35
фонда оплаты труда на 21014 тыс. руб. или 17,15%.
Обзор основных показателей финансово – хозяйственной деятельности
позволяет сделать вывод о положительной динамике в развитии ОАО
«Ставропольский пивоваренный завод». В то же время данные показатели не
позволяют сформировать полного представления о финансовом состоянии
организации, что требует проведения его экспресс – диагностики.
2.2 Анализ динамики и структуры активов и пассивов, оценка
платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Ставропольский
пивоваренный завод»
Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
является одним из основных направлений экспресс – диагностики финансового
состоянии организации. При реализации данного направления диагностики
используются различные методы финансового анализа. Платежеспособность
организации во многом зависит от динамики и структуры активов и пассивов
организации, которые могут быть исследованы с помощью методов
горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса предприятия.
Результаты горизонтального анализа активов ОАО «Ставропольский
пивоваренный завод» представлены в таблице 6, из которой видно, что в 2014 и
2015 общая сумма активов предприятия увеличилась. При этом цепной
абсолютный прирост составил 18717 тыс. руб. и 34720 тыс. руб.
соответственно, а цепные темпы прироста были равны 2% и 4%
соответственно. Положительные темпы роста активов в 2014 и 2015 г. были
обусловлены преимущественно ростом остатков на конец года оборотных
активов на 21% и 40% соответственно. Наиболее высокие темпы роста при этом
наблюдаются по таким элементам оборотных активов как запасы, дебиторская
задолженность и краткосрочные финансовые вложения. В 2015 г. также
увеличился остаток денежных средств и прочих оборотных активов, в то время
как в 2014 г. остаток по данным элементам оборотных активов, напротив,
сократился.
36
Таблица 6
Горизонтальный анализ актива бухгалтерского баланса ОАО «Ставропольский пивоваренный завод»
Показатель,
31.12.
2013,
тыс. руб.
31.12.
2014,
тыс. руб.
31.12.
2015,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение (+,-)
Темп роста, %
Темп прироста, %
2014/
2013
2015/
2014
2014/
2013
2015/
2014
2014/
2013
2015/
2014
Нематериальные
активы
244
282
262
+38
-20
115,57
92,91
+15,57
-7,09
Основные средства
220293
220564
218528
+271
-2036
100,12
99,07
+0,12
-0,93
Доходные
вложения в мат.
Ценности
20978
15694
10052
-5284
-5642
74,81
64,05
-25,19
-35,95
Долгосрочные
финансовые
вложения
433158
432658
381658
-500
-51000
99,88
88,21
-0,12
-11,79
Прочие
внеоборотные
активы
18627
10295
28602
-8332
-18307
55,27
277,82
-44,73
+177,82
Внеоборотные
активы, всего
693300
679493
639202
-13807
-40291
98,00
94,07
-2
-5,93
Запасы
105012
134340
143816
+29328
+9476
127,93
107,05
+127,93
+7,05
НДС по
приобретенным
ценностям
0
0
2417
0
+2417
0
100
0
0
Дебиторская
задолженность
28461
46183
107404
+17722
+61221
162,27
232,56
62,27
132,56
Краткосрочные
финансовые
вложения
4000
4150
5500
+150
+1350
103,75
132,53
3,75
32,53
Денежные
средства
14405
222
597
-14183
+375
1,54
268,92
-98,46
168,92
Прочие оборотные
активы
2470
1977
2149
-493
+172
80,04
108,70
-19,96
+8,70
Оборотные активы,
всего
154348
186872
261883
+32524
+75011
121,07
140,14
+21,07
+40,14
Актив
847648
866365
901085
+18717
+34720
102,21
104,01
2,21
4,01
37
Динамика внеоборотных активов в 2014 и 2015 гг. была отрицательной. Так, в
2014 г. остаток внеоборотных активов на конец периода сократился на 13807
тыс. руб. или 2%, а в 2015 г. уменьшился на 40291 тыс. руб. или 5,93%.
Снижение остатков внеоборотных активов было обусловлено сокращением
вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений.
Отрицательное влияние на динамику внеоборотных активов в 2015 г. также
оказало снижение остатков нематериальных активов и основных средств.
Горизонтальный анализ пассива бухгалтерского баланса,
характеризующего состав источников финансирования имущества
предприятия, выполнен в таблице 7. Данные таблицы свидетельствуют о том,
что для финансирования активов в ОАО «Ставропольский пивоваренный
завод» используются как собственные, так и долгосрочные источники,
привлекаемые как на долгосрочной, так и на краткосрочной основе. При этом
необходимо отметить, что в составе источников финансирования в 2013 – 2015
гг. произошел ряд изменений. Прежде всего, необходимо отметить, что в 2013
г. предприятием не использовались краткосрочные заемные средства в виде
кредитов и займов, а на конец 2014 г. предприятие не располагало
непогашенными долгосрочными кредитами, в то время как на конец 2015 г.
непогашенный остаток по долгосрочным кредитам составил 40 млн. руб.
Рост активов ОАО «Ставропольский пивоваренный завод», выявленные в
2014 и 2015 гг. обусловил рост потребности предприятия в дополнительных
источниках финансирования. Положительно можно оценить тот факт, что
данная потребность была удовлетворена за счет прироста собственного
капитала который составил 6,09% и 9,18% соответственно. В то же время
вследствие того, что на конец 2015 г. непогашенный остаток долгосрочных
кредитов по сравнению с 2014 г. увеличился на 40 млн. руб., темп прирост
данного элемента пассивов предприятия составил 788,10%. Однако в отличие
от 2014 г., когда за счет роста непогашенных остатков кредиторской
задолженности краткосрочные обязательства увеличились на 67,6%, в 2015 г.
сокращение краткосрочных обязательств составило 21,05%.
38
Таблица 7
Горизонтальный анализ пассива бухгалтерского баланса ОАО «Ставропольский пивоваренный завод»
Показатель,
31.12.
2013,
тыс. руб.
31.12.
2014,
тыс. руб.
31.12.
2015,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение (+,-)
Темп роста, %
Темп прироста, %
2014/
2013
2015/
2014
2014/
2013
2015/
2014
2014/
2013
2015/
2014
Уставный капитал
5405
5405
5405
0
0
0
0
0
0
Добавочный
капитал
1557
1556
1556
-1
0
99,93
0
-0,07
0
Резервный
капитал, всего
270
270
270
0
0
0
0
0
0
Нераспределенная
прибыль
546355
580098
633058
+33743
+52960
106,17
109,18
+6,17
+9,18
Капитал и резервы
553587
587329
640289
+33742
+52960
106,09
109,18
+6,09
+9,18
Долгосрочные
заемные средства
125000
0
40000
-125000
+40000
-100
+100
-200
0
Отложенные
налоговые
обязательства
5560
5003
4432
-557
-571
89,98
88,58
-10,02
-11,42
Долгосрочные
обязательства,
всего
130560
5003
44432
-125557
+39429
3,83
888,10
-96,17
788,10
Краткосрочные
заемные средства
0
53970
57064
+53970
+3094
100
105,73
0
+5,73
Кредиторская
задолженность
163501
220063
159300
+56562
-60673
134,59
72,39
+34,59
-27,61
Краткосрочные
обязательства,
всего
163501
274033
216364
110532
-57669
167,60
78,95
67,60
-21,05
Пассив
847648
866365
901085
+18717
+34720
102,21
104,01
2,21
4,01
39
Финансовое состояние предприятия определяется не только динамикой,
но и структурой его активов и пассивов. Анализ изменений в структуре активов
ОАО «Ставропольский пивоваренный завод» с помощью метода вертикального
анализа актива бухгалтерского баланса выполнен в таблице 8.
Таблица 8
Вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса ОАО
«Ставропольский пивоваренный завод»
Показатель
Удельный вес, %
Отклонение уд.
веса, п.п.
31.12.
2013
31.12.
2014
31.12.
2015
2014/
2013
2015/
2014
Нематериальные
активы
0,03
0,03
0,03
0
0
Основные средства
25,98
25,46
24,26
-0,52
-1,2
Доходные вложения в
мат. Ценности
2,47
1,81
1,11
-0,66
-0,7
Долгосрочные
финансовые
вложения
51,10
49,94
42,35
-1,16
-7,59
Прочие внеоборотные
активы
2,20
1,19
3,17
-1,01
+1,98
Внеоборотные
активы, всего
81,79
78,43
70,91
-3,36
-7,50
Запасы
12,39
15,50
15,96
+3,11
+0,46
НДС по
приобретенным
ценностям
0
0
0,28
0
+0,28
Дебиторская
задолженность
3,36
5,33
11,92
+1,97
+6,59
Краткосрочные
финансовые
вложения
0,47
0,48
0,61
+0,01
+0,13
Денежные средства
1,70
0,02
0,07
-1,68
+0,05
Прочие оборотные
активы
0,29
0,23
0,24
-0,06
+0,01
Оборотные активы,
всего
18,21
21,57
29,09
+3,36
+7,52
Актив
100
100
100
-
-
Данные таблицы 8 свидетельствуют о том, что на протяжении всего
анализируемого периода существенных изменений в структуре активов ОАО
«Ставропольский пивоваренный завод» не происходило. Наибольший
удельный вес в период 2013 – 2015 гг. приходился на внеоборотные активы, но
при этом необходимо отметить тенденцию к снижению данного показателя.
Так, если на 31.12.2013 г. удельный вес внеоборотных активов составлял
81,79%, то на 31.12.2015 г. он сократился до 70,91%, т.е. более чем на 10
40
процентных пункта. Основными составляющими внеоборотных активов
предприятия являются основные средства и долгосрочные финансовые
вложения.
Снижение удельного веса внеоборотных активов в 2014 – 2015 гг.,
обусловило соответствующий рост удельного веса оборотных активов
предприятия, преимущественно за счет таких элементов как запасы и
дебиторская задолженность. Необходимо отметить, что на данные
составляющие оборотных активов предприятия в 2014 – 2015 гг. приходился
наибольший удельный вес.
Изменениям, произошедшим в структуре ОАО «Ставропольский
пивоваренный завод» в целом можно дать положительную оценку, т.к. рост
удельного веса оборотных активов способен оказать положительное влияние на
ликвидность и платежеспособность предприятия.
Анализ структуры источников финансирования имущества ОАО
«Ставропольский пивоваренный завод» выполнен в таблице 9
Таблица 9
Вертикальный анализ пассива бухгалтерского баланса ОАО
«Ставропольский пивоваренный завод»
Показатель
Удельный вес, %
Отклонение уд.
веса, п.п.
31.12.
2013
31.12.
2014
31.12.
2015
2014/
2013
2015/
2014
Уставный капитал
0,64
0,62
0,60
-0,02
-0,02
Добавочный капитал
0,18
0,18
0,17
0
-0,01
Резервный капитал,
всего
0,03
0,03
0,03
0
0
Нераспределенная
прибыль
64,45
66,96
70,25
+2,51
+3,29
Капитал и резервы
65,31
67,79
71,06
+2,48
+3,27
Долгосрочные
заемные средства
14,75
0
4,44
-14,75
+4,44
Отложенные
налоговые
обязательства
0,66
0,58
0,49
-0,08
-0,09
Долгосрочные
обязательства, всего
15,40
0,58
4,93
-14,82
+4,35
Краткосрочные
заемные средства
0
6,22
6,33
+6,22
+0,11
Кредиторская
задолженность
19,29
25,40
17,68
+6,11
-7,72
Краткосрочные
19,29
31,62
24,01
+12,33
-7,61
41
обязательства, всего
Пассив
100
100
100
-
-
Данные таблицы 9 также позволяют сделать вывод о том, что структура
источников финансирования активов ОАО «Ставропольский пивоваренный
завод» в 2013- 2015 гг. оставалась относительно стабильной, при этом
наибольший удельный вес в общей сумме источников финансирования
приходился на собственный капитал предприятия, который формировался за
счет уставного, добавочного, резервного капитала, а также нераспределенной
прибыли. В 2015 г. по сравнению с 2014 г. удельный вес собственных средств
ОАО «Ставропольский пивоваренный завод» увеличился на 3,27 процентных
пункта и был вызван преимущественно увеличением как абсолютной
величины, так и удельного веса нераспределенной прибыли.
Данные таблицы 9 позволяют сделать вывод о неустойчивой динамике
долгосрочных заемных средств. Наиболее низкое значение показателя
приходилось на 2014 г., что можно объяснить отсутствием непогашенных
остатков долгосрочных кредитов и займов. Формирование долгосрочного
кредита в 2015 г., напротив, увеличило удельный вес долгосрочных
обязательств на 4,35 процентных пункта. В то же время в 2015 г. по сравнению
с 2014 г. наблюдается значительное снижение удельного веса кредиторской
задолженности, что обусловило общее снижение удельного веса краткосрочных
обязательств предприятия на 7,61 процентных пункта.
Подводя итоги выполненных расчетов, необходимо отметить, что в 2013
– 2015 гг. на предприятии сложилась благоприятная структура пассивов с точки
ее на финансовое состояние предприятия. Прежде всего необходимо отметить
высокий уровень финансовой независимости предприятия, а также его
способность к финансированию собственной деятельности преимущественно за
счет собственных средств.
Таким образом, анализ структуры и динамики активов и пассивов ОАО
«Ставропольский пивоваренный завод» позволяет предположить, что на конец
2015 г. предприятие характеризовалось приемлемым уровнем
платежеспособности для обеспечения устойчивого финансового состояния. Для
42
подтверждения данного предположения был выполнен расчет основных
показателей платежеспособности ОАО «Ставропольский пивоваренный завод»,
значения которых представлены таблице 10
Таблица 10
Показатели платежеспособности ОАО «Ставропольский
пивоваренный завод»
Показатель
Значение показателя
Отклонение
(+,-)
31.12.
2013
31.12.
2014
31.12.
2015
2014/
2013
2015/
2014
Коэффициент
текущей ликвидности
0,94
0,68
1,21
-0,26
+0,53
Коэффициент
быстрой ликвидности
0,29
0,18
0,52
-0,11
+0,34
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,11
0,02
0,03
-0,09
+0,01
Коэффициент
привлечения средств
1,06
1,47
0,83
+0,41
-0,64
Коэффициент
покрытия запасов
-0,09
-0,65
0,31
-0,56
+0,96
Анализируя динамику показателей, представленных в таблице 10, можно
сделать вывод о росте общего уровня платежеспособности исследуемого
предприятия в 2015 г. по сравнению с данными предыдущих лет. Данный
вывод был сделан на основе того, что была выявлена положительная динамика
основных коэффициентов ликвидности. Увеличение показателей текущей и
быстрой ликвидности в 2015 г. было вызвано ростом непогашенных остатков
дебиторской задолженности, что было вызвано ростом объема продаж
продукции предприятия на условиях отсрочки платежа. При этом данные
пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах
свидетельствуют о том, что просроченная дебиторская задолженность на конец
2015 г. на предприятии отсутствовала.
Данные таблицы 10 также свидетельствуют о росте коэффициента
покрытия запасов. При этом положительно можно оценить тот факт, что в 2015
г. в отличие от предыдущих лет сформировалось положительное значение
данного показателя, в то время как в 2013 и 2014 гг. значение коэффициента
было отрицательным. Таким образом, в 2013 и 2014 гг. ОАО «Ставропольский
пивоваренный завод» не располагало в достаточном объеме собственными
43
средствами, необходимыми для формирования запасов. В 2015 г. ситуация на
предприятии изменилась, в результате чего 30% от стоимости запасов на конец
года могли быть профинансированы за счет собственных средств.
Положительно можно также оценить в динамике коэффициента
привлечения средств. Так, если на 31.12.2013 г. на 1 рубль оборотных активов
предприятия приходилось 1,47 руб. краткосрочных обязательств, то к концу
2015 г. данный показатель сократился до 0,83 руб.
Вместе с тем необходимо отметить, что несмотря на положительную
динамику показателей платежеспособности в 2015 г., данные показатели не
соответствовали рекомендуемым значениям. Так, рекомендуемое значение
коэффициента текущей ликвидности составляет не менее 2. Фактическое
значение коэффициента составило 1,21, что ниже рекомендуемого.
Оптимальные значение коэффициента быстрой и абсолютной ликвидности
составляют 1 и 0,2 соответственно. Данные таблицы 10 свидетельствуют о том,
что фактические значения данных показателей по состоянию на 31.12.2015 г.
были ниже рекомендуемых. При достаточном уровне платежеспособности
коэффициент привлечения средств не должен превышать 0,5. В 2015 г.
несмотря на выявленную тенденцию к снижению, в 2015 г. фактическое
значение данного показателя не соответствовало нормативу. Несоответствие
нормативу можно отметить и по показателю маневренности собственного
оборотного капитала, характеризующего степень покрытия запасов
собственными средствами. Приемлемым считается значение показателя равное
или больше 1. Из таблицы 10 видно, что в 2015 г. значение данного показателя
не соответствовало нормативу.
Таким образом, несмотря на рост уровня платежеспособности ОАО
«Ставропольский пивоваренный завод» в 2015 г. он не может быть признан
достаточным. В то же время положительной оценки заслуживает тот факт, что
на конец анализируемого периода просроченная кредиторская задолженность у
предприятия отсутствовала. Это значит, что предприятие могло своевременно
рассчитаться по своим обязательствам за счет денежных средств, поступающих
44
из различных источников. Анализ структуры источников поступления и
расходования денежных средств ОАО «Ставропольский пивоваренный завод»
по данным отчета о движении денежных средств выполнен в таблице 11
Таблица 11
Анализ структуры денежных поступлений и выплат ОАО
«Ставропольский пивоваренный завод»
Показатель
2013
2014
2015
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес., %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес., %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес., %
Денежные
поступления
Поступления от
продаж
854788
75,17
912737
78,03
961186
69,75
Прочие
поступления
309
0,03
1734
0,15
3892
0,28
Поступления от
продажи
внеоборотных
активов
1400
0,12
889
0,07
1962
0,14
Поступления от
возврата
предоставленных
займов
3200
0,28
1300
0,11
1100
0,08
Поступления в
виде кредитов и
займов
274583
24,16
244285
20,89
401445
29,14
Прочие
финансовые
поступления
2729
0,24
8822
0,75
8420
0,61
Поступления всего
1137009
100
1169767
100
1378005
100
Денежные
выплаты
Выплаты
поставщикам
512459
45,43
601690
50,82
687129
49,88
Выплаты
персоналу
103890
9,12
109772
9,27
145167
10,54
Выплата
процентов
15647
1,39
8477
0,72
7271
0,53
Выплата налога на
прибыль
15869
1,41
21035
1,78
28344
7,91
Прочие выплаты
по текущим
операциям
64972
5,76
64165
5,42
58469
4,24
Выплаты по
приобретению
внеоборотных
активов
23716
2,10
35347
2,98
64878
4,71
Предоставление
займов
12000
1,06
950
0,08
1450
0,10
Выплаты
22626
2,01
27172
2,29
26571
1,93