильность его деятельности в долгосрочной
42
перспективе. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется
соотношением собственных и заемных средств.
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО «ХВВ»
представлена в таблице 2.6 и на рисунке 2.5.
Таблица 2.6
Анализ финансовой устойчивости ООО «ХВВ» за 2014-2015 гг.
Показатели
Норматив
2014 г.
2015 г.
Обеспеченность собственными
оборотными средствами
Не менее 1
0,03
0,14
Коэффициент финансовой
независимости (автономии)
0,5 и выше
0,03
0,05
Коэффициент маневренности
собственных оборотных средств
0,2 - 0,5
0,91
0,89
Соотношение заемных и
собственных средств
(коэффициент левериджа)
Менее 0,7
32,20
20,61
Таким образом, компания выживает только за счет дополнительных
заемных средств. Следовательно, в случае необходимости срочного покрытия
расходов денежных средств недостаточно, что говорит о невозможности
расширить сферу деятельности компании из-за отсутствия денежных средств.
Рисунок 2.5 – Основные показатели финансовой устойчивости
ООО «ХВВ».
Анализ деловой активности
Показатели прибыли являются важнейшими для оценки
производственной и финансовой деятельности компании. Они характеризуют
степень ее деловой активности и финансового благополучия. Основным
43
источником информации при анализе финансовых результатов деятельности
предприятия является «Отчет о прибылях и убытках» (Приложения 3 и 4).
Произведем анализ финансовых результатов предприятия ООО «ХВВ»
(таблица 2.7).
Таблица 2.7
Анализ финансовых результатов ООО «ХВВ», за Iп/г 2015-2016 гг.
Показатели
I п/г
2015 г.
I п/г
2016 г.
Относитель
ное
изменение
2016 к 2015
Абсолютное
изменение
2016 к 2015,
%
Выручка, в том числе
508 136,00
583 085,0
74 949,00
114,75
Себестоимость продаж
-499 882,00
-563 685,0
-63 803,00
112,76
Валовая прибыль (убыток)
8 254,00
19 400,00
11 146,00
235,04
Прибыль (убыток) от продаж
8 254,00
19 400,00
11 146,00
235,04
Проценты к уплате
0,00
-11 950,00
-11 950,00
–
Прочие доходы
29 149,00
27 936,00
-1 213,00
95,84
Прочие расходы
-26 752,00
-24 477,00
2 275,00
91,50
Прибыль (убыток) до
налогообложения
10 651,00
10 909,00
258,00
102,42
Текущий налог на прибыль
-2 174,00
-2 231,00
-57,00
102,62
Чистая прибыль (убыток)
8 477,00
8 678,00
201,00
102,37
За первые полугодия 2015 и 2016 гг. в компании ООО «ХВВ» сумма
выручки от реализации возросла на 14,75%, а рост прибыли от продаж
произошел в 2,5 раза.
Себестоимость компании за анализируемый период оценивается
отрицательно. В сравнении первого полугодия 2015 с аналогичным периодом
2016 г. видно, что себестоимость увеличилась на 12,76%. Отрицательный
уровень себестоимости говорит об убыточной деятельности компании, так как
себестоимость продаж продукции выше, чем цена ее реализации.
Вышесказанное является отражением того, что предприятие занимается
только основным видом деятельности, не имеет долевого участия в других
предприятиях и ценных бумаг, не является арендодателем основных фондов и
т.п. После налоговых вычетов окончательный прирост чистой прибыли
произошел всего на 2,37%.
Анализ деловой активности позволяет оценить результаты и
эффективность текущей основной деятельности компании.
Коэффициенты деловой активности представлены в таблице 2.8.
44
Таблица 2.8
Анализ деловой активности ООО «ХВВ» за 2014-2015 гг.
Показатели
2014 г.
2015 г.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
0,77
1,60
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
25,38
34,41
Продолжительность оборота оборотных активов, дни
469,00
225,00
Продолжительность оборота собственного капитала, дни
14,00
10,00
Как показывают данные таблицы 2.8 и рисунков 2.6 и 2.7,
оборачиваемость оборотных активов и собственного капитала выросли.
Операционный цикл составляет меньше одного года.
Рисунок 2.6 – Динамика коэффициентов оборачиваемости
оборотных активов и собственного капитала ООО «ХВВ».
Рисунок 2.7 – Оборот оборотных активов и собственного капитала
ООО «ХВВ», дни.
45
Анализ интенсивности использования ресурсов
От интенсивности и эффективности использования основных средств
зависит доход капитала. Показатели рентабельности показывают расход
средства, при котором компания сможет не только компенсировать свои расходы
доходами, но получать при этом прибыль.
Рассчитанные показатели рентабельности приведены в таблице 2.9.
Таблица 2.9
Анализ рентабельности ООО «ХВВ» за 2014-2015 гг.
Показатели
2014 г.
2015 г.
Общая рентабельность, %
1,77
1,43
Рентабельность основной деятельности, %
-2,09
-1,63
Рентабельность (убыточность) продаж, %
0,02
0,02
Рентабельность внеоборотных активов, %
171,71
156,67
Рентабельность оборотных активов, %
0,67
0,64
Рентабельность собственного капитала, %
14,48
16,30
Рентабельность перманентного капитала, %
44,92
15,34
Рентабельность совокупных активов, %
1,35
2,27
Как видно из рассчитанных данных рентабельности деятельности
компании – ее прибыльность уменьшилась за прошлый год.
Для большей наглядности показатели, формирующие рентабельность
собственного капитала ООО «ХВВ» представлены на рисунке 2.8.
Рисунок 2.8 – Показатели, формирующие рентабельность
собственного капитала ООО «ХВВ».