34
При росте всех составляющих кредиторской задолженности в
абсолютном выражении, наибольший прирост отмечается по задолженности
сроком обращение до 10 дней (+82,2%). Данное обстоятельство не позволяет
отвлекать их из оборота, изменяя их форму на менее ликвидную, чем
денежные средства.
В результате более быстрого прироста задолженности сроком до 10
дней, увеличивается и ее доля с 24,6 до 28,5%.
Удельный вес задолженности с периодом погашения 15 дней
практически не изменился за период, тогда как 30-ти дневная задолженность
сокращается с 36,7 до 33,5%. Это объясняется тяжелым финансовым
состоянием большинства коммерческих организаций, которым не выгодно
отвлекать деньги из оборота на продолжительный период.
В организации отмечается систематический рост просроченных
обязательств, в абсолютном выражении с 3366 до 5529 тыс. руб. (на 64,26%),
в относительном выражении с 6,8 до 7,1% об общей суммы кредиторской
задолженности. Рост просроченных обязательств связан как с коротким
сроком обращения кредиторской задолженности, так и с нарушением
платежной дисциплины дебиторами.
Соотношение увеличивается к концу анализируемого периода, темнее
менее на 1 рубль кредиторской задолженности приходится 0,79 рубля
дебиторской, следовательно, средства кредиторов полностью покрывают
отвлечения средств в дебиторскую задолженность.
Тем не менее, вкладываются финансовые ресурсы в дебиторскую
задолженность на более продолжительное время. Максимальная отсрочка
платежа по отгруженной продукции в ООО «Пресстиж» 60 дней,
предоставляется в зависимости от объемов закупок клиентов за прошлые
периоды. Кроме того, как указывалось выше, по дебиторской задолженности
так же имеются просроченные обязательства.
Таким образом, ООО «Пресстиж» финансирует свою деятельность,
используя два основных источника – собственный капитал,
35
преимущественно нераспределенная прибыль и заемный капитал, который
представлен кредитами банка и кредиторской задолженностью.
Финансовые ресурсы направляются преимущественно на покрытие
расходов по закупке товаров для продажи и финансирования дебиторской
задолженности, которая характеризуется наличием пророченных
обязательств.
В динамике сокращается доля собственного капитала, как в
абсолютном, так и в относительном выражении, на что влияет сокращение
капитализированной прибыли. Заемные обязательства увеличиваются, при
чем как кредиты банка, так и отсрочка поставщиков. Отрицательно
сказывается на деятельности короткий срок обращения кредиторской
задолженности, и наличие просроченных обязательств, которые образовались
в результате недостатка ликвидных активов.
2.3 Анализ платежеспособности предприятия ООО «Пресстиж»
Для оценки платежеспособности и финансовой устойчивости мы
предлагаем расширенную комплексную методику, которая состоит из
нескольких групп показателей. Проведем оценку, используя систему
показателей, представленную в таблице 2.6.
Таблица 2.6
Сбалансированная система показателей для оценки
платежеспособности и финансовой устойчивости ООО
«Пресстиж»
Группа показателей
Показатель
Финансовые
показатели
- показатели финансовой устойчивости
- показатели ликвидности
Отношения с
клиентами
- количество клиентов
- количество повторных клиентов
- количество жалоб
Трудовой капитал
- текучесть персонала
- производительность труда
- рентабельность расходов на персонал
Положение на рынке
- доля на рынке
- сравнение доходности с конкурентами
- уровень цен
36
В таблице 2.6 представлены показатели, которые целесообразно
использовать для комплексной оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости, безусловно, перечень показателей можно расширять, но это
значительно усложнит расчеты, нами представлены те показатели, которые,
во-первых, можно рассчитать с высокой степенью достоверности, во-вторых,
относящиеся к разным аспектам хозяйственной деятельности, что
обуславливает их комплексность.
При том, необходимо рассчитать интегральный показатель,
следовательно, после расчета описанных в таблице 2.6 показателей им
необходимо присвоить балл от 0 до 1, далее найти среднее значение.
Следовательно, показатель близкий к 1 будет свидетельствовать о
платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Пресстиж», и
наоборот, если общий показатель будет близок к 0 можно будет говорить о
низкой платежеспособности и финансовой устойчивости. В том числе в
долгосрочной перспективе.
При присвоении балла показателям необходимо обоснование, то есть
если рассчитываются показатели платежеспособности и финансовой
устойчивости, балл выставляется в зависимости от достижения
рекомендуемых значений. Если это доля рынка – то занимаемая
конкурентная позиция.
Трудовой капитал и клиентский капитал оценить сложнее, так как
ориентироваться компании не на кого, в связи с этим можно отталкиваться от
показателей прошлых лет, ухудшаются или улучшаются показатели.
На первом этапе проанализируем финансовый блок – дадим оценку
ликвидности и платежеспособности коммерческой организации.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются
следующие соотношения: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4 (таблица 2.7).
37
Таблица 2.7
Анализ ликвидности баланса, 2017-2019 гг., тыс.руб.
Актив
2017
2018
2019
Пассив
2017
2018
2019
Наиболее
ликвидные
активы (А1)
215
145
17
Наиболее
срочные
обязательс
тва (П1)
49507
38685
77878
Быстрореализу
емые активы
(А2)
32547
41555
61689
Краткосроч
ные
пассивы
(П2)
12544
35655
39888
Медленнореали
зуемые активы
(А3)
58554
62410
85745
Долгосрочн
ые пассивы
(П3)
13695
12985
12444
Труднореализуе
мые активы
(А4)
0
0
0
Постоянны
е пассивы
(П4)
15570
16785
17241
Для наглядности сведем данные в таблицу 2.8.
Таблица 2.8
Анализ ликвидности баланса, 2017-2019 гг., тыс.руб.
Неравенство
2017
2018
2019
1. А1≥П1
А1≤П1
А1≤П1
А1≤П1
2. А2≥П2
А2≥П2
А2≥П2
А2≥П2
3. А3≥П3
А3≥П3
А3≥П3
А3≥П3
4. А4≤П4
А4≥П4
А4≥П4
А4≤П4
Первое условие не выполняется на протяжении всего анализируемого
периода, это свидетельствуют об отсутствии ликвидных активов для
погашения счетов поставщиков ООО «Пресстиж», что может привести к
нарушению платежной дисциплины, и как следствие к изменению условия
поставок.
Выполнение остальных трех свидетельствует о том, что средне
ликвидные активы превышают краткосрочные пассивы и организация может
быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных
расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.
Коэффициенты ликвидности представлены в таблице 2.9.
38
Таблица 2.9
Коэффициенты ликвидности ООО «Пресстиж», 2017-2019 гг.
Показатели
2017
2018
2019
Абс. Отклонения
2018 г.
/ 2017
г.
2019 г.
/ 2018
г.
2019 г.
/ 2017
г.
Коэффициент текущей
ликвидности, 2-3
1,47
1,40
1,25
-0,07
-0,15
-0,22
Коэффициент быстрой
ликвидности, 0,7-1,5
0,53
0,56
0,52
0,03
-0,04
0,00
Коэффициент
абсолютной
ликвидности, более 0,2
0,0035
0,0020
0,0001
-0,0015
-0,0018
-0,0033
Несмотря на неплохое соотношение абсолютных показателей баланса,
относительные показатели ликвидности не соответствуют рекомендуемым
значениям, что свидетельствует об отсутствии наиболее ликвидных активов
для погашения срочных обязательств, а так же о проблемах с
платежеспособностью в средне- и долгосрочной перспективе.
2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Пресстиж»
Проведем анализ финансовой устойчивости и дадим оценку.
Таблица 2.10
Показатели финансовой устойчивости ООО «Пресстиж», 2017-
2019 гг.
Показатель
2017
2018
2019
Изменения
(+,-)
Коэффициент финансовой
независимости (автономии), 0,6-0,7
0,17
0,16
0,12
-0,05
Коэффициент финансовой
устойчивости, 0,8-0,9
0,32
0,29
0,20
-0,12
Коэффициент финансирования, менее
1
0,21
0,19
0,13
-0,07
Коэффициент капитализации (плечо
финансового рычага), 1
4,865
5,203
7,552
2,69
Обеспеченности активов собственными
средствами, более 0,1
0,17
0,16
0,12
-0,05
Коэффициент маневренности
собственного капитала, 0,2-0,5
1,00
1,00
1,00
0,00
Коэффициент реальной стоимости
имущества, 0,3-0,5
0,64
0,60
0,58
-0,06
39
Показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о наличии
проблем финансового характера, в организации имущество финансируется на
12 % за счет собственного капитала в 2018 году.
Отмечается рост зависимости о кредиторов, если в 2017 году на 1 рубль
собственных средств приходилось 4,8 рублей заемных, то в 2019 году
приходится 7,6 рублей. Высокую зависимость подтверждает так же
коэффициент финансирования.
Коэффициент маневренности показывает, что средства вложены в
оборотные, то есть ликвидные активы, что объясняется сферой деятельности
и отсутствием в собственности зданий и производственного оборудования.
Как видно из данных, представленных в таблице 2.11, на протяжении
всего анализируемого периода ООО «Пресстиж» можно отнести к
организации, финансовое состояние которой не устойчиво.
Таблица 2.11
Трехфакторная модель оценки финансовой устойчивости ООО
«Пресстиж», 2017-2019 гг.
Показатель
Условные
обозначения
2017
2018
2019
Общая величина
запасов и затрат
ЗЗ
58554
62410
85745
Собственный капитал
СК
15570
16785
17241
Внеоборотные активы
ВА
0
0
0
Наличие собственных
оборотных средств
СОС = СК –
ВА
15570
16785
17241
Долгосрочные
обязательства
ДКЗ
13695
12985
12444
Наличие собственных и
долгосрочных
источников
формирования запасов
и затрат
СДИ = СОС +
ДКЗ
29265
29770
29685
Краткосрочные
кредиты и займы
ККЗ
62051
74340
117766
Общая величина
основных источников
средств
ОИЗ = ККЗ +
СДИ
91316
104110
147451
Излишек (+),
недостаток (-)
собственных
оборотных средств
∆СОС = СОС
– ЗЗ
-42984
-45625
-68504
40
Продолжение таблицы 2.11
Излишек (+),
недостаток (-)
собственных и
долгосрочных заемных
источников покрытия
запасов и затрат
∆СДИ = СДИ
– ЗЗ
-29289
-32640
-56060
Излишек (+),
недостаток (-) общей
величины основных
источников
финансирования
запасов и затрат
∆ОИЗ = ОИЗ
– ЗЗ
32762
41700
61706
Трехфакторная модель
типа финансовой
устойчивости
М = (∆СОС,
∆СДИ, ∆ОИЗ)
М = (0,0,1)
М = (0,0,1)
М = (0,0,1)
Тип финансовой
устойчивости
Не
устойчивый
Не
устойчивый
Не
устойчивый
Это объясняется тем, что в организации собственный капитал занимает
очень низкую долю, и собственные ресурсы покрывают незначительную
часть запасов, остальная часть запасов покрывается за счет займов, и
следовательно остальные элемента актива, так же финансируются за счет
долгов. Можно сделать вывод о необдуманной политике закупок и
финансирования, в компании при низком удельном весе собственного
капитал, чрезмерный уровень запасов.
Дополним анализ показателями рентабельности.
Таблица 2.12
Факторный анализ рентабельности совокупного капитала ООО
«Пресстиж», 2017-2019 гг.
Показатель
2017
2018
2019
Изменения (+,-)
2018 г. /
2017 г.
2019 г. /
2018 г.
1. Рентабельность
совокупного
капитала, %
4,94
1,17
0,31
-3,77
-0,86
2. Рентабельность
продаж, %
3,67
0,84
0,29
-2,83
-0,55
3. Коэффициент
оборачиваемости
капитала, оборот
1,34
1,39
1,08
0,05
-0,31
41
Продолжение таблицы 2.12
Изменение ROA в 2018 году, за счет:
4. Коэффициента
оборачиваемости
капитала
0,17
5. Рентабельности
продаж
-3,94
6. Баланс
отклонений
-3,77
Изменение ROA в 2019 году, за счет:
7. Коэффициента
оборачиваемости
капитала
-0,26
5. Рентабельности
продаж
-0,60
Баланс отклонений
-0,86
Данные таблицы 2.12 свидетельствуют об отрицательном влияние на
рентабельность активов обоих показателей. Наиболее сильное отрицательное
влияние за период оказывает рентабельность продаж.
На рентабельность собственного капитала в 2018 году отрицательное
влияние так же оказывает рентабельность продаж (Таблица 2.13).
Таблица 2.13
Факторный анализ рентабельности собственного капитала ООО
«Пресстиж», 2017-2019 гг.
Показатель
2017
2018
2019
Изменения (+,-)
2018 г. /
2017 г.
2019 г. /
2018 г.
1. Рентабельность
собственного
капитала, %
28,95
7,24
2,64
-21,71
-4,59
2. Рентабельность
продаж, %
3,67
0,84
0,29
-2,83
-0,55
3. Коэффициент
оборачиваемости
заемного капитала,
оборот
1,62
1,66
1,23
0,04
-0,43
4. Финансовый
рычаг, %
4,86
5,20
7,55
0,34
2,35
Изменение ROE в 2018 году, за счет:
5. Рентабельности
продаж
-22,33
6. Коэффициента
оборачиваемости
заемного капитала
0,15
42
Продолжение таблицы 2.13
7. Финансового
рычага
0,47
Баланс отклонений
-21,71
Изменение ROE в 2019 году, за счет:
8. Рентабельности
продаж
-4,78
9. Коэффициента
оборачиваемости
заемного капитала
-0,64
10. Финансового
рычага
0,82
Баланс отклонений
-4,59
В 2019 году отмечается отрицательное влияние рентабельности продаж
и оборачиваемости заемного капитала. Таким образом, наибольшее влияние
на динамику рентабельности капитала оказывает рентабельность продаж, то
есть значительное сокращение прибыли.
Далее оценим второй блок показателей – «Отношения с клиентами».
Таблица 2.14
Объективные показатели взаимоотношений с клиентами
Показатель
2017
2018
2019
Изменение
(+,-)
Темп
прироста,
%
1. Кол-во клиентов,
чел-к
20180
21960
21600
1440
7,14
Из них:
Количество повторных
клиентов, чел-к
7217
9744
11807
4590
63,60
Уд. вес повторных
посещений, %
35,80
44,37
54,66
18,86
52,68
2. Ср. чек, тыс. руб.
8,5
8,14
9,24
0,74
8,71
3. Кол-во жалоб, шт.
412
440
461
49
11,89
Из них:
На вежливость и
учтивость, шт.
185
226
282
100
54,95
На актуальность
предоставленной
информации, шт.
55
44
68
13
23,64
На скорость
обслуживания, шт.
148
158
174
26
17,57
На оптимальность
решения проблемы,
шт.
27
12
37
10
37,04
Уд. вес проблемных
клиентов, %
2,04
2,00
2,13
0,09
4,43
43
За анализируемый период общее количество клиентов увеличивается
на 7,14%, при этом количество повторных клиентов выросло на 63,6%, доля
повторный покупок увеличилась с 35,8 до 54,66%. Несмотря на рост
повторных покупок увеличивается количество жалоб клиентов.
В целом динамика показателей таблицы 2.14 свидетельствует о росте
популярности ООО «Пресстиж», тем не менее, рост жалоб свидетельствует о
низкой клиентоориентированности. Что может повлиять в будущем на
устойчивость.
Важными показателями, характеризующими состояние трудовых
ресурсов и влияющими на эффективность их использования, являются
коэффициенты оборота по приему, увольнению и текучести кадров.
Рассчитаем их (таблица 2.15).
Таблица 2.15
Анализ движения персонала ООО «Пресстиж», 2017-2019 гг.
Показатель
2017
2018
2019
Изменен
ие (+,-)
Темп
прироста,
%
1. Состояло работников по
списку на начало года
40
39
47
7,00
17,50
2. Принято работников
5
10
14
9,00
180,00
3. Уволено работников, в
т.ч.
6
2
9
3,00
50,00
3.1. По собственному
желанию
7
2
8
1,000
14,29
3.2. За нарушение трудовой
дисциплины
0
0
1
1,00
-
4. Состояло по списку на
конец года
39
47
52
13,00
33,33
5. Среднесписочная
численность
39,5
43
49,5
10,00
25,32
6. Коэффициент выбытия
15,19
4,65
18,18
2,99
19,70
7. Коэффициент приема
кадров
12,66
23,26
28,28
15,62
123,43
8. Коэффициент текучести
кадров
17,72
4,65
18,18
0,46
2,60
Коэффициент текучести увеличивается за анализируемый период на
2,6%, что свидетельствует о наличии проблем с кадровой политикой, и