27
обязательства компании, отвечающие критериям признания, в то время как в
балансе отражаются обобщенные данные об активах, обязательствах
организации и капитале, отвечающие критерию существенности.
Отчет о движении денежных средств раскрывает информацию о
денежных средствах организации, находящихся в кассе и на счетах в банках.
Данные отчета должны характеризовать изменения в финансовом положении
организации в разрезе текущей (операционной), инвестиционной и
финансовой деятельности. Данный отчет характеризует умение компании
создавать денежные активы в объеме, достаточном для обеспечения
нормального уровня ликвидности баланса. Также показатели отчета
позволяют выявить причины изменений в объеме и составе денежных
потоков за отчетный период.
Отчет об изменениях капитала раскрывает дополнительные данные об
изменениях в капитале и дает соответствующие пояснения к статьям
бухгалтерского баланса раздела «Капитал и резервы».
23
Промежуточная бухгалтерская (финансовая) отчетность составляется,
если это предусмотрено договорами, учредительными документами,
решениями собственника экономического субъекта.
Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его
методологии и методики. К ним относятся: системность, комплексность,
регулярность, преемственность, объективность и др. В финансовом анализе и
управлении также могут применяться различные методы, разработанные
изначально в рамках той или иной экономической науки
24
.
Существуют различные классификации методов финансового анализа.
Первый уровень классификации выделяет качественные (логические) и
количественные (формализованные) методы анализа.
23
Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. для студ., обуч. по спец. "Бух. учет, анализ и
аудит" / Г.В.Савицкая. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. – с.118
24
Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. пособ. / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова, – М.:ЮНИТИ-ДАНА,
2001.-479 с.
28
К качественным (неформализованным, логическим) методам относятся
аналитические приемы и способы, основанные на логическом мышлении, на
использовании профессионального опыта аналитика, на профессиональной
интуиции. К ним относятся:
метод сравнения;
метод построения систем аналитических таблиц;
метод построения систем аналитических показателей;
метод экспертных оценок;
метод сценариев;
психологические и морфологические методы и т.п.
Количественные (формализованные) методы — это приемы,
использующие математику. Вследствие их применения можно получить
довольно точный результат или несколько результатов для дальнейшего
выбора верного уже с помощью логических методов. Количественные
методы можно разделить на бухгалтерские, статистические, классические,
экономико-математические методы анализа и т.д.
Общая схема анализа финансового состояния предприятия
представлена на рис.4.
Существуют различные классификации методов анализа финансового
состояния. По одной из них выделяют неформализованные и
формализованные методы анализа. Первые основаны на описании
аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих
аналитических зависимостях (методы экспертных оценок, сценариев,
сравнения и др.). Их применение характеризуется определенным
субъективизмом, так как здесь на первый план выдвигаются интуиция, опыт
и знания аналитика. Ко второй группе относятся методы, в основе которых
лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости
(метод средних и относительных величии, метод группировки, элементарные
методы обработки рядов динамики, индексный метод, метод цепных
30
«очищенную» от случайных влияний индивидуальных особенностей
изменения показателя за отдельные периоды.
Метод финансовых коэффициентов (коэффициентный анализ) дает
возможность установить соотношения между отдельными позициями отчета
или отдельных форм отчетности. Полученная относительная величина
характеризует уровень платежеспособности, финансовой устойчивости,
степень доходности и т.д. Основная цель использования финансовых
коэффициентов - выявление направления дальнейшего развития
предприятия. Для этого применяют три метода: приблизительных
экспертных оценок, сравнения с результатами прошлых лет, сопоставления
итогов деятельности С показателями работы других предприятий той же
отрасли.
Сравнительный (пространственный) анализ проводится для
одновременной оценки как показателей работы дочерних фирм,
подразделений, цехов (внутрихозяйственный анализ), так и показателей
работы анализируемой компании в сравнении с показателями конкурентов,
со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными
(межхозяйственный анализ).
Факторный анализ позволяет учесть влияние отдельных
составляющих факторов на формирование результативного показателя с
помощью детерминированных или стохастических (вероятностных) приемов
исследования.
Возможно проведение, как экспресс-анализа, так и детализированного
анализа. Целью экспресс-анализа является несложная оценка финансового
состояния и динамики развития предприятия. Он осуществляется в три этапа:
1) подготовительный этап, который предполагает принятие решения о
целесообразности проведения анализа и готовности финансовой отчетности к
чтению. На данном этане используют элементарные приемы анализа (прием
сравнения, исчисление средних, относительных величин и др.);
31
2) предварительный обзор бухгалтерской отчетности, цель которого -
знакомство с пояснительной запиской и оценка условий, в которых
функционирует предприятие;
3) экономическое чтение и анализ отчетности.
Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества
наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении
показателей и в постоянном отслеживании их динамики.
1.4 Методика экспресс-диагностики финансового состояния
предприятия
В процессе экспресс-анализа рассчитываются и оцениваются такие
показатели платежеспособности, как структура баланса и ее динамика.
Основная цель экспресс-анализа – определение «болевых» точек
финансового состояния предприятия, с тем чтобы определиться с
направлениями углубленного анализа. В данном аспекте экспресс-анализ
может проводиться с минимально необходимыми расчетами и
использованием различных приемов и технологий, которые для каждого
конкретного случая могут быть индивидуальными.
Для экспресс-анализа могут быть рекомендованы основные
относительные показатели, характеризующие финансовое состояние
предприятия (Приложение 1)
25
.
Платежеспособность организации – это ее способность своевременно
и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их
эквивалентов, достаточных для расчетов по задолженности, требующей
немедленного погашения.
Ликвидность организации предполагает наличие у нее оборотных
средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных
обязательств (хотя бы и с нарушением сроков погашения). Основным
25
Анализ финансовой отчетности: учебник для бакалавров / 3. В. Кирьянова, Е. И. Седова. - 2-е изд., испр. и
доп. - М. : Издательство Юрайт, 2013. – с.95-96
32
признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной
оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами.
В данном аспекте платежеспособность организации может
приравниваться к ее краткосрочной ликвидности.
Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его
активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует
сроку погашения обязательств.
Одним из главных инструментов финансового анализа является
анализ финансовых коэффициентов, который позволяет на их основе
сравнивать различные компании, работающие в одной отрасли и имеющие
сходный размер. Наиболее часто используемые финансовые коэффициенты
делятся на следующие категории
26
:
ликвидности;
финансовой устойчивости;
деловой активности;
рентабельности.
Коэффициенты ликвидности измеряют способность компании
погашать текущие обязательства по мере наступления срока их исполнения.
Основными коэффициентами ликвидности являются коэффициенты текущей,
срочной и абсолютной ликвидности (Приложение 2).
Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей (kтл)
ликвидности (коэффициент покрытия, общей ликвидности)
27
.
Коэффициент промежуточной (kпрл) ликвидности (критической
ликвидности, строгой ликвидности) позволяет оценить возможность
погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае его
критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Этот
26
Ивасюк Р.Я. Анализ состава отчетности как основы информационного содержания имущественного и
финансового состояния субъекта малого предпринимательства / Р.Я. Иивасюк //Все для бухгалтера. -2010. -
№ 3. –С.24-25.
27
Тимчев М.Л. Бухгалтерский баланс и анализ конкурентноспособности предприятия / М.Л. Тимачев//
Сборник докладов по итогам международной научно-практической конференции, Москва, 29 марта - 09
апреля 2010 г. / Под общей редакцией проф. Мельникова О.Н. – М.: Креативная экономика, 2010 – с.59
33
показатель рекомендуется соблюдать в пределах 0,8–1,0; в розничной
торговле допустимо сто снижение до 0,4-0,5.
Коэффициент абсолютной ликвидности (kабл) является наиболее
жестким критерием платежеспособности; его величина должна быть не ниже
0,2.
При осуществлении финансового анализа предприятия большое
значение имеют коэффициенты финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его
финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое
обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при
сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях
допустимого уровня риска. Внешний признак финансовой устойчивости –
платежеспособность
28
.
При рассмотрении финансовой устойчивости исследуемого
предприятия рассчитывают обычно коэффициенты, представленные в
Приложении 3.
Коэффициент автономии характеризует степень финансовой
независимости предприятия от кредиторов. В отношении акционерных
обществ применяется разновидность этого показателя – коэффициент
концентрации акционерного капитала.
Многие специалисты считают, что коэффициент автономии не должен
снижаться ниже 0,5-0,6. Считается, что при малых значениях этого
коэффициента нельзя рассчитывать на доверие банков и других инвесторов.
Производными от коэффициента автономии являются такие
показатели, как коэффициент соотношения заемных и собственных средств и
коэффициент финансовой зависимости. Соответственно при допустимом
значении коэффициента автономии 0,5 коэффициент соотношения заемных и
собственных средств не должен превышать 1.
28
Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия: учебно-
практическое пособие. – М.: Изд – во «Дело и сервис», 2012. – с.719
34
Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается либо как
величина, обратная коэффициенту автономии, либо как разность между
единицей и коэффициентом автономии, т.е. как доля заемных средств в
активах.
Коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая
часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей
относительно свободно маневрировать этими средствами. Считается, что
оптимальное значение этого показателя – около 0,5.
Следующая группа показателей, используемая при экспресс-анализе –
коэффициенты деловой активности (Приложение 4).
Оборачиваемость средств, авансированных в имущество организации,
может оцениваться:
1) скоростью оборота (количество оборотов, которое делают за
анализируемый период капитал организации и его составляющие элементы);
2) периодом оборота (средний срок, за который возвращаются
организации денежные средства, вложенные в финансово-хозяйственную
деятельность).
При оценке отдачи активов (d1) необходимо учитывать отраслевую
специализацию, и прежде всего фондоемкость производства. Например,
фондоемкое производство автомобилей, требующее дорогостоящего
сложного оборудования, определяет невысокую отдачу активов предприятий
автомобилестроительной отрасли в сравнении с предприятиями,
производящими технологически несложные товары народного
потребления
29
.
Отдача основных фондов (d2), или фондоотдача, является широко
используемым в отечественной практике показателем, характеризующим
степень использования основных производственных фондов. Слабая загрузка
основных фондов, особенно в фондоемком производстве, значительно
29
Лупикова Е.В., Пашук Н.К. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие – М.: Кнорус, 2013 г.
- с.54
35
повышает себестоимость и снижает рентабельность продукции. Однако
снижение фондоотдачи может быть связано с введением новых мощностей
или техническим перевооружением производства, что со временем даст
положительный результат.
Финансовые результаты предприятия во многом зависят от
рационального использования и уровня обеспеченности оборотными
средствами. Степень их использования характеризуют показатели
оборачиваемости:
оборотных средств (d3);
запасов (d4);
дебиторской задолженности (d5).
Если рост дебиторской задолженности опережает рост выручки от
реализации продукции, то показатель оборачиваемости снижается
30
.
Для последующего внутреннего анализа полезными являются расчеты
средних периодов оборота по элементам оборотных средств. Так, поделив
360 (365) дней на показатель оборачиваемости запасов, находят средний
период оборачиваемости запасов. Аналогично рассчитываются средние
периоды погашения дебиторской и кредиторской задолженности.
Финансовое состояние предприятие в конечном итоге определяет,
насколько прибыльно оно работает в течение длительного периода времени.
Поэтому очень важно проанализировать показатели рентабельности,
непосредственно зависящие от величины получаемой прибыли. Существует
много показателей рентабельности. Все они построены по единой схеме: в
числителе используются показатели прибыли (балансовой, чистой или
прибыли от продаж), а в знаменателе – активы (капитал), затраты или доходы
(Приложение 5).
30
Ларионов, А.Д., Карзаева Н.Н., Нечитайло А.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие
– М.: ТК Велби, Изд-во «Проспект» - 2014. – с.82
36
Рост рентабельности является положительной тенденцией в
финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Однако показатели
рентабельности не всегда учитывают особенности деятельности организации:
- долгосрочные инвестиции могут снижать показатели
рентабельности;
- предприятие может иметь очень высокие показатели рентабельности
за счет осуществления рискованных проектов, что в итоге может привести к
потере финансовой устойчивости.
При экспресс-анализе открытых акционерных обществ используют,
кроме документов бухгалтерской отчетности, также внешнюю информацию
о положении предприятия на рынке ценных бумаг.
По результатам проведенного теоретического исследования были
получены следующие результаты.
Финансовый менеджер в своей деятельности сталкивается с
необходимостью принятия решений, основанных на анализе финансово-
хозяйственной деятельности предприятия. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности выступает основой принятия управленческих решений.
Управленческий анализ уменьшает неопределенность исходной ситуации и
риск, связанный с выбором правильного решения.
Одним из наиболее полных источников информации признается
отчетность: статистическая, бухгалтерская, управленческая, налоговая.
К основным источникам данных в управленческом анализе относится
информация: учетная, нормативная, научная, о передовом опыте, отчетная, о
текущих результатах деятельности объекта. Основной проведения экспресс-
анализа выступает годовая бухгалтерская отчетность. В состав годовой
бухгалтерской (финансовой) отчетности в соответствии с Федеральным
законом «О бухгалтерском учете» включаются следующие формы:
бухгалтерский баланс; отчет о финансовых результатах; приложения к
бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах.
37
В процессе экспресс-анализа рассчитываются и оцениваются такие
показатели платежеспособности, как структура баланса и ее динамика.
Основная цель экспресс-анализа – определение «болевых» точек
финансового состояния предприятия, с тем чтобы определиться с
направлениями углубленного анализа. В данном аспекте экспресс-анализ
может проводиться с минимально необходимыми расчетами и
использованием различных приемов и технологий, которые для каждого
конкретного случая могут быть индивидуальными.
При экспресс-анализе открытых акционерных обществ используют,
кроме документов бухгалтерской отчетности, также внешнюю информацию
о положении предприятия на рынке ценных бумаг.
Одним из главных инструментов финансового анализа является
анализ финансовых коэффициентов, который позволяет на их основе
сравнивать различные компании, работающие в одной отрасли и имеющие
сходный размер.