22
IV – организации, имеющие высокий риск банкротства, даже несмотря на
принятие мер по финансовому оздоровлению;
V - организации, имеющие высочайший риск, практически являющиеся
несостоятельными.
Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности
приведена в таблице 8.
Таблица 8
Классификация предприятий по степени риска
20
Показатель
Границы классов согласно критериям
I класс
II класс
III класс
IV класс
V класс
Рентабель-
ность сово-
купного капи-
тала, %
30 и выше
= 50
баллов
29,9-20 =
= 49,9-35
баллов
19,9-10 =
= 34,9-20
баллов
9,9-1 =
= 19,9-5
баллов
Менее 1 =
= 0 баллов
Коэффициент
текущей
ликвидности
2,0 и выше
30 баллов
1,99-1,77
=
= 29,9-20
баллов
1,69-1,4 =
= 19,9-10
баллов
1,39-1,1
=
= 9,9-1
балл
1 и ниже =
= 0 баллов
Коэффициент
финансовой
независимости
0,7 и выше
20 баллов
0,69-0,45
=
= 19,9-10
баллов
0,44-0,30
=
= 9,9-5
баллов
0,29-0,2
=
= 5-1
балл
Менее 0,2
=
= 0 баллов
Границы
классов
100 баллов
и выше
99-65
баллов
64-35
баллов
34-6
баллов
0
баллов
Формула для интегральной оценки платежеспособности по методике Д.
Дюрана:
,EtTAb3CRb2ROAb1D ++=
(7)
где D – оценка платежеспособности по Дюрану, баллов,
b1, b2, b3 – коэффициенты пересчета в баллы,
ROA – рентабельность активов (Return on Assets), десятые доли,
CR – коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio), десятые доли,
EtTA – коэффициент автономии (Equity to Total Assets), десятые доли.
3) Анализ деловой активности
Оценка деловой активности проводится по следующим направлениям:
20
Дягель О.Ю., Энгельгардт Е.О. Диагностика вероятности банкротства организации: сущность, задачи и
сравнительная характеристика методов // Экономический анализ: теория и практика. – 2019. - №13. - С. 14.
23
-по уровню эффективности использования ресурсов (уровню и динамике
фондоотдачи, производительности труда, рентабельности и других
показателей). Наиболее важные в этой группе – показатели оборачиваемости
активов и капитала;
-по соотношению темпов роста прибыли, оборота и авансированного
капитала.
21
Деловая активность характеризуется положительно при соблюдении
соотношения:
ТРПДН > ТР N > ТРСВК > 100% (8)
где ТРПДН - темп роста прибыли до налогообложения (либо до уплаты
налогов и процентов);
ТР N - темп роста оборота (выручки от продаж);
ТРСВК - темп роста авансированного капитала (валюты баланса).
Зависимость означает: экономический потенциал предприятия растет
(масштабы деятельности увеличиваются); объем продаж возрастает более
высокими темпами по сравнению с ростом авансированного капитала, т.е.
ресурсы предприятия используется более эффективно; прибыль возрастает
опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении
затрат. Данное соотношение называется «золотым правилом экономики
предприятия».
22
Относительные показатели деловой активностью характеризуют
эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно
представить в виде системы финансовых коэффициентов - показателей
оборачиваемости активов и собственного капитала (Приложение 3).
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать,
насколько эффективно предприятие использует свои средства. Тем самым
21
Зонова А.В. Шесть этапов анализа бухгалтерского баланса. [Электронный ресурс]. Режим доступа:
http: //afdanalyse.ru.
22
Зонова А.В. Шесть этапов анализа бухгалтерского баланса. [Электронный ресурс]. Режим доступа:
http: //afdanalyse.ru.
24
показатели деловой активности для управленческого анализа позволяют
выявить возможности максимизации прибыли. Повышение деловой активности
любого предприятия проявляется в расширении сферы обслуживания или
рынка сбыта, увеличении номенклатуры товаров и услуг и ее успешной
реализации, стабильном развитии (профессиональное, личностное развитие)
штата работников предприятия, эффективности использования всей базы
ресурсов (финансы, персонал, сырье).
С деловой активностью тесно связана оценка результативности работы
предприятия, или оценка рентабельности.
4) Анализ рентабельности
Рентабельность – это относительный показатель экономической
эффективности.
23
Она отражает степень эффективности использования
материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов предприятия.
Расчет показателей рентабельности приведен в таблице 9.
Таблица 9
Расчет показателей рентабельности
Показатель
Способ расчета
Рентабельность активов – коэффициент
экономической рентабельности:
показывает, насколько эффективно
организация использует свои активы
Балансовая прибыль (валовая
прибыль, прибыль от продаж,
чистая прибыль) / Среднегодовая
стоимость имущества предприятия
Рентабельность затрат (продукции):
показывает прибыль, приходящуюся на
рубль затрат, или какова эффективность
затрат, осуществленных на производство и
реализацию продукции
Прибыль от продаж / Общая
сумма затрат на производство и
реализацию продукции
Рентабельность реализации – коэффициент
коммерческой рентабельности: показывает,
сколько прибыли приходится на рубль
объема продаж или какова эффективность
прочей деятельности организации
Прибыль от продаж (чистая
прибыль) / Выручка от продаж
Рентабельность собственного капитала –
коэффициент финансовой рентабельности:
показывает эффективность использования
собственного капитала организации или
величину чистой прибыли, приходящейся
на рубль ее собственных средств
Чистая прибыль / Среднегодовая
стоимость собственного капитала
23
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. — М.:
ИНФРА-М, 2018. – С.312.
25
5) Диагностика финансового состояния предприятия.
Одной из задач анализа финансового состояния является предотвращение
угрозы банкротства предприятия.
В современной учебной литературе по финансовому и экономическому
анализу рассматривается множество западных и российских моделей.
Наиболее распространенные из этих моделей приведены в приложении 4.
Таким образом, рассмотренные основные характеристики финансового
состояния предприятия могут использоваться в комплексе или отдельно,
формируя методику финансового анализа предприятия. Каждая из методик
формируется комплексом приемов и методов, основными из которых являются
горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный
анализ. Применение этих методов позволит достоверно оценить финансовое
положение предприятия, выявить причины его ухудшении и имеющиеся
возможности улучшения.
1.3 Источники аналитической информации для проведения
финансового анализа предприятия
Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к
анализу, играет определяющую роль в обеспечении финансового анализа.
Источники аналитической информации для анализа приведены на рисунке 4.
Рисунок 4. Информационная база для проведения финансового
анализа предприятия
Информационная база финансового анализа
Внеучетные:
-устав организации;
-оперативные планы;
-протоколы собраний;
-хозяйственные
договора
Учетные:
-оперативная отчетность;
-основные формы бухгалтерской
отчетности;
-документы статистического учета;
-первичная учетная документация
Плановые:
-нормативные
документы;
-текущие,
перспективные
планы
26
К плановым источникам относятся все типы планов, которые
разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные,
хозрасчетные задания, технологические карты), а также нормативные
материалы, сметы, ценники, проектные задания и др.
Источники и информация учетного характера – это все данные, которые
содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а
также все виды отчетности, первичная учетная информация.
Ведущая роль в информационном обеспечении анализа принадлежит
бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются
хозяйственные явления, процессы, их результаты.
Данные статистического учета, в которых содержится количественная
характеристика массовых явлений и процессов, используют для углубленного
изучения и осмысления взаимосвязей, выявления экономических
закономерностей.
24
Оперативный учет и отчетность способствуют более оперативному по
сравнению со статистикой или бухгалтерским учетом обеспечению анализа
необходимыми данными (например, о производстве и отгрузке продукции, о
состоянии производственных запасов) и тем самым создают условия для
повышения эффективности аналитических исследований.
К внеучетным источникам информации относятся документы, которые
регулируют хозяйственную деятельность, а также данные, которые не
относятся к перечисленным ранее, например:
-официальные документы;
-хозяйственно–правовые документы;
-решения общих собраний коллектива, совета трудового коллектива
предприятия в целом или отдельных ее подотделов;
-материалы изучения передового опыта, полученные из разных
источников информации (Интернет, телевидение, газеты и т.д.);
24
Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. -
2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2018. – С.84.
27
-материалы специальных обследований состояния производства на
отдельных рабочих местах (хронометраж и т. д.);
-устная информация.
25
Основными источниками информации для финансового анализа
предприятия служат бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, о
движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности,
данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые
расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Для правильного проведения финансового анализа необходимо учитывать
требования действующего законодательства.
В настоящее время в России предприятия при проведении финансового
анализа опираются на федеральные законы, указы Президента РФ и
постановления Правительства, регламентирующие прямо или косвенно
организацию и проведение финансового анализа.
Предотвращение угрозы банкротства предприятия является одной из
задач финансового анализа. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве)» (в ред. от 24.04.2020 г. № 149-ФЗ) содержит
положения об обеспечения прав и законных интересов кредиторов, о защите
прав добросовестных собственников, а также перечень мероприятий по
предупреждению несостоятельности.
26
Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об
утверждении Правил проведения арбитражными управляющими финансового
анализа» регламентирует порядок проведения финансового анализа.
27
ПБУ 1/2008 «Учетная политика организации», утв. в соответствии с
приказом Минфина РФ от 06.10.08 г. № 106 н. (в ред. от 07.02.2020 № 18н)
25
Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. -
2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2018. – С.85.
26
Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (в ред. от
24.04.2020 г. № 149-ФЗ). Собрание законодательства РФ. 28.10.2002. № 43, ст. 4190.
27
Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении Правил проведения
арбитражными управляющими финансового анализа». Собрание законодательства РФ. 30.06.2003. № 26. ст.
2664.
28
позволяет выбрать методологические приемы тех или иных положений учетной
политики. Эти положения влияют на сумму перечисляемых в бюджет налогов,
структуру бухгалтерского баланса, а следовательно, и на значения основных
финансовых показателей деятельности предприятия.
28
ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», утв. Приказом
Минфина России от 06.07.1999 № 43н (в ред. от 29.01.2018 № АКПИ17-1010)
устанавливает состав и содержание форм бухгалтерской отчетности
предприятий, а также порядок ее составления.
29
На финансовые показатели предприятия оказывают влияние его доходы и
расходы. Они отражаются в бухучете организации согласно ПБУ 9/99 «Доходы
организации», утв. приказом Минфина РФ от 06.05.99 г. № 32н (в ред. от
06.04.2015 № 57н)
30
и ПБУ 10/99 «Расходы организации», утв. приказом
Минфина РФ от 06.05.99 г. № 33н (в ред. от 06.04.2015 № 57н)
31
.
План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной
деятельности организации и Инструкция по его применению, утв. приказом
Минфина РФ от 31.10.2000 г. № 94н (в ред. от 08.11.2010 г. № 142н) содержит
синтетические и аналитические счета. Информация, которая отражается на этих
счетах, служит информационной базой для проведения финансового анализа.
32
Приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах
бухгалтерской отчетности организаций» (в ред. от 19.04.2019 г. № 61н)
28
Приказ Минфина РФ от 06.10.2008 № 106н (в ред. от 07.02.2020 № 18н), «Об утверждении
положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008). Бюллетень нормативных
актов федеральных органов исполнительной власти. № 44. 03.11.2008.
29
Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н. (в ред. от 29.01.2018 № АКПИ17-1010), «Об утверждении
положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). Финансовая газета.
№ 34. 1999.
30
Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 32н (в ред. от 06.04.2015 № 57н), «Об утверждении положения
по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99). Российская газета. № 116. 22.06.1999.
31
Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 33н (в ред. от 06.04.2015 № 57н), «Об утверждении положения
по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99). Российская газета. № 116. 22.06.1999.
32
Приказ Минфина РФ от 31.10.2000 г. № 94н (в ред. от 08.11.2010 № 142н) «Об утверждении Плана
счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкции по его
применению». Нормативные акты для бухгалтера от 30 ноября 2000 г. № 23
29
утверждены формы бухгалтерской отчетности предприятий. Они служат
информационной базой для проведения финансового анализа.
33
Приказ Минэкономразвития России от 21 апреля 2006 г. № 104 «Об
утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и
анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических
предприятий и организаций» (в ред. от 13.12.2011 № 730) содержит методику
проведения ФНС России учета и анализа финансового состояния.
34
Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-
хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России
28.11.2002) содержат этапы проведения анализа финансового состояния
предприятия.
35
В соответствии с вышеуказанными нормативными документами
проводится финансовый анализ предприятия.
В результате проведенного исследования теоретических и
методологических основ финансового анализа деятельности предприятия,
можно сделать следующие выводы:
-финансовый анализ представляет собой процесс исследования
финансового состояния и основныхBрезультатовBфинансовойBдеятельности
предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости
и обеспечения дальнейшего эффективного развития;
-основными характеристиками финансового состояния предприятия
являются платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость, деловая
активность и эффективность предприятия. Их анализ может проводиться в
комплексе или отдельно, формируя методику финансового анализа
33
Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в ред.
от 19.04.2019 г. № 61н). Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти,
30.08.2010, № 35.
34
Приказ Минэкономразвития России от 21 апреля 2006 г. № 104 «Об утверждении Методики
проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности
стратегических предприятий и организаций» (в ред. от 13.12.2011 № 730). Российская газета. № 138. 29.06.2006.
35
Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности
организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002). [Электронный ресурс]. Режим доступа:
http://www.consultant.ru.
30
предприятия. Каждая методика включает комплекс приемов и методов,
основными из которых являются горизонтальный, вертикальный, трендовый,
коэффициентный и факторный анализ. Применение этих методов позволит
достоверно оценить финансовое положение предприятия, выявить причины его
ухудшении и имеющиеся возможности улучшения.
-источниками аналитической информации для проведения финансового
анализа предприятия являются плановые, учетные и внеучетные данные. Также
при проведении финансового анализа необходимо учитывать требования
действующего законодательства, а именно федеральные законы, указы
Президента РФ и постановления Правительства.
Далее на примере АО «ОДК – Пермские моторы» проведен финансовый
анализ деятельности предприятия.
31
2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО «ОДК – ПЕРМСКИЕ
МОТОРЫ»
2.1 Общая характеристика АО «ОДК – Пермские моторы»
АО «ОДК – ПЕРМСКИЕ МОТОРЫ» (АО «ОДК – ПМ») - это
предприятие, специализирующееся на выпуске готовых изделий, заготовок и
запасных частей для авиационной и космической техники, а также деталях для
вертолетных редукторов и газотурбинных установок.
АО «ОДК – ПМ» образовано в 1997 году в процессе реструктуризации
крупнейшего российского завода «Пермские моторы» как его дочернее
предприятие, унаследовавшее газотурбинное производство.
Предприятие имеет статус непубличного акционерного общества.
АО «ОДК – ПМ» является юридическим лицом и осуществляет свою
деятельность в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным
законом «Об акционерных обществах», действующим законодательством РФ, а
также Уставом, кодексом корпоративного управления и другими внутренними
документами общества.
Основной целью деятельности АО «ОДК – ПМ» является получение
прибыли.
Основный вид деятельности предприятия – производство
турбореактивных и турбовинтовых двигателей и их частей.
Дополнительные виды деятельности:
-литье чугуна, стали и прочих цветных металлов;
-механическая обработка металлических изделий;
-производство двигателей и турбин, кроме авиационных, автомобильных
и мотоциклетных двигателей;
-ремонт машин и оборудования и др.
Организационная структура предприятия приведена в приложении 5.
Структура управления является линейной и характеризуется наличием во
главе каждого подразделения производства или управления руководителя,