34
ЛП=ВД+ПК+НЛК+НИ+ %ТА (1)
где ЛП – общая сумма лизингового платежа в j-м периоде;
ВД – возврат основного долга (возмещаемая стоимость ОС);
ПК – проценты за кредит плюс маржа лизинговой компании;
НЛК – накладные расходы лизинговой компании;
НИ – налог на имущество (может уплачиваться лизингодателем или
лизингополучателем);
%ТА – комиссия за транзакцию по кредитам.
Рассмотрим показатели группы Р
j
1. В имеющейся финансовой практике
имеются две основные схемы формирования лизинговых платежей: выплаты
аннуитетами (платежи постоянными суммами на протяжении всего периода
договора) и выплаты по регрессивной схеме (платежи уменьшаются с течением
времени договора).
Для выплат аннуитетами, в свою очередь, можно применить следующие
схемы: «процентной дискретности» (традиционно используемой) и «временной
дискретности».
Основные схемы формирования периодических лизинговых платежей
представлены на рисунке 1.11.
Рисунок 1.11.Схемы формирования платежей по договору лизинга
СХЕМЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПЕРИОДИЧЕСКИХ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ
МОДЕЛЬ АННУИТЕТА
ПРОЦЕНТНОЙ
ДИСКРЕТНОСТИ
????????
МОДЕЛЬ АННУИТЕТА
ВРЕМЕННОЙ
ДИСКРЕТНОСТИ
???????? ????
????
????????
МОДЕЛЬ ПЛАТЕЖА ПРИ
РЕГРЕССИВНОЙ
СХЕМЕ
???? ????
????
????
Составляющие
лизингового платежа,
допускающие
снижение ЛП – Р
j
1
Составляющие
лизингового
платежа – Р
j
2,
зависящие от Р
j
1
35
2. Оценка эффективности инвестиций.
Особое внимание при разработке финансового плана необходимо уделить
экономической оценке эффективности инвестиций.
Стоит отметить, что методология разработки и оценки эффективности
проектов не всегда адаптирована к современным условиям деятельности
российских предприятий, некоторые показатели зачастую противоречат друг
другу, присутствует сложность разработки проектов на разных этапах,
особенно на начальном, когда еще трудно оценить эффективность вложений.
Концептуальная схема оценки эффективности бизнес-проектов состоит из
двух этапов (рисунок 1.12).
Рисунок 1.12. Схема оценки эффективности бизнес-проектов
1
В настоящее время выделяют три группы методов, используемых для
оценки эффективности бизнес-проектов (рисунок 1.13).
1
Российская Федерация. Методические рекомендации. Оценка эффективности
инвестиционных проектов [Электронный ресурс]: утв. Министерством экономики РФ,
Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной,
архитектурной и жилищной политике: от 21.06.1999, № 477 (дейст. ред. 1999). – Электрон.
дан. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28224/, доступ СПС
«КонсультантПлюс» (дата обращения: 28.12.2019). – Загл. с экрана.
ЭТАП2
Оценкаэффективностиучастиявпроекте
ЭТАП1
Оценкаэффективностипроектавцелом
Общественнаяэффективность
Коммерческая
эффективность
Оценкаэффективности
длякаждогоучастника
36
Рисунок 1.13. Классификация методов оценки экономической эффективности
инвестиционных проектов
Эти методы и показатели можно объединить в три группы:
- показатели, не предполагающие использования концепции
дисконтирования: простой срок окупаемости инвестиций; учетная норма
доходности;.
- показатели, определяемые на основании использования концепции
дисконтирования: чистая текущая стоимость; индекс доходности
Методы оценки
эффективности
инвестиций
Статические
(учетные)
Учетная норма
доходности (ARR)
Срок окупаемости (Т)
Динамические
(дисконтные)
Чистый
дисконтированный
доход (NPV)
Внутренняя норма
доходности (IRR)
Индекс доходности
(PI)
Срок окупаемости (T,
DPP)
Альтернативные
Скорректированная
приведенная
стоимость (APV)
Экономическая
добавленная
стоимость (EVA, CVA)
Реальные опционы
(ROV)
37
дисконтированных инвестиций; внутренняя норма доходности; срок
окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования;
- альтернативные методики, основанные на стоимости компании: методы
скорректированной приведенной стоимости, методы добавленной стоимости и
методы реальных опционов.
Вне зависимости от метода, сущность определения экономической
эффективности состоит в соизмерении затрат и результатов в абсолютном и
относительном выражении.
Резюмируя проведенный анализ, можно сделать вывод, о том, что
планирование - необходимый элемент эффективной деятельности предприятия
в условиях рыночной экономики. В процессе планирования происходит и
конкретизация целей развития, как всего предприятия, так и каждого
подразделения в отдельности, на определенный период; определение задач,
средств их достижения, сроков и последовательности реализации; выявление
материальных, трудовых и финансовых ресурсов, необходимых для решения
поставленных задач.
Бизнес-план используется независимо от сферы деятельности, масштабов,
собственности и организационно-правовой формы предприятия. В любом
случае решаются как внутренние, связанные с управлением предприятием, так
и внешние вопросы, обусловленные установлением контактов и
взаимоотношений с другими предприятиями и организациями. При этом
бизнес-план является важным элементом стратегического планирования,
однако не есть его замена. Эффективный бизнес-план определяет
целесообразность вложений и прибыльность. При этом важно сформировать
бизнес-план в соответствии с определенными требованиями и выполнить
соответствующие расчеты – это поможет предвидеть будущие проблемы и
понять, преодолимы ли они. Бизнес-планирование организует и координирует
менеджмент предприятия, обеспечивает разработку программы действий от
начала до ее завершения.
38
Финансовое планирование является важнейшей составляющей в рамках
подготовки бизнес-плана. Финансовый план превращает разноплановые
направления деятельности компании в объективные числовые показатели,
которые позволяют получить представление о работе компании, ее проблемах и
перспективах, а затем спланировать будущие действия. Независимо от
специализации или размера фирмы финансовый план позволяет выявить ее
слабые стороны и предотвратить возможные финансовые проблемы. Однако
при подготовке финансового плана и оценке эффективности инвестиций
необходимо обязательно учитывать, что имеющиеся методики и критерии
оценки эффективности в каждом конкретном случае могут давать
неоднозначные результаты. Важно для каждого отдельного проекта с учетом
его особенностей разрабатывать свою собственную систему показателей,
которая позволит оценить эффективность проекта наиболее точно.
39
2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ЛИОКОМ-СТРОЙ» И ЕГО
ПОЛОЖЕНИЯ НА РЫНКЕ
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
Объект исследования данной работы – общество с ограниченной
ответственностью «Лиоком-строй» (сокращенное наименование ООО «Лиоком-
строй»).
Месторасположение общества: 164501, Архангельская область, город
Северодвинск, улица Торцева, 51, 4.
ООО «Лиоком-строй» – это коммерческое предприятие, основной целью
деятельности является осуществление предпринимательской деятельности и
получение на этой основе прибыли.
Основной вид деятельности по ОКВЭД: 41.2Строительство жилых и
нежилых зданий.
Деятельность компании довольно диверсифицирована. В настоящее
время ООО «Лиоком-строй» оказывает услуги по следующим направлениям:
судоремонт;
подбор кадров;
проектирование;
строительство сетей связи;
комплектация объектов строительства материалами.
Потребителями услуг компании являются крупные компании г.
Северодвинска и Архангельской области, в том числе:АО "ПО "Севмаш", АО
"СПО "Арктика", ПАО "ТГК-2", Администрация Города Архангельска.
Миссия ООО «Лиоком-строй»: «мы помогаем нашим клиентам
приобретать и реализовывать свои планы. Мы работаем с людьми, с их
вопросами, потребностями, желаниями:
наша история - это наш опыт, который помогает нам решать
нестандартные задачи.
40
наш потенциал - это наработанные эффективные технологии плюс
непрерывное развитие и обновление.
наши сотрудники - это главный секрет успеха «Лиоком-строй». Это
ресурс, работающий даже тогда, когда все остальные уже исчерпаны»
1
.
Миссия реализует цели развития организации, которые определяют
перспективные направления развития. Оперативные цели компании включают
в себя:
увеличение прибыли каждый месяц;
выполнение сотрудниками должностных инструкций и соблюдение
стандартов предприятия;
выполнение объемов оказания услуг;
повышение квалификации сотрудников;
привлечение большего количества клиентов, удержание
существующих клиентов.
Стратегические цели компании включают в себя:
увеличение доли рынка;
максимизация прибыли.
Проведем оценку основных экономических показателей ООО «Лиоком-
строй» (таблица 2.1).
Исходя из представленных данных видим, что размеры выручки от
основных видов деятельности компании в 2018 г. составили 42,1 млн. руб., что
на 51,6 % больше, чем в прошлом году. При этом себестоимость составила 38,5
млн. руб., увеличившись в 2018 г. на 66,5 %. Опережающий рост расходов над
выручкой негативно сказался на показателях прибыли. Размер прибыли от
продаж составил 1,9 млн. руб., что практически на 30% меньше, чем в 2017 г.
Однако размер чистой прибыли по сравнению с прошлым годом не изменился,
составив 271 тыс. руб. В то же время, по сравнению с 2016 г., размер чистой
прибыли, получаемой ООО «Лиоком-строй» уменьшился более, чем в 6 раз.
1
Официальный сайт ООО «Лиоком-строй» [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://liokom.ru/, свободный (дата обращения 28.12.2019). – Загл. с экрана.
41
Таблица 2.1. Основные экономические показатели ООО «Лиоком-строй» в
2016-2018 гг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Изменение
Темп динамики,
%
2017-
2016
гг.
2018-
2017
гг.
2017-
2016
гг.
2018-
2017 гг.
Выручка, тыс. руб.
33845
27761
42083
-6084
14322
82,0
151,6
Себестоимость, тыс.
руб.
31121
23159
38583
-7962
15424
74,4
166,6
Прибыль (убыток)
до
налогообложения,
тыс. руб.
2724
2656
1864
-68
-792
97,5
70,2
Чистая прибыль
(убыток), тыс. руб.
1884
271
271
-1613
0
14,4
100,0
Активы, тыс. руб.
9207
19890
27990
10683
8100
216,0
140,7
Собственный
капитал, тыс. руб.
9236
10441
8106
1205
-2335
113,0
77,6
Численность
персонала, чел.
29
26
33
-3
7
89,7
126,9
Производительность
труда работников,
тыс. руб./чел.
1167,1
1067,7
1275,2
-99,3
207,5
91,5
119,4
Отрицательным моментом так же является сокращение размеров
собственного капитала (-22,4 % на конец 2018 г. по сравнению с 2017 г.), что
обусловлено снижением размеров нераспределенной прибыли вследствие
ухудшения финансовых результатов ООО «Лиоком-строй».
Положительным моментом является увеличение размеров активов
компании (+40,7 на конец 2018 г. по сравнению с 2017 г.), что говорит о росте
масштабов деятельности; увеличение размеров численности персонала и
производительности труда.
Динамика основных экономических показателей компании представлена
на рисунке 2.1. Для большей наглядности изменения показатели прибыли от
продаж и чистой прибыли представлены по вспомогательной оси.
42
Рисунок 2.1. Динамика основных экономических показателей ООО «Лиоком-
строй» в 2016-2018 гг. (показатели прибыли представлены по второстепенной
оси)
Структура выручки по основным направлениям работы компании за
2017-2018 гг. изображена на рисунке 2.2.
Как видим из представленных данных, за исследуемый период
наибольшую доля в выручке составляли такие виды деятельности как
проектирование (55% в 2017 г., 61% в 2018 г.) и комплектация объектов
строительства (19% в 2017 г., 20% в 2018 г.). Доля выручки, получаемой от
судоремонтных работ, постепенно снижается (21% в 2017 г., 15% в 2018 г.).
Такой вид деятельности как «Строительство сетей связи» за рассматриваемый
период не осуществлялся.
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
тыс. руб.
Выручка, тыс. руб.
Себестоимость, тыс. руб.
Активы, тыс. руб.
Собственный капитал, тыс. руб.
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.
43
Рисунок 2.2. Структура выручки ООО «Лиоком-строй» в 2017-2018 гг.
Стоит отметить, что негативная динамика основных экономических
показателей компании может быть связана с отрицательным влиянием внешней
среды и необходимостью ООО «Лиоком-строй» приспосабливаться к ней.
Эффективность деятельности компании снижается, что определяет
актуальность более детального анализа его финансового состояния, внешней
среды и нахождения направлений дальнейшего развития.
2.2. Анализ финансового состояния
Как было отмечено в теоретической части работы, анализ финансового
состояния является отправной точкой для осуществления финансового
планирования деятельности любой организации. Исходными данными для
анализа являются формы №1 и 2 бухгалтерской отёчности, представленные в
Приложении 1.
Проведем оценку показателей ликвидности баланса и
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2017 г. 2018 г.
комплектация объектов строительства материалами
строительство сетей связи
проектирование
судоремонт