28
К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6
(1.4)
где, Х1 - К
уп
- коэффициент убыточности предприятия,
характеризующийся отношением чистого убытка к собственному
капиталу;
Х2 = К
з
- коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской
задолженности;
Х3 = Кс - показатель соотношения краткосрочных обязательств и
наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной
величиной показателя абсолютной ликвидности;
Х4 = К
ур
- убыточность реализации продукции, характеризующийся
отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;
Х5 = К
фл
- коэффициент финансового левериджа (финансового риска)
– отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные
обязательства) к собственным источникам финансирования;
Х6 = К
заг
- коэффициент загрузки активов как величина, обратная
коэффициенту оборачиваемости активов – отношение общей
величины активов предприятия (валюты баланса) к выручке.
Система показателей и нормативных значений модели О.П. Зайцевой
представлены в таблице1.2:
Таблица 1.2
Система показателей О.П. Зайцевой
Показатель
Формула расчета
Нормативное
значение
Х1
Чистый убыток / итог баланса раздел 3
(капитал и резервы)
Х1 = 0
Х2
Кредиторская задолженность /
дебиторская задолженность
Х2 = 1
Х3
(займы и кредиты + кредиторская
задолженность + прочие краткосрочные
обязательства) / Краткосрочные
финансовые вложения + денежные
Х3 = 7
http://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/1/model_zajcevoj/13-1-0-108
29
средства
Х4
Чистый убыток / выручка
Х4 = 0
Х5
Долгосрочные обязательства /
краткосрочные обязательства
Х5 = 0,7
Х6
Оборотные активы / выручка
Х6 = Х6 прошлого
отчетного года
Для определения вероятности банкротства необходимо сравнить
фактическое значение Кфакт с нормативным значением (Кn), которое
рассчитывается по формуле:
Кn = 0,25 * 0 + 0,1 * 1 + 0,2 * 7 + 0,25 * 0 + 0,1 * 0,7 + 0,1 * Х6п.г.
Если фактический коэффициент больше нормативного Кфакт > Кn, то
крайне высока вероятность наступления банкротства предприятия, а если
меньше - то вероятность банкротства незначительна.
5. Модель банкротства предприятий Сайфуллина-Кадыкова. Данная
модель является одной из наиболее известных рейтинговых моделей, которая
может быть применена в любой отрасли и сфере деятельности предприятия.
Данная модель рассчитывается по следующей формуле
36
:
R=2К1+0.1К2+0.08К3+0.45К4+К5
(1.5)
Где: К1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами
(1.6)
К2 – коэффициент текущей ликвидности
36
Модель банкротства предприятий / http://www.beintrend.ru/2011-06-20-17-05-06
30
(1.7)
К3 – коэффициент оборачиваемости активов
(1.8)
К4 – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)
(1.9)
К5 – рентабельность собственного капитала
(1.10)
При условии, что значение итогового показателя R1<1 – вероятность
банкротства предприятия высокая, если значение R1>1 – вероятность низкая.
Преимущества данной модели диагностики вероятности банкротства
заключается в том, что переменные определяются по данным баланса и
отчета о финансовых результатах, что позволяет использовать модель и для
внешнего экспресс-анализа
37
Итак, в данной главе мы рассмотрели теоретические основы
финансового анализа деятельности хозяйствующего субъекта, основные
понятия, сущность, цели и задачи. Изучили методы финансового анализа и
диагностику уровня банкротства.
37
Загидуллина Л.В., Курманова Л.Р. Диагностика вероятности банкротства как основа управления
финансовой устойчивостью организации // Инновационная наука. 2015. №6-1. С.103-108
31
В следующей главе, на основе изученных теоретических аспектов, мы
проведем анализ финансового состояния исследуемой компании НПО
«Электрон Плюс».
32
2 Анализ финансового состояния деятельности НПО «Электрон Плюс»
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
Предприятие«НПО «Электрон Плюс» было создано 11 апреля 2009
года. Учредителем в единственном числе является – Ячменев Владимир
Иванович.
Организация является независимым хозяйственным субъектом с
правом юридического лица, имеет собственный расчетный счет в банке.
Действует на основе устава, несет ответственность за результаты своей
производственной деятельности и выполнение договорных обязательств
перед потребителями, поставщиками, банками, бюджетом. Несет
ответственность по своим обязательствам своим имуществом. Пределы прав
по распоряжению имуществом устанавливаются договором. Права
организации на объекты интеллектуальной собственности регулируются
законами Российской Федерации. Источниками собственности организации,
в том числе финансов, являются: прибыль, вырученная от реализации
продукции, услуг, работ; кредиты банков и других кредиторов;
амортизационные отчисления; иные источники, не противоречащие законам
Российской Федерации.
Целями деятельности предприятия являются расширение рынка
товаров и услуг, а также извлечение прибыли.
Предметом деятельности«НПО «Электрон Плюс»» являются:
Производство прочего электрического оборудования
Производство электроэнергии, получаемой из возобновляемых
источников энергии, включая выработанную солнечными,
ветровыми, геотермальными электростанциями, в том числе
деятельность по обеспечению их работоспособности
Работы по сборке и монтажу сборных конструкций
Разработка проектов промышленных процессов и производств,
относящихся к электротехнике, электронной технике, горному делу,
33
химической технологии, машиностроению, а также в области
промышленного строительства, системотехники и техники
безопасности
«НПО «Электрон Плюс»» расположен в Свердловской области, городе
Алапаевске, ул. Московская, 12. Юридический адрес: Свердловская область,
г. Алапаевск, ул. Веры Шляпиной, 11.
Реквизиты организации: ИНН 6677008527 КПП 667701001 Основной
государственный регистрационный номер, присвоенный при регистрации:
1156677001436, ОКПО 41744632. Расчетный счет: 40702810573050000063
БИК 046577922 Свердловский РФ ОАО «Россельхозбанк».
Данное предприятия, согласно ФЗ №209, относится к предприятиям
среднего бизнеса, так как выручка составляет менее 800 000 млн.рублей,
средняя численность работников – менее 100 человек.
38
Организационная структура – один из основных элементов управления
организацией. Она характеризуется распределением целей и задач
управления между подразделением и работниками организации. Структура
управления – это организационная форма разделения труда по принятию и
реализации управленческих решений.
Таким образом, под организационной структурой управления
необходимо понимать совокупность управленческий звеньев, расположенной
в строгой соподчиненности и обеспечивающих взаимосвязь между
управляющей и управляемой системами.
Во главе предприятия и каждого его подразделения стоит начальник,
осуществляющий единоличное руководство всеми подчиненными ему
работниками и сосредотачивающий в своих руках все функции управления
(см. рисунок 2.1). Всего его решения передаются «по цепочке» сверху вниз и
обязательны для исполнения всеми нижестоящими звеньями. Сам
руководитель в свою очередь подчинен вышестоящему руководителю, в
38
Федеральный закон «О развитии малого предпринимательства в Российской Федерации» от
24.07.2007 №209-ФЗ (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.08.2016)
34
связи с чем создается иерархия руководителей данной системы управления
(главный конструктор, главный механик, мастер производственного участка,
начальник управления снабжением и логистикой и др.).
Рисунок 2.1 – Организационная структура управления
предприятием
Далее в таблице 2.1 рассмотрим технико-экономические показатели
экономической деятельности «НПО «Электрон Плюс».
Таблица 2.1
Основные технико-экономические показатели«НПО «Электрон
Плюс» 2014-2016 гг.
Наименование
показателей
2014
год
2015
год
2016
год
Измене
ние201
5 г. к
2014 г.
Измене
ние
2016 г.
к 2015
г.
Выручка от реализации
продукции (услуг), тыс.
руб.
676522
895 097
101019
7
218 575
115 100
Среднесписочная
численность
работающих, чел.
170
190
180
20
- 10
Среднегодовая
выработка на одного
работающего, тыс. руб.
3979,54
4711,04
5612,21
731,50
901,17
Среднегодовая стоимость
ОПФ, тыс. руб.
4 443,5
5 870
5 821,5
1 426,5
- 48,5
Себестоимость
продукции (услуг), тыс.
611 374
809 515
908 902
198 141
99 387
Генеральный директор
Коммерческий
директор
начальник
управления
снабжением и
логистикой
Главный
бухгалтер
Отдел продаж
Производственный
участок
HR-
менеджер
Главный
конструктор
Главный механик
Мастер
производственного
участка
Менеджер по
продажам
Отдел
снабжения и
логистики
35
руб.
Фондоотдача, руб.
152,25
152,49
173,53
0,24
21,04
Фондоемкость, руб.
0,006
0,006
0,006
-
-
Затраты на 1 рубль
реализованной
продукции, руб.
1,01
1,0
0,99
-0,01
-0,01
Прибыль от продаж, тыс.
руб.
- 3 371
165
7 069
3 536
6 904
Чистая прибыль, тыс.
руб.
2 310
1 785
238
- 525
- 1 547
Согласно данных, указанных в таблице 2.1, выручка в 2015 году, по
сравнению с прошлым годом, увеличилась на 218 575 тыс. рублей, в 2016
году по сравнению с 2015 годом увеличилась на 115 100 тыс. рублей.
Среднесписочная численности работающих в 2015 году, по сравнению
с 2014 годом увеличилась на 20 человек, в 2016 году, по сравнению с 2015
годом, уменьшилась на 10 человек.
Среднегодовая выработка на одного работающего в 2015 году
составила 4 711,04 тыс. руб., что на 731,5 тыс. руб. больше, в сравнении с
2014 годом. В отчетном периоде также произошло увеличение показателя
среднегодовой выработки на 901,17 тыс. рублей.
Среднегодовая стоимость основных средств «НПО «Электрон Плюс» в
2016 году уменьшилась на 48,5 тыс. рублей, в 2015 году по сравнению с
прошлым годом данный показатель увеличился на 1 426,5 тыс. рублей.
Себестоимость продукции анализируемого предприятия в 2015 году
увеличилась на 198 141 тыс. руб., в 2016 году показатель себестоимости
составил 908 902 тыс. рублей, что на 99 387 тыс. рублей больше чем в 2015
году.
Фондоотдача в 2015 году увеличилась на 0,24 рубля и составила 152,49
рубля, что означает, что 152,49 рубля выручки от продажи приходится на
один рубль среднегодовой стоимости основных средств. В отчетном году
показатель уменьшился на 21,04 рубля, что связано с увеличением выручки и
с уменьшением среднегодовой стоимости основных средств предприятия.
Фондоемкость в течение всего анализируемого периода оставалась
36
неизменной и составляла 0,006 рубля.
Показатель затрат на 1 рубль реализованной продукции в 2016 году
составил 0,99 рублей, что на 0,01 рубля меньше, чем в 2015 году.
В 2016 году прибыль от продаж увеличилась на 6 904 тыс. рублей, по
сравнению с прошлым годом и составила 7069тыс. рублей, в 2015 году
данный показатель увеличился на 3 536 тыс. рублей.
По итогам анализа основных технико-экономических показателей
организации следует, что показатели чистой прибыли снижаются, что
отрицательно сказывается на хозяйственной деятельности предприятия,
поэтому далее проведем анализ финансовых результатов «НПО «Электрон
Плюс».
Сведения об источниках формирования имущества предприятия,
которые находятся в пассиве бухгалтерского баланса, позволяют определить,
какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала,
сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных
заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому
обязано за них предприятие.
Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения
уставной деятельности предприятия, которая формируется в процессе
первоначального инвестирования средств. Уставный капитал«НПО
«Электрон Плюс» составлял 100тыс.рублей.
В таблице Приложения 5 рассмотрим структуру имущества и
источников его образования анализируемого предприятия за 2014-2016 гг.
Согласно данным таблицы, внеоборотные активы, состоящие из
основных средств, анализируемого предприятия в 2015 году по сравнению с
2014 годом выросли на 1 568 тыс. рублей, составив 6 654 тыс. рублей. В
отчетный период по сравнению с прошлым произошло уменьшение данной
статьи бухгалтерского баланса на 1 665 тыс. рублей.
Увеличение размера оборотных активов в 2016 г. по сравнению с 2015
г. составило 28 664 тыс. рублей в основном за счет: снижения суммы запасов
37
на 3 011 тыс. рублей, увеличения дебиторской задолженности на 11 993 тыс.
рублей и снижение размера денежных средств предприятия на 8 184 тыс.
рублей.
Отобразим на рисунке 2.1 динамику структуры имущества и
источников его образования«НПО «Электрон Плюс» за 2014-2016 гг.
Рисунок 2.1 - Динамика структуры имущества и источников его
образования«НПО «Электрон Плюс» за 2014-2016 гг.
На основании данных, отраженных в таблице, можно сделать вывод о
том, что в 2015 году по отношению к 2014 году собственные средства
предприятия увеличились на 1 254 тыс. рублей, а заемные увеличились на 59
521 тыс. рублей. В 2016 году по сравнению с прошлым наблюдалось
снижение суммы собственных средств на 972 тыс. рублей за счет снижения
статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» и увеличение
суммы заемного капитала на 27 972 тыс. рублей.
В структуре пассива бухгалтерского баланса преобладают заемные
средства и составляют в 2014 году 98,81% от итога баланса, в 2015 году –
98,63%, в 2016 году – 99,04%, что свидетельствует о финансовой
зависимости анализируемого предприятия.
В течение анализируемого периода наибольший удельный вес в
заемных средствах занимают краткосрочные заемные средства, выраженные
большей частьюкредиторской задолженностью.
2,08
2,18
1,5
97,92
97,82
98,5
1,19
1,37
0,96
98,81
98,63
99,04
0
20
40
60
80
100
120
2014 год 2015 год 2016 год
Внеоборотные активы, всего Оборотные активы, всего
Собственные средства, всего Заемные средства, всего