23
оценка. Для каждого варианта рассчитывается наиболее возможное значение
критерия выбора и оценки возможного его отклонения от среднего уровня. При
выборе нужного варианта учитываются суммы прибылей, доходов и других
показателей.
Метод дисконтированных денежных потоков часто применяют при
создании финансовых планов для прогноза поступлений и выплат финансовых
средств, которые часто распределены на временном отрезке. Метод
дисконтированных денежных потоков основан на вычислении приведенной
стоимости планируемых оттоков и притоков денежных средств. Данный метод
способен выявлять результат принятых финансовых решений без
необходимости ссылаться на привычные допущения бухгалтерского учета.
Оценка планируемых вариаций в финансовых потоках за анализируемый
период работы компании на основе временного фактора может существенно
отличаться от привычного экономического анализа.
Бюджетирование - представляет собой процесс формирования и
исполнения общего бюджета организации с помощью бюджетов отдельных
структурных подразделений, на основе чего можно достичь координации всех
направлений деятельности организации. В странах с развитой рыночной
экономикой бюджетирование является стандартной практикой для любого
предприятия, а в последнее время становится актуальной и в России.
Бюджет - это цифровое выражение плана, баланс расходов и расходов.
Основными видами бюджетов представлены: смета доходов и расходов,
смета затрат материалов, кассовый бюджет (прогноз поступления и
расходования наличности), смета капитальных расходов и многие другие.
Мастер - бюджет (сводный бюджет предприятия) - это общий бюджет по
всем имеющимся направлениям деятельности организации.
Как правило, бюджет формируют на один календарный год, но
существуют стратегические бюджеты и на более длительный срок, в них
отражается масштабное строительство зданий и сооружений, закуп
производственного оборудования [10, с.186].
24
Таким образом, подводя итоги первой главы: финансовая политика - это
всегда поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения
нескольких направлений развития и выбор наиболее эффективных методов и
механизмов их достижения.
Разработанная финансовая политика не может быть раз и навсегда
определенной и незыблемой. Последние годы показали, насколько
фундаментальными могут быть изменения в условиях хозяйствования. Кроме
того, стремительные изменения продолжаются и в настоящее время на фи-
нансовых рынках, со стороны регулирования государством, в практике
управления предприятием. Поэтому финансовая политика должна быть гибкой
и учитывать изменения всех интересов и факторов, оказывающих на нее
влияние.
В этой связи одним из основных принципов финансовой политики яв-
ляется то, что она должна строиться не столько из фактически сложившейся
ситуации, сколько из прогноза ее изменения.
25
ГЛАВА 2. ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА, ПРОВОДИМАЯ НА
ЗАО «ТИРОТЕКС»
2.1 Краткая характеристика предприятия
ЗАО «Тиротекс» является одним из крупных современных текстильных
предприятий по переработке хлопка, закупающее хлопок-сырец, и после
процессов прядения, ткачества, отделки и пошива, выпускающее ткани и
готовые изделия. Это уникальный производственный комплекс с мощной
инфраструктурой, развитой технической, организационной и научной базой.
Цеха и службы объединения расположены на площади 82,5 гектара.
В состав ЗАО «Тиротекс» входят прядильно-ткацкая фабрика,
отделочная фабрика, швейное производство, механический завод, тканей
шириной до 310 см, упаковочные машины для экспортной упаковки ткани,
печатная машина для печати ткани шириной до 320 см, граверная и промывная
машины.
С целью выпуска конкурентоспособной продукции, сохранения
имеющихся рынков и освоения, новых постоянно совершенствуется
производство, и разрабатываются ткани новых направлений. Внедрено в
производство более 90 новых артикулов различной ширины и направлений,
освоен выпуск тканей одежной, диагоналевой и медицинского ассортимента. В
декабре 1998 года предприятию выданы сертификаты по системе качества ISO
9001 -94.
Благодаря постоянно проводимой работе по совершенствованию
технологий, замене и модернизации морально устаревшего технологического
оборудования предприятие смогло развить и расширить ассортимент
выпускаемой продукции в соответствии с требованиями рынка и увеличить
рынки сбыта продукции. Повышение конкурентоспособности выпускаемых
тканей за счёт увеличения ширины тканей, улучшения качества и
потребительских свойств, внедрение новых технологий обработки тканей,
освоения выпуска нового ассортимента позволило объединению осуществить
26
поставку тканей и швейных изделий не только на рынки стран СНГ, но и
международные рынки.
Об успешном выходе продукции ЗАО «Тиротекс» на уровень мировых
стандартов красноречиво свидетельствуют высокие международные награды за
качество: три «Бриллиантовых Звезды», «Золотой Глобус», «Золотая Арка
Европы». Действующая на предприятии система качества сертифицирована
Международным органом по сертификации TUV CERT Тюринген.
Политика производства и реализации продукции ЗАО «Тиротекс»
ориентирована на внешний рынок сбыта. Объем экспортных поставок в 2015
году составил 53% от общего объема продаж, в 2016 году - 58%, в 2017 году -
65% (рис.5).
Рисунок 5 – Объем экспортных поставок
ЗАО «Тиротекс» [8, c.213]
Стабильной работой, качеством продукции и строгим выполнением
условий контрактов предприятие приобретает все большее количество
постоянных клиентов, а также заключает новые договора с крупнейшими
европейскими партнерами.
Уместно сказать, что ЗАО «Тиротекс» уже имеет в мире собственное
имя. Клиенты воспринимают его как надежного производителя, способного
гарантировать поставку качественного товара в необходимые для них сроки.
Имя предприятию обеспечивает и работа с такими крупными зарубежными
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
2015 2016 2017
27
фирмами, как:
а) американская компания ZINAVASI, которая работает через известный во
всем мире каталог Williams - Sonoma. Для нее предприятие выпускает очень
сложный как в пошиве, упаковке, так и в исполнении набивных ротационных и
плоско-печатных рисунков столовый ассортимент;
б) немецкая компания ARNOLD КОСК заказывает для TCHIBO постельный и
столовый ассортимент.
Стратегией развития внешнего рынка предусматривается расширение
рынка и увеличение объемов поставки готовых тканей и швейных изделий.
Стратегией развития на внутреннем рынке является увеличение объемов
продаж готовых тканей и швейных изделий. На сегодняшний день достигнут 70
% уровень экспорта. ЗАО «Тиротекс» стабильно работает на рынки таких
стран, как Италия (более 42 % продукции), Германия (более 13 %), Швеция
(около 9 %), США (около 11 %), Франция (более 5 %), Румыния (около 5 %
экспорта). Традиционные рынки СНГ, фактически приравниваемые к
внутреннему рынку, поглощают около 15 % экспорта (рис.6).
Рисунок 6 - Рынки сбыта продукции
ЗАО «Тиротекс» за 2017 год [20, c.89]
В последние годы предприятие стремится расставлять свои приоритеты
в пользу выпуска более дорогой ткани и внедряться на те рынки, где именно
этот дорогой ассортимент востребован. Поэтому к наиболее перспективным
15%
13%
11%
9%
5%
5%
42%
Россия
Германия
США
Швеция
Франция
Румыния
Италия
28
вариантам маркетинговых программ можно отнести работу по переориентации
уже завоеванных сегментов рынка на более дорогой, выгодный для
предприятия ассортимент, поиск новых сегментов рынка, где пользуется
спросом данный ассортимент, дальнейшее сотрудничество и налаживание
деловых партнерских связей с такими странами.
Основное условие выполнения стратегии маркетинга - это отгрузка
готовой продукции клиенту согласно, заказанных объемов, сроков и в
соответствии с требованиями по качеству.
Основным направлением работы маркетинговой службы является,
помимо непосредственной маркетинговой деятельности, контроль за
исполнением контрактов, заключенных с заказчиками. Специалисты
управления несут ответственность за весь процесс взаимодействия»
предприятия с клиентом - это прием заказа, составление договора, контроль за
производством товара и его доставкой клиенту.
Внешнеэкономическая деятельность предприятия выражается не в
поиске покупателя под готовый товар, а в грамотной маркетинговой политике.
В настоящее время производственные мощности предприятия
позволяют выпускать ежемесячно около 6 млн. погонных метров продукции.
Отмечен рост производительности труда по каждому производственному
подразделению.
Производительность ЗАО «Тиротекс» ежегодно растет. Это достигается
за счет производительности оборудования (максимальная загруженность
производственных мощностей), так и за счет качества труда работников
(эффект кривой «обучение/опыт»).
Экономическое состояние предприятия с точки зрения внешней
конкурентоспособности его продукции, если судить по платежному балансу и
основным показателям работы данного предприятия, можно признать
благополучным. В таблице 3 приведены основные технико-экономические
показатели работы предприятия за 2015-2017 гг. (приложение 1).
29
Таблица 3
Основные экономические показатели работы ЗАО «Тиротекс»
за 2015-2017 гг.
Показатели
Ед. изм.
2015
2016
2017
Выручка от реализации продукции
тыс.руб.
291643
394693
487154
Выпуск продукции в натуральном
выражении:
пряжи
тыс.м.п.
17208
20044
20997
выпуск тканей суровых
тыс.м.п.
64009
67489
68707
выпуск тканей готовых
тыс.м.п.
64130
67261
70304
переработано ткани в швейном
производстве
тыс.м.п.
26132
28177
32492
Среднемесячная зарплата 1 работника
руб.
3800
3576
3442
Платежи в бюджеты ПМР и внебюджетные
фонды
тыс.руб.
3395
6252
8771
в т.ч. Республиканский бюджет
тыс.руб.
753
1388
1947
Местный бюджет
тыс.руб.
787
1450
2034
Единый социальный налог
тыс.руб.
1748
3219
4517
ГТК ПМР
тыс.руб.
105
193
271
Далее определим динамику показателей финансовых результатов
деятельности предприятия ЗАО «Тиротекс» за 2015 - 2017 гг., которые
представлены в таблице 4.
Таблица 4
Финансовые результаты деятельности ЗАО «Тиротекс»
за 2015-2017 гг., руб.
Показатели
Годы
Абсолютное
изменение (+,-)
Относите-
льное
изменение,
%
2015
2016
2017
2017/
2015
2017/
2016
2017/
2015
2017/
2016
Выручка
291643483
394693008
487154916
195511433
92461908
167
123,4
Себесто-
имость
280531907
267573901
332289343
51757436
64715442
118,4
124,2
Прибыль
от продаж
11111576
127119107
154865573
143753997
27746466
193,7
121,8
Прибыль
4851582
4402902
7157125
2305543
2754223
147,5
162,6
Результат
от хоз.
деятель-
ности
8993305
6299314
8899045
-94260
2599731
98,95
141,3
Чистая
прибыль
5597927
47310
127474
5470453
80164
2277
269,4
Из данных таблицы 4 следует, что прибыль от продаж, рассчитываемая
30
как разность между выручкой от продаж и себестоимостью продаж,
увеличилась за 3 года на 195511433 рублей и составила в 2017 году 487154916
руб., что больше чем в 2015 году на 167,03 и 123,42 чем в 2016 году.
Аналогичная тенденция прослеживается и по показателю прибыль от
продаж: прибыль составила в 2015 году 11111576 руб. В 2017 году по
сравнению с 2015 годом чистая прибыль увеличилась на 51757436 руб. или
193,7 % и составила 127119107 руб. В 2017 году по сравнению с 2016 годом
произошло увеличение показателя до 154865573 руб., увеличение составило
27746466 руб. или 121,82%.
Исследуем эффективность использования основных фондов на ЗАО
«Тиротекс». Данные для анализа приведены в таблице 5.
Таблица 5
Показатели эффективности использования основных фондов
ЗАО «Тиротекс»
Показатель
2015
2016
2017
Товарная продукция, руб.
291643483
394693008
487154916
Среднегодовая стоимость основных
производственных фондов, руб.
707798949
450716590
479392764
Среднесписочная численность
работников, чел.
3110
2366
2298
Прибыль, руб.
4851582
4402902
7157125
Фондоотдача. Обобщающим показателем эффективности использования
основных фондов является фондоотдача. Данный показатель характеризует
выход готовой продукции на 1 рубль ресурсов. Показатель фондоотдачи
анализируют в динамике за ряд лет. Рост фондоотдачи является одним из
факторов интенсивного роста объема выпуска продукции.
На конец 2015:
ФО = 291 643 483/ 707 798 949 = 0,41 руб.
На конец 2016:
ФО = 394 693 008/ 450 716 590 = 0,87 руб.
На конец 2017:
ФО = 487 154 916/ 479 392 764 = 1,01 руб.
31
Фондоемкость. Другим важным показателем, характеризующим
эффективность использования основных производственных фондов
предприятия, является фондоемкость. Показатель фондоемкости характеризует
затраты или запасы ресурсов на 1 рубль производимой продукции. Изменение
фондоемкости в динамике показывает изменение стоимости основных фондов
на один рубль продукции и применяется при определении суммы
относительного перерасхода или экономии средств в основные фонды.
На конец 2015:
ФЕ = 707 798 949/ 291 643 483= 2,42 руб.
На конец 2016:
ФЕ = 450 716 590/ 394 693 008= 1,14 руб.
На конец 2017:
ФЕ = 479 392 764/ 487 154 916= 0,98 руб.
Фондовооруженность характеризует оснащенность работников
предприятий сферы материального производства основными
производственными средствами. Наибольший экономический эффект
достигается, когда производительность труда растет быстрее
фондовооружённости труда: в этом случае её рост сопровождается
повышением фондоотдачи.
На конец 2015:
ФВ = 707 798 949/ 3110 = 127 588,08 руб./чел.
На конец 2016:
ФВ = 450 716 590/ 2 366 = 90 497,29 руб./чел.
На конец 2017:
ФВ = 479 392 764/ 2 298 = 108 613,03 руб./чел.
Фондорентабельностъ. Наиболее обобщающим показателем
эффективности использования основных фондов является
фондорентабельностъ. Данный показатель показывает, какое количество
прибыли в рублях получают с 1 рубля фондов. Уровень фондорентабельности
зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции.
32
На конец 2015:
ФР = 4 851 582/ 707 798 949 = 0,00685 = 0,685%.
На конец 2016:
ФР = 4 402 902/ 450 716 590 = 0,00976 = 0,976%.
На конец 2017:
ФР = 7 157 125/ 479 392 764 = 0,01493 = 1,493%.
Данные расчетов приведены в таблице 6.
Таблица 6
Показатели эффективности использования основных фондов
ЗАО «Тиротекс»
Показатель
2015
2016
2017
Изменение
Абсолютное
Относительно
е., %
2017/2
015
2017/2
016
2017/
2015
2017/
2016
Фондоотдача,
руб.
0,41
0,87
1,01
+0,6
+0,14
+246,34
+116,1
Фондоем-
кость, руб.
2,42
1,14
0,98
-1,44
-0,16
-40,49
85,96
Фондовоору-
женность,
руб./ чел.
127 588,08
90 497,29
108613,03
-18975,05
18115,74
-17,87
20,01
Фондорента-
бельность, %
0,685
0,976
1,493
+0,808
+0,517
+117,95
+52,00
Полученные в результате расчета данные позволяют сделать вывод, что
за последний год производственная ситуация на ЗАО «Тиротекс» заметно
улучшилась. Показатели фондоотдачи, фондоемкости и фондорентабельности
за 2017 год превышают значения соответствующих показателей за 2015 и 2016
годов, что свидетельствует о возрастающей эффективности использования
основных фондов предприятия. Наблюдается повышение прибыли на рубль
производственных фондов. Изменилась и степень оснащенности труда
основными производственными фондами: на величину показателя
фондовооруженности к концу 2017 года повлияло увеличение стоимости
основных производственных фондов, а также уменьшение численности