26
Глава 2. Действующая практика формирования и реализации
финансовой политики на примере АО «Металлургический завод
«Электросталь»
2.1 Характеристика деятельности предприятия
Акционерное Общество «Металлургический завод «Электросталь», в
дальнейшем именуемое «Общество», является непубличным акционерным
Обществом (АО).
Сегодня «Электросталь» является одним из основных, а иногда и
единственным в России поставщиком исходных заготовок для производства
лопаток, дисков, валов и колец для газотурбинных двигателей.
Основные потребители продукции завода – предприятия, составляющие
основу экономики России. Среди них предприятия авиакосмического комплекса,
оборонные заводы, предприятия энергетического комплекса,
автомобилестроения, машино- и приборостроительные заводы.
АО «Металлургический завод «Электросталь» располагает большим
научно-техническим потенциалом, мощной производственной базой, более
полувековым опытом работы, может удовлетворить все запросы по
изготовлению продукции высокого качества.
Вертикально-интегрированный характер АО «Металлургический завод
«Электросталь», высокий уровень концентрации управленческих,
экономических и финансовых ресурсов в рамках компании позволяют ей
эффективно и сбалансировано распределять инвестиционные потоки между
всеми направлениями деятельности. Это способствует укреплению позиций АО
«Металлургический завод «Электросталь» на отечественном и мировом рынке,
а также росту конкурентоспособности продукции компании.
АО «Металлургический завод «Электросталь» по-прежнему остался
крупнейшим производителем жаропрочных и специальных сталей и сплавов, а
теперь и полуфабрикатов из них, в отрасли. Основная область их применения -
авиадвигателестроение, энергетическое, атомное и ракетно-космическое
машиностроение.
27
К основным конкурентам предприятия можно отнести:
1) По сталеплавильному производству:
-ОАО «Мечел»;
- ПАО «Днепроспецсталь»;
- ОАО «Ступинская металлургическая компания»;
- ОАО «Златоустовский металлургический завод».
2) По производству штамповок из жаропрочных сплавов:
- ОАО «Уральская кузница»;
- ОАО «Ступинская металлургическая компания».
3) По производству цельнокатаных бесшовных колец:
- ОАО «Уральская кузница»;
- ОАО «Русполимет».
4) По ковочному и сортопрокатному производству:
- ОАО «Златоустовский металлургический завод»;
- ОАО «Уральская кузница»;
- ПАО «Днепроспецсталь».
Конкуренция между производителями никелесодержащей стали и
полуфабрикатов из нее усиливается с каждым годом.
Существенное снижение платежеспособного спроса, ограниченная
доступность кредитов, как для нас, так и для потребителей нашей продукции,
несвоевременное финансирование гособоронзаказа, а также трудности с
выходом на рынок с продукцией глубокого передела. Это основные задачи и
проблемы, которые требовали от руководства Общества решений в отчетном
году. Не все задачи удалось решить в полном объеме, однако удалось достичь
главное: обеспечить устойчивое финансово-экономическое положение
общества, добиться положительного результата по прибыли по итогам года,
продолжить работы по техническому развитию, сохранить коллектив и
социальную сферу.
Перспективы роста металлургической промышленности в ближайшие
годы будут определяться объемами внутреннего потребления, т.е. зависеть от
28
динамики развития металлопотребляющих отраслей промышленности. В
первую очередь реализация государственных программ по развитию
авиастроительной и машиностроительной отраслей, топливно-энергетического
комплекса.
Приоритетным направлениями деятельности АО «Металлургический
завод «Электросталь» в соответствии с принятыми «Стратегическими целями
развития завода на 2016 год» являлись:
- получение прибыли от основной деятельности в объеме 1 650 млн. руб.
- увеличение реализации продукции на 17% по сравнению с 2015г.
- производство новых видов продукции на 1400 млн. руб.
- достижение степени удовлетворенности потребителей на уровне 9,1
баллов - освоение ресурсов на модернизацию производства в объеме 370 млн.
руб.
- обеспечение уровня потерь от брака менее 2,0% от себестоимости.
-организация профессионального обучения и дополнительного
профессионального образования 518 работников АО «Металлургический завод
«Электросталь».
Таблица 5
Результаты работы Общества за 2016г. по основным
показателям
Показатели
Ед.
измерения
Объем
%
к
2015г.
% к Программе
«Прибыль- 2016»
Производство стали
тн
48 059
95,2
101,3
Производство
проката
тн
13 766
89,3
95,1
Реализация
млн. руб.
13 019
793
116,8
102,5
Прибыль от
реализации
млн.руб.
1 642,2
137,3
99,5
Чистая прибыль
млн. руб.
158,474
122,8
-
По основным сортаментным группам объемы производства выглядят
следующим образом (таблица 6):
29
Таблица 6
Объемы производств по основным сортаментным группам
Наименование
Ед. измерения,
тн/шт
%
к 2015г.
% к
Программе
«Прибыль-
2016»
Слитки экспортные
6 374
96,2
96,6
Нержавеющая сталь
4 452
82,8
84,0
Жаропрочные сплавы
2 095
110,7
123,2
Быстрорежущая сталь
323
85,4
100,9
Инструментальная
сталь
2 459
70,6
79,3
Конструкционная сталь
1 656
84,7
138,0
Сталь калиброванная и
серебрянка
555
81,0
92,5
Лист
39
69,6
65,0
Лента
158
109,0
105,3
Проволока
586
82,9
58,6
Титановые сплавы
201
127,2
134,0
Литая прутковая
заготовка
140
112,0
116,7
Изделия глубокого
передела, шт.
2 889
199,9
60,6
Как видно из приведенных данных не по всем сортаментным группам
объемные показатели по производству достигли ожидаемых рубежей, а по
некоторым снизились и по отношению к 2015 году. Программа производства на
2016 год, заложенная в программу «Прибыль-2016», по итогам прошедшего года
перевыполнена по следующим сортаментным группам: конструкционный сорт,
быстрорежущий сорт, жаропрочный сорт, литая прутковая заготовка,
промпереработка титановых сплавов, лента. По остальным сортаментным
группам произвести запланированные объемы не удалось.
По отношению к 2015 году удалось нарастить объемы производства
жаропрочных сплавов, жаропрочного литья, промпереработки титановых
сплавов, ленты и изделий глубокого передела. Объемы производства колец и
штамповок удалось увеличить в 2 раза, хоть это и оказалось на 39% ниже
ожидаемого уровня. В результате в отчетном году удалось увеличить объемы
производства почти по всем прибыльным видам продукции.
30
Увеличение объемов производства рентабельных сортаментных групп
металла позволило получить положительный финансовый результат в размере
158,474 млн. руб. чистой прибыли.
Такого результата удалось достигнуть также за счет осуществления в цехах
программы мероприятий по снижению затрат на производства, от которых по
итогам 2016 года получен экономический эффект в размере 134,4 млн. руб. А
также программы по снижению брака и повышению качества продукции. По
плану общее снижение брака по цехам должно было составить 8457,5 тыс. руб.
за год, по факту эта величина составила 18669,5 тыс. руб. (в рамках мероприятий
из плана). Показатель уровня брака к себестоимости за 2016 год составил 1,53%,
в то время как этот показатель в 2015 году был 1,40% - сыграли роль другие
факторы, в частности, существенное увеличение объемов освоения и
производства новых видов продукции – изделий глубокого передела.
Расход энергоресурсов за прошедший год составил (таблица 7):
Таблица 7
Расход энергоресурсов
№ п/п
Вид энергоресурсов
Ед. измерения
2016г .
% к 2015г.
1.
Электроэнергия
МВт/ч тыс. руб.
201 882 635 774
101,0 107,0
2.
Газ
тыс. м
3
тыс. руб.
72 323 392 238
103,5 94,8
3.
Продукты нефтепереработки
тыс. руб.
23 732,7
64,2
В течение года проводилась всесторонняя работа по укреплению
финансовой ситуации в Обществе. По отношению к 2015 году удалось на 20%
снизить размер дебиторской задолженности за отгруженную продукцию с 484
млн. руб. до 397 млн. руб. и на 17% остатки готовой продукции на складе с 748
млн. руб. до 627 млн. руб. Размер незавершенного производства в цехах завода к
концу года остался на уровне 2015 года и составил 640,7 млн. руб.
Стабильная отгрузка продукции потребителям и подержание невысокого
уровня дебиторской задолженности позволило обеспечить стабильную работу
предприятия, выплату заработной платы и закончить работу по созданию цеха
31
по изготовлению спецоснастки и инструмента. В феврале 2016 года состоялся
официальный ввод в эксплуатацию Инструментального цеха. С запуском нового
цеха завод будет полностью обеспечивать себя специальным технологическим
инструментом и оснасткой, которые раньше приходилось покупать на других
предприятиях, иногда даже за рубежом. Благодаря открытию этого цеха удалось
выйти на проектные мощности производства изделий глубокого передела,
добившись стабильного уровня выпуска новых видов продукции. Кроме этого
новая производственная площадка позволит создать 150 новых рабочих мест.
Руководство Общества проявляет постоянное внимание решению
социальных вопросов. На социальную поддержку в 2016 году было
израсходовано 83,5 млн. руб. Эти средства были направлены на содержание
Медико-санитарной части завода, детского оздоровительного лагеря «Луковое
озеро», а также на оказание материальной помощи ветеранам завода и молодым
работникам, субсидирование путевок на оздоровление.
Численность работников завода за 2016 год осталась практически
неизменной и составила 5083 человека. В 4-м квартале прошедшего года
произошло плановое увеличение заработной платы. Среднемесячный доход в
декабре достиг размера 48 058 рублей, прирост по отношению к декабрю 2015
года составил 9,2%.
Оценивая результаты работы за 2016г. можно сказать, что коллектив
Общества в целом успешно справился с поставленными перед ним задачами и
сделал все необходимое для стабильной работы завода в 2017 году и достойной
встречи 100-летия предприятия.
2.2 Анализ финансового состояния компании
Финансовое положение АО «Металлургический завод «Электросталь»
характеризуется размещением и использованием средств и источниками их
формирования - собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов. Эти
сведения предоставлены в форме № 1 «Бухгалтерский баланс» (приложение 1).
32
По данным формы № 1 за 2016 год составим сравнительный аналитический
баланс (табл. 8).
Таблица 8
Сравнительный аналитический баланс АО «Металлургический
завод «Электросталь» за 2014-2016 гг.
(тыс.руб.)
Показатель
Значение показателя
Изменение
(+;-)
в тыс. руб.
в % к валюте баланса
2015
2016
к
к
2014
2015
2016
2014
2015
2016
2014
2015
АКТИВ
Внеоборотн
ые активы
16602941
18817239
17312417
78,43
85,20
80,47
221429
8
-
1504822
Оборотные
активы
4565109
3268134
4202246
21,57
14,80
19,53
-
129697
5
934112
Запасы
2724163
2370140
2100460
12,87
10,73
9,76
-354023
-269680
Дебиторская
задолженно
сть
1654580
673755
909292
7,82
3,05
4,23
-980825
235537
Денежные
средства и
краткосрочн
ые
финансовые
вложения
186366
224239
1192494
0,88
1,02
5,54
37873
968255
БАЛАНС
21168050
22085373
21514663
ПАССИВ
Собственны
й капитал
7009238
8490671
8299394
33,11
38,44
38,58
148143
3
-191277
Долгосрочн
ые пассивы
8956559
7916229
8469509
42,31
35,84
39,37
-
104033
0
553280
Займы и
кредиты
8956559
7916229
8469509
42,31
35,84
39,37
-
104033
0
553280
Краткосрочн
ые пассивы
5202252
5678472
4745759
24,58
25,71
22,06
476220
-932713
Займы и
кредиты
506844
1599369
336417
2,39
7,24
1,56
109252
5
-
1262952
Кредиторска
я
задолженно
сть
4695408
4079103
4409342
22,18
18,47
20,49
-616305
330239
БАЛАНС
21168050
22085373
21514663
33
Из представленных в табл. 8 данных видно, что на 31.12.2016 г. в активах
организации доля иммобилизованных средств составляет 80%, а текущих
активов, соответственно, 20%.
Активы организации в течение анализируемого периода увеличились (на
4,73%). Отмечая повышение активов, необходимо учесть, что собственный
капитал увеличился незначительно – на 0,14%. Повышение собственного
капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как
позитивный фактор.
Источники формирования имущества также повысились в основном за
счет повышения собственного капитала предприятия в части повышения
уставного капитала, добавочного капитала и нераспределенной прибыли.
Проведя анализ имущества компании и источников его формирования,
перейдем к рассмотрению ликвидности и платежеспособности АО
«Металлургический завод «Электросталь».
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие
соотношения: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.
По данным бухгалтерского баланса построим табл. 9 с группировкой
актива и пассива.
Приведем результаты сравнения активов по степени ликвидности и
пассивов по срочности АО «Металлургический завод «Электросталь» за 2014-
2016 гг.
2014 г. - А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4;
2015 г. – А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4;
2016 г. - А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4.
Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным за 2014-2016 гг. Из
четырех неравенств, характеризующих соотношение активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения, в 2016 г. выполняется одно. У
АО «Металлургический завод «Электросталь» недостаточно денежных средств
и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для
34
погашения наиболее срочных обязательств. Недостаток денежных средств
составляет 3216848 тыс. руб.
Таблица 9
Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по
срочности
АО «Металлургический завод «Электросталь» за 2014-2016 гг.
(тыс. руб.)
Актив
Годы
Пассив
Годы
Платежный излишек (+) или
недостаток (-)
2014
2015
2016
2014
2015
2016
Годы
2014
2015
2016
А1
186366
224239
119249
4
П1
440934
2
4079103
4409342
-
4222976
-3854864
-3216848
А2
165458
0
673755
909292
П2
520225
2
5678472
4745759
-
3547672
-5004717
-3836467
А3
272416
3
237014
0
210046
0
П3
895655
9
7916229
8469509
-
6232396
-5546089
-6369049
А4
166029
40
188172
38
173124
16
П4
700923
8
8490671
8299394
9593702
10326567
9013022
Баланс
211680
50
220853
73
215146
63
211680
50
2208537
3
21514663
-
-
-
В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени
ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть
достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов
и займов). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность
полностью покрывает среднесрочные обязательства АО «Металлургический
завод «Электросталь» в 2014 и 2015 гг., а в 2016 году наблюдается отрицательная
динамики когда краткосрочная дебиторская задолженность не покрывает
среднесрочные обязательства, разница составляет 3836467 тыс.руб.
Третье неравенство, отражающее перспективную ликвидность,
соблюдается за весь анализируемый период.
Невыполнение четвертого неравенства свидетельствует о несоблюдении
минимального условия финансовой устойчивости – отсутствия у АО
«Металлургический завод «Электросталь» собственных оборотных средств.
В табл. 10 рассчитаем показатели платежеспособности исследуемого
предприятия по данным бухгалтерского баланса.
35
Таблица 10
Показатели платежеспособности АО «Металлургический завод
«Электросталь» за 2014-2016 гг.
Наименование показателя
Рекомендуемы
е значения
Годы
Изменение
(+;-)
2014
2015
2016
2015
к
2014
2016
к
2015
Общий показатель
ликвидности
L1≥1
0,613
0,598
0,688
-0,015
0,09
Коэффициент абсолютной
ликвидности
L2>0,2
0,120
0,163
0,250
0,043
0,087
Коэффициент быстрой
(срочной) ликвидности
L3>1
0,694
0,536
0,345
-0,158
-0,191
Коэффициент текущей
ликвидности
L4>2
1,298
1,694
1,040
0,396
-0,654
Коэффициент
маневренности
функционирующего
капитала
L5-
уменьшение
положительны
й
факт
0,594
1,124
0,589
0,53
-0,535
Доля оборотных средств в
активах
L6
0,713
0,770
0,776
0,057
0,006
Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
L7≥0,1
-
0,127
-0,082
-
0,029
0,045
0,053
Как видно из табл. 10, общий показатель ликвидности за 2014-2016 гг.
оказался ниже нормы. Данный показатель характеризует ликвидность
предприятия в целом. На сумму всех обязательств предприятия в 2014 г.
приходится 61,3% ликвидных средств, в 2015 г. – 59,8%, а в 2016 г. – 68,8%.
Значит сумма наиболее ликвидных средств, которую можно перевести в
денежные средства увеличилась.
При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2016 г.
составило 0,25. В тоже время за рассматриваемый период коэффициент
увеличился на 0,087. Коэффициент оказался в пределах рекомендуемого
значения, у предприятии достаточно наиболее ликвидных средств, которые
можно быстро перевести в денежные средства.
Коэффициент быстрой ликвидности на последний день анализируемого
периода (31.12.2016) оказался ниже нормы (0,345). Это означает, что у АО
«Металлургический завод «Электросталь» недостаточно активов, которые
можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить