32
который имеет все полномочия. Он осуществляет единоличное руководство
сотрудниками, которые ему подчиняются.
Отношения с контрагентами строятся на основании заключенных
договоров с соблюдением требований Гражданского кодекса РФ.
АО «ОДК – ПМ» является серийным производителем и основным
поставщиком авиационных двигателей для самолетостроительных заводов:
Воронежское авиастроительное объединение (ИЛ-96-300); Ульяновское ПАО
«АВИАСТАР» (Ту-204); Казанское ПАО «КАПО» (Ту-214); Ташкентское ПАО
«ТАПО» (ИЛ76МФ).
Предприятие обслуживает двигатели, находящиеся в эксплуатации в
авиакомпаниях (более крупными являются ПАО «Аэрофлот - РМАЛ», ПАО
«Домодедовские авиалинии», ПАО «АК»Сибирь», ПАО «АК»Красэйр»), а
также производит капитальный ремонт двигателей и поставляет запасные части
авиаремонтным заводам России, Украины, Индии, США.
Главными потребителями продукции АО «ОДК – ПМ» являются ПАО
«Газпром», компании нефтегазового комплекса России и региональные
предприятия по энергетике и электрификации.
АО «ОДК – ПМ» производит и поставляет газотурбинные установки: для
ПАО «НПО» Искра» (производитель газоперекачивающих агрегатов для
компрессорных станций магистральных газопроводов и центробежных
нагнетателей для подземных хранилищ природного газа); для АО «Искра -
Авиагаз» (проводит реконструкцию газоперекачивающих агрегатов
компрессорных станций ПАО «Газпром»); для АО «Искра-Энергетика»
(производитель газотурбинных электростанций и энергоблоков).
Перспективами развития АО «ОДК – ПМ» являются увеличение объема
выпуска продукции, увеличение ассортимента выпускаемой продукции,
расширение рынков сбыта, уменьшение издержек.
Бухгалтерская отчетность АО «ОДК – ПМ» за 2017 – 2019 гг. -
бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах приведена в
приложениях 6 – 8.
33
В таблице 10 приведена динамика основных показателей экономической
деятельности АО «ОДК – ПМ» за 2017 – 2019 гг.
Таблица 10
Динамика основных экономических показателей АО «ОДК – ПМ» за
2017-2019 гг.
Показатели
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Темп роста, в %
2018 г.
к 2017
г.
2019 г.
к 2018
г.
Выручка,
тыс. руб.
21 204 895
21 279 005
21 584 833
100,35
101,44
Себестоимость
продаж, тыс. руб.
16 724 443
17 372 897
18 223 325
103,88
104,90
Прибыль от
продаж, тыс.руб.
2 902 615
2 272 012
1 762 068
78,27
77,56
Чистая прибыль,
тыс. руб.
84 941
606 304
215 161
713,79
35,49
Рентабельность
продаж по чистой
прибыли, %
0,40
2,85
1,00
х
х
Среднегодовая
стоимость
основных
средств, тыс. руб.
3 692 218
6 404 109
5 511 910
173,45
86,07
Фондоотдача,
руб.
5,74
3,32
3,92
57,86
117,86
Среднесписочная
численность
работников, чел.
7446
7298
7105
98,01
97,36
Производитель-
ность труда,
тыс.руб./чел.
2 847,82
2 915,73
3 037,98
102,38
104,19
Стоимость чистых
активов, тыс.руб.
3 036 598
5 473 958
5 771 165
180,27
105,43
Уставный
капитал, тыс.руб.
935 643
1 355 929
2 447 889
144,92
180,53
Данные таблицы 10 свидетельствуют о том, что выручка АО «ОДК –
ПМ» в анализируемом периоде отмечалась тенденцией роста: в 2018 году по
сравнению с 2017 годом ее увеличение составило 0,35%, а в 2019 году по
сравнению с 2018 годом – 1,44%, что связано с увеличением спроса и цен на
продукцию предприятия, а также с реализацией остатков готовой продукции
прошлого года. Основная сумма выручки в анализируемом периоде получена
от реализации промышленных ГТУ.
34
Изменение себестоимости в анализируемом периоде произошло
аналогично изменению выручки. Себестоимость продаж увеличилась в 2018
году по сравнению с 2017 годом на 3,88%, а в 2019 году по сравнению с 2018
годом – 4,90%, что связано с увеличением расходов на производство
продукции.
Прибыль от продаж в 2018 году по сравнению с 2017 годом уменьшилась
на 21,73%, а в 2019 году по сравнению с 2018 годом на 22,44%, что связано с
сокращением реализации количества более рентабельных промышленных
двигателей, как новых, так и ремонта.
Чистая прибыль в 2018 году по сравнению с 2017 годом увеличилась в 7,14
раза, что привело к росту рентабельности продаж на 2,45% и связано это в
основном за счет восстановления суммы созданных в прошлые периоды
резервов и сокращения суммы уплаченных процентов за пользование
кредитами банков.
Чистая прибыль в 2019 году по сравнению с 2018 годом уменьшилась на
64,51%, что привело к снижению рентабельности продаж на 1,85%. Основными
причинами сокращения суммы чистой прибыли стали:
-рост суммы процентов к уплате (за пользование средствами,
привлеченными в кредит);
-рост суммы созданных резервов (по сомнительной дебиторской
задолженности, под обесценивание финансовых вложений и пр.).
В 2018 году по сравнению с 2017 годом отмечался рост среднегодовой
стоимости основных средств на 73,45% и свидетельствует об активной
инвестиционной политике, обновлении основных средств. В 2019 году по
сравнению с 2018 годом среднегодовая стоимость основных средств
уменьшилась на 13,93%, что связано с выбытием оборудования.
Снижение фондоотдачи в 2018 году по сравнению с 2017 годом
составило 2,42 руб. В 2019 году по сравнению с 2018 годом наблюдается
положительная динамика основного оценочного показателя использования
основных средств – фондоотдачи. В результате превышения темпов роста
35
выручки (101,44%) над темпом роста среднегодовой стоимости основных
средств (86,07%) фондоотдача увеличилась на 0,60 руб. Использование
основных средств в АО «ОДК – ПМ» в 2019 году является эффективным.
Среднесписочная численность сотрудников в анализируемом периоде
уменьшилась: в 2018 году по сравнению с 2017 годом на 1,99%, а в 2019 году
по сравнению с 2018 годом на 2,64%, что связано с совершенствованием
организационной структуры предприятия и заменой механического труда на
автоматизированный. В анализируемом периоде отмечался рост
производительности труда: в 2018 году по сравнению с 2017 годом на 2,38%, а
в 2019 году по сравнению с 2018 годом на 4,19%, что свидетельствует о
рациональном использовании рабочей силы на предприятии.
Чистые активы АО «ОДК – ПМ» в анализируемом периоде увеличились:
в 2018 году по сравнению с 2017 годом на 80,27%, а в 2019 году по сравнению с
2018 годом на 5,43%, что в основном обусловлено в пассивах увеличением
величины заемных средств и ростом кредиторской задолженности; в активах
ростом запасов и дебиторской задолженности. На 31.12.2019 г. чистые активы
превышают уставный капитал в 2,36 раза, что положительно характеризует
финансовое состояние, полностью удовлетворяя требованиям нормативных
актов к величине чистых активов организации. Превышение чистых активов
над уставным капиталом, но их рост в анализируемом периоде свидетельствует
о хорошем финансовом положении организации.
Таким образом, финансовые показатели деятельности АО «ОДК – ПМ»
характеризуют деятельность организации как прибыльную, рентабельную, с
высокой фондоотдачей и производительностью труда.
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия на основании
абсолютных и относительных показателей.
На основании абсолютных показателей проведен анализ ликвидности
баланса АО «ОДК – ПМ».
36
Соотношение активов и пассивов предприятия за 2017-2019 гг. показано в
таблице 11.
Таблица 11
Ликвидность баланса АО «ОДК – ПМ» за 2017-2019 гг., тыс.руб.
Группировка активов (А) по
их ликвидности
Группировка пассивов (П)
по срочности погашения
Разница
Ликвидность баланса на 31.12.2017 г.
А
1
310 627
П
1
5 087 935
-4 777 308
А
2
6 434 650
П
2
6 067 152
367 498
А
3
9 864 626
П
3
10 835 294
-970 668
А
4
8 417 076
П
4
3 036 598
5 380 478
Ликвидность баланса на 31.12.2018 г.
А
1
2 392 877
П
1
6 018 369
-3 625 492
А
2
7 342 668
П
2
5 283 862
2 058 806
А
3
10 349 723
П
3
9 685 190
664 533
А
4
6 376 111
П
4
5 473 958
902 153
Ликвидность баланса на 31.12.2019 г.
А
1
2 255 078
П
1
9 067 762
-6 812 684
А
2
9 228 669
П
2
8 461 638
767 031
А
3
12 154 970
П
3
7 634 422
4 520 548
А
4
7 296 270
П
4
5 771 165
1 525 105
Данные таблицы 11 позволяют сделать вывод о не ликвидности баланса в
анализируемом периоде, т.к не соблюдаются требуемые соотношения активов
и пассивов по первой и четвертой группе в 2017 – 2019 гг. и по третьей группе
в 2017 г.
В анализируемом периоде у АО «ОДК – ПМ» увеличивается платежный
дефицит по первой группе, что свидетельствует о том, что предприятие в
скором времени не сможет повысить свою платежеспособность. Излишек по
второй и третьей группе увеличивается, что свидетельствует о возможности АО
«ОДК – ПМ» повысить свою платежеспособность при расчетах с
контрагентами и получения денежных средств от реализованной продукции,
работ и услуг. Увеличение платежного профицита по четвертой группе в 2019
37
году по сравнению с 2018 годом говорит о снижении у организации
собственных оборотных средств.
В таблице 12 проведен анализ ликвидности баланса АО «ОДК – ПМ» за
2017 – 2019 гг. на основании относительных показателей.
Таблица 12
Анализ динамики коэффициентов ликвидности АО «ОДК – ПМ» за
2017 – 2019 гг.
Наименование
коэффициента
Реко-
менду-
емые
величи-
ны
Величина показателя
Абсолютное
изменение
величины
показателя
На
31.12.
2017 г
На
31.12.
2018 г
На
31.12.
2019 г
2018 г
/2017 г
2019 г
/2018 г.
Коэффициент
текущей
ликвидности
>2
1,49
1,78
1,35
0,29
-0,43
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
>1
0,60
0,86
0,66
0,26
-0,20
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>0,1-0,2
0,03
0,21
0,13
0,18
-0,08
В 2018 году по сравнению с 2017 годом у АО «ОДК – ПМ» отмечается
рост коэффициентов ликвидности. Это свидетельствует о повышении
платежеспособности предприятия. В 2019 году по сравнению с 2018 годом
коэффициенты ликвидности снижаются и свидетельствуют о снижении
платежеспособности предприятия.
Динамика показателей ликвидности АО «ОДК – ПМ» за 2017 – 2019 гг.
приведена на рисунке 5.
Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился в 2018 году по
сравнению с 2017 годом на 0,18 пунктов, а в 2019 году по сравнению с 2018
годом он уменьшился на 0,08 пункта. Значение показателя показывает, что в
2019 году 13% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет
использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. При
сравнении показателя с рекомендуемым уровнем (0,1 -0,2), можно сделать
38
вывод о достаточности в 2018 – 2019 гг. у предприятия денежных средств для
покрытия текущих обязательств.
Рисунок 5. Динамика показателей ликвидности АО «ОДК – ПМ» за
2017 – 2019 гг.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2018 г. по сравнению с 2017 г.
увеличился на 0,26 пункта, а в 2019 году по сравнению с 2018 годом
отмечалось его снижение 0,20 пунктов. Значение коэффициента быстрой
ликвидности в анализируемом периоде не соответствует рекомендуемому
значению (>1) и показывает, что текущие обязательства не могут быть
полностью погашены наиболее ликвидными активами и активами быстрой
реализации.
Коэффициент текущей ликвидности в 2018 г. по сравнению с 2017 г.
увеличился на 0,29 пункта, в 2019 году по сравнению с 2018 годом уменьшение
составило 0,43 пункта. Значение показателя в анализируемом периоде не
соответствует рекомендуемому значению (2).
Анализ влияние факторов на изменение показателя текущей ликвидности
АО «ОДК – ПМ» в 2019 году приведен в таблице 13.
Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности показал, что
наибольшее влияние на снижение коэффициента текущей ликвидности оказало
изменение оборачиваемости кредиторской задолженности.
39
Таблица 13
Анализ влияние факторов на изменение показателя текущей
ликвидности АО «ОДК – ПМ» в 2019 году
Показатели
На
31.12.
2018 г.
На
31.12.
2019 г.
Абсолютное
изменение
показателя
1. Коэффициент текущей ликвидности
1,78
1,35
-0,43
2.Соотношение дебиторской и
кредиторской задолженности
1,22
1,02
-0,20
3. Коэффициент закрепления оборотных
активов
0,94
1,10
0,15
4. Оборачиваемость кредиторской
задолженности
3,54
2,38
-1,16
5. Удельный вес кредиторской
задолженности в краткосрочных
обязательствах (стр.1520 +стр. 1510 +
стр.1540 + стр.1550)
0,53
0,52
-0,01
6. Влияние на изменение текущей
ликвидности:
х
х
-0,43
– коэффициента закрепления оборотных
активов
х
х
0,28
– оборачиваемости кредиторской
задолженности
х
х
-0,68
–удельного веса кредиторской
задолженности в краткосрочных
обязательства
х
х
-0,03
Оценка структуры баланса предприятия и его реальной возможности
восстановления (утраты) платежеспособности приведено в таблице 14.
Таблица 14
Оценка структуры баланса АО «ОДК – ПМ» и его реальной
возможности восстановления (утраты) платежеспособности
Показатели
На
31.12.
2017 г.
На
31.12.
2018 г.
На
31.12.
2019 г.
Норма
коэффи-
циента
Возможное
решение
(оценка)
1.
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,49
1,78
1,35
> 2
-
2.
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
-0,32
-0,05
-0,06
> 0,1
Структура баланса
Неудовлетворител
ьная (удовлетво-
рительная)
3.
Коэффициент
восстановления
платежеспособ
-ности
-
0,67
1,00
> 1,0
Нет (есть)
возможность
восстановить
платежеспособ-
ность
40
Продолжение таблицы 14
Показатели
На
31.12.
2017 г.
На
31.12.
2018 г.
На
31.12.
2019 г.
Норма
коэффи-
циента
Возможное
решение
(оценка)
4.Коэффициент
утраты
платежеспо-
собности
-
0,93
0,62
х
У предприятия в
ближайшее время
нет (есть)
реальной
возможности
восстановить
платежеспособнос
ть
Данные таблицы 14 свидетельствуют о том, что структура баланса АО
«ОДК – ПМ» в анализируемом периоде является неудовлетворительной. У
предприятия в 2019 году есть возможность в ближайшее время восстановить
платежеспособность. Ликвидность своих активов предприятие восстановит не
более чем через 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности показал,
что у предприятия в 2019 году обнаружен риск утраты платежеспособности в
ближайшие 3 месяца.
Таким образом, анализ показателей ликвидности и платежеспособности
показал, что в 2019 году по сравнению с 2018 годом они ухудшились: имеют
тенденцию к снижению и большинство из них не соответствуют
рекомендуемым значениям, что позволяет сделать вывод о
неплатежеспособности предприятия. АО «ОДК – ПМ» может восстановить
ликвидность своих активов не более чем через 6 месяцев, но в ближайшие 3
месяца у предприятия возможен риск утраты платежеспособности.
2.3 Анализ финансовой устойчивости, деловой активности и
рентабельности предприятия
Для анализа финансовой устойчивости используются абсолютные и
относительные показатели.
Абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек
или недостаток источников средств для формирования запасов.
41
Определение типа финансовой устойчивости АО «ОДК – ПМ» за 2017 -
2019 гг. с помощью абсолютных показателей приведено в приложении 9.
В анализируемом периоде для АО «ОДК – ПМ» характерно
неустойчивое финансовое состояние, которое выражается в нарушении
платежеспособности, но при котором есть возможность восстановления
равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет
сокращения дебиторской задолженности, ускорение оборачиваемости запасов и
др. В 2019 году по сравнению с 2018 годом отмечается снижение основных
источников формирования запасов на 1 291 205 тыс.руб., или на 39,75%.
Относительные показатели финансовой устойчивости приведены в
таблице 15.
Таблица 15
Относительные показатели финансовой устойчивости АО «ОДК –
ПМ» за 2017 - 2019 гг.
Наименование
финансового
коэффициента
Рекоме
ндуе-
мое
значе-
ние
На
31.12.
2017
г.
На
31.12.
2018
г.
На
31.12.
2019
г.
Абсолютное
изменение
величины
показателя
2018 г
/2017 г
2019 г
/2018 г.
Коэффициент
автономии
≥0,5
0,12
0,21
0,19
0,09
-0,02
Коэффициент
соотношения
заемных и
собственных
средств
< 0,7
7,25
3,84
4,36
-3,41
0,52
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
≥ 0,1
-0,32
-0,05
-0,06
0,27
-0,01
Коэффициент
маневренности
≥ 0,5
-1,77
-0,17
-0,26
1,60
-0,09
Коэффициент
имущества
производствен-
ного назначения
≥ 0,5
0,73
0,63
0,63
-0,10
-
В анализируемом периоде коэффициент автономии имеет значение ниже
нормативного и предприятие свои финансовые обязательства в 2019 году
может покрыть на 19%, вместо положенных 50%. Полученное значение