34
предстоящих расходов», т.к. они сформированы за счет собственного
капитала.
5 раздел пассива (стр.690 – 640 – 650 = 610+620+630+660)
краткосрочные обязательства уменьшены на сумму перешедших в 3 раздел
«Доходов будущих периодов» и «Резервов предстоящих расходов».
Сопоставление структуры изменений в активе и пассиве дает
возможность сделать выводы о том, через какие источники был приток
новых средств и в какие активы эти средства вложены.
Структура активов и пассивов ООО «АиС» представлена в табл. 2.,
динамика активов и пассивов – в табл. 3.
Таблица 2
Сравнительный аналитический баланс за 2013–2016гг
Вид активов
2013 год
2014 год
2015 год
2016год
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1.Внеоборотные активы,
в том числе
370,6
51,1
481,8
51,8
735,0
52,4
815,6
48,2
- основные средства
370,6
51,1
481,8
51,8
735,0
52,4
815,6
48,2
2.Оборотные активы,
в том числе:
354,1
48,9
447,5
48,2
668,2
47,6
877,6
51,8
- запасы
217,7
30,1
259,0
27,8
440,9
31,4
582,5
34,4
- дебиторская
задолженность
25,5
3,5
35,1
3,8
54,1
3,9
59,7
3,5
- краткосрочные
финансовые вложения
3,5
0,5
6,1
0,7
9,0
0,6
10,2
0,6
- денежные средства
76,3
10,5
112,0
12,1
119,5
8,5
160,2
9,5
- прочие оборотные
активы
31,1
4,3
35,3
3,8
44,7
3,2
65,0
3,8
Валюта баланса
724,7
100
929,3
100
1403,2
100
1693,2
100
3. Собственный капитал,
в том числе
471,5
65,1
586,3
63,1
683,5
48,7
892,5
52,7
- Уставный капитал
76,7
10,6
76,7
8,3
76,7
5,5
76,7
4,5
- Добавочный капитал
19,2
2,6
19,2
2,1
19,2
1,4
19,2
1,1
- Резервный капитал
74,1
10,2
150,0
16,0
188,1
13,4
265,1
15,7
- Резервы предстоящих
расходов
45,3
6,3
60,0
6,5
86,3
6,1
188,9
11,2
- Нераспределенная
прибыль
256,2
35,4
280,4
30,2
313,2
22,3
342,6
20,2
Заемный капитал
253,2
34,9
343,0
36,9
719,7
51,3
800,7
47,3
4. Долгосрочные
пассивы
20,1
2,8
23,0
2,5
29,7
2,1
32,6
1,9
5. Краткосрочные
пассивы,
233,1
32,1
320,0
34,4
690,0
49,2
768,1
45,4
35
в том числе
Займы и кредиты
57,5
7,9
86,3
9,3
95,9
6,8
105,5
6,2
Кредиторская
задолженность
115,6
16,0
153,4
16,5
480,3
34,2
535,1
31,6
Валюта баланса
724,7
100,0
929,3
100,0
1403,2
100,0
1693,2
100,0
Таблица 3
Динамика активов и пассивов за 2013–2016 годы
Вид активов
2014-
2013гг
2015-
2014гг
2016-
2015гг
2016-
2013гг
тыс.
руб.
темп
рост
а
тыс.
руб.
темп
рост
а
тыс.
руб.
темп
рост
а
тыс.
руб.
темп
рост
а
1.Внеоборотные
активы
111,2
1,30
253,2
1,53
80,6
1,11
445,0
2,20
основные
средства
111,2
1,30
253,2
1,53
80,6
1,11
445,0
2,20
2.Оборотные
активы, в том
числе:
93,4
1,26
220,7
1,49
209,4
1,31
523,5
2,48
- запасы
41,3
1,19
181,9
1,70
141,6
1,32
364,8
2,68
- дебиторская
задолженность
9,6
1,38
19
1,54
5,6
1,10
34,2
2,34
- краткосрочные
финансовые
вложения
2,6
1,74
2,9
1,48
1,2
1,13
6,7
2,91
- денежные
средства
35,7
1,47
7,5
1,07
40,7
1,34
83,9
2,10
- прочие
оборотные
активы
4,2
1,14
9,4
1,27
20,3
1,45
33,9
2,09
Валюта баланса
204,6
1,28
473,9
1,51
290,2
1,21
968,7
2,34
3. Собственный
капитал,
114,8
1,24
97,2
1,17
209
1,31
421
1,89
- Уставный
капитал
0
1,00
0
1,00
0
1,00
0
1,00
- Добавочный
капитал
0
1,00
0
1,00
0
1,00
0
1,00
- Резервный
капитал
75,9
2,02
38,1
1,25
77
1,41
191
3,58
- Резервы
предстоящих
расходов
14,7
1,32
26,3
1,44
102,6
2,19
143,6
4,17
-
Нераспределенна
я прибыль
24,2
1,09
32,8
1,12
29,4
1,09
86,4
1,34
Заемный капитал
89,8
1,35
376,7
2,10
81
1,11
547,5
3,16
4. Долгосрочные
пассивы
2,9
1,14
6,7
1,29
2,9
1,10
12,5
1,62
5.
Краткосрочные
пассивы,
86,9
1,37
370
2,16
78,1
1,11
535
3,30
36
Займы и кредиты
28,8
1,50
9,6
1,11
9,6
1,10
48
1,83
Кредиторская
задолженность
37,8
1,33
326,9
3,13
54,8
1,11
419,5
4,63
Валюта баланса
204,6
1,28
473,9
1,51
290,0
1,21
968,5
2,34
Анализируя таблицу 2, видим, что за отчетный период увеличилась
валюта баланса с 724,7 тыс. руб. до 1693,2 тыс. руб. (темп роста составил
2,33), то есть увеличился размер имущества и источников его формирования.
Основное увеличение произошло в 2014-2015 г. (на 473,9 тыс. руб., почти в
1,5 раза). Практически одновременно росли и текущие, и оборотные активы.
В период с 2013 по 2016 годы размер текущих активов увеличился в 2,2 раза,
а оборотных – в 2,48.
Анализ структуры активов указывает на преобладание
иммобилизованной части имущества в 2013–2016 гг. Их доля в этот период
составляет 51,1%, 51,8%, 52,4 %. Это свидетельствует о том, что в этот
период предприятие особенно активно занималось вложением средств в
основные фонды, то есть деятельность предприятия была направлена на
долгосрочную перспективу. Доля оборотных активов в этот период
неуклонно сокращалась (48,9%, 48,2%, 47,6%), но в 2016 году эта величина
заметно возросла и составила 51,8%. Произошло это в основном за счет роста
запасов. В целом, увеличение доли оборотных активов благоприятно
скажется на их мобильности.
Обращает на себя внимание рост дебиторской задолженности, что
имеет негативную тенденцию и свидетельствует о росте долгов покупателей.
Общий рост величины дебиторской задолженности с 25,5 тыс. руб. до 59,7
тыс. руб., но доля дебиторской задолженности в структуре активов, в общем,
не изменилась и находилась в диапазоне от 3,5% до 3,9%.
По остальным показателям в активе баланса наблюдались
незначительные изменения.
Анализ пассивной части баланса говорит о преобладании в его
структуре собственного капитала, который занимает в исследуемом периоде
37
– 65,1%, 63,1%, 48,7%, 52,7 %. Это свидетельствует о независимости
предприятия. Однако, как мы видим в динамике, по сравнению с 2013 годом
доля собственного капитала в составе пассивов постепенно сокращается, и в
2015 году имеет размер уже меньше заемных источников. Таким образом, в
анализируемом периоде запас устойчивости низок, но остается
наоптимальном уровне (40-50%). Если подобная ситуация будет
прогрессировать, предприятие может потерять устойчивость.
Рост заемного капитала обусловлен увеличением размера внешних
займов. Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление
нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния
и рентабельности собственных средств при условии, что эти средства не
замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно
возвращаются. В противном случае, может возникнуть просроченная
кредиторская задолженность, что может привести к ухудшению финансового
положения.
Анализ структуры и динамики кредиторской задолженности указывает
на ее рост в 2015–2016г.г. В этот период она занимает в составе пассивов
порядка 30%. Это высокий показатель, который свидетельствует о
невозможности предприятия рассчитываться по своим долгам. Соотношение
дебиторской и кредиторской задолженностей также вызывает опасение.
Размер кредиторской задолженности превышает дебиторскую в 2013 г. – 4,5
раза, а в 2016 году уже в 8,6 раза.
Необходимо отметить, что в условиях инфляции выгоднее иметь
кредиторскую задолженность, чем дебиторскую, однако предприятию
необходимо в целях недопущения последующего ее роста осуществлять
постоянный контроль за расчетами с поставщиками, своевременно выявлять
просроченные задолженности, принимать меры по их погашению.
Важным показателем, характеризующим структуру капитала и
определяющим устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов
(ЧА) и их доля в общей валюте баланса . Величина чистых активов (реальная
38
величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам
предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации
предприятия. Величина чистых активов является довольно условной,
поскольку рассчитывается по данным не ликвидационного, а бухгалтерского
баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учетным ценам.
Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем
вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы пассивов,
принимаемых к расчету.
Таблица 4
Чистые активы за 2013–2016 годы, тыс. руб.
Показатель
2013
год
2014
год
2015
год
2016
год
Изменение
2014 -
2013 гг.
2015 -
2014 гг.
2016 -
2015 гг.
2016 -
2013 гг.
абс.
отн.
абс.
отн.
абс.
отн.
абс..
отн.
отклонение
отклонение
отклонение
отклонение
А
I
724,7
929,3
1403,2
1693,2
204,6
1,28
473,9
1,51
290,0
1,21
968,5
2,34
П
I
298,5
403
806
989,6
104,5
1,35
403
2,00
183,6
1,23
691,1
3,32
Итого ЧА
426,2
526,3
597,2
703,6
100,1
1,23
70,9
1,13
106,4
1,18
277,4
1,65
Уставный
капитал
76,7
76,7
76,7
76,7
0
1,00
0
1,00
0,0
1,00
0
1,00
Превыше-
ние суммы
чистых
активов
349,5
449,6
520,5
626,9
100,1
1,29
70,9
1,16
106,4
1,20
277,4
1,79
Доля
чистых
активов в
общей
структуре
баланса,
%
58,8
56,6
42,6
41,6
----
----
----
----
В состав активов, принимаемых к расчету (А
I
), включаются:
внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе
бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства,
незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности,
долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
оборотные активы, отражаемые во втором разделе
бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по
39
приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные
финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за
исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных
акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их
последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников
(учредителей) по взносам в уставный капитал.
В состав пассивов, принимаемых к расчету (П
I
), включаются:
долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие
долгосрочные обязательства;
краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
кредиторская задолженность;
задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
резервы предстоящих расходов;
прочие краткосрочные обязательства.
Величина чистых активов ООО «АиС» за 2013–2016 годы значительно
возросла и к 2016 году составила 703,6 тыс. руб. (темп роста 1,65).
Превышение темпа роста пассивов, принимаемых к расчету (3,32), над
темпом роста активов, участвующих в расчете (2,34), обусловило тот факт,
что доля чистых активов в общей структуре баланса за 2013–2016 годы
сократилась на 17,2 п.п. и составила в 2016 году 41,6% по сравнению с 2013
годом - 58,8%. Размер чистых активов сравнивают с уставным капиталом. В
нашем случае чистые активы превышают размер уставного капитала,
поэтому нет необходимости в изменении его величины.
2.2 Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение
предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность
своевременно погашать свои платежные обязательства наличными
40
денежными средствами. Оценка платежеспособности осуществляется на
основе характеристики ликвидности активов.
Ликвидность баланса – степень покрытия долговых обязательств
предприятия его активами.
Ликвидность активов – скорость или способность активов
превращаться в денежные средства.
Для анализа ликвидности баланса (баланса платежеспособности)
произведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а
пассивов – в порядке возрастания сроков их погашения (табл. 5).
Таблица 5
Группировка активов и пассивов за 2013–2016 гг, тыс. руб.
Ранжирование активов и пассивов
баланса
Изменения
Группа активов
2013
год
2014
год
2015
год
2016
год
2014
-
2013
2015
-
2014
2016-
2015
2016-
2013
2016
в %
-
2013
А1
79,8
118,1
128,5
170,4
38,3
10,4
41,9
90,6
2,1
А2
76,0
78,6
128,0
159,2
2,6
49,4
31,2
83,2
2,1
А3
198,
3
250,8
411,7
548,0
52,5
160,9
136,3
349,7
2,8
А4
370,
6
481,8
735,0
815,6
111,2
253,2
80,6
445,0
2,2
Баланс
724,
7
929,3
1403,
2
1693,2
204,6
473,9
290,0
968,5
2,3
Текущие
активы (ТА)
354,
1
447,5
668,2
877,6
93,4
220,7
209,4
523,5
2,5
Группа пассивов
П1
115,
6
153,4
480,3
535,1
37,8
326,9
54,8
419,5
4,6
П2
117,
5
166,6
209,7
233,0
49,1
43,1
23,3
115,5
2,0
П3
20,1
23,0
29,7
32,6
2,9
6,7
2,9
12,5
1,6
П4
471,
5
586,3
683,5
892,5
114,8
97,2
209,0
421,0
1,9
Баланс
724,
7
929,
3
1403,
2
1693,2
204,6
473,9
290,0
968,5
2,3
Текущие
обязательства
(ТО)
253,
2
343,
0
719,7
800,7
89,8
376,7
81,0
547,5
253,2
Наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения.
41
Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность до 12
месяцев, готовая продукция (товары отгруженные), прочие оборотные
активы.
Медленно реализуемые активы (А3) – производственные запасы,
незавершенное производство, расходы будущих периодов, дебиторская
задолженность после 12 месяцев.
Трудно реализуемые активы (А4) – внеоборотные средства.
Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность.
Другие краткосрочные обязательства (П2) – краткосрочные кредиты и
займы и прочие краткосрочные обязательства.
Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные обязательства
Постоянные пассивы (П4)– собственный капитал с учетом убытков,
доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов.
В 2013–2016 годах наблюдается рост всех видов активов. Особенно
интенсивно растет величина медленнореализуемых активов (с 370,6 тыс. руб.
до 548,0 тыс. руб.) и труднореализуемых активов (с 370,6 тыс. руб. до 815,6
тыс. руб.). Данная ситуация обусловлена тем, что предприятие вкладывает
имеющиеся финансовые ресурсы в запасы и основные средства, тем самым
снижая их мобильность.
Рост наиболее срочных обязательств обусловлен ростом кредиторской
задолженности. Также наблюдается рост и других статей пассива, особенно
краткосрочных и долгосрочных пассивов.
Бухгалтерский баланс является абсолютно ликвидным, если
соблюдаются следующие соотношения (неравенства):
1) А1 ≥ П1; 2) А2 ≥ П2; 3) А3 ≥ П3; 4) А4 ≤ П4
Первые три неравенства означают необходимость соблюдения
неизменного правила ликвидности – превышения активов над
обязательствами.
Рассмотрим соотношение между активами и пассивами (табл. 6.).
42
Таблица 6
Соотношение групп активов и пассивов
за 2013–2016 гг, тыс. руб.
Норматив
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
разница
факт
разница
факт
разница
факт
разница
факт
А1 ≥ П1
-35,8
А1<П1
-35,3
А1<
П1
-351,8
А1<
П1
-364,7
А1<
П1
А2 ≥ П2
-41,5
А2<П2
-88,0
А2<
П2
-81,7
А2<
П2
-73,8
А2<
П2
А3 ≥ П3
178,2
А3>П3
227,8
А3>
П3
382,0
А3>
П3
515,4
А3>
П3
А4 ≤ П4
-100,9
А4<П4
-104,5
А4<
П4
51,5
А4>
П4
-76,9
А4<
П4
Таким образом, первое неравенство не соблюдается на протяжении
всего исследуемого периода. Наиболее ликвидные активы не в состоянии
покрыть наиболее срочные обязательства (А1 < П1). Эта разница по
абсолютной величине имеет тенденцию к росту и к 2016 году увеличилась до
364,7 тыс. руб.
Второе неравенство также не соблюдается. Разница между группами
А2 и П2 отрицательна. Быстрореализуемые активы не превышают
краткосрочные обязательства.
Третье неравенство выполняется. Разница между группами А3 и П3
характеризует перспективную ликвидность, то есть прогноз
платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и будущих
платежей. В 2013-2016 годах эта разница была всегда положительной и
имела тенденцию к росту.
Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки
ликвидности баланса; оно требует превышения или равенства П4 над А4, т.е.
величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов
должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости
труднореализуемых активов.
Это означает, что собственных средств должно быть достаточно не
только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия (не
менее 10%) потребности в оборотных активах. Как видно из проведенных
43
данных, неравенство А4 П4 выполняется в 2013, 2014 и 2016г.г., т.е
предприятие в эти периоды обладало достаточным количеством собственных
оборотных средств.
Ввиду того, что не выполняются следующие неравенства: А1 ≥ П1; А2
≥ П2; А4 ≤ П4, структура баланса признается неликвидной.
Для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия наряду с
абсолютными показателями рассчитаем относительные показатели:
коэффициенты текущей, критической и абсолютной ликвидности (табл.7).
Таблица 7
Показатели ликвидности за 2013–2016 годы
Коэффициент
Критери
й
201
3
год
201
4
год
201
5
год
201
6
год
Изменение
2014
-
2013
гг.
2015
-
2014
гг.
2016
-
2015
гг.
2016
-
2013
гг.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Коэффициент
текущей
ликвидности
> 2
1,4
0
1,30
0,93
1,10
-
0,09
-
0,38
-
0,38
-
0,30
Коэффициент
критической
ликвидности
0,8 - 1,0
и выше
0,4
2
0,45
0,25
0,29
0,03
-
0,19
-
0,19
-
0,13
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2 - 0,7
0,3
2
0,34
0,18
0,21
0,03
-
0,17
-
0,17
-
0,10
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
≥0,1
0,4
0
0,30
-
0,07
0,10
-
0,09
-
0,38
-
0,38
-
0,30
Коэффициент
восстановления
платежеспособно
сти
1,0
----
-
0,63
0,37
0,59
-
-
0,26
-
0,26
-
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает, в какой степени
оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства
Ктл = ТА / ТО (20)
где ТА – текущие активы,
ТО – текущие обязательства