34
корпорации.
В Таблице 7 приведены сведения о дочерних обществах ОАО
«КуйбышевАзот», на основе данных приведенных в Приложении В. В данной
таблице отражены дочерние предприятия, находящиеся в полной зависимости и
в прямом подчинении.
Таблица 7. Сведения о дочерних предприятиях ОАО «КуйбышевАзот».
Предприятие
Доля ОАО «КуйбышевАзот» в уставном
капитале юридического лица
ООО «Балтекс»
100%
ООО «Азотремстрой»
100%
ЗАО «Печерское»
100%
ООО «Обшаровская база минеральных
удобрений»
100%
ООО Торговая компания «КуйбышевАзот»
(Гонг Конг)
100%
STFG FilamenteFmdn
100%
ООО «Куйбышевазот-инвест»
100%
ООО «Тольяттихиминвест»
100%
ООО «Активинвест»
100%
ООО «Аинком»
100%
ООО «Московское волокно»
100%
ООО «Внешние инвестиции»
100%
ООО «Промактив»
100%
ООО «ММК-Бензол»
100%
Kuibyshevazot Engineering Plastics
(Shanghais) Co., Ltd
90%
ООО «Средневолжская энергосбытовая
компания»
74%
ОАО «Порт Тольятти»
67,64%
ООО «Курскволокно»
66,67%
ООО «Средне-Волжское Региональное
представительство ОАО «КуйбышевАзот»
51%
ЗАО «Терминал Тольятти»
50,002%
ООО «Азот Агро Дунай»
50%
ЗАО «ИВ Циклен»
50%
ООО Торговая компания «Куйбышевазот»
(Шанхай)
50%
ООО «Линде Азот Тольятти»
50%
ООО «СП «Граниферт»
50%
ООО «Волгалон Лимитед»
49%
ОАО «Бензол»
38%
ООО «Судоходная компания
«Волгохимфлот»
25%
При выработке аммиака и азотных удобрений корпорация входит во 2- ю
пятерку российских компаний азотной промышленности. Доля по аммиаку
35
составляет 4,2% (8-е место), по карбамиду 5,5% (7 место), по аммиачной
селитре 6,1 (5 место), по сульфату аммония 52,7% (1 место среди
производителей химической отрасли), в целом по азотным удобрениям 5,2% (6
место).
Продукция корпорации пользуется высоким и стабильным спросом в
России и за рубежом. 53% всех продаж приходится на экспорт. Основными
направлениями являются страны Европы, Латинской Америки, Азии, Ближнего
Востока и СНГ.
Российский рынок является для компании одним из приоритетных –
вырабатывая 5,2% всех российских азотных удобрений, предприятие имеет
долю в их постановках отечественным сельхозпроизводителям 12,4%.
В 2015г. Осуществлялось выполнение «Приоритетных направлений
развитие корпорации на 2011-2015гг.», утвержденных советом директоров
компании.
Продолжалась реализация больших проектов, велось масштабное
строительство, объемы которого стали крупнейшими за всю историю
предприятия.
Общестроительные работы на унифицированной комплексной линии
азотной кислоты и 5-йустановке полиамида выполнены на 90% и 60%
соответственно, смонтировано около 50% оборудования.
Выпуск основных видов продукции составил:
по аммиаку – 640 тыс. тонн, или 111,3% по сравнению с результатами
2015г.;
по аммиачной селитре – 585,1 тыс. тонн (106,5%); по карбамиду –
349,6 тыс. тонн (109,3%);
по сульфату аммония – 443 тыс. тонн (98,7%); по капролактаму –
176,3 тыс. тонн (97,4%); по полиамиду-6 – 135,3 тыс. тонн (95,6%);
по техническим нитям – 13,5 тыс. тонн (89,9); по ткани кордной –
4,6 тыс. тонн (76,3%);
по ткани кордной пропитанной – 10 млн. п. м.
36
Выработка азотной кислоты, аммиачной селитры и карбамида стала для
предприятия рекордной.
Объем продаж составил 38 млрд. руб., что превышает результат 2015г. на
23%, чистая прибыль увеличилась в 2,7 раза до 5 млрд. руб. Улучшение
показателей вызвано ростом производства по отдельным видам продукции, а
также существенной долей экспорта в выручке.
В целях повышения эффективности производства, увеличения выпуска
продукции и сокращения воздействия на окружающую среду реализован ряд
технических мероприятий. На основе капролактама завершены
общестроительные работы на водооборотном цикле и установке компрессии,
ведется монтаж технологических трубопроводов и трансформаторной
подстанции. Введены в эксплуатацию 2 машины кручения Ratti в прядильно-
вытяжном цехе на промплощадке в г. Щекино.
За счет ввода в эксплуатацию современного холодильного оборудования
достигнуты проектные показатели установки охлаждения конденсата сокового
пара на производстве аммиачной селитры, что позволяет направлять около 400
тыс. м
3
в год стоков на подпитку водооборотного цикла.
В соответствии со стратегической программной компании по
импортозамещению и увеличению переработки капролактама и полиамида на
территории России проводилась реконструкция дочерних предприятий по
производству технических и текстильных нитей, кордных тканей в Курске и
текстильных тканей – в Балашове. Освоены новые мощности завода
инженерных пластиков в Китае. Указанные мероприятия способствовали
обеспечению стабильной загрузки основного производства в Тольятти в
условиях обострения конкуренции на внешнем рынке. На собственную
переработку, включая дочерние российские и зарубежные предприятия,
направлено 77% капролактама и 35% полиамида.
Всего на строительство и техническое перевооружение корпорации в
2015г. Было израсходовано 8,1 млрд. руб., выполнен капитальный ремонт
заводских объектов на сумму 1,7 млрд. руб. Таким образом, на обновление
37
предприятия направлено 9,8 млрд. руб.
По итогам 2015 года EBITDA составила 8 214 млн. руб., чистая прибыль 5
019 млн. руб., рост данных показателей по сравнению с уровнем 2014 составил
118,6% и 171% соответственно.
Значение рентабельности также увеличилось: по EBITDA – 21,6%, по
чистой прибыли до 13,2%, собственного капитала (ROE) – до 23,1%. Компания
целенаправленно проводит политику активного инвестирования в
производственные фонды для дальнейшего повышения своей операционной
эффективности.
В отчетном году в бюджеты и социальные фонды различных уровней в
виде налогов и сборов перечислено 2 997,2 млн. руб., согласно Приложению Е
(см. Таблица 8).
Таблица 8. Анализ основных финансовых результатов ОАО «КуйбышевАзот».
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2016/2015
Выручка
руб.
млн.
21084
31218
28045
28350
30873
38092
123,4%
Затраты
руб.
млн.
18016
23270
23871
24377
26764
28209
105,4%
Прибыль
продаж,
руб.
от
млн.
3068
7948
4479
3668
4109
9883
240,5%
EBITDA,
руб.
млн.
8806
3684
4563
4288
3757
8214
218,6%
Чистая
прибыль,
руб.
млн.
1753
5953
2610
2577
1852
5019
271,0%
Рентабельност ь
по прибыли
от продаж, %
14,6
25,5
15,8
13,1
13,3
25,9
194,9
Рентабельност ь
по EBITDA,
%
17,5
28,2
16,1
15,3
12,2
21,6
177,2
Рентабельност ь
по чистой
прибыли, %
8,3
19,1
9,2
9,2
6,0
13,2
219,6
Рентабельност ь
собственного
капитала (ROE),
%
17,4
44,7
15,7
14,3
9,6
23,1
239,3
Активы,
руб.
млн.
23578
26956
27204
30684
40794
47962
117,6
38
Собственный
капитал, млн.
руб.
10840
15823
17371
18713
19736
23809
120,6
Средняя
зарплата, руб.
23483
25570
28585
32867
36611
40504
Инфляция, %
108,8
106,1
106,6
106,5
111,4
112,91
Рост зарплаты
к 2006г., %
185,2
201,6
225,4
259,1
288,7
319,4
Рост инфляции
к 2006г., %
181,4
192,5
205,2
218,5
243,4
274,9
Таблица 8 отражает показатели основных финансовых результатов
корпорации. Каждый показатель является составным и складывается из
показателей предприятий входящих в корпорации, что говорит о важности
каждого предприятия в отдельности.
Исходя из данных таблицы 8 можно графически представить темп роста
компании (см. Рисунок 10). Как видно из графика корпорация не имеет
стабильной динамики развития, а показывает довольно скачкообразные
результаты, что, безусловно, говорит о недостаточной разработанности
финансовых планов.
Рисунок 10. Темп роста выручки и показателя EBITDA корпорации за
2006-2016 года.
Более подробный анализ динамики выручки от реализации с разбивкой по
основным продуктам позволит построить диаграмму данной динамики (см.
Рисунок 11).
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
15 000
10 000
5 000
Выручка млн. руб.
EBITDA, млн. руб.
40 000
35 000
30 000
25 000
20 000
39
Рисунок 11. Динамика от реализации с разбивкой по основным
продуктам за 2006-2016 года
В 2016 г. Компания продолжила реализацию масштабных проектов, по
объему инвестиций этот год стал рекордным. В качестве источника
финансирования используются собственные и долгосрочные заемные средства.
Валюта баланса выросла на 17,6% по сравнению с 2015 годом и достигла
47 962 млн. руб. Влияние на увеличение размера активов корпорации оказал
рост внеоборотного капитала – на 34%, что является результатом активной
инвестиционной деятельности (см. Рисунок 12). Чистый оборотный капитал
составил 14 млрд. руб.
Рисунок 12. Темп роста собственного капитала и активов корпорации
за 2011-2016 года.
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Активы,
руб. млн.
Собственный
капитал, млн. руб.
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Полиамид, нить,
корд
Капролактам
20000
15000
Прочие
40000
35000
30000
25000
40
Несмотря на рост задолженности, значения показателей долговой
нагрузки и покрытия свидетельствуют о высокой степени обеспеченности
обязательств компании: соотношение Чистый долг/EBITDA составило 1,86;
Валовый долг/Собственный капитал – 0,8, EBITDA/Процентные расходы – 6,5.
Среди партнеров по кредитованию – IFC (Международная Финансовая
Корпорация) ПАО «Сбербанк России».
Исходя из таблицы 8, был построен график темпов роста инфляции и
заработной платы (см. Рисунок 13). Исходя из графика, можно сделать вывод о
существенном росте заработной платы, который значительно обгоняет рост
инфляции, что говорит о грамотном расчете бюджета на затраты связанные с
оплатой труда и высоком уровне планирования данного бюджета.
Рисунок 13. Темпы роста инфляции и средней заработной платы
В Таблице 8 показана структура активов корпорации, начиная с 2006 года
и до 2016, составленная на основе данных приведенных в Приложении Б.
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
50
Рост инфляции.,
%
100
Рост зарплаты,
%
150
200
250
300
350
41
Таблица 8. Показатели структуры активов АО «Куйбышев Азот», 2006-
2016гг., млн. руб., %
Показатели
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2015/
16
Основные
средства, в т.ч.
незавершенное
строительство
4878
6096
7045
8419
9162
9616
9694
9943
11832
15343
18701
21,8
Долгосрочные
финансовые
вложения
434
1315
1393
1738
1682
1715
1893
2440
3086
5171
9281
79,4
Запасы
1559
1934
2215
2215
2317
2277
2971
3518
3390
4035
5406
33,9
НДС к
возмещению
586
425
629
461
464
470
982
599
743
792
692
(12,6)
Дебиторская
задолженность
1793
2028
3343
3799
4321
5368
7498
7549
8277
9898
9155
(7,5)
Денежные
средства
194
535
482
576
400
452
978
675
541
96
128
33
Краткосрочные
финансовые
вложения
617
866
480
1032
1274
2444
1806
1589
378
1754
2879
64
Прочие
548
55
27
64
229
542
587
1019
1792
2334
1699
(27)
Итого
10610
13254
15612
18406
19809
23578
23956
27204
30684
40794
47962
17,5
Исходя из данных Таблицы 8 была построена диаграмма, наглядно
показывающая структуру активов (см. Рисунок 14).
Рисунок 14. Структура активов ОАО «КуйбышевАзот», 2006-2016
года, млн. руб.
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
НДС к возмещению
6000
4000
Запасы
8000
Основные средства, в
т.ч. незавершенное
строительство
финансовые вложения
20000
18000
16000
14000
12000
10000
42
В Таблице 9 показана структура пассивов корпорации начиная с 2006
года и заканчивая 2016 годом.
Таблица 9. Динамика изменений структуры пассивов ОА «КуйбышевАзот»,
2006-2016гг., млн. руб.
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Собственный
капитал
5953
5750
7365
9034
9281
10840
15823
17371
18713
19736
23809
Долгосрочные
кредиты и
займы
2155
3735
4347
5381
4712
6709
5723
5756
6458
15732
18205
Краткосрочные
кредиты и
займы
1318
2041
1951
2111
4225
2830
1234
0
191
115
106
Кредиторская
задолженность
805
1198
1484
1156
1138
2581
3333
3109
4342
4009
4554
Прочие
379
530
465
724
453
619
842
969
981
1203
1298
Итого
10610
13254
15612
18406
19809
23578
26956
27204
30684
40794
47962
Исходя из данных Таблицы 9, была построена диаграмма, наглядно
показывающая структуру пассивов (см. Рисунок 15).
Рисунок 15. Структура пассивов ОАО «КуйбышевАзот», 2006-2016 года,
млн. руб.
При расчете показателей «Кредиты и займы» исключены займы внутри
группы компаний «КуйбышевАзот». При расчете показателя «Чистый долг»
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
50000
Собственный капитал
Долгосрочные кредиты и займы
Краткосрочные кредиты и
займы
Кредиторская задолженность
Прочие
Итого
43
использовалась следующая методика: «Валовый долг - Денежные средства и
денежные эквиваленты – Банковские депозиты».
В Таблице 10 отображены показатели инвестиций и затрат на ремонт и
обновление за последние 10 лет.
Таблица 10. Динамика инвестиции и затраты на ремонт и обновление
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Инвестиции в
производственное
развитие
1429
1168
1432
1681
1436
1514
1130
1412
2653
6022
8110
Затраты на ремонт
и обновление
оборудования
1161
1046
1146
1275
959
1338
1569
2009
1810
1976
1692
Итого
2590
2214
2578
2956
2395
2852
2699
3421
4463
7998
9802
С 2006 по 2016гг. общий объем инвестиций 43 967 млн. руб., в т.ч. в
производственное развитие 27 988 млн. руб. Затраты на ремонт и обновление
оборудования 15 979 млн. руб.
На основе данных таблицы была построенная динамика изменения
инвестиций и затрат на ремонт и обновление оборудования за 2006-2016 года
(см. Рисунок 14).
Основные проекты и инвестиции в 2016 году:
энергоэффективное производство цикологексанона;
реконструкция отделения ректификации в цехе циклогексанона;
высокотехнологичная установка аммиака мощностью 1340 т/сут.;
воздухоразделительная установка;
5-яустановка по производству полиамида-6;
производство неконцентрированной азотной кислоты на базе агрегата УКЛ
(унифицированной комплексной линии) мощностью 120 тыс. т/год;
строительство установки компактирования сульфата аммония;
строительство установки получения сульфат- нитрата аммония.