36
руб., что на 6,34% меньше показателя 2017 г. и на 13,22% меньше покаателя
2016 г.
Таким образом, показатели, характеризующие объем производства и
реализации продукции АО «КФ «Белогорье» в 2018 г. снизились, что может
оказать негативное влияние на его финансовое состояние и финансовые
результаты. В связи с этим возникает необходимость в проведении анализа
бухгалтерской отчетности предприятия.
2.2. Анализ структуры и динамики актива и пассива бухгалтерского
баланса, финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
Для оценки финансового состояния предприятия по данным
бухгалтерской отчетности необходимо прежде всего провести анализ динамики
и структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса с использованием
методов горизонтального и вертикального анализа. Горизонтальный анализ
актива бухгалтерского баланса АО «КФ «Белогорье» выполнен в таблице 3.
Результаты расчетов свидетельствуют о положительной динамике
активов предприятия. Так, в 2017 г. активы АО «КФ «Белогорье» увеличились
на 56951 тыс. руб. или 7,81%. Следует отметить, что остаток внеоборотных
активов в данном отчетном периоде практически не изменился. Положительное
влияние было выявлено в отношении нематериальных активов, долгосрочных
финансовых вложений и отложенных налоговых активов. Вместе с тем на 12675
тыс. руб. или 1,36% сократилась стоимость основных средств, что оценивается
отрицательно, т.к. может привести к снижению производственного потенциала
предприятия. Остаток оборотных активов в 2017 г. увеличился на 57590 тыс.
руб. или 7,81%. Данный рост был обусловлен ростом остатка запасов,
дебиторской задолженности, денежных средств и прочих оборотных активов.
37
Таблица 3
Горизонтальный анализ актива бухгалтерского баланса АО «КФ «Белогорье»
Показатель
Значение, тыс. руб.
Отклонение
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темпы роста,
%
Темпы
прироста, %
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Нематериальные активы
471
883
1126
412
243
187,47
127,52
87,47
27,52
Основные средства
196538
193863
190234
-12675
-3629
98,64
98,13
-1,36
-1,87
Финансовые вложения
12000
14379
14379
2379
0
119,83
100
19,83
0
Отложенные налоговые активы
2409
2735
2834
326
99
113,53
103,62
13,53
3,62
Прочие внеоборотные акивы
1820
739
228
-1081
-511
40,60
30,85
-59,40
-69,15
Внеоборотные активы, всего
213238
212599
208801
-639
-3798
99,70
98,21
-0,3
-1,79
Запасы
80027
98361
116931
18334
18570
122,91
118,88
22,91
18,88
Дебиторская задолженность
434547
473621
524006
39074
50385
108,99
110,64
8,99
10,64
Финансовые вложения
195
75
15
-120
-60
38,46
20
-61,54
-80
Денежные средства и денежные
эквиваленты
398
544
713
146
169
136,68
131,07
36,68
31,07
Прочие оборотные активы
1120
1277
1673
157
396
114,02
131,01
14,02
31,01
Оборотные активы, всего
516288
573878
643338
57590
69460
111,15
112,10
11,15
12,10
Всего актив
729526
786477
852139
56951
65662
107,81
108,35
7,81
8,35
38
В 2018 г. темпы прироста активов АО «КФ «Белогорье» увеличились с
7,81% до 8,35%. Среди отрицательных изменений в динамике активов
предприятия следует отметить дальнейшее снижение стоимости основных
средств и увеличение темпов снижения с 0,3% до 1,87%, а также сокращение
остатка краткосрочных финансовых вложений на 80%. Положительная
динамика была выявлена в отношении оборотных активов предприятия, а
именно таких их элементов, как запасы, дебиторская задолженность, денежные
средства, прочие оборотные активы.
Положительной оценки также заслуживает тот факт, что в 2017 – 2018 гг.
темпы роста оборотных активов превысили темпы роста внеоборотных активов,
что может оказать положительное влияние на уровень ликвидности
предприятия.
Горизонтальный анализ пассива бухгалтерского баланса АО «КФ
«Белогорье» выполнен в таблице 4. Из таблицы видно, что для финансирования
активов предприятие использует как собственные, так и заемные средства. В
отношении собственных средств предприятия была выявлена положительная
динамика, вместе с тем темпы роста замедлились с 128,04% до 104,73%.
Основным источником увеличения собственного капитала является
нераспределенная прибыль предприятия.
В составе долгосрочных источников финансирования АО «КФ
«Белогорье» также необходимо выделить долгосрочные кредиты и займы, сумма
которых к концу 2018 г. увеличилась на 26755 тыс. руб. или 12,84%.
Краткосрочные обязательства предприятия в 2016 – 2018 гг. были представлены
краткосрочными кредитами и займами, кредиторской задолженностью и
оценочными обязательствами. Наиболее существенный рост в 2018 г. следует
отметить по кредиторской задолженности, остаток которой увеличился на 19294
тыс. руб. или 12,08. Обращает на себя внимание тот факт, что темпы роста как
долгосрочных, так и краткосрочных обязательств в 2018 г. превысили темпы
роста собственных средств, что может привести к снижению финансовой
39
Таблица 4
Горизонтальный анализ актива бухгалтерского баланса АО «КФ «Белогорье»
Показатель
Значение, тыс. руб.
Отклонение
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темпы роста,
%
Темпы
прироста, %
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Уставный капитал
352
352
352
0
0
0
0
0
0
Переоценка внеоборотн. активов
10583
10583
10583
0
0
0
0
0
0
Резервный капитал
18
18
18
0
0
0
0
0
0
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
317121
405946
425683
88825
19737
128,01
104,86
28,01
4,86
Капитал и резервы, всего
328074
416899
436636
88825
19737
127,07
104,73
27,07
4,73
Долгосрочные заемные средства
239038
208338
235093
-30700
26755
87,16
112,84
-12,84
12,84
Отложенные налоговые
обязательства
1261
1563
1439
302
-124
123,95
92,07
23,95
-7,93
Долгосрочные обязательства,
всего
240299
209901
236532
-30398
26631
87,35
112,69
-12,65
12,69
Заемные средства
1310
1012
618
-298
-394
77,25
61,07
-22,75
-38,93
Кредиторская задолженность
147829
145009
164186
-2820
19177
98,09
113,22
-1,91
13,22
Оценочные обязательства
12013
13656
14167
1643
511
113,68
103,74
13,68
3,74
Краткосрочные обязательства,
всего
161153
159677
178971
-1476
19294
99,08
112,08
-0,92
12,08
Всего пассив
729526
786477
852139
56951
65662
107,81
108,35
7,81
8,35
40
устойчивости предприятия и оказать отрицательное влияние на его
платежеспособность. Вертикальный анализ актива баланса АО «КФ «Белогорье»
выполнен в таблице 5.
Таблица 5
Вертикальный анализ актива баланса АО «КФ «Белогорье»
Показатель
Уд. вес, %
Отклонение уд.
веса, %
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Нематериальные
активы
0,06
0,11
0,18
0,05
0,07
Основные средства
26,94
24,65
22,32
-2,29
-2,33
Финансовые вложения
1,64
1,83
1,69
0,19
-0,14
Отложенные налоговые
активы
0,33
0,35
0,33
0,02
-0,02
Прочие внеоборотные
акивы
0,25
0,09
0,03
-0,16
-0,06
Внеоборотные активы,
всего
29,22
27,03
24,50
-2,19
-2,53
Запасы
10,97
12,50
13,72
1,53
1,22
Дебиторская
задолженность
59,57
60,22
61,49
0,65
1,27
Финансовые вложения
0,03
0,01
0,002
-0,02
-0,008
Денежные средства и
денежные эквиваленты
0,05
0,07
0,08
0,02
0,01
Прочие оборотные
активы
0,15
0,16
0,20
0,01
0,04
Оборотные активы,
всего
70,78
72,97
75,50
2,19
2,53
Всего актив
100
100
100
Из таблицы видно, что на протяжении всего анализируемого периода в
общей сумме активов предприятия абсолютно преобладали оборотные активы,
при этом следует отметить, что в сравнении с 2016 г их удельный вес увеличился
с 70,78% до 75,50%. Данный рост был обусловлен увеличением удельного веса
запасов с 10,97% до 13,72% и дебиторской задолженности с 59,57% до 61,49%.
Таким образом, именно дебиторская задолженность на протяжении всего
анализируемого периода являлась основным элементом активов предприятия.
Что касается внеоборотных активов, то их удельный вес сократился с 29,22% до
24,5%. В целом сформировавшееся соотношение между оборотными и
внеоборотными активами можно оценить положительно с точки зрения
обеспечения ликвидности предприятия. Вместе с тем сокращение удельного веса
41
основных средств является фактором ухудшения производственной базы
предприятия, что может привести к снижению качества продукции или росту ее
себестоимости.
Структура источников финансирования АО «КФ «Белогорье»
проанализирована в таблице 6. В общей сумме пассивов предприятия на
протяжении всего анализируемого периода преобладали собственные средства,
при этом положительно можно оценить тот факт, что их удельный вес
увеличился с 44,97% до 51,24%.
Таблица 6
Вертикальный анализ пассива баланса АО «КФ «Белогорье»
Показатель
Уд. вес, %
Отклонение уд.
веса, %
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Уставный капитал
0,05
0,04
0,04
-0,01
0
Переоценка
внеоборотн. активов
1,45
1,35
1,24
-0,1
-0,11
Резервный капитал
0,002
0,002
0,002
0
0
Нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
43,47
51,62
49,95
8,15
-1,67
Капитал и резервы,
всего
44,97
53,01
51,24
8,04
-1,77
Долгосрочные заемные
средства
32,77
26,49
27,59
-6,28
1,1
Отложенные налоговые
обязательства
0,17
0,20
0,17
0,03
-0,03
Долгосрочные
обязательства, всего
32,94
26,69
27,76
-6,25
1,07
Заемные средства
0,18
0,13
0,07
-0,05
-0,06
Кредиторская
задолженность
20,26
18,44
19,27
-1,82
0,86
Оценочные
обязательства
1,65
1,74
1,66
0,09
-0,08
Краткосрочные
обязательства, всего
22,09
20,32
21,00
-1,77
0,68
Всего пассив
100
100
100
-
-
Также в 2018 г. на 1,07% увеличился удельный вес долгосрочных
обязательств предприятия. Таким образом, к концу анализируемого периода на
предприятии преобладали долгосрочные источники финансирования, что можно
оценить положительно с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости
42
предприятия. Удельный вес краткосрочных обязательств в 2017 г. сократился на
1,77%, а в 2018 г. существенно не изменился.
Обобщая результаты горизонтального и вертикального анализа
бухгалтерского баланса АО «КФ «Белогорье», можно отметить, что
произошедшие в балансе изменения способны оказать положительное влияние
на ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
Для подтверждения или опровержения данного вывода необходимо
провести анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия. В процессе анализа ликвидности АО «КФ «Белогорье» необходимо
прежде всего оценить ликвидность его баланса. Цель анализа баланса на
ликвидность заключается в оценке способности предприятия без какого – либо
нарушения нормального хозяйственного цикла осуществлять срочные платежи
за счет соответствующих им по срочности поступлений от реализованных
ценностей. Для этого сопоставляют средства по активу баланса,
сгруппированного по срокам возможно быстрого их превращения в деньги, с
обязательствами по платежам (пассив баланса), сгруппированным по степени
срочности предстоящей их оплаты.
В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения
в денежную форму, выделяют следующие группы активов
38
:
А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения);
А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком
погашения в течение 12 месяцев)
А3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным
ценностям, дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев
после отчетной даты, прочие оборотные активы);
А4 – труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)
38
Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ коллектив авторов; под общ. ред. В.И. Бареленко. 4-е изд.,
перераб.. – М.: Кнорус, 2016 - С. 34
43
Группировка пассива баланса по степени срочности оплаты предполагает
выделение следующих 4 групп источников финансирования:
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные оценочные обязательства,
краткосрочные кредиты и займы, отложенные налоговые обязательства);
П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, кроме
отложенных налоговых обязательств, которые вошли в группу П2);
П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы, доходы будущих
периодов)
39
.
Для оценки ликвидности баланса необходимо попарно сопоставить итоги
перечисленных выше групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно
ликвидным при выполнении следующих неравенств:
А1≥П1
А2≥П2
А3≥П3
А4≤П4
Классификация активов и пассивов АО «КФ «Белогорье» для оценки
ликвидности баланса выполнена в таблице 7.
Таблица 7
Классификация активов и пассивов АО «КФ «Белогорье» для
оценки ликвидности баланса
Название
группы
активов
Значение показателя,
тыс. руб.
Название
группы
пассивов
Значение показателя,
тыс. руб.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
А1
наиболее
ликвидные
активы
593
619
728
П1
наиболее
срочные
обязатель
ства
147829
145009
164186
А2
быстро
реализуемые
активы
434547
473621
524006
П2
Краткосроч
ные
пассивы
13324
14668
14785
39
Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ коллектив авторов; под общ. ред. В.И. Бареленко. 4-е изд.,
перераб.. – М.: Кнорус, 2016 - С. 34
44
Продолжение Таблицы 7
А3
медленно
реализуемые
активы
81148
99638
118604
П3
долгосроч
ные
пассивы
240299
209901
236532
А4
трудно
реализуемые
активы
213238
212599
208801
П4
постоянные
пассивы
328074
416899
436636
На основе данных таблицы оценим выполнение основных условий
ликвидности баланса. Из таблицы в частности видно, что в 2016 – 2018 гг. первое
условие ликвидности баланса не выполнялось. Это значит что предприятие не
располагало в достаточном объеме наиболее ликвидными активами для
выполнения наиболее срочных обязательств. Вместе с тем в анализируемом
периоде выявлено существенное превышение быстро реализуемых активов над
краткосрочными пассивами, что свидетельствует о выполнении второго условия
ликвидности баланса. Вместе с тем использование быстрореализуемых активов
для погашения наиболее срочных обязательств не всегда представляется
возможным, т.к. период их обращения чаще всего не совпадает.
Что касается третьего условия ликвидности баланса, то оно не
выполнялось на протяжении всего анализируемого периода т.к. наблюдается
превышение долгосрочных пассивов предприятия над величиной медленно
реализуемых активов, представленных запасами и прочими оборотными
активами предприятия. Невыполнение данного условия свидетельствует о том,
что у предприятия могут возникнуть сложности в погашении наиболее срочных
обязательств.
Из таблицы видно, что в 2016 – 2018 гг. общая сумма внеоборотных
активов была ниже суммы постоянных пассивов, что свидетельствует о
выполнении четвертого условия ликвидности баланса. Таким образом, на
основании выполненных расчетов можно сделать вывод о том, что в 2016 – 2018
гг. бухгалтерский баланс АО «КФ «Белогорье» не являлся ликвидным, т.к. не
выполнялись первое и третье условия ликвидности баланса.
45
В таблице 8 выполнен расчет коэффициентов ликвидности АО «КФ
«Белогорье».
Таблица 8
Коэффициенты ликвидности АО «КФ «Белогорье»
Показатель
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
норматив
Коэффициент текущей
ликвидности
3,20
3,60
3,60
≥2
Коэффициенты быстрой
ликвидности
2,70
2,97
2,93
≥1
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,004
0,004
0,004
≥0,2
Результаты расчетов свидетельствуют о том, что на протяжении всего
анализируемого периода значения коэффициентов текущей и быстрой
ликвидности превышали установленные нормативы. В то же время следует
отметить, что увеличение коэффициентов текущей ликвидности свыше 2,5
является нецелесообразным, т.к. приводит к изъятию части средств из оборота
(на анализируемом предприятии прежде всего в дебиторской задолженности),
что в свою очередь снижает эффективность его деятельности.
Вместе с тем, на очень низком уровне на протяжении всего
анализируемого периода находилось значение коэффициента абсолютной
ликвидности, что также указывает на возможные сложности в погашении
наиболее срочных обязательств. Норматив данного показателя свидетельствует
о том, что денежные средства и краткосрочные финансовые вложения должны
покрывать краткосрочные обязательства предприятия на 20%. В то же время
фактическое значение абсолютной ликвидности на конец 2018 г. составило
0,004, что обеспечило покрытие краткосрочных обязательств на 0,4% вместо
положенных 20%.
Также на основе данных бухгалтерского баланса может быть дана оценка
финансовой устойчивости предприятия. Для этого был выполнен расчет
абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели финансовой
устойчивости АО «КФ «Белогорье» рассчитаны в таблице 9.