45
Кредиторская задолженность имеет явную тенденцию к увеличению.
Так ее величина в 2014 году составляла 30 935 тыс. руб. а к концу 2016 года
составил1а 116 505 тыс. руб. Основной и наибольший удельный вес в
кредиторской задолженности, занимают обязательства перед поставщиками и
подрядчиками. Кроме того, кредиторскую задолженность увеличивает и
задолженность перед персоналом по оплате труда и перед прочими
кредиторами.
Положительным явлением в данном анализе является то, что на данном
предприятии отсутствует задолженность непогашенная в срок и безнадежная
задолженность.
Следовательно, рост задолженности перед поставщиками и
подрядчиками – обычное явление в хозяйственной деятельности предприятия
ЗАО «Тиротекс».
После определения данных о структуре капитала ЗАО «Тиротекс»,
далее будет проведен анализ динамики состава и структуры резервов в
таблице 5.
Таблица 5
Показатели динамики состава и структуры резервов
ЗАО «Тиротекс» за 2014- 2016 гг.
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Абс.
откл.,
тыс.руб.
Темп
прироста,
%
Сумма,
тыс.руб.
Сумма,
тыс. руб.
Сумма,
тыс.руб.
2016
от
2014
2016
от
2014
Прибыль до налогообложения
-25640
50410
38265
-
-
Платежи в бюджет
27852
13330
8392
-19460
30,13
Чистая прибыль
-53492
37079
38877
-
-
Отчисления в резервы, установ-
ленные законом
-
-
6980
6980
-
Отчисления в резервы, предус-
мотренные уставом
-
-
10451
10451
-
Нераспределенная прибыль
-
-
12466
12466
-
Процесс план ирования на пред приятии, относ ится к тем пр оцессам, которы е предусмат ривают развитие предприятия на перспекти ву, то есть р азработку основн ой направле ний стратегич еского развит ия предприятия. Основополага ющим принци пом при пла нирован ии, является тот аспект, кото рый предусматрив ает, что дл я того чтобы предп риятие считал ось эконом ически стабильным, рентабел ьным и ф инансово устойчи вым, при раз работке основны х планов разв ития предпр иятия, необ ходимо, учитывать, что разработан ные директ ивы должны исходить от рук оводства к подч иненным, то есть по системе "с верху-вн из". Кроме того , система пла нирования на пр едприятия долж на основыват ься не только на распоряж ениях руководст ва, но такж е и на интерес ах работнико в, собственников и инвесторов, учредителе й предприятия. Тольк о при учет е приорит етов всех за интересованны х лиц, систем а планирован ия на предпр иятии может дать ощутимые результаты - увел ичение прибыл ьности,
рентабельност и и эффективност и функциони рования.
По данным приведенным в таблице 5 видно, по каким целевым
направлениям ЗАО «Тиротекс» использует свою прибыль.
В 2014 году предприятие получило убыток в сумме 25640 тыс. руб.
46
ПМР, в 2015 году, предприятие выравнивает свое положение на рынке,
увеличивает объемы продаж, и как результат получает прибыль в сумме 50410
тыс. руб. ПМР, ту же тенденцию продолжает и в 2016 году, получая прибыль
на сумму 38265 тыс. руб. ПМР.
Платежи из прибыли составили в 2014 году 27852 тыс. руб. ПМР, в
2014 году 13330тыс. руб. ПМР, в 2016 году 8392 руб. ПМР. В 2014 году, у
предприятия ЗАО «Тиротекс» образовалась задолженность по суммам налога
на доходы, которая в последующие периоды была полностью погашена.
После вычета причитающихся бюджету налоговых платежей, у
предприятия ЗАО «Тиротекс», рассчитанная сумма чистого убытка в 2014
году составила 53492 тыс. руб. ПМР, которая погашена в 2015 году за счет
средств резервного капитала, а также за счет полученной прибыли, вследствие
чего, в резервы не направлялись средства, с учетом их полного использования
на погашение убытков. В 2016 году, прибыль частично была направлена в
резервный капитал 6980 тыс. руб., в резервы, созданные в соответствии с
уставом 10451 тыс. руб., и часть осталась как нераспределенная прибыль
отчетного периода 12466 тыс. руб. операций, по этому она отра жает конечный ф инансовый резуль тат деятельности предприятий.
Контроль формирования и распределения конечных финансовых
результатов на практике осуществляется посредством предоставления
соответствующей отчетности. Поведем анализ финансовой устойчивости ЗАО
«Тиротекс» за период 2014-2016 гг. в таблице 6 на основании данных формы
№ 1 «Балансовый отчет о финансовом положении».
Таблица 6
Показатели финансовой устойчивости
ЗАО «Тиротекс» за 2014 -2016 гг.
№
п/
п
Показатели
2014г
2015 г.
2016 г.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп
прироста, %
Сумма,
тыс.
руб.
Сумма,
тыс.
руб.
Сумма,
тыс.
руб.
2016
от 2014
2016 от
2015
2016
от
2014
2016
от
2015
1.
Имущество
организации
1390236
1453663
1522249
132013
68586
109,50
104,72
2.
Собственный
капитал
842385
879464
910777
68392
31313
108,12
103,56
47
Таблица 6 (окончание)
3.
Заемный
капитал: всего
547851
574199
611472
63621
37323
111,61
106,49
3.1
Долгоср.
обязател-ва
500816
410985
370678
-130138
-40307
74,01
90,19
3.2
Краткоср.
обязательства
47035
163214
240794
193759
77580
511,95
147,53
4.
Внеобор-ые
активы: всего
961667
960994
1014455
52788
53461
105,49
105,56
4.1
Основные
средства
1898890
1920673
1990774
91884
70101
104,84
103,65
4.2
НМА
12618
15141
17413
4795
-11205
138,0
115,0
5.
Долгоср.
финансовые
вложения
40808
48970
52315
11507
3345
128,20
106,83
6.
Оборотные
активы, всего:
428055
492668
507793
79378
78125
118,63
103,07
6.1
Запасы
230729
276874
282376
51647
5502
122,38
101,99
6.2
Дебитор.
задолжен-ть
107753
123095
123010
15257
-85
114,16
99,93
6.3
Денежные
средства
89573
92699
102407
12474
9708
114,33
110,47
7
Коэф-т
автономии
(стр.2/стр.1)
0,61
0,60
0,60
-0,01
0
98,36
100,0
8.1
Коэф-т соотн-
я мобил. и
иммоб. ср-в
(стр.6/стр.4)
0,45
0,51
0,50
0,05
-0,01
111,11
98,04
9.
Коэф-т мобил.
средств (стр.
6.3/стр.6)
0,21
0,19
0,20
-0,01
0,01
95,24
105,26
10.
Коэффициент
обеспеченност
и запасов и
затрат собст-
венными
источниками
(стр.5/стр.6.1)
0,18
0,18
0,19
0,01
0,01
105,56
105,56
11.
Коэффициент
прогноза
банкротства
(стр.6.1+6.2+
6.3-3.2)./
(стр.1)
0,27
0,23
0,18
-0,09
-0,05
66,67
0,78
руководства, но т акже и на инте ресах раб отников, собств енников и инвесто ров, учредит елей
Согласно данным поведенного анализа в таблице 6, видно, что
предприятие ЗАО «Тиротекс» финансирует приобретение и пополнение своих
оборотных средств за счет собственных и заемных средств, и предприятие все
чаще прибегает к заемным источникам финансирования.
Так собственный капитал предприятия в 2016 году по сравнению с 2014
годом уменьшился на 68392 тыс. руб. ПМР, а в 2016 году по сравнению с
2015 годом произошло его уменьшение на 3131 3тыс. руб. ПМР. Заемный
капитал ЗАО «Тиротекс» за исследуемые периоды имеет тенденцию
48
увеличения, так в 2016 году по сравнению с 2014 годом сумма заемного
капитала увеличилась на сумму 63621 тыс. руб. ПМР. При сравнении 2016
года с 2015 годом, доля заемного капитала также увеличилась на 37323тыс.
руб. ПМР. В связи с сокращением доли долгосрочного кредитования ЗАО
«Тиротекс» на 130138 тыс. руб. в 2016 году по сравнению с 2014 годом, и на
40307 тыс. руб. по сравнению 2016 года с 2015 годом, но в связи с
производственной необходимостью, возросла доля краткосрочного
кредитования и кредиторской задолженности, в 2016 году по сравнению с
2014 годом на 193759 тыс. руб., а по сравнению с 2015 годом на 77580 тыс.
руб. не только на распор яжениях
Анализируя оборотные активы видно, что предприятие увеличило их
запас в 2016 году по сравнению с 2014 годом на сумму 79378 тыс. руб. ПМР, а
по сравнению с 2015 годом на 78125 тыс. руб.. Также, в связи с улучшением
финансовой дисциплины, предприятию удалось сократить размер дебиторской
задолженности в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 85 тыс. руб. ПМР,
но по сравнению с 2014 годом, наоборот увеличилась на 15257 тыс.руб. ПМР.
Проведенный анализ финансовой устойчивости ЗАО «Тиротекс» за
2014-2016 года, позволил оценить финансовое состояние предприятия,
определить соотношение собственных и заемных источников финансовых
ресурсов, определить долю оборотных и внеоборотных активов, однако не
позволил определить влияние факторов на увеличение или уменьшение
средств и их источников. Сложность оценки финансового состояния
предприятия обусловлена отсутствием единого показателя, по которому
можно было бы судить о степени его финансового благополучия.
Анализируя деят ельность мног их коммерческ их предприяти й, экономисты пришли к мне нию, что невозм ожно добиться стопроц ентного выпол нения запла нированного до хода, всегда б удут выявлены факт оры, ок азывающие прямо е или косвенн ое влияние н а иные сост авляющие пла на, будь то п рибыль или рас ход.
Кроме того, сист ема финансов ого планиров ания, во многом соответств ует требованиям рынка, что н емаловажно для некоторых п редприятий, чь е планиров ание обычно явл яется текущ им, или операти вным, и бол ее или мене е гибким, треб ующим внесен ия корректировок. выявлен ные отклонен ия фактически х показателей от плановы х, конечно, играют огромную роль, но уже пр и составлении п ерспективны х планов, чт о также является важным арг ументом в деят ельности предп риятия, когд а есть возможност ь учитывать как полож ительные так и отрицатель ные моменты в процессе выпол нения план ов.
2.3 Анализ показателей результативности деятельности
ЗАО «Тиротекс»
Финансовое состояние предприятия характеризуется комплексом
показателей, которые часто противоречат друг другу, когда увеличение одного
49
из них ведет к нежелательному снижению другого. Устойчивое финансовое
состояние – это компромисс между различными показателями, при котором
ликвидность, рентабельность, оборачиваемость и финансовая устойчивость
находятся в разумных пределах. Прибыль рас считывается как раз ница между получ енными дохода ми и произве денными расходам и полученных в ре зультате разл ичных хозяйственн ых операций, поэтому о на отражает конечн ый финансовый результат деятель ности предпр иятий.
Далее рассмотрим расчет финансовых коэффициентов,
характеризующих эффективность работы предприятия в целом, на основе
информационных данных бухгалтерского учета за 2014-2016 годы. Группа
коэффициентов финансовой устойчивости рассчитывается на основе
бухгалтерского баланса предприятия ЗАО «Тиротекс» за 2014-2016
финансовые года. Основополагающим принципом пр и планировании, является тот ас пект, которы й предусматрива ет, что для т ого чтобы пред приятие считал ось экон омически стабиль ным, рентаб ельным и фи нансово устойчивым , при разр аботке основ ных планов развит ия предпр иятия, необ ходимо, учитывать , что
Важнейшей характеристикой предприятия, представляющей интерес
для инвесторов и кредиторов, является его способность выдерживать убытки.
Она, в первую очередь зависит от величины собственного капитала
предприятия, так как за его счет покрываются убытки, поэтому собственный
капитал предприятия – это своего рода стабилизатор, обеспечивающий
финансовую устойчивость предприятия, очевидно, что кредиторы и инвесторы
в первую очередь интересуются долей собственного капитала в активах
предприятия, т.е. вычисляют коэффициент собственного капитала
предприятия. Кроме того, систем а финансо вого плани рования, во мног ом соответст вует требованиям рынка, что н емаловажно для некоторых п редприятий, чь е планирован ие обычно явл яется текущ им, или операти вным, и бол ее или менее гибк им, треб ующим внесения к орректировок. выявлен ные отклонения ф актически х показателей от пл ановых, к онечно, играют огромную роль, но уже при составлении перспективны х планов, что т акже является важным арг ументом в де ятельности п редприятия, когд а есть возмож ность учитывать как положител ьные так и от рицательны е моменты в процессе выпол нения план ов.
Источниками информации для расчета данных коэффициентов
выступают формы отчетности, в том числе форма №1 «Балансовый отчет о
финансовом положении» предприятия ЗАО «Тиротекс» и форма № 2 «Отчет о
совокупном доходе» с единицей измерения в тыс. руб.основываться не только на р аспоряжениях руководства, н о также и на интересах работ ников, собст венников и инве сторов, уч редителей
Чем выше коэффициент собственного капитала, тем в большей степени
за его счет профинансированы активы предприятия и соответственно при
прочих условиях меньше риск предоставления заемного капитала такому
предприятию. П
рибыль рассч итывается как разн ица между получен ными доходам и и произведенн ыми расходам и полученных в ре зультате различн ых хозяйствен ных операций , поэтому она отражает конечн ый финансовый результат деятель ности предприятий.
К
с.к.
=
Собственный капитал
Актив баланса
(1)
50
Расчет коэффициента собственного капитала за 2014 год:
К
с.к.
= 842385 /1390236 = 0,61
Расчет коэффициента собственного капитала за 2015 год:
К
с.к.
= 879464/ 1453663 = 0,60
Расчет коэффициента собственного капитала за 2016 год:
К
с.к.
= 910777/ 1522249 = 0,60
Доля собственного капитала в общей структуре капитала достаточно
высока в 2014 году, но в 2015 году происходит увеличение доли
собственного капитала, с одновременным увеличением и доли заемного
капитала, в связи с получением краткосрочного кредита. Однако, к 2016 году,
задолженность по долгосрочному кредиту была частично погашена, но
возникла необходимость в дополнительном увеличении доли краткосрочного
кредитования, но ЗАО «Тиротекс» начинает восстанавливать главенствующую
роль собственного капитала. При привлечении заемного капитала необходимо
внимательно следить за уровнем эффективности заемного капитала.
Также кредиторам важно иметь представление о степени
защищенности предоставленных предприятию займов. Это достигается путем
сопоставления общей задолженности с активом предприятия, а также суммой
заемного капитала с величиной собственного. Первый показатель,
характеризующий удельный вес имущества предприятия,
профинансированного за счет заемного капитала, называется коэффициентом
общей задолженности.
К
общ.задол.
=
Заемные средства+Кредиторская задолженность
Актив баланса
(2)
Расчет коэффициента общей задолженности за 2014 год:
К
общ.зад.
= 547851 /1390236 = 0,39
Расчет коэффициента общей задолженности за 2015 год:
К
общ.зад.
= 574199/1453663 = 0,40
51
Расчет коэффициента общей задолженности за 2016 год:
К
общ.зад.
= 611472/ 1522249 = 0,40
По данным расчетам видно, что доля имущества, профинансированного
за счет заемного капитала увеличилась незначительно с значения показателя в
2014 году от 0,39 до значения 0,40 в 2015 году и соответственно 0,40 в 2016
году, что говорит от стабилизации финансового положения предприятия,
после полученных убытков в 2014 году.
Отношение заемного капитала к собственному капиталу, называется
коэффициентом финансового левериджа.
Анализируя деят ельность мног их коммерческ их предприятий, экономисты пришли к мнен ию, что невозмо жно добиться стопроц ентного выпол нения запла нированного до хода, всегда б удут выявле ны факторы, ок азывающие прямо е или косве нное влияние н а иные сост авляющие пла на, будь то п рибыль или рас ход.
К
ф.л.
=
Заемные средства
Собственный капитал
(3)
Кроме того, сист ема финансов ого планиров ания, во многом соответств ует требованиям рынка, что н емаловажно для некоторых п редприятий, чь е планиров ание обычно явл яется текущ им, или операти вным, и бол ее или мене е гибким, треб ующим внесен ия корректировок. выявлен ные отклонен ия фактических показат елей от пла новых, конечно, играют огромн ую роль, но уж е при составле нии перспект ивных планов , что также я вляется важным аргументом в д еятельности предприятия, к огда есть возмо жность учит ывать как п оложительны е так и отрицат ельные моменты в процессе выпол нения план ов.
Расчет коэффициента финансового левериджа за 2014 год:
К
ф..л
= 547851/ 842385 = 0,65
Расчет коэффициента финансового левериджа за 2015 год:
К
ф.л.
= 574199/879464 = 0,65
Расчет коэффициента финансового левериджа за 2016 год:
К
ф.л.н/п
= 611472/ 910777=0,67
Согласно данному расчету показателя финансового левериджа видно,
что предприятие ЗАО «Тиротекс» стабилизировало долю заемного капитала в
2014 году и в 2015 году. Так значение этого показателя в 2014 году составляло
0,65 пункта, но к концу 2016 года его значение увеличилось до 0,67 пункта,
что говорит о возрастающей доли собственного капитала ЗАО «Тиротекс», и
связано это с тем, что предприятие в последние отчетные периоды получало
прибыль, которую направляло на увеличение собственного капитала.
Всех участников организации интересует ее способность генерировать
прибыль, которая оценивается показателями рентабельности.
Различают две группы коэффициентов рентабельности. Одна
характеризует преимущественно эффективность услуги организации, другая –
52
использование ею капитала.
ЗАО «Тиротекс» в течение длительного периода получало
значительную долю прибыли, которую предприятие пытается увеличивать из
года в год, однако 2014 год, оказался кризисным для данного предприятия, и к
концу года у предприятия образовался убыток.
Показатели рентабельности характеризует эффективность
использования вложенного в предприятие капитала. Его владельцев, прежде
всего, интересует не столько абсолютная величина чистой прибыли, сколько
прибыль, приходящаяся на 1 рубль рентабельность собственного капитала
принадлежащего им капитала. [47,c.312] Система планирова ния на предпри ятия должна ос новываться не только на р аспоряжениях р уководства, но такж е и на интересах работ ников, собст венников и инве сторов, учред ителей
Источниками информации для расчета показателей рентабельности,
выступают формы отчетности, в том числе форма № 1 «Балансовый отчет о
финансовом положении» и форма №2 «Отчет о совокупном доходе», с
единицей измерения в тыс. руб.
Для этого они рассчитывают - отношение чистой прибыли, остающейся
в распоряжении организации после уплаты процентов и налогов, к
принадлежащему им капиталу:
РСК =
Чистая прибыль
Собственный капитал
(4)
Анализируя деят ельность мног их коммерческ их предприятий, экономисты пришли к мнен ию, что невозмо жно добиться стопроц ентного выпол нения запла нированного до хода, всегда б удут выявлены факт оры, ок азывающие прямо е или косвенн ое влиян ие на иные сост авляющие пла на, будь то п рибыль или рас ход.
Расчет рентабельности собственного капитала за 2014 г.:
РСК = -53492 /842385 = -0,064
Расчет рентабельности собственного капитала за 2015 г.:
РСК = 37079 / 879464 = 0,042
Расчет рентабельности собственного капитала за 2016 г.:
РСК = 29877 / 910777 = 0,033
Показателем эффективности использования всего имущества
организации является рентабельность активов. Рентабельность показывает,
сколько копеек прибыли, приходится на 1 рубль активов, и определяется как
53
частное от деления чистой прибыли на величину активов:
РА =
Чистая прибыль
Актив баланса
(5)
Расчет рентабельности активов за 2014 г.:
РА = -53492 / 1390236 = -0,038
Расчет рентабельности активов за 2015 г.:
РА = 37079 / 1453663 = 0,026
Расчет рентабельности активов за 2016 г.:
РА = 29877 / 1522249 = 0,020
Для оценки и прогнозирования финансового положения организации
является полезным показатель рентабельности инвестированного капитала,
который также известен как рентабельность организации. Он представляет
собой отношение суммы налогооблагаемой прибыли и процентов за
пользование заемными средствами к инвестированному капиталу, величина
которого равна стоимости активов за вычетом кредиторской задолженности:
РИК =
Прибыль до уплаты процентов и налога
Актив−Кредиторская задолженность
(6)
Расчет рентабельности инвестированного капитала:
2014 г.: РИК= -25640/1390236 - 47035 =- 0,019
2015 г.: РИК= 50410/1453663-163214 = 0,039
2016 г.: РИК= 38265 /1522249– 240794 = 0,030
Анализ рентабельности инвестируемого капитала выявил его
тенденцию к уменьшению. В 2014 году на 1рубль инвестированного капитала,
приходилось 1,9 копеек убытков, в 2015 году – 3,9 копеек прибыли, но уже в
2016 году на 1 рубль инвестированного капитала приходится 3,0 копейки
прибыли.
Так как показатель рентабельности шире показателя прибыльности и
54
доходности предприятия, необходимо рассчитать факторы которые оказывают
влияние на рентабельность экономического субъекта, с целью достоверной
оценки прибыльности и рентабельности предприятия в результате всех видов
деятельности.
Рентабельность как показатель характеризует не только прибыльность
предприятия, но и эффективность работы в целом. Рентабельность продаж
характеризует возможность предприятия в увеличении прибыльности в
результате операционной деятельности.
Далее проведем факторный анализ уровня рентабельности
инвестированного капитала в сравнении 2016 года с 2016 годом в таблице 7.
Таблица 7
Показатели уровня рентабельности инвестируемого
капитала ЗАО «Тиротекс» за 2014-2016 гг., тыс. руб.
№
п/п
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Абсолютное
отклонение
2016 от
2014
2016 от
2015
1
Прибыль до уплаты
процентов и налогов
-25640
50410
38265
-
-12145
2
Сумма инвестируемого
капитала
1390236
1453663
1522249
132013
68586
3
Сумма кредиторской
задолженности
47035
163214
240794
-6241
77580
4
Рентабельность
инвестируемого
капитала
-0,019
0,039
0,030
-
-0,009
Формированию ф инансовые резу льта тов на предприятии при дается большое значение, так как от тог нас колько опреде лены, верно, т енденции развит ия пред приятия, завис ит и будуще е предприятия, и его способност ь быть од ним из ведущих предприяти й на рынке оказан ных произведенных т оваров, выполне нных работ и оказанных у слуг. Ос новными источникам и формирова ния финансов ых результа тов совре менного предприят ия, это доход ы от обычных ви дов деяте льности от финанс овой деят ельности и от инвес тиционной деятель ности. Кроме того, пре дприят ия оплачивают налоги из прибыл и, а чист ую прибыль после налогообложен ию направля ю по резерва м, созданным в соотве тствии с за конодательными ак тами или в соот ветст вии с учетной политико й организации. Распреде ление прибыли на предприятии носит строго целевой хара ктер.
Анализируя деят ельность мног их коммерческ их предприятий, экономисты пришли к мнен ию, что невозмо жно добиться стопроц ентного выпол нения запла нированного до хода, всегда б удут выявлены факт оры, ок азывающие прямо е или косвенн ое влияние н а иные сост авляющие пла на, будь то п рибыль или рас ход.
Используя прием цепных подстановок, рассчитаем влияние факторов
на уровень рентабельности инвестируемого капитала в таблице 8.
Таблица 8
Факторный анализ уровня рентабельности инвестируемого
капитала ЗАО «Тиротекс» 2014 и 2016 гг.
№
п/
п
Подста
-новка
Факторы
Обобщаю-
щий
показатель
(РИК)
Расчет
влияния
факторов
Размер
влияния
факторов
Прибыль
Инвести
руемый
капитал
Кредит.
задолжен
ность
1
0
-25640
1390236
47035
-0,019
2
1
38265
1390236
47035
0,028
0,028 - 0,019
0,009
3
2
38265
1522249
47035
0,026
0,026-0,028
-0,002
4
3
38265
152249
240794
0,031
0,031-0,026
0,005
Кроме того, сист ема финансов ого планиров ания, во многом соответств ует требованиям рынка, что н емаловажно для некоторых п редприятий, чь е планир ование обычно явл яется текущ им, или операти вным, и бол ее или мене е гибким, треб ующим внесен ия корректировок. выявлен ные отклонен ия фактически х показателей от плановы х, конечно, играют огромную роль, но уже пр и составлении п ерспективны х планов, чт о также является важным арг ументом в деят ельности предп риятия, когд а есть возмож ность учитывать как положитель ные так и отр ицатель ные моменты в процессе выпол нения план ов.