47
79,6
83,8
86,0
20,4
16,2
14,0
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
2016 г. 2017 г. 2018 г.
В процентах
доходы, полученные от оптовой торговли;
доходы, полученные от розничной торговли.
Рисунок 4 - Структура доходов предприятия ООО «Спектр» по
видам деятельности за 2016-2018 г.г., в %
В себестоимость продаж на предприятиях торговли включаются только
расходы на приобретение товаров для их дальнейшей перепродажи, все
остальные затраты являются издержками обращения. Себестоимость продаж в
абсолютном выражении увеличилась в 2018 г. по сравнению с 2016 г. на 40677
тыс. руб., при этом темп прироста себестоимости был меньше темпа прироста
выручки, это свидетельствует о том, что стоимость закупаемых товаров
увеличивалась медленнее, чем получаемые доходы от их продажи.
Рассмотрим динамику и структуру товарооборота ООО «Спектр» в
таблице 5 в зависимости от вида продаваемой продукции. Общий товарооборот
ООО «Спектр» составил в 2018 г. 118116 тыс. руб., за 2018 г. к 2016 г.
товарооборот увеличился на 92,63%, при этом наибольший темп прироста
наблюдается по продажам продукции «Парфюмерия» и по прочей продукции.
Наибольший удельный вес в структуре товарооборота ООО «Спектр» на
протяжении исследуемого периода занимают доходы от продажи продукции
«Бытовая химия», при этом удельный вес данной продукции в общем объеме
продаж снизился с 41,8 % в 2016 г. до 40,3 % в 2018 г.
48
Таблица 5
Динамика и структура товарооборота ООО «Спектр» в зависимости
от вида продаваемой продукции за 2016-2018 г.г.
Наименование доходов
2016 г.
2017 г.
2018 г.
тыс.
руб.
в %
тыс.
руб.
в %
тыс.
руб.
в %
Доходы от продажи
продукции «Бытовая
химия»
25631
41,8
37381
42,1
47601
40,3
Доходы от продажи
продукции «Косметика»
19867
32,4
27703
31,2
36498
30,9
Доходы от продажи
продукции «Парфюмерия»
10363
16,9
15183
17,1
20552
17,4
Доходы от продажи прочей
продукции
5457
8,9
8524
9,6
13465
11,4
Итого
61319
100
88791
100
118116
100
Доля продукции «Косметика» в общем объеме продаж также снижалась,
так удельный вес продукции «Косметика» снизился с 32,4 % в 2016 г. до 30,9 %
в 2018 г. Доля продаваемой продукции «Парфюмерия» в общем объеме продаж
увеличилась с 16,9 % в 2016 г. до 17,4 % в 2018 г., доля доходов от продаж
прочей продукции в совокупном товарообороте также возрастала, что
обусловлено расширением ассортимента товаров, не входящих в
рассмотренные категории. В таблице 6 приведен расчет эффективности
розничной торговли в ООО «Спектр».
Таблица 6
Расчет эффективности розничной торговли в ООО «Спектр»
Наименование
показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Изменение
показателей за
2018 г. к
2017 г.
абс.,
+/-
относит.,
%
Объем розничного
товарооборота, тыс. руб.
48834
74384
101584
27200
36,57
Общая торговая площадь
розничных магазинов,
кв.м.
263
334
408
73
21,91
Показатель - розничный
товарооборот на 1 кв.м.
торговой площади, тыс.
руб.
185,9
222,5
249,2
27
12,02
49
Из данных таблицы 6 можно сделать вывод что, эффективность
розничной торговли в ООО «Спектр» возрастает, так как увеличивается
товарооборот ООО «Спектр» ввиду возрастания покупателей розничной сети, а
также увеличения среднего чека покупок покупателями. Показатель
товарооборота на 1 кв.м. общей площади увеличился за 2018 г. к 2017 г. на
12,93%, показатель товарооборота на 1 кв.м. торговой площади увеличился за
2018 г. к 2017 г. на 12,02%. В таблице 7 представлена динамика основных
показателей торговой деятельности ООО «Спектр» за 2016 – 2018 гг.
Таблица 7
Динамика основных показателей торговой деятельности
ООО «Спектр» за 2016 – 2018 гг.
Наименование
показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
изменение
показателей
2017
/2016
2018
/2017
Товарооборот, тыс. руб.н
61319
88791
118116
27473
29324
Стоимость приобретенных
товаров для их
дальнейшей
перепродажи, тыс. руб.
39706
60009
80383
20303
20374
Валовой доход,
тыс.руб.ннн
21612
28783
37732
7170
8950
Уровень валового дохода
к товарообороту, % нн
35,25
32,42
31,95
-2,83
-0,47
Издержки обращения,
тыс.руб.нн
14372
17874
22070
3502
4196
Уровень издержек
обращения к
товарообороту, %
23,44
20,13
18,69
-3,31
-1,44
Прибыль от реализации
товаров, тыс. руб. н
7241
10909
15663
3668
4754
Рентабельность продаж
по чистой прибыли, %
10,41
10,96
11,85
0,55
0,89
Как видно из таблицы 7, товарооборот возрастает, также возрастает и
стоимость приобретенных товаров для их дальнейшей перепродажи. При этом
уровень валового дохода также увеличивается. Отрицательным моментом
является рост издержек обращения. Рентабельность продаж имеет
50
положительную динамику. Динамика чистой прибыли ООО «Спектр»
представлена на рисунке 5.
6384
9730
13994
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
тыс. руб.
за отчетный год
Рисунок 5 - Динамика чистой прибыли ООО «Спектр»
за 2016-2018 г.г.
В 2017 г. чистая прибыль ООО «Спектр» составила 9730 тыс. руб., по
сравнению с 2016 г. чистая прибыль ООО «Спектр» увеличилась на 52,4%. В
2018 г. чистая прибыль ООО «Спектр» составила 13994 тыс. руб., по сравнению
с 2017 г. чистая прибыль ООО «Спектр» увеличилась на 43,8%. Часть чистой
прибыли была направлена на выплату дивидендов собственникам предприятия
(50% от чистой прибыли или 6997 тыс. руб.), часть чистой прибыли была
направлена на выплату годовых премий сотрудникам предприятия (10% от
чистой прибыли или 1399 тыс. руб.). Остаток нераспределённой прибыли в
сумме 5597 тыс. руб. был направлен на пополнение собственного капитала
компании, который на конец 2018 г. составил 16940 тыс. руб. Далее проведем
анализ финансовой устойчивости ООО «Спектр».
51
2.3 Оценка платежеспособности и текущей финансовой устойчивости
предприятия
Для того, чтобы оценить, как политика управления финансовыми
ресурсами влияет на платежеспособность, ликвидность и финансовую
устойчивость организации, необходимо рассчитать данные показатели. В
приложении 7 представлен анализ ликвидности баланса ООО «Спектр». Баланс
ООО «Спектр» на конец 2018 г. не ликвиден из-за невыполнения первого
условия ликвидности баланса. Поскольку первое условие ликвидности баланса
не выполняется, то из этого следует вывод, что сумма наиболее срочных
обязательств не покрывается суммой наиболее ликвидных активов. Платежный
недостаток на конец 2018 г. составил 10327 тыс. руб., что может привести к
несвоевременной выплате заработной платы, к несвоевременной оплате
задолженности поставщикам, налогов в бюджет и страховых взносов.
Негативной тенденцией является возрастание дефицита наиболее ликвидных
активов за последние три года.
Таким образом, ООО «Спектр» неплатежеспособно по самым срочным
(текущим) обязательствам со сроком погашения до 3 месяцев.
ООО «Спектр» платежеспособно в отношении задолженности со сроком 3-6
месяцев, поскольку располагает достаточным объемом быстрореализуемых
активов. В отдаленном будущем (6-12 месяцев) ООО «Спектр» сможет
погашать свои обязательства. По последнему неравенству видно, что
ООО «Спектр» финансово устойчиво, так как располагает собственными
оборотными средствами. Далее рассчитаем относительные финансовые
коэффициенты платёжеспособности предприятия в таблице 8.
Показатели абсолютной ликвидности и промежуточной ликвидности на
конец 2018 г. ниже нормативов, что обусловлено низким размером наиболее
ликвидных активов.
52
Таблица 8
Относительные коэффициенты ликвидности ООО «Спектр»
Показатель
Норма-
тив
На конец отчетного
периода
Изменение
за 2018 г. к
2016 г.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
1 Сумма наиболее
ликвидных активов
на конец года, тыс.
руб.
Х
3569
3198
3578
9
2 Сумма ДЗ на
конец года (за
минусом
долгосрочной ДЗ),
тыс. руб.
Х
3196
3906
4664
1468
3 Сумма оборотных
активов на конец
года, тыс. руб.
Х
14706
20588
29737
15030
4 Сумма
краткосрочных
обязательств на
конец года, тыс.
руб.
Х
12322
13850
18485
6163
5 Значение
коэффициента
абсолютной
ликвидности (стр.
1/стр.4)
0,2-0,3
0,2896
0,2309
0,1936
-0,0961
6 Значение
коэффициента
промежуточной
ликвидности
(стр.1+стр.2)/стр.4)
1 и
более
0,5490
0,5129
0,4459
-0,1031
7 Значение
коэффициента
текущей
ликвидности
(стр.3/стр.4)
1,5-2
1,1935
1,4865
1,6087
0,4152
По финансовым коэффициентам ликвидности и платёжеспособности
можно сделать вывод, что ООО «Спектр» обладает средней степенью
платежеспособности. На протяжении исследуемого периода происходило
повышение уровня текущей ликвидности, снизилась абсолютная ликвидность
предприятия, что обусловлено дефицитом денежных средств ввиду задержки
53
платежей от покупателей к концу 2018 г. Далее проанализируем финансовую
устойчивость ООО «Спектр».
Вначале проведем оценку финансовой устойчивости ООО «Спектр»,
используя метод анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости,
то есть определим тип финансовой устойчивости ООО «Спектр». Для
определения типа финансовой устойчивости ООО «Спектр» составлена табл. 9.
На протяжении исследуемого периода финансовое состояние
ООО «Спектр» было не устойчивым. Основной причиной такого положения
предприятия является высокий размер финансовых средств, вложенных в
товарные запасы.
Таблица 9
Определение типа финансовой устойчивости ООО «Спектр»
на конец года
Показатель
Расчет
На конец отчетного
периода
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Сумма средств,
вложенных в запасы
на конец года, тыс.
руб.
Запасы (стр. 1210
ББ + НДС)
7941
13484
21494
Сумма собственных
оборотных средств
(СОС) на конец года,
тыс. руб.
Собственный
капитал (стр. 1300
ББ) – Внеоборотные
активы (стр. 1100
ББ)
2384
6739
11252
Сумма
функционирующего
капиталашна конец
года, тыс. руб.
Сумма СОС +
Долгосрочные
обязательства (стр.
1400 ББ)
2384
6739
11252
Сумма общего
размера источников
для формирования
запасов на конец
года, тыс. руб.
Сумма
функционирующего
капитал +
Краткосрочные
заемные средства
14706
20589
29737
Сумма излишка (+)
или недостатка (-)
собственных
оборотных средств
Собственные
оборотные средства
– Сумма средств,
вложенных запасы
-5557
-6745
-10242
Сумма излишка (+)
или недостатка (-)
функционирующего
капиталаш
Сумма
функционирующего
капитала – Сумма
средств, вложенных
в запасы
-5557
-6745
-10242
54
Окончание таблицы 9
Показатель
Расчет
На конец отчетного
периода
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Сумма излишка (+)
или недостатка (-)
общей величины
источников
формирования
запасов
Общая величина
источников
формирования
запасов – Сумма
средств, вложенных
в запасы
6765
7105
8243
Показатель типа финансовой
устойчивостиш
(0,0,1)
(0,0,1)
(0,0,1)
Тип финансовой устойчивостиш
III тип финансовой
устойчивости
Неустойчивое финансовое
состояние
С предприятиями, относящимися к третьей степени финансовой
устойчивости (у ООО «Спектр» на протяжении исследуемого периода именно 3
тип финансовой устойчивости), опасно устанавливать деловые отношения, так
как им недостаточно собственных оборотных средств, займов и кредитов для
покрытия запасов. Расчет относительных показателей финансовой
устойчивости ООО «Спектр» представлен в таблице 10.
Таблица 10
Расчет относительных показателей финансовой устойчивости
ООО «Спектр»
Наименование
показателя
Расчетное значение
показателя на конец
года
Изменение за 2018 г.
к 2016 г.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абс.,+/-
Тенденция
Коэффициент
автономии
0,3445
0,4502
0,4782
0,1336
Улучшение
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,3681
0,5941
0,6642
0,2961
Улучшение
Показатель
финансовой
стабильности
0,3445
0,4502
0,4782
0,1336
Улучшение
Коэффициент
финансового
рычага
1,9023
1,2211
1,0912
-0,8111
Улучшение
55
На конец 2018 г. не все рассчитанные относительные показатели
финансовой устойчивости ООО «Спектр» соответствуют нормативам.
Показатель автономии ООО «Спектр» к концу 2018 г. немного увеличился и
составил 0,4782, он ниже норматива. Увеличение коэффициента автономии
говорит об усилении финансовой устойчивости ООО «Спектр». Показатель
финансовой стабильности равен показателю финансовой автономии, так как у
предприятия нет долгосрочных обязательств. Коэффициент финансового
рычага на протяжении исследуемого периода имеет тенденцию к снижению,
что свидетельствует о снижении зависимости ООО «Спектр» от заемного
капитала. Расчетное значение коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами на конец 2018 г. составило 0,6642, данный показатель
больше норматива. В целом, можно сделать вывод о достаточном уровне
финансовой устойчивости, происходило снижение зависимости предприятия от
внешних кредиторов и, как следствие, немного повысился уровень финансовой
устойчивости.
Таким образом, проводимая политика управления финансовыми
ресурсами в ООО «Спектр» негативно влияет на абсолютную ликвидность
предприятия, однако положительно сказалась на финансовой устойчивости
предприятия, о чем свидетельствует повышение автономии организации и
снижение зависимости от внешних кредиторов. Далее будут проведены расчеты
по прогнозированию утраты финансовой устойчивости ООО «Спектр», дана
характеристика финансовых проблем предприятия, негативно отражающихся
на финансовой устойчивости и предложены рекомендации по укреплению
финансовой устойчивости ООО «Спектр».
56
3. Пути укрепления финансовой устойчивости
ООО «Спектр»
3.1 Прогнозирование утраты финансовой устойчивости
ООО «Спектр». Финансовые проблемы предприятия, негативно
влияющие на финансовую устойчивость ООО «Спектр»
Проведем расчеты по прогнозированию утраты финансовой устойчивости
на основании моделей прогнозирования банкротства предприятия, используя
методики, приведенные в первом разделе работы. Расчет вероятности утраты
финансовой устойчивости ООО «Спектр» по пятифакторной модели
интегральной оценки Э.И. Альтмана приведен в таблице 11.
Таблица 11
Расчет вероятности утраты финансовой устойчивости
ООО «Спектр» по пятифакторной модели интегральной оценки
Э.И. Альтмана
Показатель
Формула
На конец
2018 г.
Весовой
коэффициент
Значение
1 Доля чистого
оборотного
капитала в активах
Х1 = (ОА-
КО)/А
0,3176
1,2
0,3811
2 Уровень
рентабельности
капитала
Х2 = НП/А
0,4754
1,4
0,6655
3 Уровень
доходности активов
Х3 =
Ппр/А
0,4421
3,3
1,4591
4 Отношение
рыночной стоимости
компании к заемным
средствам
Х4 =
СК/ЗК
0,9164
0,6
0,5498
5 Оборачиваемость
активов
Х5 = В/А
3,3343
1
3,3343
Значение Z
6,3899
Значение Z = 1,2 ∙ 0,3176 + 1,4 ∙ 0,4754 + 3,3 ∙ 0,4421 + 0,6 ∙ 0,9164 + 3,3343
= 6,3899. Вывод: расчетное рейтинговое число финансового состояния
ООО «Спектр» по модели интегральной оценки Э.И. Альтмана больше 3,
следовательно, вероятность утраты финансовой устойчивости очень низкая.